Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Мая 2014 в 00:00, курсовая работа
Актуальность темы исследования. Вмoдернойэкономике рынок ценных бумаг занимает важное и особое место.Фoрмирoвания и развития процесса в сложившихся условияхносит действительныйи объяснимыйхарактер. Прежде всего, вследствиефигурации и расширения производственной и торговой деятельности растётнуждаемость в привлечении всё большего объёма кредитных средств, за счёт выпуска и продажи ценных бумаг. Ценность ценной бумаги состоит в том, она дает права ее владельцу. Это специальная форма существования капитала наряду с его существованием в рыночной, товарной и производственных формах.
Введение………………………………………………………...…………..3
Глава 1. Общая характеристика ценных бумаг…………………………..4
1.1 Понятие и классификация ценных бумаг…………………..4
1.2 Виды ценных бумаг и инструментов на их основе……..10
1.3 Особенности обращения ценных бумаг………………….12
Глава 2. Правовые основы функционирования ценных бумаг…………………………...……………………..…………………………15
2.1 Ценная бумага как юридическая вещь ………………….15
2.2 Ценная бумага как фиктивная форма стоимости……….20
Заключение………………………………………………………………..30
Список использованной литературы…………………………………….
В результате ценная бумага как форма стоимости — свидетельство на возврат отчужденной потребительной стоимости и одновременно свидетельство на получение стоимости в будущем.
Ценная бумага как единство эмиссионного и инвестиционного отношений. Отношение, зафиксированное ценной бумагой, превращается из чисто ссудного отношения в единство эмиссионного и инвестиционного отношений. Ценная бумага «ценна» тем, что она не только фиксирует эмиссионное отношение, но и сама превращается в товар на рынке. Ценная бумага есть такое свидетельство, которое одновременно является товаром на рынке. Если выразиться еще точнее., то и форме цепной бумаги в товар превращается стоимостное отношение между эмитентом и инвестором. Юридически это и означает, что ценная бумага выражает определенные имущественные права инвестора к се эмитенту, которые приравниваются к веши.
Как экономическая категория ценная бумага сеть носитель двух групп рыночных отношений. Они представляют собой:
• эмиссионное, или первичное, отношение — это отношение между эмитентом ценной бумаги и ее инвестором;
• инвестиционное, или вторичное, отношение — это отношение отчуждения между инвесторами по поводу ценной бумаги.
Эмиссионное отношение есть первичное, или исходное ссудное, отношение ценной бумаги, поскольку оно имеет своим результатом выпуск ценной бумаги в обращение, или «появление ее на свет».
Одновременно в ценной бумаге заложена возможность замены своего первоначального и любого последующего владельца, т. е. возможность се обращения (отчуждения) на рынке в качестве товара. Это есть второе экономическое отношение, «спрятанное» в ценной бумаге.
Ценная бумага представляет собой такой способ фиксации эмиссионного отношения, который на рынке принимает форму товара. Если перейти на язык юридических терминов, то это и означает, что ценная бумага есть юридический инструмент, который приравнивается к вещи или есть одновременно и юридическая вещь.
