Объекты и субъекты инвестиционной деятельности

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

 

Кафедра организации и  управления

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

 

 

по дисциплине: Интегрированный менеджмент

  на тему: Объекты и субъекты инвестиционной деятельности

 

 

 

 

 

Студент ВШУБ, 5 курс, ВВН-1                        Патоцкий Денис Анатольевич

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2013

 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ЕЕ СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕЁ ОСОБЕННОСТИ

 

Собственник инвестиций, как  правило, имеет два варианта их использования:

1. за плату передать их для осуществления предпринимательской деятельности;
2. самому осуществить инвестиционную деятельность (т.е. трансформировать инвестиции в активы).

Термину «инвестиционная  деятельность» можно дать широкое  и узкое определение. В широком  смысле инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного результата. В узком смысле инвестиционная деятельность представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения. С экономической точки зрения, инвестиционная деятельность - создание и воспроизводство капитала.

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы - вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств - результат инвестирования» предполагает окупаемость затрат и получение дохода в результате осуществленных инвестиций. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

Основой инвестиционной деятельности является процесс формирования капитала предприятия (рис. 1). Предприниматели трансформируют привлеченные инвестиции в активы или используют для создания социальных объектов. Активы, используемые для производства товаров и услуг, составляют капитал предпринимателя. Капитал - источник существования предприятия. Номинальная величина капитала на момент создания предприятия совпадает с величиной инвестиций, трансформируемых в активы.

Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность Экономические и финансовые факторы:

• налоговая система;
• развитость, стабильность и надежность банковской системы;
• доходы (дефицит) бюджета;
• тарифы на энергетические ресурсы;
• уровень инфляции и др.

Рис. 1 Трансформация инвестиций в капитал

 

Социально-политические факторы:

• политическая стабильность;
• демографическая ситуация;
• реальные доходы населения;
• уровень безработицы;
• уровень криминализации и др.

Правовые  факторы:

• наличие необходимых нормативных документов;
• частота пересмотра законодательных актов;
• уровень исполнения законодательных актов и др.

Рыночная экономика характеризуется  тем, что значительно расширяется  число участников (Субъектов) инвестиционной деятельности. Субъект инвестиционной деятельности - юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиционную деятельность. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть государственные институты и организации, заказчики, подрядчики, поставщики, организации инфраструктуры рынка (банки, инвестиционные фонды, страховые компании и др.), граждане Республики Беларусь, иностранные юридические и физические лица и государства, международные организации и др.

Субъектов инвестиционной деятельности можно сгруппировать следующим образом:

• инвесторы - участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами;
• пользователи объектов инвестиционной деятельности - предприятия, организации и другие хозяйствующие субъекты, испытывающие потребность в инвестиционных ресурсах;
• посредники - участники, обеспечивающие взаимодействие инвестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов.

В отечественном законодательстве под инвестором понимается юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложение собственных и иных привлеченных имущественных и интеллектуальных средств в инвестиционный проект и обеспечивающее их целевое использование. Характерной особенностью инвесторов является отказ от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.

Инвесторы осуществляют самостоятельный  выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для осуществления инвестиций. Рассмотрим классификацию инвесторов по основным признакам.

Классификация инвесторов

1. По организационной форме:

а) юридические лица, включая коммерческие и некоммерческие организации любых организационно-правовых форм, зарегистрированные на территории Республики Беларусь и вне ее;

б) физические лица независимо от того, являются или не являются они резидентами;

в) объединения юридических лиц, включая различного рода холдинги, концерны, финансово-промышленные группы и т.п.;

г) объединения юридических, физических лиц на основе договора о совместной деятельности;

д) государственные органы, включая органы федеральной власти и органы субъектов Федерации, органы местного самоуправления.

2. По направленности основной деятельности:

а) индивидуальный инвестор - юридическое или физическое лицо, их объединение, органы государственного и местного самоуправления, осуществляющие инвестиции, как правило, для развития своей основной деятельности, для достижения собственных целей и решения конкретных задач социально-экономического характера;

б) институциональный инвестор - финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность от своего имени (инвестиционные компании, инвестиционные фонды и др).

