Иностранные инвестиции Республики Беларусь

Министерство образования Республики Беларусь

УО «Витебский государственный  технологический университет»

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине

ФИНАНСИРОВАНИЕ И КРЕДИТОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

вариант 3

 

Выполнила: Ветиорец Юлиана Юрьевна

Студентка заочного отделения

5 курса группы ЗФк-16

Зачетная книжка №071673

 

Проверил (а):

 

 

 

 

Витебск, 2011

Содержание

 

1. Понятие, субъекты и объекты иностранных инвестиций……3
2. Источники финансирования инвестиций……………………...7
3. Задача……………………………………………………………12

Список использованных источников…………………………....13

 

1. Понятие, субъекты и объекты иностранных инвестиций

 

Иностранные инвестиции – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Республики Беларусь в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в соответствии с законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации.

Законодательное определение  понятия иностранных инвестиций имеет чрезвычайно большое значение, поскольку оно очерчивает круг лиц  и отношений, которые регулируются соответствующими правовыми нормами. Как правило, в разных странах  объем этого понятия устанавливается  законодателем в соответствии с  проводимой им инвестиционной политикой.

Иностранные инвестиции можно  определить как все виды имущественных  и интеллектуальных ценностей, вывезенных с территории одного государства  и вложенных на территории другого, для ведения в последнем на свои риск предпринимательской или  иной деятельности в целях получения  дохода или иного социального  эффекта от совместного использования  сторонами вложенного капитала.[2]

По своим характеру  и формам заграничные капиталовложения могут быть различными.

По источникам происхождения  можно выделить следующие виды иностранных  инвестиций: государственные и частные  инвестиции.

Государственные инвестиции (в международной практике называют еще официальными) – это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и диагональные отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

Под частными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют  частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам  другой страны. Инвестиционные отношения  настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между  государствами тесно связаны  с отношениями между частными лицами.

Возможна и более сложная  конструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата  процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости  имущественных прав частного инвестора  в стране должника (например, представление  прав на разработку собственных ресурсов).

Даваемый в законодательных  актах и в международных договорах  перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.

Таким образом, объектами  иностранных инвестиций являются: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая право залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов.

По срокам размещения заграничные  капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.[3]

К последним относят вложения более чем на 15 лет. В данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся  все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных  инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные  и частные кредиты).

По характеру использования  зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими. Ссудные  инвестиции означают предоставление средств  взаймы ради получения прибыли в  форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных  и вложения из частных источников.

Предпринимательскими инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с  получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме  дивиденда. Чаще всего речь идет здесь  о вложениях частного капитала.

По целям предпринимательские  капиталовложения делятся на прямые и портфельные.

Прямые инвестиции – основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству – не менее 10%, в странах Европейского Сообщества – 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии – 50%.

Черты, характерные для  прямых инвестиций:

- при прямых зарубежных  инвестициях инвесторы, как правило,  лишаются возможности быстрого  ухода с рынка;

- большая степень риска  и большая сумма, чем при  портфельных инвестициях;

- более высокий срок  капиталовложений, они более предпочтительны  для стран-импортеров иностранного  капитала.

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

- организация новых предприятий;

- скупка или поглощение  уже существующих компаний.

«Портфельные» инвестиции – такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля над заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

В ряде случаев международные  корпорации реально контролируют иностранные  предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин:

- из-за значительной распыленности  акций среди инвесторов;

- по причине наличия  дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность  иностранной фирмы. Имеются в  виду лицензионные и соглашения, контракты на маркетинговые услуги  и техническое обслуживание.

Повышение роли портфельных  инвестиций в последнее десятилетие  связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию  масштабов которых способствовал  ряд факторов: интернационализация  деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Прочие инвестиции – группа инвестиций, в которую в основном входят международные займы и банковские депозиты.

Таким образом, существуют различные формы иностранных инвестиций. Прежде, чем выбрать ту или иную форму вложения капитала, иностранные инвесторы должны быть уверены в том, что страна реципиент имеет благоприятный инвестиционный климат, который определяется уровнем политической и экономической стабильности, инвестиционной политикой, устойчивостью денежной единицы и прочими факторами.

