Конвергенция кредитно-финансовых институтов на международных рынках

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Международный финансовый рынок

Международный финансовый рынок (МФР) является неотъемлемой частью мирового хозяйства. Как известно, в основе экономических отношений на мировом уровне лежит международное разделение труда. Оно способствует более рациональному использованию ресурсов всего мира, а также углублению специализации в международном производстве. Это вызывает становление новых форм сотрудничества стран, в том числе, на финансовом уровне. В последние десятилетия мир вступил в новую эру политических, экономических и социальных взаимоотношений. Это, прежде всего, связано с переходом в начале 90-х годов бывших социалистических стран к рыночным формам хозяйствования. Эти страны постепенно интегрируются в мировую систему на рыночных условиях. Процесс сложной трансформации этих стран совпал с резко усилившимися глобализационными явлениями во всем мире.Эксперты МВФ определяют глобализацию как "растущую экономическую взаимозависимость стран всего мира в результате возрастающего объема и разнообразия международных сделок с товарами, услугами и мировых потоков капитала, а также благодаря всё более быстрой и широкой диффузии технологий". Глобализацию можно представить как процесс адаптации национальных (государственных), региональных и местных институтов, субъектов и отношений к закономерностям и тенденциям глобально связанной системы. При этом каждый субъект глобализационного процесса стремится обеспечить устойчивую по отношению к внешним воздействиям и внутренним потрясениям конкурентоспособную и гибкую внутреннюю структуру организации и развития. Эффект взаимосвязи трансформационных и глобализационных процессов в значительной степени предопределяется механизмом взаимодействия глобальных и локальных сетей связанности. Глобализация ставит во главу угла возможность сохранения системной управляемости и сбалансированности за счет координации зависимости отдельных стран от глобального уровня развития мировых процессов – политических, экономических, финансовых. Прежде всего, глобализация предполагает расширение открытости хозяйственных субъектов, либерализацию рынков, формирование адаптированных к внешним воздействиям экономической, социальной и культурно-информационной среды. Процессы глобальной синхронизации и стандартизации мирового развития обусловливают новые взаимосвязи и конкретные перспективы для отдельных стран, корпораций, финансовых институтов по регулированию механизмов предотвращения и снижения потерь в ходе глобализации. Формируется глобальная структура самостоятельных, но глобально зависимых региональных и локальных сетей обмена знаниями, информацией, технологиями, квалификацией и опытом, воспроизводства товаров и услуг. Этот процесс имеет многоплановый и противоречивый характер. С одной стороны, он усиливает возможности страны, региона, компании и даже отдельного человека за счет действия мультипликаторов глобального масштаба, а с другой – удерживает их в рамках локального, хотя и не единственного, места реализации. Глобальные явления охватили практически все стороны человеческой жизни: политические, социальные, экономические, технологические, финансовые и др. Воздействие глобализации на международные финансовые рынки проявляется во многом, в частности:

ü  доля финансового сектора значительно выше удельного веса сектора реальных активов в ВВП;

ü  объемы финансовых потоков и операций на финансовых рынках превышают объемы операций в нефинансовом секторе;

ü  доходы от операций на финансовых рынках занимают значительное место в структуре доходов корпораций в развитых странах;

ü  динамично развивается международное кредитование в форме синдицированных сделок, в которых участвуют несколько стран;

ü  рождаются новые финансовые инструменты, отвечающие возрастающим требованиям инвесторов на международном уровне;

ü  увеличиваются объемы эмиссии ценных бумаг, размещаемых на зарубежных рынках;

ü  претерпевают изменения функции международных финансовых организаций в связи с адаптацией их регулирующей деятельности к условиям возрастающей взаимозависимости стран. К причинам усиления глобализации рынков капитала можно отнести:

ü  мобильность капитала;

ü  либерализацию международных экономических отношений;

ü  широкое внедрение новейших коммуникационных и телекоммуникационных технологий, которые не только революционизируют инфраструктуру национальных рынков, но и существенно расширяют возможности взаимодействия между ними. В настоящее время международные финансовые организации, агентства, крупные банки создают мощные информационные структуры, которые способствуют ускорению перелива капитала, усилению взаимосвязи финансовых, товарных, инвестиционных, ресурсных рынков.

