Контрольная работа по «Инвестициям»

 

 

Федеральное агентство по образованию

Новосибирский государственный университет экономики и управления – «НИНХ»

 

 

 

 

 

 

 

Номер группы: ФКО02Г

Специальность: Финансы и кредит

Студент: Дмитриева Анжела Юрьевна

Номер зачётной книжки: 120211

Кафедра Финансов

Учебная дисциплина: Инвестиции

Номер варианта работы: 1

Дата регистрации на кафедре: «___» ________ 20 г.

Проверил:

 

 

 

 

 

 

 

Год 2013

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 1

 

Рассматривается возможность приобретения оборудования вида А и Б по производству полуфабрикатов. Первоначальная стоимость оборудования 9000 и 16500 тыс. руб. соответственно, приобретается оно за счёт дополнительных вкладов учредителей в уставный капитал. Чистая прибыль за весь пятилетний жизненный цикл у каждого вида оборудования различная (с учётом качества выпускаемой продукции, качества оборудования), в тыс. руб.

Год	Оборудование А	Оборудование Б
1-й	1900	2400
2-й	2000	3000
3-й	2400	3800
4-й	3500	3900
5-й	4600	5400
Итого	14400	18500

 

Стоимость лома в конце службы оборудования А и Б – 500 тыс. руб.

Оцените эффективность вложения в оборудование А и Б различными методами:

а) методом окупаемости РР;

б) методом чистого приведённого дохода.

 

Решение:

 

а) Срок окупаемости инвестиций (payback method) – это один из наиболее часто применяемых показателей, особенно для предварительной оценки эффективности инвестиций.

Срок окупаемости определяется как период времени, в течение которого инвестиции будут возвращены за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Более точно под сроком окупаемости понимается продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме инвестиций.

Уравнение для определения срока окупаемости можно записать в виде:

          

где KV – суммарные капиталовложения в инвестиционный проект;

P(t) – доходы, полученные от реализации инвестиционного проекта.

В этом уравнении t = 0 соответствует моменту окончания строительства. Величина PP, рассматриваемая как номер интервала срока окупаемости, определяется путем последовательного суммирования членов ряда дисконтированных доходов до тех пор, пока не будет получена сумма, равная объему инвестиций или превышающая его.

Оценим эффективность вложения в оборудования методов окупаемости PP:

Для проекта покупки оборудования А:

1900 + 2000 + 2400 = 6300 (тыс. руб.)

1900 + 2000 + 2400 + 3500 = 9800 (тыс. руб.)

6300 < 9000 < 9800

Значит срок окупаемости РР = 4 года.

Для проекта покупки оборудования Б:

2400 + 3000 + 3800 + 3900 =13100 (тыс. руб.)

2400 + 3000 + 3800 + 3900 + 5400 = 18500 (тыс. руб.)

13100<16500 <18500

Срок окупаемости РР = 5 лет.

Согласно методу оценки срока окупаемости наиболее предпочтителен вариант вложения в оборудование А, проект быстрее окупится.

б) Чистый приведенный доход - NPV (Net Present Value) представляет собой разность дисконтированных на один момент времени (обычно на год начала реализации проекта) показателей доходов и расходов (капитальных вложений). Потоки доходов и капитальных вложений обычно представляются в виде единого потока – чистого потока платежей, равного разности текущих доходов и расходов. Ориентиром при установлении нормы дисконтирования является ставка банковского процента или доходность вложений средств в ценные бумаги.

Чистый приведенный доход NPV вычисляется при заданной норме дисконтирования (приведения) по формуле:

,                  

где t – годы реализации инвестиционного проекта (t = 1, 2, 3, …, T);

P(t) – чистый поток платежей (наличности) в году t;

d – ставка дисконтирования (в нашем случае d=0).

Рассчитаем NPV проектов:

NPVA = -9000 + 1900 + 2000 + 2400 + 3500 + 4600 + 500 = 5900 тыс. руб.

