Анализ кредитоспособности и платежеспособности предприятия

В качестве одного из вариантов  частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно  привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:

ВЭД

К1 = ---------

ДС 

Финансовые расходы

К2 = ------------------------------

ДС

Капиталовложения за год

К3 = ------------------------------------

ДС

Долгосрочные обязательства

К4 = ----------------------------------------

ДС

Чистое сальдо наличности

К5 = --------------------------------------

Оборот

Каждый из показателей  оценивается в пределах четырех  баллов, определяется общий итог в  баллах. Сумма баллов определяет уровень  кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта  картотека имеет четыре раздела  В первом предприятия разделяются  на 10 групп в зависимости от размера  актива баланса. каждой группе присваиваются  литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношениии предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются  шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение  года. Шифр 8 дается при временных  затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпроментирована.

Четвертый раздел картотеки  делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или  нет в Банке Франции.

6. МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ  КЛАССА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА.

В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит  критериальный уровень показателей и их рейтинг.

Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения Заемщика ко 2 классу, выше средних - к 1 и ниже средних  к 3 . В качестве примера можно  привести следующую модель шкалы  для государственных и акционерных  предприятий (Табл. 2).

Табл. 2

Наименование	Коэффициент ликвидности  Кл			Коэффициент покрытия Кпокр.			Показатель обеспеченности собственными средствами Псс.=1 - Кпривл
отрасли	1 класс	2 класс	3 класс	1 класс	2 класс	3 класс	1 класс	2 класс	3 класс
П/п отрасли 1	Более0.6	0.6-0.4	Менее>0.4	Более 1.5	1.5-1.3	1.3-1.0	Более 50%	50-30%	Менее 30%
П/п отрасли 2	Более 0.4	0.4-0.25	Менее 0.25	Более 2.0	2.0-1.5	1.5-1.0	Более 35%	35-25%	Менее 25%
П/п отрасли 3	Более 0.45	0.45-0.3	Менее 0.3	Более 1.8	1.8-1.3	1.3-1.0	Более 60%	60-45%	Менее45%

Рейтинг, и значимость, показателя в системе определяется экономистом  индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного  коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности  по ссудам и неплатежей поставщикам  повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность  предприятия к оперативному высвобождению  денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, заниженность размера собственных средств повышают рейтинг показателя обеспеченности собственными средствами. Нарушение экономических границ кредита, закредитованность клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособности уровень коэффициента покрытия .

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности :

Б= 
Реi  
 Клi  
 
 , где Б - сумма баллов ;

Реi - рейтинг i-го показателя;

Клi - класс i-го показателя .

По сумме баллов предприятию  присваивается класс кредито-способности (I, II, III) . I класс присваивается при 100-150 баллах, II класс - при 151-250 баллах и III класс - при 251-300 баллах. Предприятие наиболее кредитоспособно, если ему присвоели класс I .

Пример определения суммы  баллов приводится в таблице 3.

Табл.3

Вариант 1 2 3 4 5 6

Показатели	Рейтинг, %	Класс	Баллы	Класс	Баллы	Класс	Баллы	Класс	Баллы	Класс	Баллы	Рейтинг, %	Класс	Баллы
Кл	40	1	40	2	80	3	120	3	120	1	40	20	3	60
Кп	30	1	30	2	60	3	90	3	90	2	60	10	3	30
Псс	30	1	30	2	60	3	90	2	60	3	90	70	2	140
Итого			100		200		300		270		190			230

Класс I II III III II II

При коэффициентах и показателях, все значения которых соответствуют I классу, количество баллов равно 100, II классу - 200 и III классу - 300 (варианты I,II,III). Поэтому предлагается, что при  промежуточной величине баллов близко к 100 (т.е. 100-150 баллов) присваивается I класс, к 200 (т.е. 151-250 баллов) - II класс и к 300 (т.е. 251-300) - III класс.

В 4-ом варианте фактическое  значение Кл и Кпокр позволяет присвоить 3 класс, а Псс - 2 класс. В итоге Заемщик имеет 270 баллов, что соответствует III классу.

Изменение рейтинга показателей  при сохранении классности каждого  из них может привести к изменению  общего класса кредитоспособности. Например, в 4-м и 6-м вариантах Кл. и Кпокр и Псс имеют одинаковый класс, но рейтинг присвоен разный, В результате при 4-м варианте Заемщик имеет III класс, а при 6-м - II.

Наиболее кредитоспособным в примере является предприятие ,соот-ветствующее первому варианту ( сумма балов равна 100 ; I класс кредито-способности) .

При оценке кредитоспособности клиента коммерческого банка  рекомендуется использовать не только основные, но и дополнительные показатели. В их числе могут быть показатели, характеризующие оборачиваемость  запасов или средств в расчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или соотношение ликвидных активов I класса и задолженности, уровень неплатежей за истекший период, эффективность производственного потенциала, доходность и прибыльность партнеров (например, кредитоспособность заказчика), среднюю продолжительность строительства, равномерность распределения дохода.

Одинаковый уровень показателей  и сумма баллов достигаются влиянием разных факторов. Так, увеличение общего размера ликвидных средств за счет нормируемых активов далеко не всегда создает прочную гарантию возврата ссуд. Рост остатков годовой  продукции, не имеющей широкого потребителя  или связанной с транспортными  затруднениями, не гарантирует своевременного возврата ссуды. Рост Кл и Кп может объясняться сокращением долговых обязательств. Заключение о кредитоспособности клиента будет зависеть от причины этого сокращения. Если, например, задолженность по краткосрочным ссудам уменьшилась из-за срыва поставок сырья, то нельзя рост коэффициента оценивать как укрепление финансового положение клиента. Анализ факторов, изменивших уровень соответствующих коэффициентов и показателей, должен являться обязательным элементом оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка. В качестве основных направлений этого анализа можно выделить:

- Анализ влияния ликвидных  средств в целом и их элементов на коэффициенты ликвидности и покрытия;

- Оценку изменения коэффициента  покрытия под влиянием норми-руемых активов;

- Изучение изменения структуры  долговых обязательств и ее  воздейст-вия на коэффициенты ликвидности и покрытия;

- Анализ факторов, определивших  рост или снижение показателя  обес-печенности собственными средствами;

- Оценку показателя обеспеченности  собственными средствами с пози-ции достаточности собственных средств клиента ;

- Анализ факторов изменения  уровня коэффициентов и показателей  кредитоспособности позволяет более  точно определить класс кредитоспособности , а также выработать условия по данному классу.

Не рекомендуется улучшать класс кредитоспособности клиента  банка или оговаривать условия  кредитования по данному классу при:

- Улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской задолженности или остатков готовой продукции;

- Повышения коэффициента  покрытия за счет роста остатков  готовой продукции, не обеспеченной  договорами на сбыт, или труднореализуемых  остатков сырья и незавершенного  производства;

- Ухудшении структуры ликвидных средств;

- Фактическое наличие  собственных оборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребности в них;

- Росте показателя обеспеченности собственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой деятельностью предприятия;

- Улучшения показателя  обеспеченности производственной  деятель-ности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;

- Сокращение долговых  обязательств банку в связи  с непоставками кредитуемого сырья.

7. ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ РОССИЙСКИМИ БАНКАМИ .

Банки должны получить ответ  на вопрос о платежеспособности предприятия, т.е. о готовности возвращать заемные  средства в срок. За счет чего предприятие  будет возвращать долги, в том  числе кредит, если оно получит  этот кредит в банке?

Средства для погашения  долгов - это прежде всего деньги на счетах предприятия.

Потенциальным средством  для погашения долгов является дебиторская  задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность.

Средством для погашения  долгов могут служить также имеющиеся  у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие  получит денежные средства.

Иными словами, теоретически погашение задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами предприятия. Точно также теоретически можно  было бы предположить, что если у  предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, т.е. платежеспособно. Однако, если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то в тот же момент прекращается его производственная деятельность, т.к. из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет - они полностью ушли на выплату задолженности.

Поэтому платежеспособным можно  считать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно  превышает размер задолженности.

Платежеспособность - это  готовность предприятия погасить долги  в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны  всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

Платежеспособность - это  наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления  процесса производства и реализации продукции.

Показатель, характеризующий  уровень платежеспособности, это  отношение ликвидных оборотных  средств к сумме краткосрочной задолженности. Ликвидные оборотные средства включают данные 2 и 3 разделов актива баланса предприятия за вычетом расходов будущих периодов и прочих активов, т.к. средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов.

Выше было отмечено , что числитель данного показателя должен значительно превышать знаменатель. Соответственно уровень показателя платежеспособности должен значительно выше единицы. Эта качественная оценка уровня показателя платежеспособности на каждом предприятии должна быть оценена количественно.

В финансовой теории существуют примерные нормативы для этого  показателя, который называется общий  коэффициент покрытия.

В 1990-91 гг. считалось, что  он не должен быть ниже 2-2,5. В настоящее  время в условиях нестабильности в экономике его минимальная  величина оценивается выше - 3-4.

Однако, именно нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия, по его балансовым данным. Для такой оценки надо определить сколько оборотных средств должно остаться в распоряжении предприятия после погашения текущих долговых обязательств на другие нужды - бесперебойное ведение производственного процесса, погашение долгосрочных обязательств и т.п. Кроме того следует учесть, что при определении общего коэффициента покрытия принималось в расчет источника погашения краткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по разным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Все эти обстоятельства и определяют, насколько должен быть выше единицы показатель общего коэффициента покрытия.

Если формализовать сказанное, то общий коэффициент покрытия будет  равен :

К = (Кр+Мп+Дб)/Кр = 1 + (Мп+ Дб)/Кр, (1)

где К - обший коэффициент покрытия;