Контрольная работа по «Инвестициям»

 

 

 

 

 

 

ИНВЕСТИЦИИ

(дисциплина)

 

 

Письменное контрольное  задание  
для студентов и слушателей дистанционного обучения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Новосибирск 2013 г

 

 

 

I.3. Охарактеризуйте  отношения между инвестором и  заказчиком. Кому принадлежат права собственности на объекты капитальных вложений во время строительства.

 

Инвестор является основным участником инвестиционной деятельности. Он осуществляет капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств в качестве средства получения дохода.

Заказчиком может быть сам инвестор или иное лицо, уполномоченное инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта.

Все действия заказчик осуществляет от своего имени, но в интересах инвестора. В отношениях с инвестором основная функция заказчика - сбор денежных средств, их аккумулирование и направление в интересующий инвестора объект. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования  и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации. Согласно п.3 ст.3 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" Объект инвестиционной деятельности, строительство которого осуществляется с привлечением внебюджетных источников финансирования на земельном участке, находящемся в государственной или муниципальной собственности, по договору, заключенному с органом государственной власти, органом местного самоуправления, государственным или муниципальным учреждением либо унитарным предприятием до 1 января 2011 года и предусматривающему распределение площади соответствующего объекта инвестиционной деятельности между сторонами данного договора, признается долевой собственностью сторон данного договора до момента государственной регистрации права собственности на этот объект в соответствии со статьей 24.2 Федерального закона от 21 июля 1997 года N 122-ФЗ "О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним" с учетом распределения долей, предусмотренного данным договором.

II.5. опишите  роль мирового банка в ходе реализации проекта. Особое внимание уделите надзору.

 

Всемирный банк — это межправительственная финансово-кредитная организация, мощнейший мировой инвестиционный институт, объединяющий 182 государства-акционера. Всемирный банк предоставляет кредиты двух основных видов: инвестиционные кредиты и кредиты на цели развития. Инвестиционные кредиты предоставляются для финансирования производства товаров, работ и услуг в рамках проектов социально-экономического развития в самых различных секторах. Кредиты на цели развития предоставляются путем выделения финансовых ресурсов в целях поддержки политических и институциональных реформ.

Получаемая от заёмщика заявка на финансирование проекта оценивается, с тем чтобы убедиться в том, что данный проект является приемлемым в экономическом, финансовом, социальном и экологическом отношениях. На стадии переговоров по кредиту Банк и заёмщик согласовывают задачи развития, решаемые в рамках проекта, компоненты проекта, ожидаемые результаты, контрольные показатели эффективности реализации проекта и план его реализации, а также график выделения средств займа. Во время реализации проекта Банк наблюдает за использованием средств и оценивает результаты реализации проектов. Финансируемые Банком проекты разрабатываются и контролируются в соответствии с тщательно документируемым  проектным   циклом.  
 На этапе реализации и надзора ответственность за реализацию проекта лежит на стране - заемщице, а Банк при этом отвечает за надзор над реализацией. После утверждения займа, правительство страны - заемщицы, при техническом содействии Банка, готовит технические задания и оценивает конкурсные предложения на поставку товаров и услуг в рамках проекта. Банк осуществляет надзор за этой деятельностью в целях обеспечения соблюдения своих закупочных правил. При условии их соблюдения осуществляется выплата средств займа. Банк осуществляет надзор за финансовым управлением проектом, периодически предъявляя требования о представлении ревизованных финансовых  отчетов. На стадии выполнения проекта  осуществляет мониторинг всех видов деятельности, в соответствии с Соглашением о займе, используя технический персонал и, если это представляется целесообразным, консультантов для оценки результатов деятельности заемщика. Если результаты деятельности заемщика по реализации проекта признаны неудовлетворительными, безотлагательно уведомляет заемщика о необходимости устранения недостатков.

 

III.2. Чьи действия, по вашему мнению описывает Концептуальная схема оценки инвестиционных проектов.

При выполнении инвестиционного  анализа задача оценки эффективности  капиталовложений является главной, определяющей судьбу проекта в целом.         Концептуальная схема оценки инвестиционных проектов описывает действия единственного участника, реализующего проект за счет собственных средств. Цели оценки эффективности инвестиционных проектов в целом:             - определение потенциальной привлекательности проекта для возможных участников;          - поиск источников финансирования.

Эффективность участия в проекте включает:

- эффективность  участия предприятий в проекте  (эффективность инвестиционного проекта для предприятий - участников);

- эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров акционерных предприятий - участников инвестиционного проекта);

- эффективность  участия в проекте структур  более высокого уровня по отношению  к предприятиям – участникам инвестиционного проекта.

IV. 1. Назовите основные  отличия акций от облигаций.

 

1.  Акция в отличие от облигации не является долговым финансовым обязательством. Она представляет собой свидетельство о внесении определенной суммы средств и тем самым участвует в формировании уставного фонда акционерного общества и дает право участия в управлении. Акционер получает возможность участвовать в работе общих собраний коллектива (по вопросам управления предприятием, ревизий, утверждения годового отчета) и, что самое главное, в его прибыли.

2. Если по облигациям величина дохода в форме процента заранее известна ее покупателю, то обладатель акции подобной информацией не располагает. Кроме того, уплата процента по облигациям гарантируется. При покупке (продаже) той или иной акции ее владелец должен руководствоваться лишь теми сведениями, которые он имеет об экономических перспективах, финансовом положении и ряде других коммерческих характеристик эмитента. Дивиденд (доля участия каждого держателя акции в прибыли предприятия) определяется в зависимости от размера годовой прибыли и может быть вычислен лишь по истечении года после составления фактического баланса. Расчет дивиденда до окончания года может иметь лишь характер прогноза. В итоге держатель акций несет гораздо больший риск потери дохода (неуплаты дивидендов) по данному виду ценных бумаг, нежели по облигациям.

3. Существенным отличием акции от облигации является также то обстоятельство, что акционер не может востребовать свои средства, вложенные в акции, обратно, за исключением льготного периода, в то время как облигации могут быть предъявлены к погашению досрочно. Это связано с тем, что облигационный заем представляет собой форму децентрализованного добровольного кредитования. А покупка акций практически означает безвозвратное финансирование затрат эмитента держателем акций. Лишь при ликвидации эмитента вследствие его несостоятельности и банкротства акционеры имеют право на соответствующую их вкладу долю участия в суммах, оставшихся после погашения долговых обязательств. Но обычно в таких случаях оказывается утраченным весь акционерный капитал, и акционер теряет практически всю сумму, затраченную на покупку акций. Тем самым владение акцией не дает права на обратное получение вложенных средств, а лишь право на участие в управлении и получении части прибыли.

 

V.6. Дайте понятие  портфеля инвестиций и охарактеризуйте  проблемы, возникающие при его  формировании

 

Инвестиционный портфель представляет собой совокупность финансовых активов, предназначенная для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной стратегией предприятия. В состав инвестиционного портфеля могут входить инвестиционные ценности различных видов: акции, облигации, сберегательные сертификаты, залоговые свидетельства и др.

При осуществлении портфельного инвестирования перед субъектами инвестирования предстают проблемы эффективного вложения финансовых ресурсов, а именно сохранение первоначально инвестированных средств и  достижение максимальной доходности при минимальном риске.

Важной проблемой при  этом является выделение отдельных  этапов процедуры сравнения экономической  эффективности портфельного инвестирования и определения комплекса мер, которые непосредственно влияют на безопасность инвестиционных вложений. Портфель ценных бумаг требует частого корректирования в связи с высокой динамикой рынка ценных бумаг, а в современных условиях необходимость такого корректирования в значительной мере усиливается нестабильностью и неравномерностью развития фондового рынка. Именно поэтому проведение процедуры сравнения эффективности портфеля ценных бумаг требует объективной оценки процессов, которые происходят на фондовом рынке, выявление и анализ основных тенденций, которые определяют развитие инвестиционного процесса и влияют на взаимосвязи между участниками фондового рынка. Важнейшую роль в управлении инвестициями играет теория оптимального портфеля, связанная с проблемой выбора эффективного портфеля, максимизирующего ожидаемую доходность при некотором, приемлемом для инвестора уровне риска. Теоретико-вероятностные методы позволяют дать определения «ожидаемой доходности» и « риска» портфеля, а статистические данные — получить оценку этих характеристик. Если инвестор стоит перед выбором одного из эффективных портфелей, то оптимальным портфелем будет наиболее предпочтительный из них методов сбалансирования рисков и экономической выгоды при выборе направлений рискованных инвестиций.