NPVБ = -16500 + 2400 + 3000 + 3800 + 3900 + 5400 + 500 = 2500тыс.  руб.

Согласно методу чистого приведенного дохода проект покупки оборудования А более эффективен, так как  NPVA >NPVБ (5900>2500).

 

Ответ: согласно методам окупаемости и чистого приведённого дохода наиболее эффективным является проект покупки оборудования А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 2

 

Инвестор вложил в ценные бумаги 10,0 млн. руб. в начале года и получил по прошествии года 11,0 млн. руб. Инфляция составила 12% в год.

Выгодным ли оказалось такое инвестирование?

 

Решение:

 

Инфляция - это повышение цен, и, соответственно, снижение покупательной способности.  При анализе изменения стоимости денег во времени следует учитывать влияние инфляции и упущенной прибыли (альтернативных издержек). Истинная стоимость денег в экономике называется реальной процентной ставкой (k), а  наблюдаемая – номинальной (r). Соотношение, связывающее номинальную процентную ставку, инфляцию ( ) и реальную процентную ставку, было выведено известным экономистом Ирвингом Фишером:

 или 

В нашем случае номинальная процентная ставка составляет 11,0/10 =1,1 или 10%.

Итак, настоящая стоимость вклада через год составит:

10*(1-0,01786) =9,82143 (млн. руб.)

То есть настоящая стоимость вклада на конец года меньше первоначальной, то есть вкладчик потеряет деньги, вложение не выгодно.

 

Ответ:  инвестировать в ценные бумаги не выгодно

 

 

Тесты с внесенными ответами на вопросы

 

1. К финансовым инвестициям организации относятся:

а) приобретение ценных бумаг других организаций;

б) вложения в недвижимость;

в) собственные акции, выкупленные организацией у акционеров для последующей перепродажи;

г) выплата дивидендов.

 

2. На финансовом рынке предприятием мобилизуются следующие финансовые ресурсы:

а) амортизация;

б) кредиты банков;

в) поступления от эмиссии ценных бумаг;

г) страховое возмещение по наступившим финансовым рискам.

 

3. Для оценки инвестиционного климата используется:

а) показатель инвестиционной доходности;

б) показатель инвестиционного риска;

в) ставка дисконтирования;

г) размер ВВП на душу населения.

 

4. Решение о предоставлении инвестиционного налогового кредита принимается:

а) налоговыми органами;

б) другими органами государственной власти;

в) самим предприятием при выполнении условий, установленных законом и касающихся численности работающих на предприятии;

г) внешним управляющим предприятия.

 

5. Разовые взносы инвесторов в процессе реализации инвестиционного проекта относятся к:

а) собственным средствам;

б) привлеченным средствам;

в) заемным средствам;

г) благотворительным взносам.

 

6. Лизинг - это:

а) кредит на приобретение оборотных средств;

б) аренда основных фондов;

в) приобретение основных средств в рассрочку;

г) определение стоимости материальных активов.

 

7. Коэффициентом дисконтирования называется:

а) скидка со стоимости ценной бумаги;

б) множитель временной корректировки стоимости инвестиционного дохода и инвестиций;

в) учетная ставка коммерческого банка;

г) капитализация капитала.

 

8. Проект можно принять, если внутренняя норма доходности:

а) равна средневзвешенной цене капитала;

б) ниже средневзвешенной цены капитала;

в) выше средневзвешенной цены капитала;

г) равна нулю.

 

9. В бухгалтерских методиках расчета эффективности инвестиций ставка дисконтирования равна:

а) нулю;

б) ставке рефинансирования ЦБ РФ;

в) индексу цен (темпу инфляции);

г) средневзвешенной цене капитала.

 

10. Портфельные инвестиции - это:

а) вложения капитала в нематериальные активы;

б) вложение капитала в различные ценные бумаги;

в) помещение капитала на депозитный сертификат;

г) вложения капитала в основные средства предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001 г.
2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2001 г.
3. Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Дж. Инвестиции: пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2006г.