Анализ рисков инвестиционного проекта

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО

«Уральский государственный горный университет»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа по экономике инвестиционной деятельности

на тему: Анализ рисков инвестиционного проекта

 

 

 

 

 

    

 

 

 

 

           Выполнила: Римкевич Э.Е.

           Группа: ЦЭМТ-12

                                                Проверил: Ляпцев Г.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург

2015

Оценка инвестиционного проекта.

 

В данной работе мы оценим реализацию инвестиционного проекта. На примере «противогазов». Отраслью деятельности предприятия является производство штатных самоспосателей. По нашим данным календарный график реализации составляет 9 лет,  из них 1 год потрачен на строительство и подготовку производства. Расчетная денежная единица в тыс. руб.  Интервал планирования 1 год(360дней).

В ходе работы определим какие характеристики этого проекта могут отражать в экономическом и финансовом  направлении выгоду для предприятия. Соответственно для чего собираются данные и какова цель проекта работы.

 Начнем с  того, что рассмотрим проект с  точки зрения финансового анализа. Если проект принесет прибыль, значит он эффективен. А именно с точки зрения экономического направления (экономическая прибыль). В экономической прибыли учитываются стоимость использования капитала для проекта и затраты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Отчет о прибыли (Таблица № 11)

 

 

Если экономическая прибыль отрицательна, то проект неэффективен. Если экономическая прибыль от реализации оказывается выше нуля, то проект эффективен т.к. компания становится денежей.

А в нашей работе прибыль больше  нуля и с каждым годом растет.  К концу 9 года, прибыль равна  71 813 тыс. руб.

 

 

Отчет о движении денежных средств (Таблицы № 12, №13)

 

Одна из основных форм финансово отчетности, в которой суммируется информация о поступлении и выбытии денежных средств компании. Отчёт компании об источниках денежных средств и их использовании в данном временном периоде. Этот отчёт прямо или косвенно отражает денежные поступления компании с классификацией по основным источникам и её денежные выплаты с классификацией по основным направлениям использования в течение периода. Отчёт даёт общую картину производственных результатов, краткосрочной ликвидности, долгосрочной кредитоспособности и позволяет с большей лёгкостью провести финансовый анализ компании. На сегодняшний день все национальные и международные разработчики стандартов финансовой отчётности пришли к выводу о важности раскрытия информации об источниках поступления и направлениях использования компаниями денежных средств, отчёт о движении денежных средств стал частью пакета финансовой отчётности.

В нашем проекте «Противогазов» приведены несколько таблиц . В таблице №12 общие потоки денежных средств, и в таблице №13 по видам деятельности. Результат в обоих случаях одинаковый, поток денежных средств составляет 76 398 тыс. руб. По этим данным делаем вывод, что проект станет платёжеспособным уже со второго года реализации.

 

Баланс (Таблица 14)

 

Баланс — это отражающая в обобщённых денежных показателях средства фирмы по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования. Баланс содержит перечень статей по активу, пассиву и размеру долевых вкладов акционеров. Активы должны быть равны пассивам и долевым размерам вкладов. Несоблюдение этого равенства означает ошибку в составлении либо собственно баланса, либо финансовых документов, на основе которых он был составлен.

В нашем проекте имеется платежеспособность. Сальдо равно нулю.

 

Коэффициенты финансовой оценки (Таблица №15)

 

Финансовые коэффициенты — относительные показатели, позволяющие с разных точек зрения проанализировать финансовое состояние предприятия. Это простой инструмент, позволяющий сосредоточить внимание на самых важных областях деятельности предприятия и сопоставить результаты деятельности различных предприятий.

В нашем случае к 9-у году  коэффициент продаж реализации  возрастет от 16% до 19%, но в тоже время рентабельность собственного капитала снизиться с 38% до 11%. Потому что сумма активов увеличилась.

 

Анализ эффективности проекта (Таблица №16 )

 

Сроком окупаемости называется период времени, необходимый для того, чтобы дозоды, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. В нашем случае составляет 3,1 год. Индекс доходности инвестиций составляет 211,7%.

 

Диаграмма задолженности.

 

Виден результат, что каждый год задолженность сокращается, и проценты по кредиту тоже. А значит через 3,1 года погасим задолженность. По остатку задолженности так же делаем вывод о сроке начала окупаемости проекта.

 

Анализ чувствительности.

Анализ чувствительности проводится с целью учета и прогноза влияния изменения входных параметров (инвестиционные затраты, приток денежных средств, барьерная ставка, уровень реинвестиций) инвестиционного проекта на результирующие показатели. Наиболее удобный вариант - это относительное изменение одного из входных параметров и анализ произошедших изменений в результирующих показателях. Для анализа чувствительности главное - это оценить степень влияния изменения каждого (или их комбинации) из входных параметров, чтобы предусмотреть наихудшее развитие ситуации в бизнес плане (инвестиционном проекте). Таким образом, рассматривается обычно пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический прогнозы и рассчитываются результаты инвестиционного проекта.

Посмотрим в наши данные по проекту. Базовой колонкой будем считать столбик №4 это 100%, соответственно левее от него -33%, правее +33%. Самыми значимыми факторами являются уровень постоянных инвестиционных затрат и уровень цен на продукцию.

 

Чувствительность чистой текущей стоимости проекта к объему производства и постоянным инвестиционным затратам (Диаграмма №8)

Изменение объема производства с 9000 до 156 000 растет при значении NPV=0 (норма прибыли), объем производства составляет 45% не эффективен.

 

Чувствительность чистой текущей стоимости проекта к ценам на продукцию и операционным затратам (Диаграмма №9)

 

По этой диаграмме мы  ведем, что уменьшение выручки на 33% не эффективно, увеличение на 33% эффективно. Критическим значением выручки считается 8000 тыс. руб., изменение операционных затрат -11 000 тыс. руб.

 

 

 

Вывод.

Под риском в инвестиционном анализе понимается вероятность проявляется вероятность осуществления неблагоприятного события, а именно вероятность потери капитала или ее части или недополучения предполагаемого дохода инвестиционного проекта. Доходы и риск- взаимосвязанные категории. Эта взаимосвязь проявляется в том, что более рисковым вариантом вложений присуща более высокая доходность ,а менее рисковым- низкий, но почти гарантированный доход.

Мы исследовали проект «Противогазы». По данным, которые нам были предоставлены в таблицах, диаграммах мы проанализировали. При помощи пункта «Чувствительность чистой текущей стоимости проекта к ценам на продукцию и операционным затратам (Диаграмма №9)» и общих статистических методов. В конечном итоге оценки были получены положительные показатели. Инвестиционная деятельность производится на эффективном, а так же высоком уровне. Оценка рисков  осуществляется в полном объёме, но в процессе проведения оценки рисков инвестиционного мероприятия была выявлена неполнота в применении имеющихся методов оценки инвестиционного риска и самих методов.