Инвестиционные проекты и методы их финансирования

Денежный поток – это любое движение денежных средств между участниками денежного обращения. Денежные потоки наличности должны содержать сводные данные об объемах продаж, инвестициях, производственных и финансовых издержках по каждому году осуществления проекта, образуя соответствующие потоки данных.

В анализе денежных потоков используют такие понятия, как: приток, отток, поток наличностей и сальдо, осуществляемые в рамках каждого вида деятельности.

Для объективной оценки эффективности инвестиций необходимо составить таблицы денежных потоков  по трем видам деятельности (инвестиционной, финансовой и операционной) в соответствии с графиком реализации проекта.

Предварительно следует  выполнить распределение инвестиций по элементам и годам осуществления  проекта (табл. 1).

Таблица 1

Общие инвестиции

Элементы инвестиций	Годы проекта
	1	2	3	4	5	6	Итого
1. Проектно-изыскательские работы (1-5% от суммы капвложений)	78000						78000
2. Приобретении лицензии (1-3% от  суммы капвложений)	46800						46800
3. Покупка оборудования	234000	624000	702000				1560000
4. Подготовка производства (8% от стоимости инвестиций)			124800				124800
5. Прирост оборотных средств			104000	104000	104000	104000	416000
6. Итого, руб.	358800	624000	930800	104000	104000	104000	2225600

Так же, на предварительном  этапе, составим план денежных потоков от трех видов деятельности (табл.2).

Таблица 2

План денежных потоков

Показатели	Годы проекта
	1	2	3	4	5	6
1. Денежный поток от инвестиционной  деятельности
1.1. Затраты на проектно-изыскательские  работы	78000
1.2. Затраты на приобретении лицензии	46800
1.3. Покупка оборудования	234000	624000	702000
1.4. Затраты на подготовку производства			124800
1.5. Затраты на оборотный капитал		208000	312000	416000	520000	624000
1.6. Доходы от продажи имущества						6864000
2. Денежный поток от финансовой деятельности
2.1. Прибыль	-400000	840000	1460000	2080000	2700000	3320000
3. Денежный поток от операционной  деятельности
3.1. Доход от продаж		2080000	3120000	4160000	5200000	6240000
3.2. Себестоимость выпущенной продукции	400000	1240000	1660000	2080000	2500000	2920000
Амортизация основных средств	234000	234000	234000	-124800	234000	234000
Налог на прибыль		168000	292000	416000	540000	664000
Затраты на прирост оборотного капитала			420000	420000	420000	420000
4. Сальдо денежной наличности	-524800	242000	555200	1539200	2414000	9794000
5. Сальдо денежной наличности  нарастающим итогом	-524800	-282800	272400	1811600	4225600	14019600

 

Для заполнения таблицы  нами был выполнен ряд вычислений:

1. Доход от продаж как произведение цены продукции (Ц) на объем ее производства (B_n) по годам осуществления проекта:

Д_пр=Ц · В_n.

1040*2000=2080000(руб.)

1040*3000=3120000(руб.)

1040*4000=4160000(руб.)

1040*5000=5200000(руб.)

1040*6000=6240000(руб.)

       2. Доход от продаж выбывающего имущества в конце проекта:

Д_им= ОФ_ввод · (1-

· Т_ф) · 1,1,

  где ОФ_ввод - балансовая (восстановительная) стоимость вводимого

          оборудования, ликвидируемого в конце проекта, руб.;

- амортизация на полное восстановление оборудования, руб.;

 Т_ф - фактический срок службы оборудования, лет.

         3.Амортизация основных фондов ( определяется линейным методом, исходя из нормативного срока службы по формуле:

,

  где ОФ_ввод - стоимость вновь вводимых основных фондов, руб.;

Л - ликвидационная стоимость оборудования, руб.

(руб.)

         4. <