Финансирование капитальных вложений

Сформировав инвестиционную программу и определившись с объектами инвестирования предприятие, может приступить к формированию инвестиционных проектов.

Планируемые, реализуемые и осуществляемые инвестиции принимают форму капитальных (инвестиционных) проектов. Инвестиционный проект это объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т.п. Подготовка инвестиционного проекта к реализации требует обычно разработки бизнес-плана.

Планирование инвестиций на предприятии – это очень важный и сложный процесс. Сложность этого процесса заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

В общем виде проект (план) инвестиций на предприятии состоит из двух разделов:

- план портфельных инвестиций – это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;

- план реальных инвестиций – это план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

Проекты подбираются, рассчитываются и определяется их эффективность на основе сопоставления затрат на проект и результатов его реализации. Для этого и существует проектный анализ (анализ инвестиционных проектов).

Проектным анализом называется процесс анализа доходности капитального проекта, т.е. это сопоставление затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от этого проекта.

Выгоды от любого капитального проекта и затраты на него обычно многочисленны и не всегда легко вычисляемы, по этому определение доходности превращается в длительный анализ всех стадий и аспектов инвестиционного проекта. В результате проектный анализ стал концепцией, которая кладется в основу инвестиционных проектов.

По мере подготовки и реализации капитальный проект проходит «жизненный цикл» состоящий из различных стадий:

1. Идентификация проекта. На этих стадиях вначале рождается сама идея, а затем подготавливаются основные детали проекта, который проходит предварительное обоснование и сравнивается с набросками других проектов. Это стадия предварительного технико-экономического обоснования.

2. Разработка проекта. На этой стадии идет детальная проработка всех аспектов проекта, которые окончательно должны обосновать выгодность проекта. Это стадия подготовки технико-экономического обоснования.

3. Оценка проекта. Это экспертиза, которую проходит подготовленный проект (он изучается и обсуждается руководством фирмы, независимыми экспертами, потенциальными кредиторами, министерством и т.д.).

4. Принятие проекта (переговоры по проекту). На этой стадии руководство всех уровней и кредиторы принимают окончательное решение по проекту.

5. Осуществление проекта. Здесь главное – это контроль и наблюдение за реализацией проекта, с тем чтобы он не отклонялся от графика, и одновременное внесение оперативных изменений в проект, если они действительно необходимы.

6. Эксплуатация проекта и оценка его результатов. На этих последних стадиях не только получают выгоды от введенного в строй объекта, но и неоднократно сравнивают полученные результаты.

На основе заключений инвестиционного проекта, сделанных в результате проектного анализа, осуществляется выбор в пользу того или иного источника финансирования капитальных вложений.

Заключение.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, играют очень важную роль в жизни каждого предприятия. Основной возможностью улучшения финансового состояния предприятия являются именно вложения в основные средства организации. Благодаря инвестициям в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции. Это в конечном итоге может увеличить объем и ассортимент продукции, расширить клиентскую базу, сократить сроки поставки сырья, сроки производства, доставки продукции и, как следствие, увеличить прибыль предприятия.

          Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, является одним из источников формирования целевых фондов, в том числе фонда накопления. Фонд накопления образуется за счет прибыли, а также за счет безвозмездно полученных средств других хозяйствующих субъектов, средств бюджета, средств централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных обществ. Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного назначения, на финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ и др.

Но наряду со всеми источниками финансирования капитальных вложений основными являются чистая прибыль и амортизационные отчисления, они же являются наиболее дешевыми и быстро мобилизуемыми источниками.

Следует помнить, что чем больше используется различных источников финансирования, тем больше проблемы испытывает предприятие в своем росте.

Список используемых источников.

1. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2010) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998)

2. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования / А.Г. Ивасенко; Я.И. Никонова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Омега-Л , 2009.

3. Касимов Ю.Ф. Финансы и инвестиции / Ю.Ф. Касимов. - М.: Анкил , 2008.

4. Ковалев В.В. Инвестиции: учебник / ред. В.В. Ковалев; ред. В.В. Иванов; ред. В.А. Лялин . - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект , 2007.

5. . А.С. Нешитой Инвестиции: учебник для ВУЗов / А.С. Нешитой. - 6-е изд., перераб. и испр. - М.: Дашков и К' , 2007.

6. Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебник / ред. Г.П. Подшиваленко. - 2-е изд., стер. - М.: КноРус , 2009.

7. Финансы и кредит – www.finkredit.com

8. Экономическая энциклопедия на сайте – www.mega.km.ru