Денежная система Украины

Номинал: 1 гривна  Чеканка: 2003 Материал: Алюминиево-бронзовый сплав

 

 

 

 

 

3. Структура денежной массы.

Начиная с 1993 года Национальный Банк Украины определяет структуру денежной массы по агрегатному методу. Использование данного метода является наиболее актуальным в условиях рыночной экономики, так как предоставляет  точное определение объёма и структуры показателей денежной массы. В Украине при исчислении денежных агрегатов наблюдается ряд проблем, решение которых является неотъемлемой задачей для дальнейшего развития государства.

Проблемы структуры денежной массы по денежным агрегатам в  Украине изучают следующие учёные: Михайленко Р., Шапавалов А., Мищенко В. И др.

Денежная масса Украины  за последние 11 лет в период с 2000 по 2011 года представлена в таблице 1.

По данным НБУ, в целом  за период 2000 – 2011 года произошли значительные изменения в количественном и  структурном составе денежной массы. Так, например, лишь за 2004 год рост денежной массы составил 46,5 процента, денежной базы - 30,1 процента по сравнению с  ростом за 2002 год соответственно на 41,6 процента и 33,6 процента. Общий объем  рефинансирования за данный год достиг 26,3 миллиарда гривен. Хотя согласно "Основным направлениям денежно-кредитной  политики", утвержденным Советом  НБУ, рост денежной базы за 2004 год не должен был превысить 26-32 процента, что подтвердилось, а вот рост денежной массы прогнозировался  до  32-39 процентов, тогда как возрос намного больше.

Между денежными агрегатами должно сохраняться равновесие, иначе  происходит нарушение денежного  обращения. Практика показывает, что  равновесие наступает при условии  М₂ › М₁. Оно укрепляется если М₂ + М₃ › М₁. Как видно по указанным данным состояние денежной массы в Украине за период 2000 – 2011 годов находится в равновесии.

Таблица 1. Денежная масса, обслуживающая  денежный оборот в Украине за 2000-2011 гг. (на конец года), млн. грн.

Период	М0	М1	М2	М3
2000	12799	20762	31544	32252
2001	19465	29796	45186	45755
2002	26434	40281	64321	64870
2003	33119	51541	94855	95043
2004	42345	67090	125483	125801
2005	60231	98573	193145	194071
2006	74984	123276	259413	261063
2007	111119	181665	391273	396156
2008	154759	225127	512527	515727
2009	157030	233750	484770	487300
2010	183000	289900	596800	597900
2011	184200	294800	650300	653500

Однако наблюдается не только ежегодное повышение денежной массы, но и ёё понижение за отдельный  период. Лишь за период 2008 по 2009 год  количественная масса каждого из денежного агрегата значительно  сократилась. Только агрегат М₃ снизился на 28427 млн. грн. по сравнению с предыдущим годом. Стабильной в данной период осталась только наличность находящаяся вне банков (агрегат М₀), что свидетельствует о наличии значительных проблем в сфере функционирования банковской деятельности. В 2010 году данное отставание удалось нормализовать.

Украина в количественном отношении денежных агрегатов значительно  отстаёт от высокоразвитых стран. Это  свидетельствует о ряде существующих проблем в нашем государстве.  К примеру, ухудшение внешнеэкономической среды нашей страны 2011 году значительно отразилось на объёмах денежной массы.

По информации Национального  банка, в Украине денежная масса  увеличилась на 14,2 %. Для сравнения, в 2010 году денежная масса в Украине  увеличилась на 22.8% - до 597900 млн. грн. Интересным остаётся и тот факт, что осенью 2010 года денежная база уменьшалась три месяца подряд (в ноябре по сравнению с сентябрём – на 3200 млн грн.) Что, как сообщает НБУ связано с сокращением наличности, выпущенной в обращение на 2.3% или на 4800 млн. грн. Аналогично замедлялся и темп прироста денежной массы (до 13.8% в ноябре по сравнению с 15.7% в сентябре 2011 г.).

Основными причинами медленного роста денежной массы на современном  этапе стали также сдержанная кредитная политика банков и слабый приток валюты в страну. Так, во второй половине 2011 года украинские банки  были вынуждены скорректировать  свою кредитную политику в связи  с ростом волнений на мировых финансовых рынках и, соответственно, с затруднением доступа к иностранному заёмному капиталу. Вследствие этого в обращении  оказалось меньше кредитных денег, чем предполагалось в начале года.

Проблемы на мировых финансовых рынках также отрицательно сказываются  на объёме денежной массы Украины. Поток  валюты в нашу страну в виде заёмных  средств и иностранных инвестиций значительно сокращается. Это также  ослабляет спрос на национальную денежную единицу, необходимую для  обмена.

Умеренные темпы роста  денежных агрегатов связаны с  ужесточением монетарной политики НБУ, усилением девальвационных тенденций. В частности, резкий рост спроса на доллар со стороны населения отрицательно влияет на объём наличной гривни в обращении. Ухудшение ситуации в финансовом секторе заставляет НБУ радикально сужать ликвидность, чтобы удержать гривну.

Все эти проблемы требовали  немедленного решения, и, уже в декабре 2011 года в Украине удалось немного  ускорить темпы роста денежных агрегатов  путём смягчения монетарной политики Национального банка. Вырос объём  операций рефинансирования НБУ по сравнению  с предыдущими месяцами более  чем на 3 млрд. грн., и составил 11 млрд грн.

Однако, этого недостаточно чтобы решить все возникающие  проблемы в сфере объёма и структуры  денежной массы в Украине на современном  этапе, и для того чтобы привести хотя бы к такому умеренному её росту, который наблюдался в период с 2000 по 2008 год.  Дальнейшая ситуация в значительной степени будет зависеть от состояния мировых финансовых рынков и от доли участия нашей страны во внешнеэкономической деятельности.

