Экономическая оценка инвестиционного проекта строительства прядильной фабрики

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Декабря 2012 в 01:31, курсовая работа

Описание работы

работа содержит практические задания с решениями

Содержание работы

Исходные данные………………………………….………...................................
1. Оценка эффективности инвестиционного проекта в постоянных ценах…..
2. Расчет эффективности инвестиционного проекта в прогнозных ценах ….
Заключение……………………………………………………………………….
Список использованной литературы

Скачать архив (71.13 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

К.Р. экономическая оценка инвестиций ХОР.doc

— 406.50 Кб (Скачать файл)

Структура финансирования: собственные  средства 70%, заемные средства 30%.

Величина ставки по кредиту = 11%. Возврат долга осуществляется равными частями (траншами) в 3, 4 и 5 шаге.

Долг на начало шага (заполняется с 1-го шага и принимается = п.2)

Долг на конец шага (равен долгу на начало следующего шага)

Проценты начисленные (0,25*п.4) со знаком ( + )

Проценты выплаченные (тоже, что в п.6, но со знаком минус)

1.4. Таблица 4 – Расчет  объема финансирования в постоянных  ценах

Показатель

Значения по шагам

0

1

2

3

4

5

1. Собственные средства, тыс. руб. (табл.3 п.4*70%)

+45407,82

          

2. Заемные средства, тыс. руб.

+19460,5

          

ИТОГО (табл.3 п.4)

+64868,32

          

3. Возврат долга, тыс.  руб.

      

-6486,83

-6486,83

-6486,83

4. Долг на начало  шага, тыс. руб.

0

+19460,5

+19460,5

+19460,5

+12973,67

+6486,83

5. Долг на конец  шага, тыс. руб.

0

+19460,2

+19460,2

+12973,67

+6486,83

0

6. Проценты начисленные  (п.4*

=11%), тыс. руб.

0

+2140,65

+2140,65

+2140,65

+1427,10

+713,55

7. Проценты выплаченные,  тыс. руб.

0

-2140,65

-2140,65

-2140,65

-1427,10

-713,55




 

1.6. Таблица 5 – Расчет  НДС и налога на прибыль в постоянных ценах

Показатель

Значения по шагам

1

2

3

4

5

1.Выручка в постоянных  ценах, в том числе НДС тыс. руб.

201160,59

203172,19

205183,8

207195,4

209207,01

2.НДС (п.1*0,152), тыс.руб.

30576,4

30882,17

31187,93

31493,7

31799,46

3. Выручка без НДС  в постоянных ценах, тыс.руб.

231736,99

234054,36

236371,73

238689,1

241006,47

4. Издержки в постоянных  ценах, тыс. руб.

-133351,74

-134685,25

-136018,77

-137352,29

-139032,66

5.Внереализационные расходы (п.7 табл.4), тыс. руб.

-2140,65

-2140,65

-2140,65

-1427,10

-713,55

6. Налогооблагаемая прибыль (п.3+п.4+п.5), тыс. руб.

96244,6

97228,46

98212,31

99909,71

101260,26

7. Налог на прибыль  (п.6*0,24), тыс. руб.

-23098,7

-23334,83

-23570,95

-23978,33

-24302,46

8. Чистая прибыль (п.6 - п.7)

73145,9

73893,63

74641,36

75931,38

76957,8

9. Дивидендный фонд (п.8*8%), тыс. руб.

5851,67

5911,49

5971,3

6074,99

6156,62

10. Прибыль на развитие  производства (п.8*20%), тыс. руб.

14629,18

14778,72

14928,27

15186,27

15391,56

11. Нераспределенная прибыль (п.8 - п.9-п.10), тыс. руб.

52665,05

53203,42

53741,79

54670,12

55409,62




 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.7. Таблица 6 – Расчет  денежного потока по операционной  деятельности в постоянных ценах

 

Показатель

Значение  по шагам

1

2

3

4

5

1. Выручка в постоянных ценах, тыс. руб.

201160,59

203172,19

205183,8

207195,4

209207,01

2. НДС (табл.5), тыс.руб.

-30676,4

-30882,17

-31187,93

-31493,7

-31799,46

3. . Издержки, тыс. руб.,

в т.ч.:

          

3.1. Операционные издержки (табл.5), тыс. руб.

-231736,99

-234054,36

-236371,73

-238689,1

-241006,47

3.2.Амортизация (табл. 1), тыс. руб.

6917,97

6917,97

6917,97

6917,97

6917,97

4.Внереализационные расходы (табл. 5), тыс. руб.

-2140,65

-2140,65

-2140,65

-1427,10

-713,55

5. Налог на прибыль (табл.5), тыс. руб.

-23098,7

-23334,83

-23570,95

-23978,33

-24302,46

6. ИТОГО:

          

6.1. Приток (п.1+п.3.2), тыс. руб.

208078,56

210190,16

212101,77

214113,37

216124,98

6.2. Отток (п.2+п.3+п.4+п.5) тыс. руб.

-287652,74

-290412,01

-293271,26

-295558,23

-297821,94

7. . Сальдо денежного потока по операционной деятельности в постоянных ценах (п.6.1+п.6.2), тыс. руб.

-79574,18

-80221,85

-81169,49

-81444,86

-81696,96


 

Для расчета чистого  дохода и чистого дисконтированного  дохода по проекту  норму доходности инвестиций принимаем равной 12%.

 

1.8. Таблица 7 – Расчет  ЧД и ЧДД по проекту в  постоянных ценах

Показатель

Значение  по шагам

0

1

2

3

4

5

1. Сальдо денежного потока по ИД в постоянных ценах (табл.3), тыс. руб.

