Современная денежно-кредитная политика России

Министерство сельского хозяйства  РФ

Департамент научно – технической  политики и образования

ФГОУ ВПО Волгоградская ГСХА

 

 

 

 Кафедра: «Экономический анализ  и финансы».

 Дисциплина: «Деньги, кредиты,  банки».

 

 

 

 

 

Тема реферата: «Современная денежно-кредитная политика     России».

 

 

 

 

 

                                     Выполнила: студентка

                                             экономического факультета

                            группы

                         

                                                          Проверила:

 

 

 

 

                                                 Волгоград 2012

                                       Содержание:

Введение

1. Цели денежно-кредитной  политики………………………………4

2. Основные типы денежно-кредитной политики (политика дешевых и дорогих денег)……………………………………………………….6

3. Реализация денежно кредитной политики………………………..9

4. Итоги реализации денежно-кредитной политики Банком России, ее влиянии на экономическое развитие страны……………………..11

5. Некоторые актуальные проблемы российской денежно-кредитной политики в исследованиях европейских экономистов……………...13

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    Введение.

Денежно-кредитная политика (англ. Monetary policy) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Центральный банк играет ключевую роль и занимает монопольное положение  не только в сфере эмиссии банкнот, но и в сфере проведения денежной политики государства , которая рассчитана на краткосрочные периоды и ведется  косвенными методами. Целями кредитно-денежной политики являются:

- регулирование темпов  экономического роста;

смягчение циклических колебаний  на рынке товаров, капитала и рабочей  силы;

сдерживание инфляции;

достижение сбалансированности платежного баланса.

Кредитная политика является составной частью денежной политики, двумя другими ее компонентами являются бюджетная политика и политика международных  финансовых отношений

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Цели денежно-кредитной  политики.

Основополагающей целью  денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен денежно - кредитной политики состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства ( стабильный рост ), занятости и уровня цен.

Первоначально основной функцией центральных банков было осуществление  эмиссии наличных денег, в настоящее  время эта функция постепенно ушла на второй план, однако не следует  забывать, что наличные деньги все  еще являются тем фундаментом, на котором держится вся оставшаяся денежная масса, поэтому деятельность центрального банка по эмиссии наличных денег должна быть не менее взвешенной и продуманной, чем любая другая.

Осуществляя денежно-кредитную  политику, Центральный банк , воздействуя  на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование  на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного  развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего  хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление  коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценивание денег, и, как следствие снижение жизненного уровня, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике «дорогих цен» (рестрикционной).

С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится  смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания  конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики  страны.

Нужно отметить, что денежно-кредитная  политика осуществляется как косвенными (экономическими) , так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между ними состоит в  основном в том, что Центральный  банк либо оказывает косвенное воздействие  через ликвидность кредитных  учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении количественных и  качественных параметров деятельности банков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    2. Основные типы денежно-кредитной политики (политика дешевых и дорогих денег).

В зависимости от экономической  ситуации, которая складывается в  тот или иной период в стране, центральный банк проводит политику «дешевых» или «дорогих» денег. Политика «дешевых» денег характерна, как правило, для ситуации экономического спада и высокого уровня безработицы. Ее цель - сделать кредит более дешевым и легкодоступным, с тем, чтобы увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость.

Меры обеспечения:

Во-первых, уменьшение учетной  ставки процента, что должно побудить коммерческие банки увеличить займы  у центрального банка и тем  самым увеличить собственные  резервы. Во-вторых, центральный банк осуществляет покупку государственных  ценных бумаг на открытом рынке, оплачивая  их увеличением резервов коммерческих банков. В-третьих, центральный банк уменьшает норму резервных требований, что переводит обязательные резервы  в необходимые и увеличивает  одновременно мультипликатор денежного  предложения.

Политика «дорогих» денег  имеет своей целью ограничение  денежного предложения, с тем, чтобы сократить совокупные расходы и снижать темпы инфляции. Она включает следующие мероприятия:

1) повышение учетной ставки  процента, что выступает анти - стимулом для заимствований коммерческих банков у центрального банка;

2) продажа центральным  банком государственных ценных  бумаг на открытом рынке;

3) увеличение нормы резервных  требований, что сократит избыточные  резервы и уменьшит мультипликатор  денежного предложения.

Помимо общих методов  денежно-кредитного регулирования, влияющих на весь денежный рынок в целом, центральные  банки используют и селективные  методы, предназначенные для регулирования  конкретных видов кредита (например, прямое ограничение размеров банковских кредитов на потребительские нужды, под биржевые ценные бумаги, установление пределов ссуд для одного заемщика и т.п.).

Моральное воздействие - рекомендации, заявления, собеседования традиционно играют важную роль в денежно-кредитной политике многих развитых стран.

Разумный банковский надзор - различные методы контроля за функционированием банков с точки зрения обеспечения их безопасности на основе сбора информации, требования соблюдения определенных балансовых коэффициентов.

Контроль за рынком капиталов  - порядок выпуска акций и облигаций, включая стандартные правила-требования, очередность эмиссии, официальный предел внешних заимствований относительно самофинансирования, квоты выпуска облигаций и др.

