Брокерская и дилерская деятельность: сфера деятельности брокерских фирм, система взаимодействия между брокером и клиентом

СОДЕРЖАНИЕ 

     1. Брокерская и дилерская деятельность: сфера деятельности брокерских фирм, система взаимодействия между брокером и клиентом……………………3

     1.1. Понятие брокерской и дилерской  деятельности……………………….3

     1.2. Понятие дилерской деятельности………………………………………6

     1.3. Сфера деятельности брокерских  фирм………………………………….7

     1.4. Система взаимодействия между  брокером и клиентом………………..9

     2. Тестовые задания………………………………………………………….10

     3. Задача………………………………………………………………………11

     Библиографический список…………………………………………………12 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. БРОКЕРСКАЯ И ДИЛЕРСКАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ: СФЕРА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БРОКЕРСКИХ ФИРМ, СИСТЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ МЕЖДУ БРОКЕРОМ И КЛИЕНТОМ 

     1.1. Понятие брокерской деятельности 

     Брокерской  деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок от имени  и за счет клиента (в т.ч. эмитента эмиссионных ценных бумаг при  их размещении) или от своего имени  и за счет клиента на основании  возмездных договоров с клиентом.

     Основой для заключения сделок с ценными бумагами является договор купли-продажи. По договору купли-продажи одна сторона (продавец) обязуется передать вещь в собственность другой стороне (покупатель), а покупатель обязуется принять товар и уплатить за него определенную денежную сумму.

     К ценным бумагам термин купля-продажа  применяется с некоторыми оговорками: если документарная ценная бумага несомненно является вещью и может быть объектом купли-продажи, то бездокументарная ценная бумага – не вещь, а имущественное право.

     Правила о купле-продаже применяются к ним (бездокументарным ценным бумагам) так, чтобы они не противоречили особенностям фиксации прав на эти ценные бумаги, осуществляются с помощью записи ведения реестра или в депозитарии.

     Договор купли-продажи является консенсуальным, т.е. он считается заключенным с момента достижения сторонами заключения по существенным условиям договора, а не с момента исполнения ими каких-либо реальных действий. Заключив договор, стороны приобретают лишь обязанности, или вытекающие из них обязательства: продавец  обязан передать товар и право получить деньги, а покупатель - обязанность уплатить деньги и получить товар. Поэтому договор купли-продажи может быть заключен относительно любых вещей, так и тех, которые будут созданы или приобретены в будущем.

     Наиболее  характерными видами договоров в  брокерской деятельности являются договор:

     - поручения;

     - комиссии;

     - агентский договор.

     По  договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т.е. он заключает сделку от имени клиента и за его счет. В данном случае главная задача брокера найти для клиента на рынке ценные бумаги, которые бы его устраивали по цели, или продать по поручению клиента принадлежащие ему бумаги по указанной цене. Прибыль – процент от сделки.

     Брокер  на основании договора поручения  оказывает клиенту услуги по покупке  ценных бумаг. Найдя на рынке бумаги, нужные клиенту, брокер от его имени заключает договор с владельцем ценных бумаг, а клиент со своего счета оплачивает их приобретение. За свои услуги брокер получает комиссионное вознаграждение. Если клиент дает поручение продать ценные бумаги, то сделка совершается по такой же схеме, только клиент поставляет ценные бумаги покупателю, а последний их оплачивает.

     Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер действует в качестве комиссионера и заключает сделку от своего имени, но за счет клиента. В данном случае клиент, заключив с брокером договор комиссии, перечисляет ему денежные средства на покупку ценных бумаг, или поставляет брокеру ценные бумаги для продажи. Брокер обязан хранить денежные средства клиента на специальном брокерском счете. 

     В соответствии с договором комиссии клиент перечисляет брокеру денежные средства на покупку ценных бумаг в полном объеме или частично согласно условиям договора. Брокер обязан вести раздельный учет собственных средств и привлеченных ресурсов. Если брокер действует по договору комиссии, то условиями договора может быть предусмотрено, что брокер имеет право хранить денежные средства клиента, предназначенные для покупки ценных бумаг и получаемые от продажи ценные бумаги. Эти денежные средства брокер может использовать для извлечения прибыли, если это предусмотрено договором комиссии. Часть прибыли брокер обязан перечислить клиенту.

     По  агентскому договору одна сторона (агент) обязуется за вознаграждение совершать по поручению другой стороны (принципала) юридические действия от своего имени, но за счет принципала, либо от имени и за счет принципала.

     Этот  договор позволяет охватить более  широкий круг посреднических действий, кроме совершения сделок это может  быть ведение переговоров, проведение рекламных компаний, осуществление  маркетинговых исследований и т.д. То есть такие фактические действия, которые сами по себе не создают  юридические действия для принципала. Однако самостоятельного правового  содержания у агентирования немного. К отношениям между агентом и  принципалом применяются либо правила  поручения, либо правила комиссии, в  зависимости как действует клиент.

     По  сделке, заключенной агентом с  третьим лицом от своего имени  и за счет принципала, приобретает  права и становится обязанным  клиент. По сделке, заключенной с  третьим лицом от имени и за счет принципала, приобретает права  и становится обязанным принципал.

     Можно выделить следующие особенности  агентского договора:

     - сфера действия этого договора  шире, чем у договора поручения  и комиссии;

     - данный договор всегда имеет  возмездный характер;

     - агент может действовать как  от своего имени за счет  клиента, подобно комиссионеру, так  и от имени за счет клиента,  подобно поверенному, в зависимости  от условий договора и характера  выполняемых посреднических действий, что создает некую дополнительную  степень свободы для него. 
 
