Инвестиционная привлекательность России

                                       СОДЕРЖАНИЕ

     Введение 

     1. Инвестиционная привлекательность России на современном этапе.

     2.Оценка инвестиционной привлекательности России по мнению   рейтинговых агентств мира.

     3. Инвестиционная привлекательность России, характеристика притока и оттока капитала за 2011-2012 года.

     Заключение

     Список  использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                         Введение

     Экономическая природа инвестиций обусловлена  закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается  в использовании части дополнительного  общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов  системы производительных сил общества. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть  национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств  производства в виде амортизационных  отчислений.

     Инвестиции  – это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Под  инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественные и  интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.

     Чтобы принять решение об инвестировании средств в тот или иной регион, необходимо провести подробный анализ его инвестиционной привлекательности. Большинство ведущих зарубежных и отечественных экономических  изданий и крупных консалтинговых компаний регулярно отслеживают  информацию о состоянии национальных и региональных инвестиционных комплексов. На ее основе публикуют рейтинги инвестиционной привлекательности национальных экономик и регионов, которые (рейтинги) позволяют  инвестору определить наиболее перспективные  регионы вложения капитала и обращают внимание властей на слабые стороны  инвестиционной привлекательности  своих регионов.

     Фактически  инвестиционная привлекательность  основана на двух составляющих: инвестиционном потенциале региона и инвестиционном риске. Инвестиционный потенциал страны определяется основными макроэкономическими характеристиками (объемом и темпами роста ВВП (ВНП), прямых иностранных инвестиций, структурой экономики), насыщенностью территории факторами производства (ресурсно-сырьевыми, трудовыми, финансовыми), величиной и динамикой потребительского спроса населения и так далее.

     Уровень же инвестиционного риска отражает вероятность потери инвестиций и  дохода от них. В том или ином регионе  этот риск определяется общеэкономическими (тенденции в экономическом развитии региона), финансово-валютными (степень  сбалансированности регионального  бюджета и финансов предприятий), политическими (распределение политических симпатий населения по результатам  последних парламентских выборов, легитимность местной власти), законодательными, социальными (уровень социальной напряженности), экологическими, криминальными и  другими факторами.

     Таким образом, уровень инвестиционной привлекательности страны в целом определяется соотношением инвестиционного риска и инвестиционного потенциала, насколько, исходя из существующего положения и перспектив будущего развития страны, риски, связанные с инвестированием в данную страну, компенсируются доходами, которые на эти инвестиции можно получить.

     Для каждого инвестора существует критический  уровень риска, при котором он готов работать в том или ином проекте. Например, даже если доходность на вложенные инвестиции составляет 50% в год, институциональный инвестор не будет вкладывать свои средства в проект, поскольку столь высокая  доходность воспринимается им как отражение  слишком высокого риска. При нормальном развитии рынка уровень риска  находит свое полное отражение в  уровне доходности — чем выше риск, тем выше должна быть и доходность, которая бы все-таки стимулировала  инвесторов работать в данном регионе. В противном случае, если высокий риск не компенсируется столь же высокими доходами, смысл инвестиций отсутствует. Если доходность, присутствующая на рынке, превышает тот уровень, который воспринимается инвесторами как справедливый количество участников рынка, а соответственно и предложений, будет увеличиваться до тех пор, пока доходность не достигнет справедливого уровня. Такая ситуация характерна для появляющихся рынков.

     Достаточно  часто западные инвесторы рассматривают  определенные направления инвестирования в нашей стране как слишком  рискованные для себя и/или как  те, которые с точки зрения риска  не обеспечивают необходимый уровень  доходности. Российские же участники, имеющие опыт работы на этом рынке, рассматривают его как менее  рискованный, поэтому могут иметь  несколько другое видение уровня рискованности и соответствующего ему минимального уровня доходности.

     Не  стоит также забывать о такой  составляющей инвестиционной привлекательности, как стоимость используемых финансовых ресурсов. Так, инвесторы, использующие финансовые ресурсы (как заемные, так  и собственные) стоимостью в 7% и 12%, будут  совершенно по-разному оценивать  уровень инвестиционной привлекательности  проекта, доходность которого составляет 10%.

