Валютный курс

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ФИНАНСОВЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ 

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

Кафедра: денег, кредита и ценных бумаг

 

Факультет: Финансово-кредитный Специальность: Финансовый

(направление)    менеджмент

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Вариант № 8

 

По дисциплине  «Деньги, кредит, банки»

 

ТЕМА: «Валютный курс»

 

 

 

 

 

                                                              Студентка: Пикуленко Анна Олеговна

                                                                                      Курс: 4     № группы: 421

                                                                              Личное дело №: 09ФФД41935

                                                      Преподаватель: Удалищев Дмитрий Павлович

 

 

 

 

 

 

 

Москва – 2013

 

 

Содержание:

 

Введение…………………………………………………………...…………………3

1. Валютный курс и его стоимостная основа. Факторы, влияющие на уровень валютного курса……………………………………………………………………...4
2. Режим валютного курса, его эволюция в РФ……………………………………..10
3. Валютная котировка, ее виды……………………………………………………...14

Заключение……………………………………..…………………..….……..…......16

Список использованной литературы……………………………………………...17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный курс национальной валюты, т.к. развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Обменный валютный курс выполняет существенную функцию в передаточном механизме, взаимодействуя с процентными ставками, параметрами денежного предложения и оказывая вместе с ними влияние на общую экономическую конъюнктуру государства.    Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Он как прямо, так и косвенно влияет на стабильность экономики и макроэкономическое равновесие страны. Формирование валютного курса осуществляется на валютном рынке.

Основная цель данной работы – изучить все аспекты формирования, изменения и функционирования валютного курса и определить его роль во внешнеэкономических отношениях. В связи с целью определены следующие задачи: определить валютный курс как экономическую категорию, раскрыть его стоимостную основу, охарактеризовать наиболее важные курсообразующие факторы, выяснить механизм их воздействия на уровень валютного курса, изучить понятие «режим валютного курса», охарактеризовать его виды, определить понятие валютной котировки, раскрыть особенности ее методов, покажите влияние валютного курса на внешнюю торговлю, состояние платежного баланса, конкурентоспособность национальной продукции, уровень цен, выяснить методы, применяемые государством для регулирования курса национальной валюты.

1. Валютный курс и его стоимостная основа. Факторы, влияющие на уровень валютного курса

 

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических  отношений являются международные  валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений. В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран. Пока национальные деньги остаются в пределах границ страны, в которой они имеют хождение, они остаются национальными денежными единицами. Когда же в силу различных обстоятельств они выходит за национальные границы, то приобретают новое качество - становятся валютой. Использование денежных единиц в различных сферах является причиной многозначности термина "валюта", которым обозначаются:

• денежные единицы данной страны;

• денежные знаки иностранных государств;

• международные счетные валютные единицы (специальные права заимствования СДР, европейская валютная единица ЭКЮ).

Для российского гражданина понятие "валюта" психологически связано не с рублем, а с денежными единицами других стран, такими, как американский доллар, немецкая марка, японская иена и др. Между тем, для жителей других государств рубль также является иностранной валютой.

Хотя валютные отношения  вызваны к жизни прежде всего  развитием международной торговли (перемещением через национальные границы товаров и услуг), а также международным движением капитала, они обладают относительной самостоятельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию. Воздействие валютных отношений на воспроизводство становится все более осязаемым.

В значительной степени  это является результатом дальнейшей интернационализации хозяйственной жизни, углубления интеграционных тенденций в различных регионах земного шара, существенного повышения роли внешних факторов в национальном воспроизводственном процессе, огромного увеличения объемов мировой торговли валютой, появления и быстрого распространения новых финансовых инструментов.

Валюта [ит. valuta - цена, стоимость] - денежная единица данного государства (национальная валюта) и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта). Исполнение платежей по международной задолженности может быть произведено также чеками, векселями и другими коммерческими документами. Эти платежные требования оплачиваются либо по предъявлению, либо в течение определенного срока.

Важным элементом международных  валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер же приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

Валютный курс – это  цена денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (специальные права заимствования СДР, европейская валютная единица ЭКЮ).

Стоимостной основой  курсовых соотношений валют является их покупательная способность, выражающая средние национальные уровни цен  на товары, услуги, инвестиции.

Факторы, влияющие на уровень валютного курса

 

Следует различать конъюнктурные и структурные (долгосрочные) факторы, влияющие на валютный курс.

К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

• Состояние экономики:
• темп  инфляции;
• уровень процентных ставок;
• деятельность  валютных рынков;
• валютная  спекуляция;
• валютная  политика;
• состояние платежного баланса;
• степень использования  национальной валюты в международных расчетах;
• ускорение или задержка международных расчетов.

 

     -Политическая  обстановка в стране (политический фактор).     

-Степень доверия к национальной валюте на национальном и мировом рынках (психологический  фактор).     

