Биржевые риски

БИРЖЕВЫЕ  РИСКИ

Риск — это возможность  неблагоприятного исхода, т.е. неполучения  инвестором ожидаемой прибыли.

Понятно, что чем выше вероятность  получения низкого дохода или  даже убытков, тем рискованнее проект. А чем рискованнее проект, тем  выше должна быть норма его доходности.

При выборе из нескольких возможных  вариантов вложения капитала часто  ограничиваются абстрактными рассуждениями  типа «этот проект кажется менее  рискованным» или «в этом случае прибыль  больше, но и риск, вроде бы, больше». Между тем, степень риска в  большинстве случаев может быть достаточно точно оценена, а также  определена величина доходности предлагаемого  проекта, соответствующая данному  риску. Опираясь на полученные результаты, потенциальный инвестор может не только выбрать наиболее привлекательный  для него способ вложения денег, но и значительно сократить степень  возможного риска.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и др.

Практически вся биржевая активность подвержена не одному, а  совокупности рисков, в зависимости  от обстоятельств, складывающихся на рынках, а также от деятельности и профессионализма самих биржевиков.

Не существует биржевой деятельности, которой гарантировано получение  прибыли при отсутствии рисков. Каждый участник биржевых торгов пытается получить'прибыль путем решения проблем существующих рисков, предпринимая все возможное, чтобы избежать ситуации, непосредственно связанной с рисками. Характерной особенностью рисков в биржевой торговле является то, что им подвержены все участники, даже те, кто не связан в биржевой торговле непосредственно.

Факторы, усиливающие биржевые риски, нередко влияют на их функции. К функциям риска в биржевой торговле, наиболее полно отражающим их сущность, относятся инновационная, регулирующая и защитная функции. К функциям риска  можно отнести и аналитическую  функцию. Она связана с тем, что  наличие риска предполагает необходимость  выбора одного из возможных вариантов  решения. В связи с этим биржевики  в процессе принятия решения анализируют  все возможные варианты, выбирая  наиболее рентабельные и наименее рисковые.

На фондовых и валютных биржах риск часто связан с падением покупательной способности денег (будущие деньги не смогут «купить» того же количества биржевых товаров  и услуг одинакового качества, как деньги сегодняшние), иначе говоря, инфляционный риск.

Индивидуальная и массовая психология поведения биржевиков на финансовых рынках, которые стремятся  получить прибыль на основе своего предположения о будущих ценах, также является фактором риска.

Нахождение решений проблем  рисков определяется тем, какой уровень  риска допустим для участников биржевых торгов. Биржевик может по-разному  относиться к рискам: не любить риск, нейтрально к нему относиться или  предпочитать риск. Критерием отношения  является потребность биржевика  в вознаграждении за риск. Биржевики, не любящие риска, всегда склонны требовать компенсацию за возможную неопределенность. Те, кто относится к риску нейтрально, безразличны к вознаграждению, а предпочитающие риск готовы даже нести потери, чтобы испытать острые ощущения.

У каждого профессионала-биржевика  свои методы принятия решений, на основании  которых он определяет, какой уровень  риска для него приемлем или как  можно его избежать. Профессионалы, искушенные в биржевой игре, определяют каждый фактор риска заранее и  играют только тогда, когда есть шансы  получить вознаграждение за риск.

В результате принятия решения  по рискам участники биржевых тортов могут нести потери из-за действия непредвиденных факторов или неправильной оценки факторов, усиливающих риск. Поэтому при оценке риска эксперты в первую очередь должны допускать  вероятность потерь для участников биржевой торговли в результате принятия решения. Для оценки риска наиболее приемлемы такие критерии, как  вероятность нежелательного исхода и уровень каждого риска по приоритетам во всей совокупности.

Наиболее важные решения, с принятием которых сталкиваются участники биржевых торгов, определяются тем, какие риски приемлемы и  что делать с другими рисками, которые неприемлемы или непредвиденны. Каждый участник торгов имеет собственные предпочтения, направленно связанные с риском или получением вознаграждения, и должен идентифицировать риски, которым подвержен, решать, какие из рисков для него приемлемы и, наконец, находить пути и способы того, как избежать других нежелательных рисков, а также уметь оценивать, в какие финансовые затраты это выльется и есть ли в этом какой-либо смысл. Биржевик обязан придерживаться наиболее подходящего риска, а также выбора методов, способов и приемов оценки, имеющихся в распоряжении участников биржевых торгов.

К группе мер по минимизации  рисков можно отнести хеджирование, создание финансовых резервов, диверсификацию, внедрение вариантной системы воздействия  биржевика на управляемые факторы  риска.

Хеджирование (от английского  hedge – гарантия) – комплекс мер, направленных на минимизацию финансовых рисков при заключении сделок. По сути, хеджирование является предварительной договоренностью между участниками рынка о купле-продаже каких-либо товаров либо услуг, включая осуществление валютных операций, на определенных условиях, которые не меняются в течение определенного срока, даже если происходит колебание цены.