     Таким образом, инвестиционная привлекательность  — это относительное понятие, отражающее мнение определенной группы инвесторов касательно соотношения  уровня риска, уровня доходности и стоимости  финансовых ресурсов в той или  иной стране/регионе/отрасли, а также  соотношения уровня риска/доходности/стоимости  ресурсов в различных странах/регионах/отраслях.

     1.Инвестиционная  привлекательность  России на современном этапе.

     Инвестиционная привлекательность хозяйственной системы есть обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социальных, культурных предпосылок, предопределяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему (экономику страны, региона, предприятия).

     Инвестиционная  привлекательность России на современном этапе является низкой. Инвестиционная привлекательность в России остается низкой по сравнению с другими странами .вВ 2010 году доля иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал, продолжается отток капитала из страны. Инвестиции в основной капитал в 2010 году, по данным Росстата, составили 9151 млрд руб. (в 2009 г. - 7976 млрд руб.) и снизились в реальном исчислении примерно на 2% с учетом индекса цен производителей промышленных товаров (в 2010 году - 116,7%). К тому же и в кризисном 2009 году, по данным Росстата, по сравнению с 2008 г. инвестиции в основной капитал в сопоставимых ценах сократились на 16,2%.¹ 

     По  темпам роста инвестиций в основной капитал всех опередили Еврейская  АО - в 2,1 раза, Брянская область - 141,8%; Хакасия - 133,5; Ленинградская - 132,4; Хабаровский  край - 127,4; Марий Эл - 125,3; Смоленская - 124,7; Бурятия - 123,1; Воронежская область - 122,5; Чувашия - 122; Республика Алтай - 120. Эти наиболее инвестиционно активные субъекты РФ значительно превысили  средний по стране показатель - 106%.

     Низкие  темпы прироста инвестиций в 2010 году были у Нижегородской области  и Карачаево-Черкесии - 82,1, Ивановской области - 81,9; Кабардино-Балкарии - 81,2; Калмыкии - 81,0; Магаданской области - 80,8; Мурманской - 78,2; Курганской - 68,7; Адыгеи - 67,0; Якутии - 57,3; Чукотского АО - 27,4%.

     Доля  инвестиций в ВВП в 2010 году составила 20,6%, чего совершенно недостаточно для  стабильного роста ВВП. Примерно половина инвестиций была вложена в  основной капитал в 13 субъектах РФ: Тюменская область (11,5%), Москва (6,9%), Краснодарский край (5,4%), Санкт-Петербург (4,1%), Московская область (3,8%), Татарстан (3,3%), Ленинградская область (2,9%), Красноярский край (2,7%), Приморский край (2,2%), Нижегородская область (1,9%), Ростовская (1,7%), Башкортостан и Челябинская область (по 1,5%).

     В основной капитал промышленности было инвестировано 39,2% всех средств; в транспорт  и связь - 26,7 (рост 107%), из них в  развитие трубопроводного транспорта - 8,5% (104,7%), в железнодорожный транспорт - 5,3 (122,4%), в связь - 2,8 (108,9%). В развитие добычи полезных ископаемых было инвестировано 15,1% (рост - 116, 8%); в производство и  распределение электроэнергии, газа и воды - 9,9% (рост - 124,1%); в "операции с недвижимым имуществом, аренду и  предоставление услуг" - 13,3% (92,9); в  сельское хозяйство - 3,3% (89,7%).

     Снизились инвестиции в государственное управление и обеспечение военной безопасности - 1,5 (95,1%). Произошло снижение инвестиций в с/х, металлургию, обработку древесины  и производство изделий из дерева, в операции с недвижимым имуществом.

     Доля  образования и здравоохранения  в общих инвестициях в основной капитал по-прежнему остается невысокой - 1,9% (рост 116,2%) и 2,4% (111,4%) соответственно. И поскольку прирост инвестиций в эти отрасли ниже индекса  цен на промышленную продукцию (116,7% в 2010 году), улучшения положения с  качеством образования и здоровья россиян в ближайшем будущем  не ожидается.