3. По форме собственности инвестируемого капитала:

а) частные инвесторы - юридические лица, основанные на негосударственных формах собственности, и физические лица;

б) государственные инвесторы - органы государственной власти и государственные предприятия;

в) муниципальные инвесторы - органы муниципальной власти и муниципальные предприятия.

4. По менталитету инвестиционного поведения:

а) консервативный инвестор - заботится прежде всего об обеспечении безопасности инвестиций и избегает средне- и высокорисковых вложений;

б) умеренный инвестор - выбирает такие объекты (инструменты) инвестирования, уровень доходности и риска которых примерно соответствует среднерыночным условиям по соответствующему сегменту рынка;

в) умеренно агрессивный инвестор - выбирает такие инструменты и объекты вложений, которые в совокупности обеспечивают рост его капитала. Высокорисковые вложения подстраховываются слабодоходными и низкорисковыми вложениями;

г) агрессивный инвестор - стремится к быстрому росту вложенных средств (капитала). Как правило, он выбирает объекты (инструменты) инвестирования по критерию максимизации дохода.

5. По целям инвестирования:

а) стратегический инвестор - главной целью инвестирования, как правило, является обеспечение реального участия в стратегическом управлении деятельностью объекта, в который вкладываются средства;

б) портфельный инвестор - как правило, вкладывает свои средства в разнообразные объекты (инструменты) с разной степенью риска и доходности с целью получения желаемого уровня доходов на вложенные средства.

6. По принадлежности к резидентам:

а) отечественные инвесторы - все лица-резиденты;

б) иностранные инвесторы - иностранные государства, между народные финансовые организации, иностранные юридические и физические лица.

7. По тактике:

а) пассивный инвестор - стремится улучшить состояние контролируемого предприятия в течение нескольких лет;

б) активный инвестор - стремится получить возможность покупки высоколиквидных активов.

8. По отношению к степени коммерческого риска:

а) инвестор - осуществляет вложения собственных или заемных средств с целью получения максимальной прибыли с возможно минимальным риском;

б) предприниматель - вкладывает собственный капитал в организацию предприятия при определенном риске;

в) спекулянт - сознательно готов идти на определенный, заранее рассчитанный, риск (часто значительный);

г) игрок - готов идти на любой риск.

9. По ориентации на инвестиционный эффект:

а) инвестор, ориентированный  на текущий инвестиционный доход  - формирует свой инвестиционный портфель преимущественно за счет краткосрочных финансовых вложений, а также долгосрочных инструментов инвестирования, приносящих регулярный текущий доход (купонные облигации);

б) инвестор, ориентированный на прирост капитала в долгосрочном периоде - вкладывает свой капитал в реальные активы предприятия, а также в долгосрочные финансовые инструменты инвестирования (акции);

в) инвестор, ориентированный на внеэкономический инвестиционный эффект - вкладывая капитал в объекты инвестирования, ставит социальные, экологические и другие внеэкономические цели, не рассчитывая на получение прибыли.

Пользователем объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Среди основных посредников инвестиционной деятельности:

• заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором (контрактом) в соответствии с законодательством Республики Беларусь;
• подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору (контракту) подряда, заключаемому с заказчиком в соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию.

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются разными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании.

В момент реализации инвестиций (продажи инвестиционного капитала) на рынке им противостоит совокупность инвестиционных товаров (объектов инвестиционной деятельности). Эти товары структурно неоднородны, их объединяет способность приносить в будущем доход (прибыль).

Классификация объектов инвестиционной деятельности

1. По форме:

а) материально-вещественные (физический капитал) - здания, сооружения, оборудование и т.п.;

б) нематериальные - лицензии, ноу-хау, гудвилл (репутация) и др.;

в) денежные — вклады, паи, ценные бумаги и т.п.

2. По содержанию:

а) строящиеся, реконструируемые и расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых продуктов и услуг;

б) программы федерального, регионального или иного уровня;

в) производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств;