.
2. Методика расчёта индекса
доходности
Индекс доходности (ИД) представляет
собой суммы приведенных эффектов и величине
капиталовложений.
(8)
Применительно к условиям проекта
индекс доходности предполагается определять
по следующей видоизмененной формуле:
(9)
Величина дисконтированных
единовременных капиталовложений включает
в свой состав следующие составляющие
затрат в t –ый год расчетного периода:
(10)
3. Методика расчёта внутренней
нормы доходности
Внутренняя норма доходности
(ВНД) представляет собой ту норму дисконта
(ЕВН), при которой величина приведенных
эффектов равна величине приведенных
капиталовложений.
Иными словами ЕВН (ВНД) является решением уравнения:
(11)
Внутренняя норма доходности проекта определяется в процессе
расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой
дохода на вкладываемый капитал.
Применительно к условиям проекта
формула расчета ВНД имеет вид:
(12)
или
(13)
4. Методика расчёта срока
окупаемости
Срок окупаемости – минимальный
временной интервал (от начала осуществления
проекта), за пределами которого интегральный
эффект становится и в дальнейшем остается
неотрицательным. Иными словами – этот
период (измеряемый в месяцах, кварталах
и годах), начиная с которого первоначальные
вложения и другие затраты, связанные
с инвестиционным проектом, покрываются
суммарными результатами его осуществления.
Результаты и затраты, связанные с осуществлением
проекта, вычисляются с дисконтированием
и без него. Соответственно получится
два различных срока окупаемости.
Срок окупаемости рекомендуется
определять с использованием дисконтирования:
(14)
Проект может рассматриваться
как эффективный с точки зрения кредитного
учреждения, если срок полного погашения
задолженности по кредиту, предоставляемому
в рамках данного проекта, отвечает (с
учетом риска несвоевременного или неполного
погашения задолженности) интересам и
политике этого кредитного учреждения.
2. Подчеркните
правильный вариант ответа:
2.1.Выберите определение
категории «инвестиции»:
а) капитальные вложения;
б) все виды активов,
находящиеся в собственности или контролируемые
инвестором;
в) ценные бумаги.
2.2. Выберите подсистемы
инвестиционного менеджмента:
а) планирование, организация;
б) мониторинг (контроль);
в) планирование,
организация, мотивация, контроль.
2.3. Укажите, через какой
механизм реализует планирование
инвестиционной деятельности на уровне
государства:
а) разработка
федеральной инвестиционной программы;
б) проведение финансовой политики;
в) принятие законодательных
актов.
3. Дайте определение
категориям «проект» и «инвестиционный
проект».
Проект - комплекс взаимосвязанных
мероприятий, предназначенных для достижения,
в течение заданного периода времени и
при установленном бюджете, поставленных
задач с четко определенными целями.
Инвестиционный проект - экономический
или социальный проект, основывающийся
на инвестициях, обоснование экономической
целесообразности, объема и сроков осуществления
прямых инвестиций в определенный объект,
включающее проектно-сметную документацию,
разработанную в соответствии с действующими
стандартами.
4. Задача
Предприятие ежегодно будет
вносить в банк 1 млн.р. в течение 4 лет при
ставке по депозиту 10%. Определите будущую
стоимость денежных средств.
Пояснение: будущая стоимость
рассчитывается по формуле
FV = PV (1+E)t,
где
PV – текущая стоимость будущих
средств
будущая стоимость будущих
средств;
E - норма дисконта, равной приемлемой
для инвестора норме дохода на капитал;
t - номер шага расчета или расчетного
периода.
Решение.
Найдем будущую стоимость денежных
средств по формуле:
FV = PV (1+E)t
PV = 1 млн.руб.
E=0,1
Найдем будущую стоимость денежных
средств, внесенных в первый год:
FV1 = 1х(1+0,1)4= 1,464 млн.р.
Найдем будущую стоимость денежных
средств, внесенных во второй год:
FV2 = 1х(1+0,1)3= 1,331 млн.р.
Найдем будущую стоимость денежных
средств, внесенных в третий год:
FV3 = 1х(1+0,1)2= 1,210 млн.р.
Найдем будущую стоимость денежных
средств, внесенных в четвертый год:
FV4 = 1х(1+0,1)1= 1,100 млн.р.
Найдем будущую стоимость всех
внесенных в банк денежных средств:
FV =1,464+1,331+1,210+1,100 = 5,105 млн.р.
Ответ: будущая стоимость денежных
средств составит 5,105 млн.р.
Заключение
В работе были рассмотрены
теоретические основы по оценке эффективности
инвестиционного проекта в целом. Эффективность
инвестиционных проектов подразумевает
под собой соответствие проекта целям
и интересам его участников. Эффективное
осуществление проектов увеличивает поступающий
в полное распоряжение общества внутренний
валовой продукт, который делится между
участвующими в проекте фирмами, банками,
бюджетами разных уровней, акционерами
и пр. Поступлениями и затратами этих субъектов
определяется выбор различных эффективностей
инвестиционных проектов. Оценка эффективности
инвестиционного проекта в целом является
очень важной темой, ведь проект оценивается
с целью определения потенциальной привлекательности
проекта и поиска источников финансирования.
Коммерческая эффективность
(финансовое обоснование) проекта определяется
соотношением финансовых затрат и результатов,
обеспечивающих требуемую норму доходности
будущего предприятия после реализации
проекта. Коммерческая эффективность
может рассчитываться как для проекта
в целом, так и для отдельных участников
с учетом их вклада. При этом в качестве
эффекта на t-том шаге (Эt) выступает
поток реальных денег.
Список используемой литературы
1.
Закон «Об инвестиционной деятельности
в РФ, осуществляемой в форме
капитальных вложений», от 25 февраля 2001 г.
2.
Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко,
Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова - Москва
: КНОРУС, 2007год.
3.
Бирман Г., Шмидт С. Экономический
анализ инвестиционных проектов
- Москва : Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006
год.
4.
Белякова М.Ю. «Методы оценки и
критерии эффективности инвестиционного
проекта» / Справочник экономиста
№3, 2006 год.
5.
Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник
для вузов. - СПб.: Питер, 2008 год.
6.
Бромвич М. Анализ экономической
эффективности капиталовложений. -
М.: ИНФРА-М, 2006 год.
7.
Василенков С.А. Критерии принятия
инвестиционных решений / «Инвестиционный
банкинг», 2007 год.
8.
Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк
С.А. Оценка эффективности инвестиционных
проектов: Теория и практика: Учебное
пособие. - Москва: Дело, 2002год.
9.
Дыбов А.М., Иванов В.А. Практикум
по экономической оценке инвестиций:
Учебное пособие. - Ижевск: Изд-во
Института экономики и Управления
УдГУ, 2001год.
10.
Ефимова О. В. Финансовый анализ.
- Москва : Бухгалтерский учет, 2004 год.
11.
Иванов В.А., Дыбов А.М., Экономика
инвестиционных проектов: Учебное
пособие. Ижевск: Институт экономики
и управления УдГУ, 2000 г.
12.
Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное
пособие.- М.: Юристъ, 2002г.
13.
Идрисов А. Б., Картышев С.В., Постников
А.В. Стратегическое планирование
и анализ эффективности инвестиций.
- М.: Информационно-издательский дом
«Филинъ», 2007год.
14.http://xreferat.ru/105/3640-1-effektivnost-investicionnyh-proektov.html
15. http://www.bibliofond.ru/view.aspx?id=527905
16.http://www.center-yf.ru/data/Buhgalteru/Investicionnye-denezhnye-potoki.php