Контрольная работа по «Экономическая оценка инвестиций»

Федеральное агентство  по образованию

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

 

«Санкт - Петербургский государственный  университет технологии и дизайна»

 

 

 

 

 

Кафедра менеджмента

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»

Вариант № 8

 

 

 

Выполнил студенка группы 5 - ВЗ -1

Гадян Мария Григоровна

                                                             Шифр зачетной книжки 0931068

                                   

                                    

 

 

Руководитель:

Доцент Любименко А.И.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 1. Определить в инвестиционном проекте сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности (при расчетном периоде инвестиционного проекта. равном 5 лет, включая нулевой), если дано:

 

 

1.Сумма первоначальных инвестиций в основные средства, тыс.р.	6893,0
2. Ликвидационная стоимость оборудования на последнем шаге расчетного периода (в % от суммы инвестиций в основные средства)	0,7
3. Операционная деятельность осуществляется с 1-го шага. Выручка от реализации продукции на этом шаге, тыс.р.	14483,0
4. Реализуются излишки товарно -материальных запасов на сумму, тыс.р.	103,7
4.1 На шаге	4
5. Период оборота оборотных средств, дней:
-товарно-материальных запасов	13,0
-незавершенного производства	7,5
-готовой продукции	90,0
-дебиторской задолженности	39,0
-кредиторской задолженности	32,0
6. Увеличение потребности в собственных оборотных средств (в % к нулевому шагу):
-первый шаг	100,0
-второй шаг	101,0
-третий шаг	98,0
-четвертый шаг	102,0

 

 

 

 

 

 

 

Решение:

1. Определяется потребная  сумма собственных оборотных  средств (СОС) по формуле

СОС =  = (117,5*1 448 300)/360= 4 727 090 руб. 

                                            

где ФЦ – продолжительность финансового  цикла, дней.

 

ФЦ = ПЦ + ПО_дз – ПО_кз= 110,5+39-32=117,5 дней       

где  ПЦ – продолжительность производственного цикла, дней;

ПО_дз – период оборота дебиторской задолженности, дней;

ПО_кз – период оборота кредиторской задолженности дней.

 

В свою очередь,

 

ПЦ = ПО_тмз + ПО_нзп + ПО_гп= 13+7,5+90=110,5 дней       (3.3)

где  ПО_тмз – период оборота товарно - материальных запасов, дней;

ПО_нзп – период оборота незавершенного производства, дней;

ПО_гп – период оборота готовой продукции, дней.

 

Затем определяется величина собственных  оборотных средств (СОС) по шагам расчетного периода с учетом их прироста, указанного в таблице исходных данных.

Потребность в собственных оборотных  средствах по шагам расчетного периода:

нулевой шаг - 4727,09 тыс. руб.

первый шаг – 4727,09 тыс. руб.

второй шаг - 4774,36 тыс. руб. 

третий шаг - 4632,548 тыс. руб. 

четвертый шаг - 4821.631 тыс. руб.

 

 

 

 

2. В табличной форме (табл.3.2) рассчитывается сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности в инвестиционном проекте. Соответствующие суммы денежных средств записываются в табл. 3.2 с соответствующими знаками: приток денежных средств ( + ), отток ( - ).

 

 

 

 

Таблица 3.2 -- Расчет сальдо денежного потока по инвестиционной

 деятельности

 

Показатель	Значение по шагам
	0	1	2	3	4
1. Основные  средства, тыс. р.	6893,0	6893,0	6893,0	6893,0	6893,0
2.Ликвидационная стоимость оборудования, тыс. р.	48,25	48,25	48,25	48,25	48,25
3. Потребность в собственных  оборотных средствах (СОС), тыс. р.	4727,09	4727,09	4774,36	4632,548	4821.631
4. Изменение СОС, тыс. р.	2165,91	2165,91	2118,64	2260,45	2071,37
5. Поступления от реализации  излишков товарно-материальных запасов, тыс. р.	103,7	103,7	103,7	103,7	103,7
6. Сальдо денежного потока по  инвестиционной деятельности, тыс. р. (п. 1 + п. 2 + п. 4 + п. 5)	9210,86	9210,86	9163,59	9305,4	9116,32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2. Определить сальдо денежного потока по операционной деятельности за год, по данным табл.3.3 и 3.4

 

Таблица 3.4 - Исходные данные для решения задачи 2

 

1. Выручка от реализации продукции,  тыс. р.	3 500,0
2. Валовые издержки,тыс. р.
2.1 В том числе амортизация,  тыс. р.
3. Сумма переменных издержек  на объем реализации продукции,  тыс. р.	1 400,0
4. Сумма постоянных издержек, тыс.  р.	500,0
4.1 В том числе амортизация,  тыс. р.	121,0
5. Внереализационные расходы, тыс.  р.	10,0
6. Внереализационные доходы, тыс.  р.	80,0

 

Решение:

 

1. Определить сумму налога на  добавленную стоимость (НДС) и  налога на прибыль (табл. 3.5)

