Инвестиционная политика предприятий

 

 

 

РЕФЕРАТ

по дисциплине «Инвестиции»

на тему «Инвестиционная  политика предприятий»

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение 3

1. Понятие и классификация инвестиционных ресурсов предприятия 2

2. Источники формирования инвестиционных ресурсов предприятия 14

3. Стратегии и принципы формирования инвестиционных ресурсов предприятия 20

Заключение 24

Список использованных источников 25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Инвестиции –  это долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения  дохода. Они являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска  для инвестора (кредитора) – кредит и проценты необходимо возвращать в  оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен – инвестиции могут быть утрачены.

В этой связи особую актуальность приобретает проблема инвестиционных ресурсов компании, предприятия, фирмы и методов их формирования. В настоящее время всё большее  число предприятий осознают необходимость  перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научных  методологий, адаптации к общим  целям развития предприятия и  изменяющимся внешним условиям. При  этом под инвестиционной деятельностью  понимается «вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по их реализации». В связи с этим проблемы формирования и развития инвестиционной деятельности в условиях экономических  преобразований требует глубоких теоретических обоснований, разработки концептуальных положений осуществления этого процесса.

В данной работе исследуются  отдельные вопросы. Первоначально  рассматриваются  понятие и классификация инвестиционных ресурсов предприятия. Инвестиционные ресурсы, формируемые предприятием в процессе осуществления инвестиционной деятельности, характеризуются рядом особенностей, которые представлены в работе.

Также представлены Источники формирования инвестиционных ресурсов предприятия.

Заключительным этапом управления формированием инвестиционных ресурсов в целом по предприятию является определение  стратегии и принципы формирования инвестиционных ресурсов предприятия. Этот процесс является частью более общего процесса — формирования финансовых ресурсов для обеспечения всех потребностей стратегического развития предприятия. Вместе с тем, определение источников формирования инвестиционных ресурсов предприятия имеет ряд отличительных особенностей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие и  классификация инвестиционных ресурсов  предприятия

 

Инвестиционные ресурсы  представляют собой часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, направляемых им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования.

Инвестиционные ресурсы, формируемые предприятием в процессе осуществления инвестиционной деятельности, характеризуются рядом особенностей. Основные из этих особенностей заключаются в следующем:

1. Формирование инвестиционных  ресурсов является основным исходным  условием осуществления инвестиционного  процесса.

2. Процесс формирования  инвестиционных ресурсов предприятия  в значительной степени связан  с процессом первоначального  накопления капитала.

3. Базой формирования  инвестиционных ресурсов предприятия  в определенной степени является  и его капитал, предназначенный  к реинвестированию.

4. Формирование инвестиционных  ресурсов сопровождает все стадии  жизненного цикла предприятия,  связанные с его поступательным  экономическим развитием.

5. Формирование и использование  инвестиционных ресурсов связано  со всеми стадиями инвестиционного  процесса предприятия.

6. Формирование инвестиционных  ресурсов предприятия представляет  собой непрерывный процесс.

7. Процесс формирования  инвестиционных ресурсов носит  детерминированный и регулируемый  характер.

Все направления и формы  инвестиционной деятельности предприятия  осуществляются за счет формируемых  им инвестиционных ресурсов. От характера  формирования этих ресурсов во многом зависит уровень эффективности  не только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия.

Инвестиционные ресурсы  представляют собой часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, направляемых им для осуществления вложений в  объекты реального и финансового инвестирования.

Формируемые предприятием инвестиционные ресурсы классифицируются по многим признакам:

- по титулу собственности;

- по группам источников  привлечения по отношению к  предприятию;

- по натурально-вещественным  формам привлечения; 

- по целевым направлениям  использования; 

-по обеспечению отдельных  стадий инвестиционного процесса

 

По титулу собственности  формируемые предприятием инвестиционные ресурсы подразделяются на два основных вида – собственные и заемные. В системе источников формирования инвестиционных ресурсов такое разделение носит определяющий характер.

Собственные инвестиционные ресурсы характеризуют общую  стоимость средств предприятия, обеспечивающих его инвестиционную деятельность и принадлежащую ему на правах собственности. К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования.

Заемные инвестиционные ресурсы  характеризуют привлекаемый предприятием капитал во всех его формах на возвратной основе. Все формы заемного капитала, используемые предприятием в инвестиционной деятельности, представляют собой его  финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

По группам источников привлечения по отношению к предприятию  выделяют инвестиционные ресурсы, привлекаемые из внутренних и внешних источников.

Инвестиционные ресурсы, привлекаемые из внутренних источников, характеризуют собственные финансовые средства, формируемые непосредственно  на предприятии для обеспечения  его развития. Основу собственных  финансовых средств, формируемых из внутренних источников, составляет капитализируемая часть чистой прибыли предприятия («нераспределенная прибыль»).

Инвестиционные ресурсы, привлекаемые из внешних источников, характеризуют ту их часть, которая  формируется вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со стороны  как собственный, так заемный  капитал. Состав этой группы источников формирования инвестиционных ресурсов довольно многочисленный и будет  подробно рассмотрен в соответствующих разделах.

