Понятие денежной эмиссии. Эмиссия безналичных денег

Понятие денежной эмиссии. Эмиссия  безналичных денег

 

Одним из основных принципов  организации денежной системы государства  является кредитный характер денежной эмиссии. Необходимо различать понятия  выпуска денег в оборот и эмиссии. Эмиссия представляет собой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы. Эмиссия безналичных денег осуществляется посредством системы коммерческих банков. Данная эмиссия является первичной  по отношению ко второй форме эмиссии - эмиссии наличных денег. Целью проведения данной формы эмиссии является удовлетворение возникающих дополнительных потребностей предприятий в оборотных средствах.

Механизм действия безналичной  эмиссии основан на действии денежного  мультипликатора. Особое значение в  процессе понимания механизма денежного  мультипликатора имеет понятие  свободного резерва. Свободным резервом является совокупность ресурсов коммерческого  банка, которые в данный момент времени  могут быть использованы для активных банковских операций. Другими словами, это те средства, которые банк имеет  в наличии и может ими распорядиться  по своему усмотрению. Данные средства банк использует для выдачи кредита  или приобретения ценных бумаг в  целях формирования своего инвестиционного  пакета либо прямой игры на бирже.

Объем свободного резерва  банка можно рассчитать, используя  определенную формулу:

 

Ср = К+ПР+ЦК+МБК- ОЦР-Ао,

 

где Ср - свободный резерв отдельного коммерческого банка;

К - капитал коммерческого банка;

ПР - привлеченные ресурсы (средства на депозитных счетах в данном банке);

ЦК - централизованный кредит, предоставленный центральным банком;

МБК - межбанковский кредит;

ОЦР - отчисление в центральный  резерв центрального банка;

Ао - активные операции центрального банка.

Следует учитывать, что межбанковский  кредит может в данной формуле  быть представлен как со знаком «плюс», так и со знаком «минус», что связано  с ролью данного банка в  данном кредите. Если банк сам взял кредит, то он в данный момент времени  обладает определенными средствами и, соответственно, сумма будет учитываться  со знаком «плюс». Если же банк сам дал  деньги в кредит другому банку, то он лишился права распоряжения данными  средствами в текущий период времени  и, соответственно, сумма будет учитываться  со знаком «минус».

Свободный резерв определяет сумму, которой коммерческий банк может  распоряжаться в настоящий момент времени, а соответственно, и возможности  по проведению безналичной эмиссии, которая осуществляется посредством  выдачи кредитов. Другими словами, чем  больше банк имеет денег в свободном  распоряжении, тем большую сумму  он может предоставить другим субъектам  экономики в качестве кредита. Таким  образом, большее количество безналичных  средств может быть выпущено в  оборот.

Для определения потенциально возможной безналичной эмиссии  в целом в экономике важно  представлять себе объем свободного резерва всех коммерческих банков, осуществляющих деятельность в пределах функционирования экономики.

 

 

 

 

 

При существовании двухуровневой  банковской системы механизм эмиссии  действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого  банка к другому. Банковский, кредитный  и депозитный мультипликаторы характеризуют  механизм мультипликации с разных позиций.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Здесь дается ответ на вопрос: кто  мультиплицирует деньги? Такой процесс  осуществляется коммерческими банками. Один коммерческий банк не может мультиплицировать  деньги, их мультиплицирует система  коммерческих банков.

Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства.

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации ~ деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).

Как же действует механизм банковского мультипликатора? Этот механизм может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень - центральный банк управляет этим механизмом, второй уровень - коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически независимо от желания специалистов отдельных  банков. Механизм банковского мультипликатора  непосредственно связан со свободным  резервом.

Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.

Такое понятие пришло в  Россию из западной экономической литературы. Следует отметить, что оно не совсем точно. На самом деле свободные (оперативные) резервы коммерческих банков - это  их ликвидные активы, из определения  же видно, что данное понятие относится  к ресурсам, т.е. пассивам коммерческих банков.

Данное понятие основывается на том, что коммерческие банки могут  осуществлять свои активные операции (выдавать ссуды, покупать ценные бумаги, валюту и т. д.) только в пределах имеющихся у них ресурсов. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется. Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка

 

С = К+ПР + ЦК±МБК-ОЦР-А

 

где К      -  капитал коммерческого банка;

 

ПР    -  привлеченные ресурсы коммерческого банка

 

(средства на депозитных  счетах); ЦК    - централизованный  кредит, предоставленный коммерческому

банку центральным банком; МБК - межбанковский кредит; ОЦР -  отчисления в централизованный резерв, находящийся

в распоряжении центрального банка; Ао     - ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

Рассмотрим механизм банковского  мультипликатора на условном примере ( 4.1, размеры кредита и отчислений даны в млн руб.), причем для упрощения сделаем три допущения:

 

•          коммерческие банки на данный момент не располагают свободными резервами;

 

•          каждый банк имеет только двух клиентов;

 

•          банки используют свои ресурсы только для кредитных операций.

 

Клиент / нуждается в кредите  для оплаты поставок от клиента 2, но

банк 1 не может предоставить ему кредит, поскольку не имеет  свободного резерва. Банк 1 обращается к центральному банку и получает от него централизованный кредит в  сумме 10 млн руб. У него образуется свободный резерв, за счет которого выдается ссуда клиенту 1.

Клиент 1 со своего расчетного счета оплачивает поставку клиенту 2. В результате свободный резерв в банке 1 исчерпывается, но возникает  свободный резерв в банке 2, поскольку  клиент 2 держит свой расчетный счет именно в этом банке, и привлеченные ресурсы (ПР) этого банка зозрастают (см. формулу).

 

 

 

При существовании двухуровневой  банковской системы механизм эмиссии  действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора, который  представляет собой процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют  механизм мультипликации с разных позиций.

 

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Данный процесс осуществляется коммерческими  банками (системой коммерческих банков).

 

Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства.

 

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации –  деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

 

Механизм банковского  мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых (и  более) банковских систем, причем первый уровень – центральный банк управляет  этим механизмом, а второй уровень  – коммерческий банк заставляет его  действовать, причем действовать автоматически  независимо от желания специалистов отдельных банков. Механизм банковского  мультипликатора непосредственно  связан со свободным резервом.

 

Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.

 

Коммерческие банки могут  осуществлять свои активные операции только в пределах имеющихся у них

 

ресурсов. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных  коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая величина свободного резерва всей системы  коммерческих банков не изменяется. Величина свободного резерва отдельного коммерческого  банка 

 

Ср = К + ПР + ЦК ± МБК – ОЦР – Ао,

 

где К – капитал коммерческого  банка; ПР – привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных счетах); ЦК – централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку центральным банком; МБК – межбанковский кредит; ОЦР – отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка; Ао – ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

 

Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и характеризует, насколько  за этот период времени увеличилась  денежная масса в обороте.

 

Банковский мультипликатор действует независимо от того, предоставлены  ли кредиты коммерческим банкам или  они предоставлены федеральному правительству.

 

Управление механизмом банковского  мультипликатора, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный  банк, управляя механизмом банковского  мультипликатора, расширяет или  сужает эмиссионные возможности  коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций –  функцию денежно-кредитного регулирования.