Коньюктурные  факторы связаны с колебаниями  деловой активности, политической и  военно-политической остановкой, со слухами                                      ( порою ажиотажными), догадками и  прогнозами.      

Чем выше темп инфляции в стране по сравнению  с другими государствами, тем  ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание  денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и  тенденцию к падению их валютного  курса.     

На  валютный курс влияет степень использования  валюты на мировых рынках. В частности, преимущественное использование доллара  США в международных расчетах и на международном рынке капиталов  вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в  условиях падения его покупательской способности или пассивного сальдо платежного баланса США.     

Повышение процентных ставок по депозитам и  доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту  валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно более высоки процентные ставки и доходность ценных бумаг  в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут: во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно - к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты. Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты. При активном платежном балансе страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников, ее курс может повыситься.     

Наряду  с конъюнктурными факторами, влияние  которых предусмотреть трудно, на спрос и предложение валюты, т.е. на динамику ее курса, воздействуют и  относительно долговременные тенденции, определяющие положение той или  иной национальной денежной единицы  в валютной иерархии (структурные  факторы).     

К структурным факторам относятся:

• Конкурентоспособность товаров на мировых рынках и ее изменения. Они обусловлены, в конечном счете, технологическими детерминантами. Форсированный экспорт стимулирует  приток иностранной валюты.
• Рост  национального дохода обуславливает  повышенный спрос на иностранную  продукцию, между тем как товарный импорт может увеличить отток  иностранной валюты.
• Последовательное  повышение внутренних цен по сравнению  с ценами на рынках партнеров усиливает  стремление закупать более дешевые  иностранные товары, между тем  как склонность иностранцев к  приобретению товаров или услуг, становящихся все более дорогими, улетучивается. В результате понижается предложение иностранной валюты и происходит обесценение отечественной.
• При прочих равных условиях, повышение  процентных ставок является фактором привлечения иностранного капитала и, соответственно, иностранной валюты, а также может вести к удорожанию отечественной. Но повышение процентных ставок имеет, как известно, и теневую  сторону: оно удорожает кредит и  угнетающе воздействует на инвестиционную деятельность внутри страны.
• Степень развития рынка ценных бумаг (облигаций, кредитных векселей, акций и пр.), составляющие здоровую конкуренцию  валютному рынку. Фондовый рынок  может привлекать иностранную валюту непосредственно, но также притягивать  национальные денежные средства, которые  в противном случае использовались бы на покупку иностранной валюты.
• Изменения во вкусах потребителей. Предпочтение иностранными потребителями продукции  той или иной страны повышает спрос  на ее валюту и способствует повышению  курса последней.
• Относительные изменения в доходах. Относительно высокие темпы роста национального  дохода данной страны приведут к снижению курса ее валюты, поскольку возрастает спрос граждан на товары, в том  числе импортные, а значит, относительно возрастает спрос на иностранную  валюту.
• Сальдо  торгового баланса. При отрицательном  сальдо торгового баланса возрастет  спрос на иностранную валюту, что  будет способствовать снижению курса  национальной валюты, и наоборот. Вместе с тем снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт и  ослабляет побудительные мотивы к импорту, в результате чего должно уменьшиться отрицательное сальдо торгового баланса и возникнуть положительное сальдо. В долгосрочном плане динамика валютного курса  оказывает стабилизирующее влияние  на торговый баланс.
• Предпочтение  иностранными потребителями продукции  той или иной страны повышает спрос  на ее валюту и способствует повышению  курса. Относительно высокие темпы  роста национального дохода данной страны приведут к снижению курса  ее валюты, так как возрастет спрос  граждан на её товары, в том числе  импортные, следовательно, возрастет  спрос на иностранную валюту. Более  высокие темпы инфляции в данной стране ведут к снижению курса  ее валюты, так как будут способствовать повышению спроса на относительно дешевые  иностранные товары. Разина темпов инфляции внутри страны и за рубежом  согласно теории паритета покупательской способности (ППС) является определяющим фактором динамики валютного курса. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Режим  валютного курса, его эволюция  в РФ

 

Режим валютного  курса – это порядок установления курсовых соотношений между валютами.

Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и  их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы:  
- валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице); 

- валюты с большой  гибкостью; 

- валюты с ограниченной  гибкостью. 

При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает  курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации - понижения или ревальвации - повышения). 
При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям – режим множественности валютных курсов. Такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1922 года. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны. 
Режим «плавающего» или колеблющегося курса характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. С марта 1973 года страны перешли к плавающим валютным курсам. Однако преобладает регулируемое государством плавание курсов валют.

К промежуточным  между фиксированным и «плавающим»  вариантами режима валютного курса можно отнести:

- режим «скользящей  фиксации», при котором центральный  банк ежедневно устанавливает  валютный курс исходя из определенных  показателей: уровня инфляции, состояния  платежного баланса, изменения  величины официальных золотовалютных  резервов и др.;