Процентная политика Банка России

ЦБ РФ принял решение с 14 сентября 2012г повысить ставку рефинансирования на 0,25 п.п. - до 8,25%. Такое решение ЦБ принял в связи с сохранением высокого уровня инфляционных ожиданий, превышающих прогнозы по инфляции на 2012г., а также для целей нивелирования неоднозначного воздействия, которое оказала на российскую экономику нестабильная ситуация на глобальных финансовых и товарных рынках.

Таблица 1 - Процентные ставки по операциям Банка России, %

 Ставка по кредитам overnight с 18 июня 2012г. повышается на 0,25 процентного пункта и устанавливается в размере 8,25% годовых.  С 18 июня 2012г. повышены на 0,25 процентного пункта действующие процентные ставки по кредитам, обеспеченным "нерыночными" активами или поручительствами.

Действующие фиксированные процентные ставки привлечения в депозиты Банка  России денежных средств кредитных организаций в национальной валюте с 18 июня 2012г. повышаются с 4,00% годовых до 4,25% годовых.  Действующие минимальные процентные ставки по операциям ЦБ РФ, проводимым на аукционной основе, с 18 июня 2012г. повышаются на 0,25 процентного пункта.  Величина рублевой составляющей при определении своп-разницы для операций валютный своп с 18 июня 2012г. повышается на 0,25 процентного пункта до 6,75% годовых.  Процентные ставки Банка России по ломбардным кредитам с 18 июня 2012г. Увеличиваются на 0,21% и составляют 6,50% .Фиксированная ставка Банка России по операциям РЕПО на срок один год повышается с 18 июня 2012г. на 0,25 процентного пункта до 8%.

Принятое советом директоров Банка России решение о повышении ставки рефинансирования и процентных ставок по отдельным операциям Банка России на 0,25 процентного пункта связано с инфляционным давлением и высокими ценами на нефть. Темп инфляции в годовом выражении составляет 9,6%. Большинство экспертов не ожидало такого решения ЦБ на пятничном заседании, рынок отреагировал на сообщение усилением снижения (в моменте снижение рынка по индексу ММВБ достигало 1,4%) тем более что торги проходят на фоне низкой ликвидности из-за выходных в Великобритании. Повышение ставки может придать дополнительный импульс увеличению стоимости рубля, тем более что на текущий момент мы и так находимся в восходящем тренде по рублю, рубль укрепляется относительно доллара и евро. Данное повышение ставки, безусловно, повлияет на межбанковский рынок, на ставки депозитов, которые будут расти. Дальнейшие шаги по изменению параметров денежно-кредитной политики Банка России будут определяться соотношением рисков сохранения высокого инфляционного давления и замедления экономического роста, а также с учетом динамики внешнеэкономической ситуации.

При повышении однодневной депозитной ставки до 4,25%,а ставки РЕПО до 5,5%, нормативы обязательного резервирования, были оставлены без изменений. В пресс-релизе по итогам заседания, Банк России фактически привел следующую аргументацию: инфляция в годовой оценке остается высокой, также было отмечено продолжение снижения роста цен (сравнивались февраль и март). То, что ЦБ не повысил нормативы ФОР, свидетельствует о его нежелании создавать в сегодняшних условиях дефицит ликвидности. Подобный шаг привел бы к резкому скачку ставок и, соответственно, к ухудшению кредитных условий в экономике. В апреле свободные банковские резервы значительно снизились, поэтому дальнейшее агрессивное повышение нормативов ФОР было бы опасным. Можно предположить, что нынешнее повышение ставок ЦБ было последним в первом полугодии. С мая годовая инфляция начнет снижаться, и у Банка России исчезнут последние аргументы ужесточения денежно-кредитной политики.

Дальнейшие шаги по изменению параметров денежно-кредитной политики ЦБ будут  определяться соотношением рисков сохранения высокого инфляционного давления и  замедления экономического роста. Наибольший вклад в инфляцию продолжило вносить  повышение цен на продукты питания, поддерживаемое всплесками предложения  на мировых рынках продовольствия. Вместе с тем сохраняется значимая роль монетарных факторов в поддержании  инфляционного давления.

Заключение

      Поставленная изначально цель, в ходе реализации данной работы, была достигнута.

В теоретической части рассмотрены  вопросы, касающиеся направления процентной политики центрального банка, понятия  ставки рефинансирования и официальной учетной ставки, а также особенности процентной политики центрального банка в различных странах. Процентная политика находит свое выражение в регулировании уровня и динамики процентных ставок. Процентная политика является одним из важнейших и в то же время достаточно сложных инструментов регулирования банковской деятельности. Основные принципы построения шкалы процентных ставок должны исходить из состояния спроса и предложения на кредитные ресурсы, сроков хранения, величины депозитов, темпов инфляции и т.д.

Практически во всех странах процентная политика регулируется государством. Несмотря на то, что во многих странах  рыночной экономики процесс установления, например, процентов по вкладам «отпущен» (банки свободны в формировании процентов), происходит косвенное регулирование путем установления официальной, учетной ставки, количественных ограничений (установление потолка ставок, прямое ограничение кредитования, периодическое «замораживание» процентных ставок), налогообложения доходов по процентам и т.д.

В аналитической части проведен анализ изменения процентных ставок по различным видам операций. Особое внимание было уделено динамике ставки рефинансирования.

В последней части данного реферата изучена проблема и предложены пути ее решения.

Список  использованной литературы

1. Организация деятельности центрального  банка: учебник / под ред. Г.Г.  Фетисова. – М.: КНОРУС, 2007. – 432 С.

2. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка: Учебник. – М.: ИД Юрайт, 2009. – 112 С.

3. Моисеев С.Р. Конструкция процентной политики центрального банка: международные нормы и практика Банка России // Банковское дело. - 2009. - Т. 192. - № 12. - 19 С.

4. Каджаева М.Р., Дубровская С.В. Банковские операции. Практикум: Учебное пособие. – М.: Академия, 2009. –64 С.

5. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс] / Центральный банк Российской Федерации. Электрон. дан. и прогр. М.: Банк России 2000-2010 – Режим доступа: http://www.cbr.ru/, свободный. Загл. с экрана. Яз. рус., англ.

6. Моисеев С.Р. Модернизация денежно-кредитной политики Банка России для перехода к таргетированию инфляции // Банковское дело. – 2010. - №1. – 28 С.

7. Акимов О. Новый коридор для Банка России // Рынок ценных бумаг. – 2010. - №4 – 18С.