Рынок ценных бумаг в РФ

Содержание

Введение	3
Основная часть 1 Понятие, классификация и структура рынка ценных бумаг
1.1 Основные функции рынка ценных бумаг	5
1.2 Классификация ценных бумаг фондового рынка	6
1.3 Классификация рынков ценных бумаг	8
2. Международный фондовый рынок
2.1 Характеристика международного фондового рынка	13
2.2 Финансовые инструменты международного РЦБ	15
Рынок ценных бумаг в РФ
3.1  Современное состояние рынка ценных бумаг России.	22
Финансовые инструменты рынка ценных бумаг РФ	23
3.3  Структура рынка ценных бумаг России	27
Заключение	31
Глоссарий	33
Список используемых источников	36
Приложения	37

Введение

Ценные бумаги - необходимый  инструмент рыночного хозяйства, с  помощью которого решаются финансовые инвестиционные и социальные вопросы.

Сразу же встает вопрос: «А к какой же форме капитала принадлежит  ценная бумага: к товарной, денежной, фиктивной.

Актуальность выбранной  темы заключается в том, что в  рыночных отношениях ценные бумаги активно  вовлечены в экономические процессы и выполняют ряд важных функций. На уровне макроэкономики рынок ценных бумаг создает условия для перелива капиталов, структурных преобразований экономики. Микроэкономический аспект ценных бумаг заключается в том, что они являются средством получения дохода, выполняют функцию удовлетворения имущественных интересов граждан и юридических лиц. Для хозяйствующих субъектов, возможности развития которых путем самофинансирования ограничены, эмиссия ценных бумаг является наряду с кредитованием одним из основных способов привлечения инвестиций.

Рынки ценных бумаг имеют  богатую историю. Предшественниками  современных рынков ценных бумаг  были средневековые вексельные ярмарки  и 

Состояние рынка ценных бумаг позволяет сделать долгосрочный положительный  прогноз в развитии как российского, так и международного рынка. Несмотря на финансовый кризис, рынок ценных бумаг вновь начал показывать уверенный рост объемов сделок, которые заключаются с различными видами ценных бумаг. За последнее десятилетие на рынках ценных бумаг большинства стран мира произошли эволюционные изменения, вызванные экономическим развитием и глобализацией экономик.

Поэтому рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная  предназначенность и целевые  аспекты требуют постоянного  изучения и анализа. Этому и посвящена данная работа.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг.

Предмет исследования –  ценные бумаги фондового рынка.

Целью написания курсовой работы является характеристика и основные принципы выпуска и обращения  ценных бумаг, а также выявление  перспектив развития ценных бумаг, получить обобщенное, цельное и логически увязанное представление о рынке ценных бумаг, которое позволит достаточно свободно ориентироваться в вопросах данного рынка и обрести необходимый фундамент знаний, позволяющий в дальнейшем углублять свои знания в данной области; понять и раскрыть основное назначение ценных бумаг, механизм функционирования, сущность и функции рынка ценных бумаг, а также уяснить специфику обращения ценных бумаг в Российской Федерации, разобраться в проблемах данного рынка.

Задачи:

• рассмотреть сущность, функции, структуру рынка ценных бумаг, определить участников данного рынка, а также выявить механизм обращения ценных бумаг;
• рассмотреть состав и специфику международного рынка ценных бумаг, проанализировать тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг.
• ознакомиться с видами ценных бумаг на российском рынке и дать им краткую характеристику;
• обозначить проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг РФ.

Работа состоит из трех глав. В первой главе рассматриваются основные понятия, классификация и структура рынка ценных бумаг, описываются его функции и участники рынка ценных бумаг, принципы ценообразования, а также раскрывается механизм работы рынка.

Во второй главе рассматривается  международный фондовый рынок, его содержание, финансовые инструменты, дается оценка состояния международного

фондового рынка, его  проблемы и тенденции развития. 
Третья глава посвящена развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации, проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России.

Методы, использованные при написании курсовой работы: теоретический  анализ, анализ статистического и  фактического материала, графический  метод.

Основная часть

1 Понятие, классификация и структура рынка ценных бумаг

1.1 Основные функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - это  сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в  аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.

Рынок ценных бумаг выполняет  ряд общерыночных (присущих каждому  финансовому рынку) функций и  ряд специфических функций[6, С.8]:

К общерыночным функциям относят следующие

1) Коммерческая: участники РЦБ стремятся получить прибыль от совершения сделок с ценными бумагами.

