Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Июня 2013 в 09:06, курсовая работа
Работа состоит из трех глав, в которых подробно разобраны вопросы имеющие непосредственное отношение к теме работы. В первой главе освящены основные принципы формирования портфеля инвестиций, также выделены основные виды ценных бумаг и критерии оценки их доходности. Далее в заключение, главы рассмотрена структура инвестиционного процесса. Во второй главе мы выделили основные методики формирования оптимальной структуры инвестиционного портфеля: модель Марковица, модель Блейка и индексная модель Шарпа. В третьей главе рассмотрены вопросы управления и оптимизации инвестиционного портфеля.
ВВЕДЕНИЕ...........................................................................................................2
Глава 1. Портфельное инвестирование...........................................................3
1.1. Основные принципы формирования портфеля инвестиций.......................3
1.2. Характеристика основных видов ценных бумаг и оценка их доходности.7
1.2.1. Акции.............................................................................................................7
1.2.2. Облигации....................................................................................................10
1.3. Структура инвестиционного процесса.........................................................13
Глава 2. Методики формирования оптимальной структуры портфеля..................18
2.1. Модель Марковица.........................................................................................18
2.2. Модель Блека .................................................................................................26
2.3. Индексная модель Шарпа..............................................................................26
Глава 3. Оптимизация и управление инвестиционным портфелем........27
3.1. Методы определения доходности портфеля................................................27
3.2. Управление инвестиционным портфелем (ошибки инвесторов)..............32
ЗАКЛЮЧЕНИЕ...................................................................................................36
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ
6. Поиск стабильности рынка валют и депозитных сертификатов.
Депозитные сертификаты, фонды валютного рынка и другие сберегательные и инвестиционные инструменты с фиксированной суммой зачастую уберегают капитал инвестора от волатильности. С точки зрения общего возврата они менее волатильны, чем акции и облигации. Однако, это не означает, что доход будет стабилен3.
Многие инвесторы поняли это в начале 90-х годов прошлого века, когда срок депозитных сертификатов с оценкой в 15% истекал, в то время как процентные ставки были около 4%. Инвесторы, которые думали, что они в «безопасности», вдруг обнаружили, что их доходы уменьшились на 50% и более.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Внимание, которое уделяется портфельным инвестициям, вполне соответствует радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран. На месте отдельных изолированных региональных финансовых рынков возник единый международный финансовый рынок. К традиционному набору «основных» финансовых инструментов (иностранная валюта, государственные облигации, акции и облигации корпораций) добавился постоянно расширяющийся список новых «производных» инструментов, таких как депозитарные расписки, фьючерсы, опционы, варианты, индексы, свопы. Эти инструменты позволяют реализовать более сложные и тонкие стратегии управления доходностью и риском финансовых сделок, отвечающие индивидуальным потребностям инвесторов, требованиям управляющих активами, спекулянтов и игроков на финансовом рынке.
Обстоятельства, в которых находятся инвесторы, различны, поэтому портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими факторами являются допустимый уровень риска и период инвестирования, которые зависят от предпочтений конкретного инвестора. Необходимо учесть и другие факторы, включая вопросы налогообложения и законодательного регулирования.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ
1 Современный
экономический словарь
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева
Е.Б.,М.2003
3 С.Авуаров, Газета "Деньги +", 01.2006,