Международный финансовый рынок – это система рыночных отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков. В организационном плане – это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений.

Основные функции МФР заключаются в:

ü  мобилизации и перераспределении аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;

ü  формировании рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;

ü  снижении издержек финансовых операций;

ü  ускорении концентрации и централизации капитала (образование крупных финансовых холдингов), что особенно ярко проявляется в слияниях и поглощениях коммерческих и инвестиционных банков, а также бирж.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовые институты

Современная система финансовых институтов – это совокупность самых разнообразных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию доходов, состоящая из нескольких институциональных звеньев, или ярусов:

Центральный банк;

Банковский сектор:

- коммерческие банки;

- сберегательные банки;

- ипотечные банки;

3. Страховой сектор:

- страховые компании;

- пенсионные фонды;

4. Специализированные небанковские  институты1.

Основной частью финансовых институтов выступает банковская система, предполагающая совокупность банковских учреждений.

Подобная структура финансовых институтов является типичной для большинства современных промышленно развитых стран. Однако по степени развитости тех или иных структурных звеньев кредитной системы страны существенно отличаются друг от друга.

Созданию современной системы финансовых институтов России предшествовал длительный исторический период, который определяется специфическими социально-экономическими условиями развития нашей страны.

За более чем семидесятилетнюю историю система финансовых институтов России прошла несколько этапов своего развития, но главными особенностями всего прошедшего периода были ориентация на административные методы руководства экономикой, максимальная концентрация финансовых ресурсов и властных функций у государственных органов и полное несоответствие кредитным системам промышленно развитых стран.

На последнем этапе административно-командного функционирования система финансовых институтов страны выглядела следующим образом:

Госбанк СССР;

Стройбанк СССР;

Банк внешней торговли;

Система Гострудсберкасс;

Госстрах и Ингосстрах2.

То есть на кредитном рынке господствовало шесть абсолютных монополистов, поделивших этот рынок между собой.

Следует отметить, что длительное командно-административное функционирование системы финансовых институтов показало ее низкую эффективность. Большая часть кредитов предприятиям не возвращалась, и банки практически выполняли функцию не кредитования, а финансирования предприятий. В этих условиях в середине 80-х гг. была предпринята попытка сформировать в стране двухуровневую кредитную систему, правда, довольно специфическую

На верхнем уровне находился Госбанк СССР, освобожденный от несвойственных ему функций. На втором уровне находилось пять специализированных банков. Система небанковских кредитных институтов практически отсутствовала.

В качестве ответа на негативные последствия этой банковской реформы в стране стали создаваться коммерческие и кооперативные банки, в основном на базе денежных накоплений различных отраслей промышленности и населения3.

В конце 1990 г. Верховный Совет СССР принял закон, который окончательно установил двухъярусную банковскую систему в виде ЦБ РФ, Сберегательного банка и коммерческих банков, которые получили самостоятельный статус в области привлечения вкладов, кредитной и процентной политики.

В настоящее время структура системы финансовых институтов России выглядит следующим образом:

Центральный банк России.

Банковская система:

- коммерческие банки;

- Сберегательный банк  России;

- иные специализированные  банки.

3. Специализированные кредитно-финансовые  институты:

- страховые компании;

- негосударственные пенсионные  фонды;

- инвестиционные компании;

- финансово-строительные  компании4.

Безусловно, новая структура кредитной системы в большей степени отражает потребности цивилизованного рыночного хозяйства.

Банк России оказывает важное влияние на развитие системы финансовых институтов, которое можно проследить по нескольким направлениям:

1. Формирование и проведение  денежно-кредитной политики. В соответствии  с Федеральным законом «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)» от 10.07.2002 Банк России  во взаимодействии с Правительством  РФ разрабатывает и реализует  единую денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение  устойчивости российского рубля. Для этого ежегодно подготавливается  проект Основных направлений  единой государственной денежно-кредитной  политики на предстоящий год. Проект утверждается Советом директоров Банка России и передается на рассмотрение в Государственную Думу.