2) Ценовая: на РЦБ под воздействием спроса на ценные бумаги и их предложения формируются рыночные цены финансовых инструментов.

3) Информационная: с помощью рынка ценных бумаг его участники получают необходимые сведения о торгуемых ценных бумагах, о событиях, оказывающих воздействие на цены финансовых средств, а также иную полезную информацию.

4) Регулирующая: на РЦБ устанавливаются правила выпуска и обращения ценных бумаг, способы обеспечения прав и законных интересов участников сделок,.

Специфические функции, присущие исключительно рынку ценных бумаг:

1) Перераспределительная функция, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т.п.; перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму.

2) Учетная функция, которая проявляется в обязательных:

• учете различных видов ценных бумаг, обращающихся на рынке в специальных списках (реестрах);
• регистрации профессиональных участников рынка ценных бумаг через лицензирование;

• фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др. на бирже.

3) Функция страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование), которая осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов.

1.2 Классификация ценных бумаг фондового рынка

Объектом сделок на фондовом рынке является ценная бумага.

Рыночный предмет обращения фондового рынка - акции, облигации, фьючерсы и опционы.

Рисунок 1.1 Классификация ценных бумаг

В современной мировой  практике ценные бумаги делятся на первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя и др.).

Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.)

Первичные ценные бумаги в свою очередь делятся на долговые ценные бумаги, к ним относятся  облигации и векселя, и долевые, такие как акции и паи.

Выделяют две категории  акций: обыкновенные (иногда их называют простыми) и привилегированные.

«Голубые фишки» - акции наиболее ликвидных и капитализируемых компаний.

Долговые ценные бумаги удостоверяют отношение займа между  владельцем долговой ценной бумагой  и компанией-эмитентом.

Наиболее распространенные долговые ценные бумаги - это облигации и векселя.

В зависимости от вида эмитента выделяют:

• государственные облигации (англ. Government bonds) - ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.
• корпоративные облигации (англ. Corporate bonds;
• муниципальные облигации (англ. Municipal bonds.

Наиболее старым финансовым инструментом является другой вид долговых ценных бумаг - вексель.

Вторичные ценные бумаги. Производные финансовые инструменты

Среди вторичных ценных бумаг наибольшее внимание широкого круга инвесторов привлекают депозитарные расписки

Существуют следующие  основные виды депозитарных расписок в зависимости от территории обращения  и законодательства, на основании которого они выпускаются:

• АДР (ADR) - американские депозитарные расписки;
• (ЕДР) (EDR);европейские депозитарные расписки
• ГДР (GDR) - глобальные депозитарные расписки.

Не менее популярным производным финансовым инструментом является фондовый варрант как наименее затратный.

Опционы и фьючерсы составляют большую часть фондовых деривативов.

 

1.3 Классификация рынков ценных бумаг

По территориальному признаку рынок ценных бумаг делится  на международный, региональный, национальный и местный.

В зависимости от формы размещения ценных бумаг рынок подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный - это место  размещения впервые выпущенных ценных бумаг. Участниками являются эмитенты, конечные инвесторы и посредники между ними. Функцией первичного рынка является привлечение свободных денег и их инвестирование в экономику, а также осуществление расширенного накопления и распределения средств по отраслям.

Вторичный - форма торговли ценных бумаг после их первоначальной продажи эмитентами, т.е. это прежде всего перепродажа ценных бумаг. Участниками вторичного рынка являются профессиональные участники РЦБ. Функцией вторичного рынка является перераспределение собственности и обеспечение ликвидности. Ликвидность достигается за счет незначительного разрыва между ценой предложения и спроса (спрэд), за счет незначительного колебания цен от сделки к сделке и за счет большого числа участников.

В зависимости от степени  организованности рынок ценных бумаг  подразделяется на организованный и  неорганизованный.

Организованный рынок - это рынок, где обращение ценных бумаг осуществляется на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.

Неорганизованный рынок - это рынок, где обращение ценных бумаг осуществляется без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т.д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя.

В зависимости от места  торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок - это  рынок, организованный фондовыми биржами (фьючерсной, фондовыми секциями валютной и товарной биржи) и работающими  на ней брокерскими (маклерскими) и  дилерскими фирмами.

Внебиржевой - торговля осуществляется вне биржи, четких правил проведения торгов - нет. К такой структуре относится валютный рынок ФОРЕКС, а также все сделки с ценными бумагами, не прошедшими листинг на бирже.

По видам сделок рынок  ценных бумаг разделяется на кассовый и срочный (форвардный).