По натурально-вещественным формам привлечения современная  инвестиционная теория выделяет следующие  виды инвестиционных ресурсов:

- инвестиционные ресурсы  в денежной форме;

- инвестиционные ресурсы  в финансовой форме (в форме  разнообразных финансовых инструментов);

- инвестиционные ресурсы в материальной форме;

- инвестиционные ресурсы  в нематериальной форме.

 

Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством  при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.

Инвестиционные ресурсы  в денежной форме являются наиболее распространенным их видом, привлекаемым предприятием. Универсальность этого  вида инвестиционных ресурсов проявляется  в том, что они легко могут  быть трансформированы в любую форму  активов, необходимых предприятию  для осуществления инвестиционной деятельности.

Инвестиционные ресурсы  в финансовой форме привлекаются предприятием в виде разнообразных  финансовых инструментов, вносимых в  его уставный фонд. Такими финансовыми  инструментами могут выступать  акции, облигации, депозитные счета  и сертификаты банков и другие их виды. В отечественной хозяйственной практике привлечение капитала в финансовой форме в инвестиционных целях используется предприятиями крайне редко.

Инвестиционные ресурсы  в материальной форме привлекаются предприятием в виде разнообразных  капитальных товаров (машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов и т.п.

Инвестиционные ресурсы  в нематериальной форме привлекаются предприятием в виде разнообразных  нематериальных активов, которые не имеют вещной формы, но принимают  непосредственное участие в его  хозяйственной деятельности и формировании прибыли.

По временному периоду  привлечения выделяют следующие  виды инвестиционных ресурсов.

Инвестиционные ресурсы, привлекаемые на долгосрочной основе. Они состоят из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года. Совокупность собственного и  долгосрочного заемного капитала, сформированного  предприятием в инвестиционных целях, характеризуется термином «перманентный капитал».

Инвестиционные ресурсы, привлекаемые на краткосрочной основе. Они формируются предприятием на период до одного года для удовлетворения временных инвестиционных потребностей.

По национальной принадлежности владельцев капитала выделяют инвестиционные ресурсы, формируемые за счет отечественного и иностранного капитала.

Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет отечественного капитала, характеризуются наибольшим числом источников. Этот вид инвестиционного  капитала, как привило, более доступен для предприятий малого и среднего бизнеса.

Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет иностранного капитала, обеспечивают в основном реализацию крупных реальных инвестиционных проектов предприятия, связанных с их перепрофилированием, реконструкцией или техническим  перевооружением.

По целевым направлениям использования выделяют:

- инвестиционные ресурсы,  предназначенные для использования  в процессе реального инвестирования. Их объем и структура планируются раздельно по каждому реальному проекту в рамках сформированной инвестиционной программы предприятия; 
- инвестиционные ресурсы, предназначенные для использования в процессе финансового инвестирования. Их привлечение подчинено целям формирования или реструктуризации портфеля финансовых инструментов инвестирования предприятия.

По обеспечению отдельных  стадий инвестиционного процесса. По этому признаку выделяют следующие виды инвестиционных ресурсов:

- инвестиционные ресурсы,  обеспечивающие прединвестиционную стадию.

- инвестиционные ресурсы,  обеспечивающие инвестиционную стадию.

- инвестиционные ресурсы,  обеспечивающие постинвестиционную стадию.

Такое разделение инвестиционных ресурсов используется только в процессе обеспечения реализации отдельных  реальных инвестиционных проектов. Уровень эффективности инвестиционной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его инвестиционных ресурсов.

 

 

 

 

 

 

2. Источники формирования  инвестиционных ресурсов предприятия

 

В теории и практике финансов различают следующие способы  финансирования инвестиционных проектов:

1. За счет внутренних источников:

- амортизационные отчисления; - капитализация дивидендов;

- использование накоплений нераспределенной прибыли;

- продажа, сдача в аренду  и другие подобные источники,  имеющиеся в распоряжении;

2. За счет внешний источников:

- эмиссия акций различных видов и форм;

- эмиссия облигаций и других долговых ценных бумаг;

- привлечение кредитов и займов;

- централизованные источники финансирования.

Существует и другая классификация  источников финансирования инвестиционных ресурсов предприятия, которая представляет собой:

1. Собственные финансовые  ресурсы и внутрихозяйственные резервы:

- прибыль; 

- амортизационные отчисления;

- денежные накопления  граждан и юридических лиц;

- средства страхования  и др.;

2. Заемные финансовые средства:

- банковские и бюджетные кредиты;

- облигационные займы; 

3. Привлеченные финансовые  средства инвестора: продажа акций,  паевых и иных взносов членов  трудовых коллективов, граждан и юридических лиц;

4. Финансовые средства  предприятий в установленном порядке;

5. Средства внебюджетных фондов;

6. Средства федерального бюджета;

7. Средства иностранных инвесторов.

Кроме того, источники формирования инвестиционных ресурсов предприятия  классифицируются по степени риска.

К источникам, генерирующим риск, относятся те, привлечение  которых ведет к увеличению рисков предприятия: