Инвестиционные операции банков

удовлетворяющие сразу всем указанным  требованиям, поэтому Банки должны

выбирать предприятия, соответствующие  большинству из них.

     Стратегия Банка при выборе объектов инвестирования среди ценных бумаг с

фиксированной доходностью (облигаций, векселей)  будет заключаться в

сравнении следующих показателей:

1.   показатели надежности, т.е.  раскрывающие возможности  эмитента

расплатиться по своим обязательствам или наличие иных форм гарантий;

2.   показатели ликвидности  рынка этих ценных бумаг, т.  е. возможности

продажи в любой момент без существенной потери стоимости.

3.   доходность, которую обеспечивают  ценные бумаги.

    

    

     III. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПОЛИТИКУ И СТРУКТУРУ

                       ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ БАНКА                      

Политика и структура инвестиционного  портфеля банка напрямую зависит  от целей

инвестирования. К наиболее распространенным  целям  инвестирования относят:

·     обеспечение роста капитала

·     обеспечение ликвидной структуры капитала

·     снижение инвестиционного риска за счет       

     существенной диверсификации вложений (надежность)

В зависимости от целей инвестирования необходимо выбрать соответствующюю

тактику управления портфелем инвестиций

Банк должен стремиться придерживаться следующей тактики при управлении

портфелем инвестиций:

·     реализовывать основную стратегическую  цель, поддерживая  риск и

ликвидность на приемлемом уровне;

·     изменять соотношение  различных активов своего портфеля в соответствии с

конъюнктурой рынка,  чтобы обеспечить большую доходность капитала

·     реформировать портфель на основе ежеквартального анализа

макроэкономических показателей  и ежеквартального анализа хозяйственной

деятельности предприятий;

·     внимательно следить  за корпоративными новостями и сигналами  о возможном

падении курсовой стоимости ценных бумаг, реагируя как можно раньше, когда

результаты проявления еще незначительны;

·     продавать  акции  предприятий,  если нет оснований  предполагать, что их

стоимость может увеличиться  в  течение ближайших 12 месяцев.

·     перераспределять средства в ценные бумаги рынка краткосрочных  капиталов

и другие денежные эквиваленты до тех пор, пока не будут  найдены  ценные

бумаги предприятий,  обеспечивающие требуемый доход и его рост;

·     отдавать приоритет  приобретению акций крупных, стабильно  работающих

предприятий,  компаний  и  объединений;

·     инвестировать часть  средств в акции быстрорастущих компаний, но менее

ликвидных компаний, имеющих хорошие  перспективы для роста объема и прибыли в

течение ближайших 5 лет;

·     хеджировать активы с помощью инструментов срочного рынка;

·     распределять  сроки  погашения приобретенных долговых бумаг

таким образом, чтобы своевременно иметь необходимые

денежные средства для приобретения высокодоходных ценных

бумаг

·     регулярно изменять часть своего портфеля ценных  бумаг,  переключая

внимание  со  слабой  отраслевой группы ценных бумаг на более сильную, с

переоцененных ценных бумаг на недооцененные  внутри отраслей, с целью

сохранения и повышения рентабельности вложений .

                    СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ                   

1.     Гражданский кодекс  Российской Федерации

2.     Федеральный закон  от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных  обществах»

3.     Федеральный закон  Российской Федерации от 03.02.96 №  17-ФЗ «О банках и

банковской деятельности»

4.     Банковское дело/ Под  ред. В.И. Колесникова и Л.П.  Кроливецкой. – М.:

Финансы и статистика, 1995.

5.     Галанов В.А., Басов  А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник.- М.: Финансы и

статистика, 1996.

6.     Инвестиционно-финансовый  портфель/ Отв. Ред. Ю.Б. Рубин,  В.И.

Солдаткин. – М., 1993.

7.     Инвестиционная декларация  Общего Фонда банковского управления