Операции коммерческих банков с ценными бумагами

КЫРГЫЗСКИЙ  НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ  Ж.БАЛАСАГЫНА

ИНСТИТУТ  ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

 

 

 

 

 

ДОКЛАД

 

на  тему: Операции коммерческих банков с ценными бумагами

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: __________________________________

Проверила: __________________________

 

 

 

 

Введение

Настоящее и будущее народа Кыргызстана определяется состоянием развития экономики и политической стабильностью. Глобальной целью развития экономики является рост валового национального  продукта (ВНП) на основе быстрого развития рынка товаров и услуг во многом определяется эффективностью функционирования таких рынков как труда, сырья  и финансового. Рыночная экономика  состоит из множества различных  рынков, но важную роль в этой системе  занимает финансовый рынок или рынок  капиталов.

Переход нашей страны к  рыночной экономике потребовал мобилизации  внутренних резервов хозяйства и  создания рынка ценных бумаг. Главная  особенность рыночной экономики  КР состоит в том, что в ее народном хозяйстве ещё не сформировались основные уклады, на основе которых могут развиваться государственная, частная и совместная формы собственности. С развитием экономики в стране будет развиваться и фондовый рынок. Банки играют не последнюю роль на рынке ценных бумаг, и они могут выполнять большое количество операций с ценными бумагами.

Ценные бумаги являются важным инструментом функционирования не только национальных экономик, но и глобальной экономики. В Кыргызстане эта  сфера развита недостаточно хорошо, хотя определенные сдвиги за последнее  время после открытия Кыргызской фондовой биржи все же есть. Причем, как отмечают и эксперты, и представители  государственных органов, без развития рынка ценных бумаг ждать развития экономики не приходится.

В отечественной практике выбрана модель фондового рынка, на котором предполагается одновременное  участие банков, брокерских компаний, инвестиционных компаний и фондов в  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг. При этом банки по своим  правам, финансовой базе (размеры капитала, диверсификация активов и операций с ними), кадровому составу и  материальному обеспечению - совершенно уникальный участник данного рынка. В то же время операции с ценными  бумагами не являются основными для  банков, и они в значительной мере теряют преимущества специализации. Для небанков, несопоставимых сейчас по своим ресурсам и возможностям с банками, в этой конкурентной борьбе решается вопрос о выживании. Но от неё во многом зависит и будущее банков. Многие кыргызские банки пока не осознали этот вызов. Для многих из них бизнес с ценными бумагами является неосновным, необязательным.

 

 

 

Операции коммерческих банков с ценными бумагами

Деятельность коммерческих банков на фондовом рынке регулируется законом «О рынке ценных бумаг» и  другими законами и подзаконными актами.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг выступают  в качестве эмитентов ценных бумаг, инвесторов и посредников при  операциях с ценными бумагами.

Эмиссионные операции банка  — это деятельность по выпуску  банком собственных ценных бумаг. Действующее  законодательство разрешает коммерческим банкам выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги.

Выпуская облигации, коммерческие банки привлекают дополнительные заемные  средства. Эмитируя векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих  основных предназначений - аккумуляцию  денежных и создание платежных средств. Целью выпуска акций является формирование уставного капитала. Привлечение  дополнительного капитала акционерными банками может осуществляться путем  размещения дополнительных акций. Банк может выпускать акции именные  и на предъявителя. Могут также  выпускаться обыкновенные и привилегированные  акции.

Инвестиционные  операции коммерческого банка

Инвестиции — долгосрочные вложения средств в промышленность, сельское хозяйство и другие отрасли экономики внутри страны и за границей в целях получения прибыли. Прямые инвестиции представляют собой непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов, портфельные - форма покупки ценных бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставление денежных средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд).

Инвестиционные операции банка это вложения денежных и  иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий  и иные объекты вложений, рыночная стоимость которых способна расти  и приносить банку доход в  форме процентов, дивидендов, прибыли  от продажи.

 Цели инвестиционной  политики банка:

• расширение влияния, в т.ч. за рамками чисто банковской деятельности;
• расширение и диверсификация доходной базы банка;
• присутствие банка на наиболее динамичном рынке – рынке ценных бумаг;
• понижение общего риска банка за счет расширения видов деятельности;
• расширение клиентской базы;
• расширение видов услуг, оказываемых клиентам.

 Процесс принятия инвестиционных  решений коммерческим банком  на рынке ценных бумаг —  это формирование портфеля ценных  бумаг (планирование, анализ и  регулирование состава портфеля  ценных бумаг, управление портфелем  при сохранении необходимого  уровня ликвидности, риска и  минимизации расходов).

Посреднические  операции коммерческого банка с  ценными бумагами

Выступая в качестве посредников  в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки выполняют комплекс услуг:

• привлечение средств на развитие производства, в т.ч. андеррайтинг — подписка, первичное размещение акций компаний-эмитентов, а перед этим анализ, оценка и установление предварительной цены выпускаемой ценной бумаги. В случае, если клиент банка нуждается в получении финансовых ресурсов на продолжительный срок (для реконструкции предприятия, или дли освоения нового вида бизнеса, или для строительства нового предприятия) он может обратиться за помощью к банку, поскольку именно банки занимаются профессиональной деятельностью на финансовом рынке. В этом случае банк является финансовым консультантом (большинство корпораций поддерживают связь только с одним банком и предпочитают только с ним оговаривать условия продажи своих новых выпусков ценных бумаг), помогая клиенту привлечь финансовые ресурсы, т.е. решить, что целесообразнее: использование кредитных ресурсов, создание венчурных предприятий или размещение ценных бумаг.