Таблица 3.5 - Расчет НДС и налога на прибыль

Показатель	Приток денежных средств ( + ), отток  денежных средств ( - ), тыс. р.
1. Выручка, тыс.р.	+ 3500
2. НДС (п.1*0,152)	- 532
3. Валовые издержки, тыс. р.	- 1 900
4. Внереализационные расходы, тыс. р.	- 10
5. Внереализационные доходы, тыс. р.	+ 80
6. Налогооблагаемая прибыль, тыс. р. (п. 1 + п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 5)	+1138
7. Налог на прибыль (п. 6*0,24 )	-273,12
8. Чистая прибыль, тыс. р. (п. 6 + п. 7)	864,88

Валовые издержки = (удельные переменные издержки * объем реализации продукции в натуральном выражении) + сумма постоянных издержек = сумма переменных издержек на объем реализации + сумма постоянных издержек.

 

 

 

Затем необходимо в табличной форме  представить денежный поток по операционной деятельности и определить его сальдо (табл. 3.6).

 

Таблица 3.6 - Расчет сальдо денежного потока по операционной деятельности

 

Показатель	Приток денежных средств ( + ), отток денежных средств ( - ), тыс. р.
1. Выручка, тыс. р.	+ 3500
2. НДС (п. 2 табл. 5)	- 532
3. Валовые издержки, тыс. р.	- 1900
3.1. В том числе амортизация, тыс. р.	+ 121
4. Внереализационные расходы тыс. р.	- 10
5 .Внереализационные доходы, тыс. р.	+ 80
6. Налог на прибыль, тыс. р. ( п.7 табл5 )	- 273,12
7. Итого:
7.1. Приток денежных средств, тыс. р. ( п. 1 + п. 3.1 +п. 5 )	+ 3701
7.2. Отток денежных средств, тыс. р. (п 2 + п. 3 + п. 4 + п. 6)	-1833,12
8. Сальдо денежного потока по операционной деятельности, тыс. р. ( п. 7.1 + п. 7.2)	1867,88

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 3. Определить показатели эффекта и доходности по инвестиционному проекту. Ликвидационная стоимость оборудования составляет 1% от первоначальных инвестиций. Остальные данные приведены в табл. 3.7.

 

Показатель	Значение по шагам
	0	1	2	3
1. Выручка, тыс. р.		69 720,0	72 300,0	78 800,0
2. Валовые издержки, тыс. р.		52 290,0	54 225,0	59 100,0
2.1. В том числе амортизация,  тыс. р.		2 614,0	2 614,0	2 614,0
3. Внереализационные расходы, тыс.  р.		400,0
4. Внереализационные доходы, тыс.  р.			500,0	500,0
5. Первоначальные инвестиции, тыс. р.	20 000,0
6. Норма дисконта, i = 12 %

 

            Решение:

В этой задаче необходимо определить чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту (ЧДД) и индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДК). Сначала следует рассчитать величину чистого дисконтированного дохода по проекту. Для этого делается расчет налога на добавленную стоимость и налога на прибыль аналогично тому расчету, который был выполнен в табл. 3.5 при решении задачи 2. При этом оформляется табл. 3.8:

 

Таблица 3.8 - Расчет НДС и налога на прибыль (приток денежных средств обозначаем знаком ( + ), отток ( - )

Показатель	Значение по шагам
	1	2	3
1. Выручка, тыс. р.	+ 69 720,0	+ 72 300,0	+ 78 800,0
2. НДС, тыс. р.	- 10 597,44	- 10 989,6	- 11 977,6
3. Валовые издержки, тыс. р.	- 52 290,0	- 54 225,0	- 59 100,0
4. Внереализационные расходы, тыс. р.	- 400,0
5. Внереализационные доходы, тыс. р.		+ 500,0	+ 500,0
6. Налогооблагаемая прибыль, тыс. р.	+6432,56	+7585,4	+8222,4
7. Налог на прибыль, тыс. р.	-1543,81	-1820,5	-1973,38
8. Чистая прибыль, тыс. р.	4888,75	5764,9	6249,02

 

Затем необходимо в табличной форме (табл. 3.9) представить денежные потоки по операционной и инвестиционной деятельности (обозначая соответствующими знаками приток и отток денежных средств), выполнить необходимые вычисления и определить ЧДД по проекту.

 

Таблица 3.9 - Расчет чистого дисконтированного дохода по инвестиционному

проекту

 

Показатель	Значение по шагам
	0	1	2	3
Операционная деятельность
1. Выручка, тыс. р.		69 720,0	72 300,0	78 800,0
2. НДС, тыс. р.		10 597,44	10 989,6	11 977,6
3. Валовые издержки, тыс. р.		52 290,0	54 225,0	59 100,0
3.1. В том числе амортизация,  тыс. р.		2 614,0	2 614,0	2 614,0
4.Внереализационные расходы, тыс.  р.		400,0
5.Внереализационные доходы, тыс. р.			500,0	500,0