Валютная политика Банка России на современном этапе

Основными направлениями валютного контроля являются:

• определение соответствия проводимых валютных операций дейст­вующему законодательству и наличие необходимых для них лицензий и разрешений;

• проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ;

• проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;

• проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте РФ.

Основным органом валютного контроля в РФ является ЦБ РФ, который:

• определяет сферу и порядок обращения в России иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;

• издает нормативные акты, обязательные к исполнению резидентами и нерезидентами;

• проводит все виды валютных операций;

• устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в РФ операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностран­ной валюте, а также правила проведения нерезидентами в РФ операций с валютой РФ;

• устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным

кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии;

• устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и

статистики валютных операций, в том числе уполномоченным банкам, а также порядок и сроки их предоставления;

• выполняет другие функции.

Либерализация валютного и внешнеторгового режима при отсутствии системы действительного валютного контроля способствовала ухудшению валютного положения страны. В результате усилилась утечка капиталов из России. Стремительное падение валютного курса рубля углубило инфляционные процессы.

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ

В 2011 году курсовая политика была направлена на сглаживание колебаний курса рубля. Банк России продолжал использовать в качестве операционного ориентира курсовой политики рублевую стоимость бивалютной корзины (сумма 0,45 евро и 0,55 доллара США). Диапазон ее допустимых значений задавался плавающим операционным интервалом, границы которого корректировались в зависимости от объема совершенных валютных интервенций. При этом какие-либо целевые значения или фиксированные ограничения на уровень валютного курса Банком России не устанавливались.

Механизм курсовой политики предполагал возможность осуществления покупок или продаж иностранной валюты не только при нахождении стоимости бивалютной корзины на границах операционного интервала, но и внутри него. Операционный интервал также включал диапазон, в котором валютные интервенции не совершались.

Корректировка границ операционного интервала осуществлялась автоматически при достижении накопленным объемом операций Банка России установленной величины. При этом для компенсации действия факторов систематического дисбаланса спроса и предложения иностранной валюты на внутреннем рынке в расчет указанной суммы не включался объем целевых интервенций.

В целях дальнейшего повышения гибкости курсообразования ширина операционного интервала с 1 марта 2011 года была увеличена с 4 до 5 рублей. Одновременно величина накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ интервала на 5 копеек, была снижена с 650 до 600 млн. долларов США.

В январе - июле 2011 года благоприятная конъюнктура мировых рынков сырьевых товаров способствовала сохранению существенного притока иностранной валюты в страну, несмотря на ускорение роста импорта и чистый отток капитала частного сектора. В результате на внутреннем валютном рынке в указанный период наблюдалось устойчивое превышение предложения иностранной валюты над спросом на нее, что создавало условия для укрепления рубля. Стоимость бивалютной корзины снизилась с 34,91 рубля на 1 января 2011 года до 33,01 рубля на 31 июля 2011 года.

В августе - сентябре 2011 года нарастание опасений по поводу долговых проблем в Европе и США и общей неопределенности перспектив роста мировой экономики обусловило значительное усиление неприятия риска инвесторами. На этом фоне наблюдались отток капитала из стран с развивающимися финансовыми рынками и, соответственно, ослабление валют данных стран.

Интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке

и динамика рублевой стоимости бивалютной корзины

Динамика реального курса рубля (прирост в % к декабрю

предыдущего года)

    Усиление оттока частного капитала из России в августе - сентябре обусловило превышение спроса на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке над ее предложением, несмотря на сохраняющийся приток средств от внешнеторговых операций. В этих условиях в рамках действующего механизма курсовой политики Банк России в августе начал проведение операций по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, что позволило сгладить темпы ослабления рубля и сохранить стабильную ситуацию на рынке. Совокупный объем нетто-продажи иностранной валюты Банком России за август - сентябрь составил 7,1 млрд. долларов США.

Темпы ослабления номинального курса рубля к основным мировым валютам в этот период были сопоставимы с динамикой курсов валют большинства стран БРИКС. На 1 октября 2011 года рублевая стоимость бивалютной корзины составила 37,1991 рубля, увеличившись на 6,6% по сравнению с началом года. При этом в октябре данный показатель вновь снизился, частично компенсировав произошедшее в предыдущие месяцы повышение, и оставался заметно ниже верхней границы операционного интервала Банка России.

С учетом изменения ситуации на внутреннем валютном рынке в I - III кварталах 2011 года Банк России в рамках действующего механизма курсовой политики осуществлял операции как по покупке (январь - август), так и по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке (август - сентябрь). Объем нетто-покупки иностранной валюты Банком России на внутреннем валютном рынке за январь - сентябрь 2011 года составил 21,0 млрд. долларов США.

Динамика индексов номинальных курсов иностранных

валют к доллару США в августе - октябре 2011 года

(1.08.2011 = 1)

В целом за январь - сентябрь 2011 года рубль укрепился к валютам стран - основных торговых партнеров России как в номинальном, так и в реальном выражении. Номинальный эффективный курс рубля к иностранным валютам в сентябре 2011 года по отношению к декабрю 2010 года вырос на 2,2%. Прирост индекса реального эффективного курса рубля за тот же период по предварительным данным составил 1,4%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

              Центральный Банк Российской Федерации является мощнейшим центром кредитной системы нашей страны. Его роль очень велика и в условиях нынешней экономики она продолжает возрастать. Достаточно сказать, что Банк России является регулирующим центром в вопросах налично-денежного оборота, список его функций и задач огромен, однако наиболее важными задачами среди всех прочих является обеспечение устойчивости национальной валюты, снижение темпов инфляции, а также разработка единой государственной денежно-кредитной политики.