Допуск к рынкам - регулирование открытия новых банков, разрешение операций иностранным банковским учреждениям. Количественные ограничения - потолки ставок, прямое ограничение кредитования, периодическое «замораживание» процентных ставок. Регулирование конкретных видов кредита в целях стимулирования или сдерживания развития определенных отраслей называется селективным контролем.

i Валютные интервенции - купля-продажа валюты для воздействия 'на курс и, следовательно, на спрос и предложение денежной единицы (наличные и срочные сделки, свопы). Непременно учитывается связь валютных операций с денежным обращением, в частности, практикуется «стерилизация» интервенций, т.е. одновременно проводятся кредитные мероприятия для нейтрализации негативного воздействия.

Управление государственным  долгом. Эмиссия гособлигаций нейтрализует ликвидность банков, связывает их средства, и поэтому масштабы госдолга, техника его эмиссии, форма размещения имеют большое значение для контроля за денежным обращением. Так, выпуск долговых обязательств сверх реальных потребностей может использоваться для изъятия  избыточной ликвидности, а активное сальдо бюджета и погашение части  долга вместо рефинансирования равнозначно  увеличению ликвидности банковской системы.

Таргетирование  - установление целевых ориентиров роста одного или нескольких показателей денежной массы.

Регулирование форвардных и  фьючерсных операций путем установления обязательной маржи, т.е. реально вносимой суммы по сделке.

Указанные и другие инструменты  денежно-кредитной политики, будь то политика «дорогих» (рестриктивная  политика) или «дешевых» (экспансионистская  политика) денег, могут быть эффективными только в условиях тесной увязки с  фискальной политикой, законодательством.

Денежная политика, так  же как и фискальная, имеет свои плюсы и минусы. К ее сильным  сторонам можно отнести быстроту и гибкость, меньшую по сравнению  с фискальной политикой зависимость  от политического давления, ее большую  консервативность в политическом отношении.

 

 

3. Реализация денежно кредитной политики.

В 2010 году реализация денежно-кредитной  политики происходит в условиях, когда  основные последствия наиболее острой фазы мирового финансово-экономического кризиса преодолены, но российская экономика еще не вышла на траекторию устойчивого роста. Масштабные антикризисные  меры,

принятые Правительством Российской Федерации и Банком России в 2008-2009 годах, позволили преодолеть дефицит ликвидности и не допустить  дестабилизации функционирования банковской системы. Наметившееся

улучшение основных макроэкономических показателей и индикаторов финансовой системы позволило Банку России приступить к постепенному сворачиванию мер, которые были введены им в  острую фазу кризиса.

Вместе с тем неустойчивое восстановление экономической активности и медленный рост банковского  кредитования определяют задачу поддержания  и расширения совокупного спроса.

В условиях замедления инфляции и снижения инфляционных ожиданий Банк

России в первой половине 2010 года продолжил начатое в апреле 2009 года снижение процентных ставок по своим операциям, направленное на уменьшение стоимости заимствований в экономике, стимулирование кредитной активности и экономического роста, а также  ограничение притока краткосрочного спекулятивного капитала. К началу июня 2010 года Совет директоров Банка  России 4 раза принимал решение о  снижении ставки рефинансирования и  ставок по отдельным операциям.

В целом с начала цикла  смягчения денежно-кредитной политики до 1 июня 2010 года ставка рефинансирования Банка России была снижена на 5,25 процентного пункта (до 7,75%), минимальная  процентная ставка по рыночным операциям предоставления ликвидности на срок до 7 дней - на 5 процентных пунктов (до 5%), ставка по однодневным депозитам и депозитам до востребования - на 5,25 процентного пункта (до 2,5%).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Итоги реализации  денежно-кредитной политики Банком  России, ее влиянии на экономическое  развитие страны.

Последние годы отличаются устойчивыми темпами экономического роста, достаточно высоким уровнем инвестиционной активности организаций. Темпы роста реальных денежных доходов населения относятся к числу наиболее динамично растущих показателей. Сальдо счета текущих операций платежного баланса России сохраняет большую положительную величину, международные резервные активы продолжают увеличиваться, условия внешней торговли остаются в целом достаточно благоприятными, эффективность экспортных операций является по-прежнему удовлетворительной. Важную роль в этих процессах играет проводимая Банком России денежно-кредитная политика, направленная на снижение инфляции и поддержание плавной динамики валютного курса. Сохранение позитивных экономических тенденций свидетельствует об отсутствии необходимости кардинальных изменений в проводимой политике.

Определяя целевые параметры  денежно-кредитной политики на 2007 год, Банк России принимает во внимание различные возможные условия  дальнейшего социально-экономического развития страны. Так, на экономический рост в последние годы заметное влияние оказывал более высокий, чем прогнозировалось, уровень цен на нефть на мировом рынке. Темпы экономического роста превосходили показатели прогноза, несмотря на более существенное, чем предполагалось, повышение реального эффективного курса рубля. Превышение целевых ориентиров по инфляции в значительной мере было обусловлено факторами, находящимися вне сферы воздействия денежно-кредитной политики. К их числу относится не только существенное увеличение цен на энергоресурсы, но и заметный рост цен на платные услуги населению, особенно административно регулируемые, а также и на отдельные товары вследствие несбалансированности спроса и предложения. Тем не менее, снижение инфляции достигается, хотя и не в установленных пределах.