 

     1.2. Понятие дилерской деятельности 

     Дилерская деятельность состоит в купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки/продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам.

     На  дилера возлагается важнейшая функция: поддержание фондового рынка.

     Принимая  на себя обязательства по котировке  ценных бумаг, дилеры формируют уровень цен на организованном фондовом рынке. Эти цены подлежат публичной котировке, т.е. они объявляются на бирже или в системе внебиржевой торговли, и доступны не только дилерам, но и широкому кругу лиц.

     Объявляя  публично котировки, дилер может  сообщить существенные условия, необходимые  для заключения договора купли-продажи. Это: количество покупаемых/продаваемых ценных бумаг; срок действия объявленных цен и т.д.

     Участник  рынка, зная условия заключения сделки, оценивает их и, если они его устраивают, заключает с дилером сделку на предложенных условиях. Дилер обязан эту сделку исполнить.

     Особенностью  российского законодательства по ценным бумагам является то, что если дилер не предложил существенных условий совершения сделки, кроме цены, то он обязан заключить договор купли-продажи на существенных условиях, предложенных другим участником сделки.

     В случае уклонения дилера от договора на условиях клиента, ему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и возмещение клиенту комиссионного убытка.

     Осуществляя котировки ценных бумаг, дилер, как правило, обладает информацией о состоянии эмитента. Однако, эта информация не всегда доступна широкому кругу лиц, поэтому на дилера возлагается обязанность раскрывать информацию о состоянии эмитента и консультировать клиентов по вопросу приобретения тех или иных ЦБ. 

     1.3. Сфера деятельности  брокерских фирм 

     Операции, выполняемые брокером:

     - покупка, продажа ценных бумаг на биржевых площадках и внебиржевом рынке в зависимости от поручений Клиента и в соответствии с Договором;

     - получение Брокером дивидендов, купонных выплат и прочих доходов по ценным бумагам, находящимся на счете Клиента с последующей выплатой указанных доходов непосредственно Клиенту с зачислением их на брокерский счет или на любой другой счет в соответствие с поручением;

     - консультирование Клиента по  всем вопросам, связанным с рынком  ценных бумаг;

     - предоставление персональной ежемесячной  отчетности Клиенту. Отчетность  включает в себя остатки денежных  средств и ценных бумаг на  начало и конец отчетного периода,  а также данные о движении  денег и ценных бумаг один  раз в месяц и при расторжении  Договора о брокерском обслуживании.

     - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного;

     - обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ценных бумаг клиентов в соответствии с требованиями ФСФР России;

     - принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ценных бумаг третьим лицом;

     - информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ценными бумагами;

     - доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках;

     - раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

     Содержание  договора о брокерском обслуживании зависит от типа счета открываемого клиенту:

     1) Наличный, кассовый – отражает операции с ЦБ, осуществляемые брокером по поручению клиента на условиях оплаты денежных средств зачисленных на расчетный счет. Т.е. сделки купли-продажи проводятся по наличному счету, если договор на брокерское обслуживание устанавливает, что при покупке ЦБ оплачивается с наличного расчета ( расчетного счета), а при продаже предмета сделки, являющихся ЦБ, депонированных на счете клиента.

     2) Маржинальный – счет, открываемый клиенту брокерской компании, позволяющий клиенту использовать кредиты под залог ЦБ, покупаемых, в том числе за счет кредита.

     При открытии маржинального счета, клиент депонирует на счете денежные средства в размере, установленном в качестве первоначальной маржи, составляющего  не менее 50% рыночной стоимости предполагаемой покупки ценных бумаг, остальную часть клиент может привлечь в качестве заемных средств под залог купленных ценных бумаг.

     Заемные средства, предоставленные брокером клиенту, при проведении операции на марже, представляют собой краткосрочные  ссуды, которые брокер предоставляет  под залог купленных ценных бумаг для клиента, в качестве обеспечения кредита.

     Проценты по заемным средствам являются дополнительными затратами клиента, имеющего маржинальный счет.

     Как правило, процент по ссудам, предоставленные брокерскими компаниями приближены к проценту по банковским кредитам: для крупных первоклассных заемщиков, поскольку ссуды обеспечены ценными бумагами и представляют собой значительные суммы. 

     1.4. Взаимодействие брокера и клиента при операциях с ценными бумагами 

     I этап. Получение и  оформление приказа  брокером.

     Передача  клиентом приказа способом, установленным  в договоре на брокерское обслуживание.

     II этап. Исполнение  приказа.

     Брокер  передает приказ в торговую систему  и в соответствии с типом приказа  клиента пытается его выполнить.

     III этап. Сообщение клиенту  об исполнении  приказа.

     Исполнив  приказ, брокер сообщает клиенту условия  исполнения приказа. Это цена исполнения, комиссия, дата расчетов по сделке.

     IV этап. Сверка приказа.

     Сверка  торговой сделки клиринговой организации  является актом сведения баланса  исполненных сделок и сделок, заключенных  в торговом зале.

     V этап. Составление  отчета и (или)  торгового контракта.

     После сверки по исполненным сделкам высылается отчет клиенту и/или составляются контракты, или выставляются счета. Торговые контракты содержат соответствующие  данные о клиенте и сделки, которые  он совершал.

     VI этап. Направление  отчета и/или направление  контракта.