Инвестиционное отношение — это отношение столь же обязательное иди присущее ценной бумаге, как и эмиссионное отношение. Конкретная ценная бумага может продаваться или не продаваться (обращаться или не обращаться) па рынке, но такое отношение встроено в нее, так как без инвестиционного отношения понятие «ценная бумага» становится бессмысленным, не нужным вообще. Обмен ценной бумаги в инвестиционном отношении на деньги (или иной товар) в практическом плане означает не что иное, как досрочный возврат инвестору отчужденной им стоимости по текущей оценке, но только не самим эмитентом, а путем замещения инвестора в эмиссионном отношении другим участником рынка.8
Как экономическая категория ценная бумага есть всегда единство эмиссионного и инвестиционного отношений. Впечатление, что инвестиционное отношение совсем не обязательно присутствует в ценной бумаге, может появиться только потому, что та или иная ценная бумага далеко не всегда продается и покупается. Например, первоначальный инвестор может купить (получить) ценную бумагу у эмитента и более не продавать ее до времени ее гашения. В мировой практике встречаются даже такие (конечно, редкие) разновидности ценных бумаг, свободное обращение которых на рынке в форме купли-продажи вообще запрещается условиями их выпуска. Тем не менее это совсем не противоречит наличию инвестиционного отношения в любой ценной бумаге, поскольку ее купля-продажа есть, конечно, самый главный и самый массовый способ ее обращения (отчуждения), но далеко не единственный. Отчуждение ценной бумаги от своего собственника (инвестора), или практическое осуществление инвестиционного отношения, может происходить множеством других имеющихся на рынке способов, например через отношения дарения, наследования, залога, конфискации и т.п., которые никто и ничто не может воспретить в силу самого главного рыночного отношения — отношения частной собственности на ценную бумагу (на вещи, деньги и т.п.), не отменив сам институт частной собственности.
Ценная бумага никогда не стала бы «ценной», если бы имеющиеся в ней отношения ограничивались лишь отношениями между ее эмитентом и инвестором. Она, конечно, была бы «ценной» непосредственно для них, но она никогда не стала бы «ценной» для всего рынка, всех его участников, которые в действительности не имеют совершенно никакого отношения к конкретному отношению между эмитентом и инвестором. Только потому, что определенного рода отношение между эмитентом и инвестором признается в качестве общерыночного отношения, или отношения, к которому допущены абсолютно все участники рынка, только поэтому пенная бумага становится «пенной» вообще. Дело не в том, продается (покупается) или не продается (не покупается) ценная бумага как разновидность или как конкретная бумага. Дело в наличии или отсутствии отношения всех других участников рынка к отношению между эмитентом и инвестором.
Собственно говоря, из этого и вытекает тот юридический факт, что статус ценной бумаги присваивается только законом. Закон выражает отношение всех участников рынка, а для фиксации отношения только между эмитентом и инвестором, как двумя участниками рынка, достаточно и простого договора. Ценная бумага как имущественное право есть просто разновидность рыночного договора. Отнесение ценных бумаг к классу вешей есть юридическая форма выражения наличия (присутствия) общерыночных отношений в ней, или, выражаясь иначе, есть отражение такого положения, при котором к договору между эмитентом и инвестором как бы «допущены» все участники рынка, а не только его непосредственные стороны. Юридические формы этого «допуска» могут, конечно, различаться в зависимости от каких-то конкретных целей эмиссионного отношения. Однако обшерыночное отношение (самой массовой и наиболее характерной для рынка формой которого является, естественно, отношение купли-продажи, но на практике и оно может отсутствовать) всегда присутствует в ценной бумаге потому, что «ценной» она является для всех, а не отдельных участников рынка.
Ценная бумага как фиктивный товар (фиктивные деньги). Поскольку ценная бумага по условиям своего выпуска отчуждается (передается) от эмитента к инвестору и в дальнейшем между инвесторами, это неизбежно принимает обычную форму обмена потребительной стоимости на деньги (или другие товары), а потому внешне ее выпуск не отличается от купли-продажи (товарного обмена).
На самом деле обмен ценной бумаги на стоимость в виде денег или товаров в эмиссионном, т. е. ссудном, отношении не есть обмен стоимостей вообще. Когда ценная бумага обменивается на деньги или товар, последние являются действительной стоимостью. Но сама-то ценная бумага не представляет собой никакой действительной стоимости, иначе имело бы место отношение обмена, а вовсе не ссудное отношение как отношение отчуждения стоимости.
Следовательно, в обмене ценной бумаги на другой товар или деньги сама ценная бумага не есть ни товар, ни деньги, а лишь фиктивный товар (или фиктивные деньги). Ценная бумага как материальное свидетельство эмиссионного и инвестиционного отношений выполняет в них роль товара (денег), не являясь товаром или деньгами по своему собственному существу.
