Инвестиции и инвестиционное проектирование

При хозяйственном способе работы выполняются за счет средств предприятия и оплачиваются не по сметной стоимости объекта, а по плановой себестоимости. Затраты на капитальный ремонт, осуществляемый хозспособом, включают затратную плату ремонтных рабочих (наибольший удельный вес), сборы в фонды социального страхования, начисленные на заработную плату, стоимость материалов и запасных частей, топлива, электроэнергии, цеховые и общезаводские расходы.

Капитальный ремонт - способ возмещения частичного износа путем замены износившихся узлов машин и оборудования, конструкционных частей зданий и сооружений с периодичностью свыше одного года. В результате капитального ремонта замедляется физический износ основных фондов, снижается потребность в капитальных вложениях на создание новых основных фондов. Необходимость капитального ремонта вытекает из различных сроков службы отдельных деталей, узлов оборудования, машин и других составных частей основных фондов. Регулярная замена износившихся деталей, узлов и т.д. способствует поддержанию основных фондов в рабочем состоянии. Различают комплексный и выборочный капитальные ремонты. Комплексный капитальный ремонт - это ремонт, связанный с остановкой производства. Выборочный капитальный ремонт осуществляется без остановки производства.

Для поддержания основных фондов в рабочем состоянии и просто воспроизводства основных фондов на предприятии проводят не только капитальный, но и текущий и планово-предупредительные ремонты.

Текущий ремонт - ремонт, который выполняется с периодичностью до одного года для поддержания работоспособности машин, оборудования, зданий, сооружений. Различают текущий ремонт активные и пассивные части. Текущий ремонт активной части - это замена быстроизнашивающихся сменных деталей новыми или восстановительными, устранения неполадок, мелких дефектов. Текущий ремонт пассивной части - это работы по своевременному предохранению отдельных частей зданий и сооружений.

Планово-предупредительный ремонт включает все виды ремонтных работ, осуществляемых в целях профилактики поломок основных фондов. Данный вид ремонта способствует нормальной эксплуатации основных фондов и эффективному их использованию.

Источники финансирования воспроизводства основных фондов могут быть как собственные, так и заемные.

Затраты капитала на воспроизводство основных фондов имеют, как правило, долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение или конструкцию производства, на техническое вооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

Через механизм ускоренной амортизации предприятия всех форм собственности имеют возможность регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства основных фондов за счет амортизационных отчислений. Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния предприятия, поэтому параметр финансового состояния должен постоянно анализироваться финансовыми службами предприятия. Источник собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных фондов является также начисленная амортизация по нематериальным активам. Важнейшим источником собственных средств предприятия для финансирования основных фондов является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль). Направления использования чистой прибыли предприятия определяет в своих финансовых планах самостоятельно.

К заемным источникам финансирования воспроизводства основных фондов относятся: кредиты банков, заемные средства других предприятий, средства, полученные от долевого участия в строительстве, бюджетные средства и средства внебюджетных фондов. Другими источниками финансирования воспроизводства основных средств являются бюджетные ассигнования из государственного и местных бюджетов, а также из отраслевых и межотраслевых целевых фондов. Безвозмездное финансирование этих источников фактически превращается в источник собственных средств. Выбор источников финансирования капитальных вложений решается с учетом многих факторов:

стоимости привлекаемого капитала;

эффективность и отдача от него;

соотношение собственного и заемного капиталов, определяющего финансовое состояние предприятия;

степени риска различных источников финансирования;

экономических интересов, инвесторов и кредиторов.

 

2. Инвестиции в основные фонды предприятия и управление ими

 

Основу инвестиционной деятельности организации составляет инвестирование в основные фонды. В большинстве организаций это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности.

Осуществление инвестиций в основные фонды характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:

Инвестиции в основные фонды - это главная форма реализации стратегии экономического развития организации;

Тесная связь инвестиций в основные фонды с операционной деятельностью организации, от реализованных инвестиционных проектов во многом зависят параметры будущего операционного процесса, потенциал возрастания объемов его операционной деятельности;

Обеспечение высокого уровня рентабельности;

Обеспечение предприятию устойчивого чистого денежного потока, который формируется за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов даже в те периоды, когда эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносит предприятию прибыль;

Высокий уровень риска морального старения;

Высокая степень противоинфляционной защиты;

Инвестиции в основные фонды являются наименее ликвидными.

Инвестиции в основные фонды осуществляются организациями в разнообразных формах. Основные из них:

Приобретение целостных имущественных комплексов;

Новое строительство;

Модернизация;

Обновление отдельных видов оборудования;

Инновационное инвестирование в нематериальные активы;

Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.

Все перечисленные формы инвестиций могут быть сведены к трем основным его направлениям: капитальным вложениям (первые пять форм), инновационным инвестициям (шестая форма) и инвестированию прироста оборотных активов (седьмая форма).

Выбор конкретных форм инвестиций в основные фонды предприятия определяется задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации его деятельности, возможностями внедрения новых ресурсо - и трудосберегающих технологий, а также потенциалом формирования инвестиционных ресурсов.

При разработке схемы финансирования инвестиционного проекта рассматриваются обычно пять основных ее вариантов:

Полное самофинансирование. Предусматривает финансирование инвестиционного проекта исключительно за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников (прибыль, остающаяся после налогообложения, амортизационные отчисления, остатки фондов специального назначения, денежные накопления, средства от реализации имущества и т.д.). Этот метод финансирования используется в основном для реализации небольших инвестиционных проектов. Примером может служить полная замена компьютерной техники на предприятии. Средства на данный инвестиционный проект, как правило, любая компания привлекает из собственных финансовых ресурсов.

Акционирование как метод финансирования используется обычно для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

Финансовый рынок существенно расширяет возможности привлечения временно свободных денежных средств предприятий и граждан для инвестирования на производственные и социальные мероприятия.

Кредитование инвестиций. Инвесторы привлекают кредит в те сферы предпринимательской деятельности, которые дают быстрый эффект (в форме получения прибыли или дохода). Практика показывает, что для предприятий, которые способны многократно увеличить выпуск продукции (или предприятий, на продукцию которых платежеспособный спрос достаточно устойчив, что позволяет серьезно регулировать цены), привлечение кредитов под собственное развитие значительно выгоднее, чем привлечение средств с выплатой доли прибыли.

Лизинг. Важность развития лизинга состоит в том, что он становится альтернативой традиционным формам инвестирования, обладая рядом преимуществ по сравнению с инвестированием за счет собственных средств или посредством привлечения кредитных ресурсов.

Смешанное (долевое) финансирование. Основывается на различных комбинациях вышеперечисленных схем и может быть использовано для реализации всех видов инвестиционных проектов по всем формам реального инвестирования.

Результатом капитальных вложений являются основные средства.

Сложность инвестиционного процесса вызвана долгосрочным отвлечением капитала из текущей деятельности, длительностью и разнообразием этапов и действий многих участников данного процесса, предполагает особые подходы к управлению им. Поэтому принятие инвестиционных решений, дающих положительный эффект, требует соблюдения установленных мировой практикой правил и использования прогрессивных методов определения результативности проектов.

Сложный и длительный процесс управления инвестиционной деятельностью включает ряд элементов, конкретных действий, которые целесообразно выполнять, чтобы достичь желаемого результата.

На первом этапе необходимо обосновать общую программу развития предприятия, тесно связанную с главной целью его функционирования и принятой стратегией. При этом следует учитывать реальные условия хозяйствования: состояние производственного и кадрового потенциала, финансовое положение субъекта, перспективы его деятельности с учетом экономической ситуации в стране и конкретном регионе.

Исходной базой для определения инвестиционной стратегии является бизнес-план предприятия, который должен отражать основные параметры производственной деятельности, цель функционирования, конкретные задачи, решаемые на каждом участке, а также источники финансового обеспечения.

На втором этапе оценивается обоснованность планируемых мероприятий с точки зрения общих рыночных условий.

По каждому виду инвестиций, затем по всей их совокупности рассчитываются предполагаемые денежные поступления с учетом соответствующих расходов для определения предварительной эффективности намечаемых инвестиций. Итоговые расчеты принимают характер прогнозов конечной выгоды от планируемой инвестиционной деятельности.

Вложение капитала в основные фонды означает его замораживание на длительный период. Возвращение этих ресурсов, вложенных в основные фонды и нематериальные активы, происходит постепенно в течение ряда лет в виде амортизационных отчислений. Не гарантируют быстрого возврата и долгосрочные финансовые вложения. В связи с этим данная часть имущества предприятия должна финансироваться постоянным капиталом, который не требует быстрого возвращения.

К источникам такого капитала, например, можно отнести собственный капитал и долгосрочные кредиты, так как эти средства могут на долгое время отвлекаться из текущего оборота и обеспечивать покрытия основного имущества. Несоблюдение этих правил создает финансовые затруднения, влечет за собой потерю ликвидности и платежеспособности предприятия.

В целом, инвестиции в основные фонды в настоящее время являются одним из приоритетных направлений инвестиционной деятельности любого предприятия в Беларуси. Такое положение дел связано не только с потребностями предприятий в постоянном развитии, снижении издержек и наращивании производства, но и с тем развитием финансового и инвестиционного рынка, которое происходит сегодня в нашей стране.

 

Заключение

 

Основные фонды - это материально-вещественные ценности, действующие в неизменной натуральной форме в течение длительного периода времени и утрачивающие свою стоимость по частям. Для их оценки используются показатели первоначальной, восстановительной, и остаточной стоимости.

Под простым воспроизводством следует понимать строительство и приобретение основных фондов в размерах, что является расширенным воспроизводством. Так же со строительством и приобретением объектов непроизводственного назначения связаны капитальные вложения, которые характеризуются отраслевой, технологической, воспроизводственной структурой. Капитальные вложения направляются на строительство новых объектов, расширение, техническое перевооружение и реконструкцию действующих производственных фондов, проводят различного рода улучшения. Эффективное осуществление капитальных вложений во многом зависит от производственной и технологической структуры этих вложений.

Однако не следует отождествлять понятие инвестиции с понятием капитальные вложения. Инвестиционными источниками воспроизводства основных фондов могут являться как собственные, заемные, привлеченные, так и государственные.

В настоящее время состояние основных фондов в России и Челябинской области оставляет желать лучшего. Хоть стоимость основных фондов и увеличивается с каждым отчетным периодом, но коэффициент износа остается очень высоким. Производственными предприятиями активно привлекались как отечественные инвестиции так и иностранные, но мировой финансово-экономический кризис изменил ситуацию в считанные секунды.

Сейчас же предприятия озабочены не проблемой расширения, а проблемой выживания на рынке труда. Многие предприятия закрываются и по сей день, не выживая живую конкуренцию. Говорить об инвестиционных проектах, можно лишь закрывая глаза, поскольку все проекты заморожены.

Для эффективного функционирования предприятиям необходимо привлекать инвестиции в основной капитал (основные фонды).

Говорить об инвестиционных проектах, можно лишь закрывая глаза, поскольку все проекты заморожены.

 

Ссписок  литературы

 

1. Экономика организаций (предприятий): Учеб. для ВУЗов/В.Я. Горфинкель, В.А. Швандар, М.М. Максимцов и др.; Под ред.В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ, 2009. - 671 с.

2. Зайцев Н.Л. Экономика организации: Учебник. Государственный Университет Управления. - 2-е издание, доработанное и переработанное. - М.: ИНФРА-М, 2008 - 458с.

3. Экономика предприятия (фирмы): Учеб для ВУЗов; под ред.О.И. Волкова и О.В. Девяткина - М.: ИНФРА-М, 2007. - 601с.

4. Экономика предприятия: учебник /В.И. Титов. - М.: Эксмо, 2008. - 416 с. - (Высшее экономическое образование).

5. Экономика предприятия / Под ред.Ф.К. Беа, Э. Дихтла, М. Швайтцера. М.: ИНФРА-М, 2009.

6. Экономика предприятия: Учебник / Под ред.В.М. Семенова. М.: Центр экономики и маркетинга, 20098.

7. Кеплер В.Д. Экономика предприятия: Курс лекций. М.: ИНФРА-М, 1999.

8. Экономика предприятия: Учебник; В.К. Скляренко, В.М. Прудников; М: ИНФРА-М, 2011, 528с. (высшее образование).