2. Регулирующая функция  Банка России по отношению  к кредитной системе. Инструменты, которые применяет Банк России  в целях регулирования кредитного  рынка, контроля за его состоянием, делятся на административные (прямые) и экономические (косвенные) методы воздействия. К инструментам административного (прямого) влияния относятся следующие: 1.ограничение числа участников кредитного рынка через регламентирование порядка создания кредитных организаций и лицензирование их деятельности; 2.осуществление банковского контроля и надзора за выполнением кредитными организациями нормативных актов, установленных Банком России правил проведения банковских операций; 3.регулирование процентных ставок по кредитам и депозитам коммерческих банков; 4.прямое ограничение объема кредитов, выдаваемых кредитными организациями, применяется для ликвидации излишней кредитной экспансии коммерческих банков;

5.селективная кредитная политика может осуществляться с целью поддержки кредитами определенных отраслей производства или предоставления кредитов по льготным процентным ставкам.

Кроме административных методов в рамках реализации регулирующей функции на кредитном рынке Банк России использует косвенные, т.е. экономические, методы воздействия. К их числу относятся различные нормативы, установленные Банком России, в частности нормативы отчислений в фонд обязательных резервов, экономические нормативы деятельности кредитных организаций, лимиты открытых валютных позиций, включая и позиции по драгоценным металлам и т.д. Они призваны ограничить риски по отдельным операциям банков (депозитные, кредитные, валютные риски) в целях обеспечения интересов кредиторов, вкладчиков, укрепления банковской системы России.

3. Работая на кредитном  рынке, Банк России вступает с  коммерческими банками в экономические  партнерские отношения по поводу  взаимного кредитования: Банк России  и коммерческие банки выступают  на кредитном рынке и в роли кредитора, и в роли заемщика. Среди коммерческих банков можно выделить универсальные и специализированные. Коммерческие банки универсального типа выполняют практически все виды кредитных, расчетных и финансовых операций, связанных с обслуживанием хозяйственной деятельности своих клиентов. Основные функции коммерческих банков:

аккумулирование свободных денежных средств, сбережений и накоплений;

обеспечение функционирования расчетно-платежного механизма;

кредитование юридических и физических лиц;

проведение операций с векселями;

хранение финансовых и материальных ценностей;

доверительное управление имуществом клиентов (трастовое обслуживание)7.

Специализированные коммерческие банки, входящие в состав банковской системы, ориентируют свою деятельность на предоставление большинству своих клиентов более узкого по сравнению с универсальными банками круга услуг.

По направлениям специализации такие банки можно разделить на следующие группы:

операционная специализация: инновационные, инвестиционные, учетные, сберегательные, ипотечные, клиринговые и др.;

отраслевая специализация: сельскохозяйственные, строительные, биржевые, страховые, коммунальные, внешнеторговые и др.;

специализация по обслуживаемой клиентуре – «клиентская»; бюджетные, банки потребительского кредита, кооперативные и др.;

территориальная специализация: региональные, межрегиональные, международные.

Особую категорию в структуре кредитного рынка представляет группа небанковских кредитных организаций, к которой относятся почтово-сберегательные организации, кредитные союзы и другие объединения.

Почтово-сберегательные кредитные организации относятся к типу сберегательных учреждений и распространены во многих странах. Их отличительная особенность – объединение банка с почтовой системой, что позволяет обеспечить обслуживание клиентов даже в тех районах, в которых отсутствуют коммерческие банки.

Кредитные союзы по типу работы представляют собой сберегательные институты, организуемые на кооперативной основе профсоюзами или группой частных лиц, объединенных одной сферой деятельности.

Инвестиционные компании создаются как акционерные общества, деятельность которых направлена на аккумулирование денежных средств частных инвесторов путем выпуска и продажи ими собственных ценных бумаг и размещения мобилизованных средств в акции и облигации юридических лиц. К числу участников кредитного рынка можно отнести и финансовые компании. Можно выделить три вида финансовых компаний по основным направлениям деятельности: