Валютный курс: понятие, стоимостная основа, курсообразующие факторы, режим

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ФИНАНСОВЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ 

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

БАРНАУЛЬСКИЙ  ФИЛИАЛ

 

              Факультет              Финансово-кредитный   

^{(название факультета)}

              Кафедра                    Финансов и кредита

^{(название  кафедры)}

 

 

             Специальность (направление)          Финансы и кредит

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА № 10

 

По дисциплине           Деньги, кредит, банки

   

ТЕМА  «Валютный курс: понятие, стоимостная основа, курсообразующие факторы, режим.»_____________________________

^{(название  темы прописными буквами 16 шрифтом)}

____________________________________________________________

___________________________________________

Студент _________________________              

                                     (подпись)                                          (Ф.И.О.)

Группа    ___                       Номер личного дела    ____     

Преподаватель                   к.с.н., доцент            ___________________

           (ученая степень, звание)         (Ф.И.О.)  ___________________________________________________________________________

 

 

 

 

Барнаул 2013

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………...……………..3

1. Валютный курс: понятие, стоимостная основа, курсообразующие факторы, режим.

1.1. Валютный курс: понятие  и его стоимостная основа …...……………….......4

1.2. Курсообразующие факторы ...…………………......…………………………..6

1.3. Режим валютного курса ………………………………...…………………....10

2. Тестовые задания …………………………………………........……………….12

3. Задача ……………………………………………………………………………13

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………..…………………………………….14

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ …………………..……………………………………15

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Целью контрольной работы является изучение валютного курса, его режимов и курсообразующих факторов.

Задачами контрольной  работы является:

• раскрыть понятие валютного курса и его стоимостной основы;

• изучить курсообразующие факторы;

• рассмотреть режим валютного курса.

Объектом исследования данной работы является валютный курс. Предметом исследования выступают курсообразующие факторы и режим валютного курса.

Актуальность темы: валютный курс играет важную роль в рыночной экономике, с его помощью сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня валютного курса зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта.

 

 

 

ВАЛЮТНЫЙ КУРС: ПОНЯТИЕ И ЕГО  СТОИМОСТНАЯ ОСНОВА

 

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических  отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в международных отношениях. В большинстве случаев международные расчеты осуществляются в денежной форме, поэтому денежные единицы различных стран противостоят друг другу. Пока национальные деньги остаются в пределах страны, в которой они выпущены, они остаются национальными денежными единицами. При выходе за национальные границы, они становятся валютой.

Валютный курс – цена денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны. Ежедневно, валютные курсы формируются в процессе сопоставления валют на основании спроса и предложения.

Стоимостная основа валютного  курса – паритет покупательной  способности (ППС), т.е. соотношение  валют по их покупательной способности. [1, с. 64]

Товары разных стран  на мировом рынке не могут продаваться  по национальным ценам, а продаются  по ценам мирового рынка. В ходе международного  обмена соотношение цен, складывающихся в разных странах, выступает как  соотношение национальных денежных единиц, а валютный курс является соизмерителем национальных стоимостей через сравнение покупательной способности национальных денежных единиц.

Пример: если цена единицы товара в России 30 рублей, а в США — 2 доллара, то курс рубля к доллару должен составлять 15 рублей за доллар. Если курс составляет 25 рублей за доллар, то, покупая товар в России (за 30 рублей), продавая в США (за 2 доллара) и обменивая 2 доллара на 50 рублей по текущему курсу, на каждой сделке можно получать доход, составляющий 20 рублей на единицу товара. Соответственно, цены на товар в США будут снижаться, цена на товар в России — расти, а курс доллара к рублю — снижаться. В итоге будет достигнуто равновесие на новом уровне цен и курса.

Валютный курс колеблется вокруг своей стоимостной основы в зависимости от спроса и предложения. При золотом стандарте основой являлся монетный паритет (соотношение валют по их золотому содержанию). Валютный курс отображает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком и соответствует разным этапам развития товарного производства. Наибольшее развитие валютный курс получил при капитализме, в современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете (соотношение между валютами, установленное законодательно) и колеблется вокруг него. Подобно тому, как цена товара стремится к его номинальной стоимости, но не совпадает с ней, валютный курс постоянно отклоняется от своей стоимостной основы. [5]

Динамика курсов доллара  США и евро к рублю 

и показатели биржевых торгов за период с 25.04.2013 по 02.05.2013.

Дата	Единая торговая сессия
	доллар США				евро
	с расчетами "сегодня"		с расчетами "завтра"		с расчетами "сегодня"		с расчетами "завтра"
	средневзве-  шенный курс  (руб./долл.)	объем  (млн. долл.)	средневзве-  шенный курс  (руб./долл.)	объем  (млн. долл.)	средневзве-  шенный курс  (руб./евро)	объем  (млн. евро)	средневзве-  шенный курс  (руб./евро)	объем  (млн. евро)
25.04.2013	31,2791	2 645,3070	31,2432	8 113,7700	40,8401	246,2920	40,7440	533,2620
26.04.2013	31,2408	2 706,1830	31,2751	4 688,8130	40,6809	283,9830	40,7217	234,6310
29.04.2013	31,1749	2 233,0600	31,1003	5 152,8220	40,8012	321,0430	40,6830	484,4580
30.04.2013	31,0085	2 099,6940	31,0490	3 428,7710	40,5620	372,6490	40,6296	211,7990
02.05.2013	—	0,0000	31,2952	743,2310	40,5620	0,0000	41,1900	13,2450

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСООБРАЗУЮЩИЕ ФАКТОРЫ

 

Отклонение валютного  курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят  от множества различных факторов. Все факторы, влияющие на спрос и предложение на валютных рынках и меняющие валютный курс, можно разделить на две большие группы:

* структурные факторы – действующие в долгосрочном периоде;

* конъюнктурные факторы – вызывающие краткосрочное колебание валютного курса. [2, с. 90]

К структурным факторам можно отнести такие факторы, как конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение; состояние платежного баланса страны; темпы инфляции; разница процентных ставок в различных странах; степень открытости национальной экономики; государственное регулирование валютного курса.

К конъюнктурным факторам относятся: деятельность валютного рынка; спекулятивные валютные операции; кризисы; войны; стихийные бедствия; прогнозы; цикличность активности в стране. Рассмотрим наиболее важные факторы, влияющие на валютный курс.

1. Изменение во вкусах покупателей. При увеличении потребления импортных товаров, возникает спрос на иностранную валюту. При этом, ее курс будет расти, а курс национальной валюты – падать. Обе валюты взаимосвязаны и, подорожание национальной валюты неизбежно означает обесценение иностранной. В свою очередь, подорожание иностранной валюты свидетельствует об обесценении национальной.

2. Протекционистская политика государства во внешней торговле. В случае применения заградительных мер по отношению к импорту спрос на иностранную валюту сокращается. Курс иностранной валюты по отношению к национальной валюте падает, а курс национальной валюты растет. Поскольку эти меры сокращают объем международной торговли, широкое применение такой политики в целях стабилизации валютного курса может привести к негативным последствиям.

3. Изменение величины национального дохода страны. С ростом доходов увеличивается потребление как собственных, так и импортных товаров, поэтому растет спрос на иностранную валюту. На валютном рынке это отразится в росте курса иностранной валюты и понижении курса национальной, а значит, все факторы, приводящие к росту национального дохода, могут влиять на курсы валюты.

4. Инфляция (относительное изменение цен). При прочих равных условиях уровень инфляции в стране обратно пропорционально влияет на величину курса национальной валюты, т. е. увеличение инфляции в стране приводит к уменьшению курса национальной валюты, и наоборот. Если темпы роста цен в одной стране превышают соответствующие показатели в другой, то импортные товары при неизменности  курса, будут более дешевыми. Это увеличит спрос на них, что приведет к росту спроса на иностранную валюту и обеспечению национальных денег. К удорожанию иностранной валюты будет также приводить все увеличивающееся по мере роста инфляции стремление людей сохранить свои реальные доходы. Это отразится в увеличении спроса на «твердые» валюты с целью сохранения накоплений. Но поскольку предложение валюты остается неизменным, то рост денег в обращении и инфляция приводят к понижению курса национальной валюты.

5. Величина реальных процентных ставок. Повышению курса национальной валюты способствуют все факторы, вызывающие прилив иностранного капитала в страну. В свою очередь, важным моментом, определяющим для инвестора страну размещения капитала, является размер реальных процентных ставок (номинальная ставка за вычетом темпов роста цен). Чем выше реальные процентные ставки и доходность по ценным бумагам в стране относительно других стран, тем привлекательнее данная страна для вложения финансовых средств. Это ведет к росту предложения иностранной валюты и действует в сторону повышения курса национальных денег.

Изменение процентных ставок двояко влияет на валютный курс. С одной стороны, их увеличение внутри страны вызывает уменьшение спроса на национальную валюту, так как кредит становится дорогим. С другой стороны, увеличение реальных процентных ставок делает прибыльным размещение средств в этой стране для иностранцев. Растет приток их капиталов, растет спрос на валюту этой страны, и она дорожает. Таким образом, изменение процентных ставок может как прямо, так и обратно пропорционально повлиять на величину валютного курса.

6. Состояние торгового баланса. Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Так, активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, поскольку растет спрос на нее со стороны иностранных партнеров. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как отечественные должники, покупая иностранную валюту для погашения своих обязательств, увеличивают предложение своей национальной валюты.

Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Чем выше доля экспорта в валовом национальном продукте (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по изменению платежного баланса.

Кроме того, на валютный курс влияет экономическая политика государства в области регулирования составных частей платежного баланса: текущего счета и счета движения капиталов (изменение пошлин, процентных ставок, ограничение импорта, торговые квоты, экспортные субсидии). Если растет положительное сальдо платежного баланса, то растет и спрос на валюту данной страны и соответственно растет ее курс. При отрицательном сальдо происходит обратный процесс: возрастает спрос на иностранную валюту.

7. Ожидания субъектов рынка относительно изменения обменных курсов. У хозяйствующих субъектов формируются различные представления о будущих темпах роста экономики, темпах инфляции, значении реальных процентных ставок, направлениях макроэкономической политики. В итоге обобщения этих показателей складываются мнения об ожидаемых обменных курсах. При прочих равных условиях выгоднее хранить портфель активов в валютах, обменные курсы которых, согласно ожиданиям, повысятся. В свою очередь, на международном рынке выгоднее брать заем в той валюте, курс которой в будущем может упасть.