 

Если говорить о ценных бумагах и финансовых инструментах, в которые можно в настоящее  время вкладывать в нашей стране, то нужно выделить, прежде всего, рынок  корпоративных ценных бумаг (состоящий  из рынка акций и облигаций), рынок  государственных ценных бумаг (государственные  казначейские векселя и облигации  и ноты Национального банка) и  депозиты коммерческих банков.

Предлагаю рассмотреть рынок  государственных ценных бумаг.

Государственные казначейские векселя (ГКВ) – можно приобрести в банках Кыргызстана, возврат вложенных средств гарантируется правительством Кыргызстана. Процентные ставки небольшие, меньше ставок по депозитам, номинальная стоимость одного векселя - 100 сом, но продается он дешевле. Это обозначает что в зависимости от того когда наступает срок погашения приобретаемого вами ГКВ меняется стоимость этого ГКВ, чем дальше срок тем дешевле бумага, а в момент погашения ГКВ стоит 100 сом. Доход от ГКВ формируется за счет разницы между номинальной стоимостью (100 сом) и ценой приобретения.

Преимущества  ГКВ:

ГКВ обеспечены собственностью государства;

срок обращения ГКВ - 3, 6 и 12 месяцев; 

Можно продать купленные  ГКВ до наступления срока их погашения  на вторичном рынке, если Вам срочно понадобятся деньги.

Можно заниматься торговыми  операциями с ГКВ, т.е. покупать-продавать  их в течение срока обращения  и получать дополнительную прибыль. 

Можно их удерживать у себя до погашения, а в конце срока, получить номинальную стоимость  принадлежащих Вам ГКВ.

Ноты Национального  банка - более специфические ценные бумаги, ориентированные больше на покупку банками. Срок их хождения - 7, 14 и 28 дней, доходность очень невысокая и номинальная стоимость 10 000 сом.

Ниже приводится комиссионное вознаграждение банков за обслуживание сделок по купле продаже ГЦБ:

	Операции с ГКВ	Операции с нотами
АКБ Кыргызстан	от 0.2% от сделки, минимум 50 сом, максимум 2000 сом	10% от суммы дисконта, минимум 10 сом, максимум 100 сом
«РСК Банк»	0.2% - 1% от суммы сделки	10% от суммы дисконта, минимум 5 сом, максимум 100 сом
ОАО «ЮниКредит Банк»	1% от суммы дисконта, минимум 50сом,  максимум 1000сом	1% от суммы дисконта, минимум 50сом,  максимум 1000сом
ЗАО «Манас Банк»	1% от суммы дисконта, максимум 1000сом	1% от суммы дисконта, максимум 1000сом

 

Если говорить о состоянии  рынка государственных ценных бумаг, то он является важным сектором, куда инвесторы могут осуществлять эффективное вложение своих сбережений. Здесь в минувшем году происходило, если можно так выразиться, «упорядочение системы взаимоотношений» между различными финансовыми инструментами, а также выравнивание тех всплесков и падений, которые имели место в 2011 году. Процентная ставка в течение года стала постепенно приходить в норму, сравнимую с рынками других стран. Прежде у нас имели место буквально взрывные процессы по доходности государственных казначейских векселей (свыше 20%). В прошлом году произошел процесс своеобразного «оседания», и теперь доходность, к примеру, 12-месячных ГКВ стабилизировалась на уровне 10-12%, что ниже, чем доходность по депозитам коммерческих банков.

 

Если говорить о 3-месячных ГКВ, то они претерпевают нестабильную ситуацию с размещением. Начиная с июня и по декабрь 2012 года размещение происходило непериодично. Многие аукционы заканчивались тем, что никто эти векселя не покупал. То же самое происходит с 24-месячными государственными казначейскими облигациями - ГКО. Большинство аукционов завершились безрезультатно. Самым ходовым финансовым инструментом, таким образом, являются 6-месячные и 12-месячные ГКВ. 

Доходность нот Национального  банка также вошла в более  стабильную колею и не превышает 4%, что очень близко к межбанковской  ставке на нашем рынке. Считаю, что  это положительная тенденция.

Кто-то может быть недоволен  падением доходности ценных бумаг, но доходность приходит в соответствие с общим экономическим состоянием страны.

Ниже приводится комиссионное вознаграждение банков за обслуживание сделок по купле – продаже ГКВ  и нот НБ КР.

	Операции с  ГКВ	Операции с  нотами
АКБ Кыргызстан	от 0.2% от сделки, минимум 50 сом, максимум 2000 сом	10% от суммы дисконта, минимум  10 сом, максимум 100 сом
«РСК Банк»	0.2% - 1% от суммы сделки	10% от суммы дисконта, минимум  5 сом, максимум 100 сом
ОАО «ЮниКредит Банк»	1% от суммы дисконта, минимум  50сом, максимум 1000сом	1% от суммы дисконта, минимум  50сом, максимум 1000сом
ЗАО «Манас Банк»	1% от суммы дисконта, максимум 1000сом	1% от суммы дисконта, максимум 1000сом

Ставки, как мы видим, аналогичные.

 

 

 

 

 

Список используемой литературы:

1. Журнал "Деловой Собеседник",  "САМОЧУВСТВИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА"

 

Интернет ресурсы:

1. http://gendocs.ru/v39035/?cc=3
2. http://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=1&lang=RUS&search=1&search_str=%E3%EA%E2&doc=1&rownum=30