Наибольший интерес вызывают развивающиеся страны. Так как  экономика большинства этих стран  находится в состоянии продолжающегося  быстрого роста, а многие рынки, например, фондовые, не являются высокоразвитыми, то инвестиции будут иметь высокую  доходность.

Иностранными инвесторами  (субъектами) могут быть:

иностранное юридическое  лицо, правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством  государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Республики Беларусь;

иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом;

правоспособный иностранный  гражданин;

постоянно проживающее за границей и правоспособное лицо без  гражданства;

международная организация, которая вправе в соответствии с  международным договором осуществлять инвестиции на территории Республики Беларусь;

иностранные государства  в соответствии с порядком, определяемым законами. 

2. Источники финансирования инвестиций

Источники финансирования инвестиционной деятельности – это финансовые средства, которые применяются в качестве ресурсов инвестиционного назначения. Структура обеспечения инвестиционного  процесса с точки зрения финансирования состоит из методов рассматриваемого вида деятельности. Источники и методы финансирования инвестиций заключаются  в наличии индивидуальных финансовых ресурсов и резервов инвестора внутрихозяйственного назначения, также средств заемного характера, которые имеются у  инвестора или переданных им средств. Средства иностранных инвесторов тоже нельзя обойти вниманием.[5]

Нужно отметить, что источники  финансирования инвестиционной деятельности имеют определенную классификацию, таким образом, они имеют, как  централизованный, так и  внебюджетный характер. К первым источникам финансирования деятельности инвестиционного характера  относим средства республиканского бюджета, кроме того, финансы субъектов и местных бюджетов. Все, что касается остального – это второй вид рассматриваемых источников. Исходя из этого, к децентрализованным средствам относят индивидуальные средства предприятий, привлеченные средства на основе соглашений о займах, иностранные инвестиции и застройщиков, действующих в индивидуальном порядке. Собственные источники финансирования вбирают в себя резервы внутрихозяйственного назначения и прибыль, кроме того, отчисления от амортизаций.

Кроме такого понятия, как  источники финансирования инвестиционной деятельности, существуют методы инвестирования. К ним можно причислить: государственный, кредитный, смешанный и способ самофинансирования. За названиями, которые рассмотрены  выше, стоят субъекты рынка реального  вида. Это фондовые биржи, банки коммерческого  свойства, бюджеты всех уровней и предприятия. Получателями инвестиций от государства являются предприятия, которые находятся в собственности государства, а также организации, которые принимают участие в реализации программ государства. Финансированию государственного назначения присущи основополагающие начала, на которых строится весь процесс. Это получение результата при минимуме затрат, характер целевого назначения применения государственных ресурсов, предоставление средств строителям и организациям, действующим на основании договора подряда. Следует отметить, что средства, данные государством, предоставляются в том случае, если проект финансируемого толка принесет большую эффективность. Источники финансирования инвестиционной деятельности также подразумевают и самофинансирование инвестиций, где самыми важными являются индивидуальные источники финансирования. Главным источником выступает прибыль и амортизационные отчисления.

Выделяют следующие источники  финансирования инвестиций [6]:

А) Собственные средства инвестора:

- нераспределенная прибыль;

- амортизация;

- корпоративное инвестирование;

- сберегаемый доход и  суммы страховых возмещений.

Б) Привлеченные средства:

- поступления от продажи  акций;

- благотворительные и  иные взносы;

- ресурсы вышестоящих  корпоративных структур, полученные  на безвозмездной основе.

В) Средства, полученные от государства:

- за счет ассигнований  из бюджетов различных уровней;

- за счет ассигнований  из фондов на безвозмездной  основе.

Г) Заемные средства:

- различные виды ссуд  и кредитов.

Д) Иностранные инвестиции:

- финансовое или иное  участие;

- прямое вложение в  проект.

Первая группа источников формирует собственный капитал  реципиента – принимающего инвестиции, за счет сумм, не подлежащих возврату. Субъекты, предоставившие эти средства, наравне с прочими участвуют в доходах на правах долевой собственности.

Заемные средства подлежат возврату на заранее оговоренных  условиях (время и оплата). Субъекты предоставляют средства на этих условиях как право на участие в доходах  от реализации проекта.