В данной работе проведен анализ теоретических аспектов валютной политики, изложены задачи и функции Центробанка России, рассмотрены основные инструменты и методы валютной политики.

Роль ЦБ РФ в развитии и регулировании валютной сферы и экономики России исключительно высока. Центральный банк имеет ряд функций и целей, которые направлены на поддержание и развитие экономики государства. ЦБ РФ обладает широким набором инструментов и методов воздействия на валютную сферу. Основными из них являются проведение учетной политики и политики рефинансирования, определение минимальных резервных требования, операции на открытом рынке и сама валютная политика.

Уменьшение ставки рефинансирования делает для коммерческих банков займы более дешевыми, увеличивается количества денег в обращении. И наоборот, увеличение ставки рефинансирования делает займы невыгодными и приводит к сокращению денежного предложения.

Норма обязательного резервирования как инструмент валютной политики регулирует не только объем денежной массы, но и ее структуру, операции центрального банка на открытом рынке оказывают прямое воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее, валютное регулирование ЦБ РФ придерживается в основном системы плавающего обменного курса, ограничивая интервенцию на валютном рынке операциями по сглаживанию курсовых колебаний, адекватными кредитно-денежной программе.

Можно сделать следующие выводы:

1. Одна из главных задач на современном этапе развитии экономии РФ является обеспечение динамичного роста ВВП и производства с одновременным сдерживанием инфляции в условиях высоких цен на энергоносители.

2. Валютная политика Банка России была ориентирована на поддержание финансовой стабильности и формирование предпосылок, обеспечивающих устойчивость экономического роста страны. Банк России гибко реагировал на изменение реального спроса на деньги, способствовал поддержанию растущей динамики экономики, снижению процентных ставок, инфляционных ожиданий и темпов инфляции. Это привело к некоторому укреплению реального валютного курса рубля и стабильности финансовых рынков.

3. Деятельность ЦБ РФ по регулированию ликвидности банковского сектора достаточна эффективна. В условиях сокращения притока частного капитала, который может привести к возникновению проблем с ликвидностью банковского сектора, Банк России увеличивает объемы рефинансирования коммерческих банков.

В заключение хочется отметить, что роль Центрального банка в нынешних условиях развития и стабилизации экономики значительно высока. Грамотное проведение валютной политики обеспечит низкую инфляцию, увеличит эффективность регулирования банковской ликвидности и обеспечит развитие экономики на высоком уровне.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.      Балабанов И.Т. Кредитные операции. М.: Финансы и статистика, 2007

2.      Бабичева Ю.А. Банковское дело: Учебник. / М.: Экономика, 2002

3.      Братко А.Г. Банковское право: Учебное пособие. - М.: Эксмо, 2006. - 848 c.

4.      Буторина О. В. Международные валюты: интеграция и конкуренция. – М.: Деловая литература, 2003. – 368 с.

5.      Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - СПб: Питер, 2002.- 40с.

6.      Гончаренко Л.И. «Основы банковского дела»-Москва: ЮНИТИ, 2008-384с

7.      Гинзбург А.И., Михайленко М. В. Рынки валют и ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2004. – 251 с.

8.      Гусаков Н.П. «Международные валютно-кредитные отношения», экон. фак-т РУДН , ИНФРА-М, 2006

9.      Государственное регулирование национальной экономики: Учебное пособие для  высших учебных заведений экономического профиля/ В.П.Орешин; МГУ – Москва, 1999

10. Жукова Е.Ф. «Банки и банковские операции» / - М., 2008

11. Жуков Е.Ф.  Деньги, кредит, банки. - 2 изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 600с.

12. Корнийчук Г.А. Комментарий к ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле": Постатейный. – М.: Юрист,  2007.

13. Крашенинников В.М. Валютное регулирование и валютный контроль. – М.: Экономист, 2005.

14. Кассель Г. Инфляция и валютный курс / Пер. со швед. М.: Эльф-пресс, 2009

15. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: «Финансы и статистика», 2003г.

16. Коробова  Г.Г.  Банковское дело. - М.: Юристъ, 2002. – 751с.

17. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. - 2 изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. – 464с

18. Левинцева Н.Н. Международные экономические отношения. – М.: Проспект, 2007.

19. Муравьева Т.В. Экономика фирмы. М.: «Мастерство», 2002г

20. Нуреев Р. – Деньги, банки и денежно-кредитная политика – М.: Финстатинформ, 2004

21. Платонова И.Н. «Валютный рынок и валютное регулирование: Учебное пособие» / изд-во БЕК, 2009

22. Симонов Ю.Ф., Носко Б.П., Валютные отношения. Учебное пособие для вузов. – Ростов н/Д: Феникс, 2005

23. Сенчагов В.К., Архипова А.И. Финансы, денежное обращение и кредит. -  М.: Проспект, 1999. – 496с.

24. Свиридова О.Ю. Деньги, кредит, банки. -  Ростов-на-Дону: Феникс,

25. Фаминский И.П. Международные экономические отношения. – М.: Юрист, 2007. С. 331

Информация в сети Internet.

1. http://www.cbr.ru - официальный сайт Центрального банка РФ.

2

[1] Крашенинников В.М. Валютное регулирование и валютный контроль. – М.: Экономист, 2005. С. 77

[2] Фаминский И.П. Международные экономические отношения. – М.: Юрист, 2007. С. 331