-64868,32

-17880,94

-13857,73

-447,02

-447,02

67,55

2. Сальдо денежного потока по ОД в постоянных ценах (табл.3), тыс. руб.

  

-79574,18

-80221,85

-81169,49

-81444,86

-81696,96

3. Суммарное сальдо по ОД и ИД в постоянных ценах (п.1+п.2), тыс. руб.

-64868,32

-97455,12

-94079,58

-81616,51

-81891,88

-81629,41

4. Суммарное сальдо по ОД и ИД в постоянных ценах нарастающим итогом, тыс. руб.

 

 

 

-64868,32

 

 

-162323,44

 

 

-256403,02

 

 

-

338019,53

 

 

-

419911,41

 

 

-501540,82

5. Норма дисконтирования, %

12

12

12

12

12

12

6. Коэффициент дисконтирования

1,0

0,892

0,800

0,714

0,636

0,568

7.Дисконтированное суммарное сальдо по ОД и ИД в постоянных ценах (п.3*п.6), тыс. руб.

-64868,32

-86929,96

-75263,66

-58274,18

-52083,23

-46365,5

8. Дисконтированное суммарное сальдо по ОД и ИД в постоянных ценах нарастающим итогом, тыс. руб.

-164868,32

-251798,28

-327061,94

-385336,12

-437419,35

-483784,85


 

Значения, полученные в  ходе заполнения табл. 7, позволяют проанализировать срок окупаемости проекта в постоянных ценах. Срок окупаемости определяется либо от момента начала инвестиций, либо от ввода в эксплуатацию объекта. Дробная часть определяется как отношение модуля последнего отрицательного накопленного дохода к сумме модулей последнего отрицательного накопленного дохода и первого положительного накопленного дохода.

Срок окупаемости проекта  следующим образом:

 =-483784,85/-483784,85+0=1                                                                         

где - последний отрицательный ЧДД;

      - первый положительный ЧДД.

 

При переводе полученной величины в месяцы получаем 12 мес. Таким  образом, срок окупаемости данного  проекта составляет 4 года.

ЧД = -81629,41

ЧДД=-483784,85

 

 

1.9. Таблица 8 – Денежный  поток по финансовой деятельности

Показатель

Значение по шагам

0

1

2

3

4

5

  1. Объем финансирования (табл.4), тыс. руб.

1,1 Заёмные ср-ва

64868,32

 

19460,5

          

2. Возврат долга (табл.4), тыс. руб.

      

6486,32

6486,32

6486,32

3. Выплаты дивидендов (табл.5) тыс. руб.

  

-5851,67

-59121,49

-5971,3

-6074,99

-6156,62

4. Сальдо денежного потока по финансовой деятельности ФД (п.1+п.2+п.3), тыс. руб.

64868,32

-5851,67

-59121,49

515,02

411,33

329,7

5. Коэффициент дисконтирования (табл.7)

1,0

0,892

0,800

0,714

0,636

0,568

6. Дисконтированное сальдо по ФД (п.4*п.5), тыс. руб.

64868,32

-5219,68

-47297,19

367,72

261,6

187,26


 

1.10. Таблица 9 – Расчет  финансовой состоятельности проекта  (Финансово-инвестиционный бюджет (ФИБ))

Показатель

Значение  по шагам

0

1

2

3

4

5

1.Дисконтированное суммарное  сальдо по ОД и ИД в постоянных ценах (табл.7), тыс. руб.

-64868,32

-86929,96

-75263,66

-58274,18

-52083,23

-46365,5

2.Дисконтированное сальдо по ФД (табл.8), тыс. руб.

64868,32

-5219,68

-47297,19

367,72

261,6

187,26

3.Суммарное дисконтированное сальдо денежного потока по ОД, ИД и ФД в постоянных ценах (п.1+п.2), тыс. руб.

0

-92149,54

-122560,85

-57906,46

-51821,63

-46178,24


 

Проанализировав третью строку табл. 9, можно сделать вывод  о том, что значения в каждом шаге меньше, либо равны нулю, что свидетельствует о финансовой несостоятельности проекта.

Далее необходимо рассчитать PVI по проекту-

 показатель, характеризующий величину суммарных дисконтированных излишков поступлений в расчете на единицу стоимости инвестиций.    

Таблица 10 –  Расчет PVI

Показатель

Значения по шагам

0

1

2

3

4

5

1.Сальдо по ОД, тыс. р. 

0,00

-79574,18

-80221,85

-81169,49

-81444,86

-81696,96

2.Коэффициент дисконтирования i=12% 

1,000

0,892

0,800

0,714

0,636

0,568

3.Дисконтированное сальдо  по ОД, тыс. р. (п.1* п.2)

  

-70980,16

-64177,48

-57955,01

-51798,93

-46403,87

4.То же нарастающим  итогом, тыс. р.

  

-70980,16

-135157,64

-193112,65

-244911,58

 

-291315,45

5.Сальдо денежного потока  по ИД, тыс. р. (табл.7 п.1)

-64868,32

-17880,94

-13857,73

-447,02

-447,02

67,55

6.Дисконтированное сальдо денежного потока по ИД, тыс. р.

-64868,32

-15949,79

-11086,18

-319,17

-284,3

38,36

7.То же нарастающим  итогом, тыс. р.

-64868,32

-80818,11

-91904,29

-92223,46

-92507,76

-92469,4


 

 

-291315,45:-92469,4=3,15

 

  

   Нобходимо определить внутреннюю норму рентабельности (IRR). Это такая норма дисконта, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Экономический смысл этой величины состоит в том, что это максимально возможная цена капитала, при которой проект остается безубыточным.

=0,12+(0,76-0,12)*310341,47/-210024,97=-0,94 или -94%

Информация о работе Экономическая оценка инвестиционного проекта строительства прядильной фабрики