Банковская система венгрии

Ослабление форинта спровоцировало дальнейший рост ставок и сокращение продолжительности сделок по операциям FX своп. Сужение рынка свопов имело первые разрушительные последствия для банков и стало важным механизмом углубления кризиса впоследствии.

Окончательный урон банковскому  сектору Венгрии был нанесен  с началом активной фазы кризиса  в США (после банкротства Lehman Brothers), что привело к дальнейшему росту стоимости фондирования в долларах США. В результате сокращения банками лимитов на рынке FX, ставки по FX свопам еще более выросли (доходность в форинтах упала), а впоследствии рынок вообще «схлопнулся» из-за недоверия контрагентов друг другу.

В этой ситуации больше всего  пострадали внутренние банки, не имеющие  доступа к финансированию от зарубежного  головного банка. Крупным зарубежным банкам, имеющим филиалы (дочерние структуры) в Венгрии, было легче привлечь финансирование ЕЦБ. Если еще в июне 2008 года доля фондов головного подразделения в привлекаемых из-за рубежа фондах составляла немногим более 50%, то к марту 2009 года она выросла на 10 пунктов, а доля зарубежных фондов в общем объеме привлеченных средств всех банков Венгрии за тот же период выросла с 32% до 40%.

Высокая долговая нагрузка на частный сектор в условиях падения  совокупной экономической активности и роста безработицы привела  к резкому росту неработающих кредитов, до выше среднего по ЕС показателя: 6% в 2009 году и 8% в 2010 году (средний по ЕС показатель в 2009 году 4,2%, источник: ЕЦБ, расчеты ЦМИ), и сокращению депозитной базы банков.

Снижение депозитов еще  более обострило ситуацию с ликвидностью банков и привело к росту отношения  кредитов к депозитам со 130% летом 2008 года до 150% в начале 2009 года. Ослабление курса форинта стало дополнительным усиливающим механизмом резкого  роста неплатежей по кредитам и фактором нехватки валюты у банков. Снижение цен активов не помогло решить задачу пополнения средств банков за счет продажи обеспечения (collateral).

При этом отношение банковских активов к ВВП демонстрировало  позитивную динамику: по итогам года активы кредитных институтов к ВВП выросли  со 106,5% до 125%, по итогам 2009 года – до 140%. Однако этот рост является обманчивым показателем состояния банковской системы. Во-первых, в этот же период наблюдалось снижение ВВП. Во-вторых, качество банковских активов ухудшалось, но количественно до списания с баланса  это не фиксируется. В-третьих, в  абсолютном выражении банковские активы росли за счет мер поддержки банковскому  сектору.

5. Антикризисные  меры

Реализация антикризисных  мер в банковском секторе шла  по нескольким направлениям:

Предоставление банкам кредитов ЦБ в иностранной валюте через FX свопы из-за «замораживания» соответствующего рынка.

В марте 2009 года ЦБ предоставил  трем банкам прямое финансирование в  инвалюте. ОТП Банк получил 1,4 млрд. евро, MFB (государственный банк развития) 600 млн. евро, FHB (ипотечный банк) 400 млн. евро.

С середины октября ЦБ стал предоставлять овернайт кредиты  банкам в евро (overnight FX swap standing facility).

ЦБ Венгрии ввел несколько  дополнительных инструментов предоставления ликвидности банкам (unconventional monetary policy): двухсторонний (EUR/HUF) FX своп аукцион старто-вал в середине октября 2008 года. Эта мера не предоставляла ликвидность банкам напрямую, но позволяла ЦБ принимать на себя часть рисков контрагента и, таким образом, рас-ширяла лимиты по открытию позиций для внутренних банков.

В феврале 2009 года ЦБ стал предоставлять  кредиты банкам в швейцарских  франках сроком до одной недели на аукционной основе. Это помогло банкам с большой долей открытых позиций в швейцарском франке (в основном в рознице, ипотеке).

В марте 2009 года ЦБ ввел шестимесячные  кредиты в евро по фиксированной  ставке. Кре-диты предоставлялись банкам на условии роста кредитования реального сектора до конца года. Также в начале марта стали предоставляться трехмесячные кредиты.

Дополнительную помощь Венгрии  оказали головные подразделения  иностранных банков.

17 октября 2008 года представители  семи крупнейших банков провели  встречу с ЦБ, где заверили  руководство Банка, что сделают  всё возможное для обеспечения  потребностей клиентов в ликвидности,  сокращении доли кредитов в  Швейцарских франках. Головные  банки увеличили финансирование своих «дочек» на 5 млрд. евро с сентября 2008 года по март 2009 года.

Принятые Центральным  Банком срочные меры и кредит МВФ  позволили быстро нормализовать  ситуацию с ликвидностью.

Но ситуация в банковском секторе продолжала ухудшаться. Доля неработающих кредитов выросла к  концу июня 2010 года до 8,5%. На рынке  кредитования происходило сокращение объема кредитов в иностранной валюте, кредитование в национальной валюте стало расти с конца 2009 года, но положительный годовой темп роста  установился лишь на первые полгода 2010, а потом и кредитование в  форинтах стало падать. Банки ужесточили условия выдачи новых кредитов (отношение  кредитов к депозитам постепенно снижается, достигнув уровня 132% к  апрелю 2010 года, после 150% в феврале 2009 года)

Отношение банковских активов  к ВВП в 2010 году снизилось на 20 пп до 120%. По итогам 2010 года ROA составило 0,2%, ROE 2,3%.