     По  инвестициям на душу населения в  основной капитал за 2010 год лидируют с большим отрывом Тюменская - 310,2 тыс.руб. (в % к 2009 году - 107,7%) и Сахалинская  области - 262,4 (107,8). Третья - Ленинградская  область - 157,0 (132,4); далее: Якутия - 122,3 (57,3); Коми - 113,5 (91,2); Еврейская АО - 104,6 (в 2,1 раза); Приморский край - 102,6 (117,1); Хабаровский - 97,5 (127,4); Амурская область - 95,6 (114); Краснодарский  край - 94,4 тыс. руб. (118,2%). В Москве (26-е место) - 54,8 (85%); в Санкт-Петербурге (17-е место) - 77,3 (106,4%). Средние инвестиции на душу населения по РФ составили 64 тыс. руб. (106%).

     Замыкающая  десятка включает Калмыкию - 25,2 (81,0); Алтайский край - 23,0 (118); Кировскую  область - 22,8 (90,9); Псковскую - 22,5 (93,7); Тыву - 20,9 (119,3); Костромскую область - 20,2 (111,8); Северную Осетию - 19,6 (96,1); Карачаево-Черкесию - 18,6 (82,1); Кабардино-Балкарию - 16,4 (81,2); Ингушетию - 15,6 (101,6).

     В 2011 году за 5 месяцев в 1,5 - 2 раза выросли  инвестиции (в основном за счет государственных  инвестиций) в отстающие по этому  показателю в 2010 г. республики Северного  Кавказа (исключение - Ингушетия, пока снижение в 4 раза), Хакасию, Республику Алтай, а также в субъекты РФ Дальнего Востока, Брянскую, Ярославскую, Курскую, Липецкую, Кемеровскую и Воронежскую  области. Зато наблюдается снижение инвестиций в основной капитал за 5 месяцев почти во всех экономически крупных субъектах РФ. Снижение составляет 5 - 30% по сравнению с 2010 годом.

     По  Росстату, на частные инвестиции в  основной капитал в 2010 году пришлось 59,4% (в 2009 году - 55,2%); на государственные  инвестиции - 16,7 (19,3); на смешанные российские частные и государственные - 7,0 (7); иностранные - 5,3 (6,8); совместные российские и иностранные - 7,6 (8); муниципальные - 3,0 (3,6); общие российские - 87,1 (85,2) (диаграмма).

     По  сравнению с кризисным 2009 годом  в 2010 году снизились доли государственных, муниципальных и иностранных  инвестиций, подросла доля частных  инвестиций (их доля примерно в 150 раз  превосходит долю частной собственности  в основных фондах России). Очень  низка по причине бюджетной бедности МО их доля в общих инвестициях  в основной капитал (3%).

     Для притока иностранных и вложения в экономику дополнительных внутренних инвестиций, включая офшорные средства россиян, необходимо, не мудрствуя лукаво, обратиться к достижениям мировой  экономической науки и практики. С целью повышения инвестиционной привлекательности надо создавать  условия для повышения ведущего международного индекса - индекса экономической  свободы в ее общепризнанном международном  определении. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.Оценка инвестиционной привлекательности России по мнению рейтинговых агентств мира.

     Россия в рейтинге самых инвестиционно-привлекательных стран.

     В качестве исходной информации для составления  рейтингов инвестиционной привлекательности  используют статистические данные по развитию регионов, законодательные акты, имеющие отношение к регулированию инвестиционной деятельности (инвестиционное законодательство), результаты региональных исследований и опросов, предпочтения потенциальных инвесторов, а также публикации в печати. В общем смысле, рейтинг − это результат моделирования поведения «усредненного» прямого инвестора при выборе места размещения нового или расширения существующего производства.

     При составлении практически всех рейтингов  в той или иной степени используют экспертные оценки. В общем виде составление рейтинга включает следующие  этапы:

     1. Выбирают и обосновывают набор  показателей, наиболее точно,  по мнению экспертов, отражающий  состояние инвестиционного комплекса  региона.

     2. Каждому показателю или группе  однородных показателей присваивают  весовые коэффициенты, соответствующие  их вкладу в инвестиционную  привлекательность.