Рынок ценных бумаг и банки

   3. Приватизационные чеки (ваучеры). Эти государственные ценные бумаги были выпущены в России (аналоги имеются и в некоторых других бывших соцстранах) для опосредования процесса передачи государственной собственности в частные руки, и в то же время предоставления равных начальных возможностей всем гражданам страны. Имеют ограниченный срок действия.

   Достоинства и  недостатки конкретной ситуации  с приватизацией в России,принципы  ее проведения и тем более  прогнозы ее результатов выходит за рамки этого реферата.

 

 

 

Участники рынков ценных бумаг: эмитенты, инвесторы.

 

     Состав  участников  рынка  ценных бумаг  зависит от той ступени на  какой находится производство  и банковская система,  а также  каковы  экономические функции  государства.  Этим определяется способ финансирования производства и государственных расходов. Важным является также и объем накопления средств у населения сверх удовлетворения необходимых текущих потребностей. Если мелкое производство финансируется за счет собственных накоплений и капиталов собственников - владельцев производства и банковских кредитов,  то крупное акционерное производство финансирует свои капитальные затраты почти полностью за счет эмиссии акций и облигаций.  Результатом является отделение собственности и финансирования предприятий от самого производства.  Государство в лице центрального правительства  и местных органов власти со временем все в большей степени прибегает к заимствованию средств для финансирования  бюджетных  расходов  в дополнение к взиманию налогов,  а также в интервалах между поступлениями налогов. Главную массу эмитентов акций составляют нефинансовые  компании.  они  же выпускают среднесрочные и долгосрочные облигации, предназначенные как для пополнения их основного капитала,  так и для реализации различных инвестиционных программ, связанных с расширением и модернизацией производства.

     Правительство  выпускает   долговые   обязательства   широкого спектра сроков от  казначейских векселей сроком  в 3 месяца до облигаций сроком 30, а иногда и 50 лет.

     Таким образом,  эмитентами ценных бумаг являются  те, кто заинтересован  в   краткосрочном  или долгосрочном  финансировании своих текущих  и капитальных расходов и при  этом может доказать,  что ему  как заемщику, должнику и предпринимателю можно доверять.

     В принципе  эмитенты ценных бумаг могут   сами  разместить  (то есть продать)  свои обязательства в виде  ценных бумаг. Однако сложный  механизм эмиссии в условиях  конкуренции,  потребность в гарантированном   размещении ценных бумаг требует не только больших расходов,  но и профессиональных знаний, специализации, навыков. Поэтому  эмитенты в подавляющем большинстве случаев прибегают к услугам профессиональных посредников - банков, финансовых брокеров, инвестиционных компаний. Все они в данном случае, как организаторы и гаранты, являются посредниками на рынке ценных бумаг.

     Те, кто   вкладывает средства в ценные  бумаги с целью извлечения  дохода, являются инвесторами. На  рынке денежных ценных бумаг  в качестве  инвесторов  доминируют  банки,  которые в то же время как посредники частично размещают краткосрочные бумаги у своих  клиентов (например, коммерческие банки одних предприятий предлагают другим предприятиям).  На рынке капитальных ценных  бумаг  наблюдается историческая  эволюция от преобладания индивидуальных инвесторов к доминированию институциональных инвесторов. Появление институциональных инвесторов - важный этап в развитии рынка ценных бумаг.,  Возникает возможность чрезвычайного расширения круга покупателей  финансовых инструментов , а соответственно рассредоточения риска помещения средств в ценные бумаги.

     Частные  лица, как масса, население начинают  вкладывать средства в ценные  бумаги лишь тогда,  когда они   достигают  достаточной степени  личного богатства,  которым нужно  управлять,  то есть держать в форме капитала - финансовых активов, приносящих доход.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы.

 

1. Перламутров В.Л., Липец Ю.Г. " Азбука биржевой деятельности» Финансы N 2 1992г. Москва. Финансы и статистика. 1992г.
2. Алексеев М.Ю. «Рынок ценных бумаг и его участники» Бухгалтерский  учет  N  2 1992г.  Москва.  Финансы и статистика. 1992г.
3. М.Астахов «Рынок ценных бумаг и его участники» Москва 1996г.
4. Наталья Семилютина «Некоторые виды ценных  бумаг  в  мировой     практике и в РФ» Финансовая газета N 22 1993г. Москва 1993г.
5. В.И.Колесников «Банковское дело», Москва 1995г.
6. «Гражданский кодекс РФ», Москва 1995г.
7. А.Амбрамцумов, Ф.Стерликов  «1000 терминов рыночной экономики» Москва 1994г.