Ситуация в банковской сфере помимо существенного ослабления форинта, роста NPL, падения депозитов  и кредитования экономики, усугублялась высокими налогами на финансовый сектор, введенными с целью исправлению  ситуации с бюджетом в 2010 году. С  конца 2009 года банки должны платить  налог в виде 0,5% от своих активов  сверх 50 млрд. форинтов.

Определенное оживление  в банковском секторе наблюдалось  лишь в первой половине 2010 - первой половине 2011 года, на фоне роста экономической  активности в Европе. Но этого времени  не хватило для списания старых долгов (ипотека, корпоративные кредиты) и  улучшения балансов банков. В начале 2011 года агентство Moody’s снизило инвестиционные рейтинги сразу семи банкам Венгрии.

6. Последние тенденции развития банковской системы Венгрии

Текущие проблемы банковского  сектора связаны как с активами, так и с формированием пассивов. Качество активов ухудшается (NPL в  ипотеке 14% в конце 2011 года). Что касается пассивов: в результате введения налога на банки4, последние имеют еще меньше возможностей для наращивания капитала за счет собственных источников в условиях жестких кредитных условий в Европе и вынуждены формировать большие провизии из-за действий правительства, приводящих к росту убытков (закон о возможности погашения ипотечных кредитов по фиксированному курсу).

Одна из причин высокого NPL – медленное восстановление экономики  и доходов населения после  кризиса 2008 года. Учитывая сильную зависимость  экономической активности в Венгрии  от внешнего спроса со стороны Европы и перспективу умеренной рецессии в Еврозоне в 2012 году (оптимистичный  сценарий), не следует ожидать, что  динамика доходов населения и  занятости изменят свой понижательный  тренд в ближайший год. ВВП  Венгрии в третьем квартале замедлил рост до +1,4%гг (+1,5%гг во втором квартале и +2,5%гг в первом квартале). Ситуация усугубляется планами по сокращению дефицита бюджета и перспективой дальнейшего роста ставок процента банка Венгрии (как ответ на рост инфляции из-за ослабления курса форинта).

4 Принятый в июле 2010 года  «кризисный налог» имеет целью  увеличить доходы бюджета на 700 млн евро (0,7%ВВП) ежегодно в течение трех лет. Налоговой базой являются банковские активы на конец 2009 года. Налоговая ставка составляет 0,45%. Учитывая структуру активов по собственникам - основная нагрузка ложится на иностранные банки. Так, два крупнейших банка Австрии (Erste и Raiffeisen) должны выплачивать вместе по 75 млн евро ежегодно.

Вторая причина большого NPL - высокая доля ипотечных кредитов в иностранной валюте (главным образом в Швейцарских франках, в мае 2011 это 64% всех ипотечных кредитов).

Также в конце ноября Австрийский  банковский надзорный орган приказал своим банкам сократить лимиты кредитования банков в Восточной Европе. Опасения ухудшения ситуации в Банковском секторе Восточной Европы и, прежде всего, Венгрии, и высокая чувствительность рисков (exposure) Австрийских банков к активам в Восточной Европе и Италии вызывают обеспокоенность в Австрии. Банкам запрещено превышать лимит в 110 процентов от прироста депозитной базы дочерних банков в Венгрии. Опасения обоснованы, так как совокупные активы трех крупнейших банков Австрии, принадлежащих группе UniCredit, в странах Восточной и Центральной Европы превышают ВВП Австрии.

Учитывая ситуацию в экономике  Еврозоны, и планы по бюджетной  экономии в Венгрии следует ожидать  дальнейшего роста доли плохих кредитов в кредитном портфеле банков. В  Венгрии уже можно констатировать приход второй волны банковского  кризиса.

Основные факторы риска  в перспективе до полугода (по последствиям усиливающие друг друга):

· Прекращение головными подразделениями иностранных банков фондирования сво-их банков в Венгрии. Последствия: кредитное сжатие и невыполнение нормативов по достаточности капитала.

· Рецессия в нефинансовом секторе ухудшит показатели прибыльности банковской деятельности и повысит убытки по ранее выданным кредитам. Что стимулирует дальнейшее сворачивание деятельности банков в Венгрии (feedback loop). Последствия: ослабление форинта, замедление роста экономики.

· Закон о нерыночном курсе расчетов по ипотеке повысит убытки банков и заставит их ужесточить условия выдачи кредитов. По оценкам ЦБ Венгрии, только 5% заемщиков могут полностью оплатить ипотечные кредиты. Другие (15-25%) согласятся участвовать при условии выдачи им нового кредита в форинтах. Из-за кредитного сжатия этот сценарий маловероятен, таким образом, закон не решит проблему даже ценой убытков для банков. Последствия: продолжение роста неработающих кредитов (NPL) в ипотеке.

· Ухудшение ситуации с государственным долгом по греческому сценарию (фискальное сжатие повышает уровень долга), но на фоне еще и банковского кризиса. Последствия: рост суверенных рисков (уже началось снижение рейтингов), ослабление форинта, ухудшение проблемы государственного долга и невыполнение целей по сокращению бюджетных дефицитов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1) Министерство экономического развития Российской Федерации .Обзор экономики и внешнеэкономических связей Венгрии в 2009/10 финансовом году.

2) «Роль государства в экономике: опыт Венгрии » О.В. Маляров Экономическая наука современной России. 2000.  № 2. С. 115.

3)     Страны и регионы мира Экономико-статистический справочник под ред. А.С.Булатова, М, "Проспект", 2009

Вопросы

1. Сколько составляет ЗВР Венгрии
2. Структура банковской системы Венгрии
3. Функции Центрального банка Венгрии
4. Присутствие иностранных банков
5. Проблемы банковской системы Венгрии