Перехождение к рыночной экономике потребовал перехода и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь, появилась настойчивая нужда в четком юридическом оформлении ценных бумаг и особенностей их оборота. В сфере правового регулирования отношений связанных с обращением ценных бумаг на модерном временном этапе нормы Гражданского Кодекса РФ играют фундаментальную роль, что существенно для обеспечения константности и прочности таких отношений в целом.
Основным свойством ценных бумаг является их общественная достоверность, проявляющаяся в том, что должник по ценной бумаге не вправе проверять, является ли его кредитором лицо, требующее выполнения.
В отношении разделения ценных бумаг на виды независимо от классификации по различным базисам, имеющим практическое значение, видовое различие следует проводить в соответствии со ст. 143 ГК РФ.
Необходимо и дальше подчиняться принципам преемственности в повышение степени нормативной правовой базы; пользование гражданского права для развития фондового рынка в сочетании с формированием новых правовых институтов, способствующих его становлению и развитию; важно помнить что одной из ценностей стабильности и упорядочения рынка ценных бумаг является предпочтительная и универсальная защита законных прав и интересов инвесторов; остановка незаконной деятельности; возрастание ответственности профессиональных участников рынка ценных бумаг и эмитентов за результаты своей деятельности;
Также существует надобность дальнейшей разработки теоретических вопросов по ценным бумагам, которая не вызывает сомнений, в частности моментов, касающихся восстановления прав по утраченным ценным бумагам. Подводя итог, нужно подчеркнуть что рынок ценных бумаг не является чем-то стабильным, он все время находится в оживлении, в развитии, заимствуя и порождая новые формы и виды ценных бумаг.
5. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента М.: Финансы и статистика, 2011г.
6.Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник– 2-е изд., – М.: Финансы и статистика, 2012г.
проблемы развития // Бухгалтерский учет. № 1. 2013г.
ТИПОВОЙ ОТЧЕТ ОБ ИТОГАХ
РАЗМЕЩЕНИЯ ВЫПУСКА ЦЕННЫХ БУМАГ
1.Полное и сокращенное
наименование эмитента ______________________________
2. Почтовый (юридический)
адрес ______________________________
3. Дата выдачи и номер разрешения на допуск _____________________.
4. Общая сумма допущенных ценных бумаг, количество по видам и
номиналам.
5. Объем размещенных ценных бумаг ____________________________.
6. Форма выпуска:
______________________________
(материализованная или дематериализованная. Если эмиссия производилась в материализованной форме, то необходимо указать кем был выполнен заказ на изготовление ценных бумаг; если дематериализованной форме - где ведется депозитарный учет движения ценных бумаг эмитента).
7. При открытом размещении: дата и место публикации проспекта
эмиссии или заменяющего документа
______________________________
8. Дата начала размещения ценных бумаг _________________________.
Дата окончания размещения ценных бумаг ________________________.
9. Оплата ценных бумаг производилась путем:
- внесения денежных средств в сумме _____________________________.
- материальными средствами, внесенными в качестве платы за
ценные бумаги в сумме _________________________;
- другое.
10. Размер процентов, дивидендов по ценным бумагам _________.
Даты выплат _____________________________.
11. Полное наименование заявителя, осуществлявшего размещение
______________________________
------------------------------
Примечание. Отчет подписывается первым руководителем, главным бухгалтером и заверяется печатью эмитента или заявителя.
1 Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ в ред. от 13.05.2008 // «Собрание законодательства РФ», 05.12.1994, ст. 3301. - № 32.
2 Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг М.: – 2009 г.
3 Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента М.: Финансы и статистика, 2011г.
4 Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник– 2-е изд., – М.: Финансы и статистика, 2012г.
7 Семенкова, Е.В. Операции с ценными бумагами - М.: Перспектива, 2009г.