Характеристика структуры  денежной массы по денежным агрегатам  в Украине за 2000 – 2011гг. позволяет  увидеть, что рост данных показателей  неоднороден и приводит к ряду проблем в экономике страны. За последние 4 года наблюдается резкое ухудшение в структуре денежной массы и отражение его на экономической  и финансово-кредитной политике государства. Для решения данной проблемы необходимо не только укрепление позиции Украины на мировой арене, но и улучшение состояния самого мирового финансового рынка, что  требует усилий не только со стороны  нашего государств, но  других экономически развитых стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Основные регуляторы на денежно-кредитном рынке.

Порядок наличного и безналичного курса, их регламентацию, в том числе  организацию международных расчетов в Украине осуществляет Национальный банк Украины. НБУ строго контролирует денежный оборот, способствует обеспечению  стабильности национальной валюты, регламентирует эмиссию наличности, разрабатывает  правила осуществления форм безналичных  расчетов, способов и порядка платежей, контролирует кассовые операции.

  НБУ является учреждением, которое осуществляет денежно-кредитное и валютное регулирование. НБУ - независимый финансово-экономический орган, который проводит самостоятельную денежно-кредитную политику. Правление НБУ принимает и утверждает постановления, положения и другие нормативные акты, которые регулируют денежный оборот. НБУ координирует деятельность коммерческих банков по вопросам денежно-кредитной политики.

Для обеспечения организации наличного  денежного обращения НБУ осуществляет - изготовление и хранение банкнот  и монет; создание резервных фондов банкнот и монет; установления номиналов, систем защиты, платежных признаков  и дизайна денежных знаков; установление порядка замены поврежденных банкнот  и монет; установление правил выпуска  в обращение, хранение, перевозка, изъятия  и инкассации наличности; определения  порядка ведения кассовых операций для банков, других финансовых учреждений, предприятий и организаций; определение  требований относительно технического состояния и организации охраны помещений банковских учреждений.

Исключительное право введения в обращение (эмиссия) гривны и разменной  монеты, организация их обращения  и исключение из обращения принадлежит  НБУ. Наличность находится в обращении  в виде денежных знаков - банкнот (бумажных) и монет (металлических). Общая сумма  введенных в обращение банкнот и монет указывается на счетах НБУ как его пассив. Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами НБУ и обеспечиваются всеми его активами. Гривна (банкноты и монеты) как национальная валюта является единственным законным платежным средством на территории Украины, принимается всеми физическими и юридическими лицами без каких-нибудь ограничений на всей территории Украины по всем видами платежей, а также для зачисления на счета, вклады, аккредитивы и для переводов.

НБУ устанавливает официальный  курс гривны к иностранным валютам  и обнародует его. Для регуляции  курса гривны относительно иностранных  валют НБУ использует золотовалютный резерв, покупает и продает ценные бумаги, устанавливает и изменяет ставку рефинансирования и применяет  другие инструменты регуляции денежной массы в обращении.

Условия и порядок конвертации (обмена) гривны на иностранную валюту устанавливаются НБУ в соответствии с законодательством Украины  о валютной регулировании. НБУ не может ограничивать права субъектов валютного рынка на осуществление операций с иностранной валютой, гарантированные им законом.

Безналичное обращение регулируется Законом Украины «О платежных  системах и переводе средств в  Украине», а также Инструкцией  о безналичных расчетах в Украине  в национальной валюте. Закон определяет общие принципы функционирования платежных  систем в Украине, понятие и общий  порядок проведения перевода средств в пределах Украины, а также устанавливает ответственность субъектов перевода. Инструкция устанавливает общие правила, виды и стандарты расчетов юридических и физических лиц и банков в денежной единице Украины на территории Украины, что осуществляются при участии банков. Требования Инструкции распространяются на всех участников безналичных расчетов, а также на взыскателей, которые осуществляют принудительное списание средств из счетов этих участников, и обязательные для выполнения ими.

5. Современные цели и проблемы регулирования объема денежной массы и денежной системы в целом.

5.1. Динамика курса гривна по отношению к другим валютам

Курс гривны к  рублю

Украина и Россия являются сопредельными  государствами с большим числом социальных и экономических связей, сложившихся еще в советские  времена. Именно по этой причине обмен  гривен на рубли и наоборот носит  постоянный характер, а курс гривны к рублю является вопросом, интересующим не только финансистов, но и многих граждан обеих стран.

Основными факторами, определяющими  курс украинской валюты к российской, являются:

• макроэкономические показатели обеих стран;
• общественно-политические факторы;
• динамика основных мировых валют – евро и доллара, их позиция на рынке;
• соотношение предложения и спроса.

В России курс гривны, так же, как  и курсы других валют, устанавливается  Центральным Банком РФ, однако это  не обязывает производить обмен  по установленному курсу.

Положение украинской гривны на рынке  и ее позиция относительно рубля  подвержена постоянным колебаниям в  ту или иную сторону, однако в последнее  время наблюдается явная тенденция  укрепления российской валюты. За последние  несколько лет стоимость украинских денег упала с 5-6 рублей (до мирового кризиса 2008 года) до 3-3,5 за одну гривну. При этом за последние полгода  курс гривны к рублю вырос: сегодня  одна гривна стоит 3,8 рублей, тогда как  в июне 2011 года цена украинской валюты составляла на рубль меньше. Аналитики  считают, что курсовая динамика гривны зависит, прежде всего, от состояния украинской экономики, которое в настоящий момент далеко от стабильности – этим объясняется рост цены при явно превалирующей тенденции на снижение.