Оценка эффективности инвестиционных проектов, направленных на внедрение новаций

Оценка эффективности  инвестиционных проектов, направленных на внедрение новаций.

 

Э. Р. Латыпова

К научно-техническим мероприятиям относятся мероприятия, осуществляемые по следующим основным направлениям: внедрение прогрессивных технологий, улучшение использования и применение новых видов сырья, внедрение более совершенного оборудования, освоение производства усовершенствованных и новых видов продукции.

Рассматриваемая методика может быть использована только при оценке эффективности инвестиционных проектов, реализация которых предполагается на уже созданных производственных площадях. Подобные инвестиционные проекты направлены на модернизацию и усовершенствование технологических процессов на производстве.

Исходное методическое положение оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, направленных на внедрение научно-технических мероприятий – сравнение экономических результатов использования новой и старой техники.

Следующее важное методическое положение оценки эффективности инвестиционных проектов, направленных на внедрение научно-технических мероприятий, является сопоставимость затрат и результатов нового и базового вариантов оборудования (технологий, продукции) по объему производимой продукции, фактору времени, факторам использования продукции. Для обеспечения сопоставимости сравниваемых вариантов затраты по базовой технике (технологии) приводятся к условиям производства с использованием новой техники (технологии). Например, если с использованием новых технологий и техники увеличивается объем производства за счет сэкономленных ресурсов или вовлекается дополнительное количество ресурсов, что приводит также к росту объема выпускаемой продукции, то при сравнении в базовом варианте для расчета принимается объем производства по новому варианту.

Система сравнительно-аналитических показателей для оценки эффективности инвестиционных проектов, направленных на внедрение научно-технических мероприятий, включает в себя:

– обобщающий показатель экономической  эффективности научно-технических  мероприятий, направленных на внедрение новых технологий, видов ресурсов, организационно-технических мероприятий с целью снижения затрат на производство и реализацию продукции;

– обобщающий показатель экономической эффективности внедрения более совершенных видов оборудования (основных средств) взамен существующего оборудования;

– экономический эффект от реализации инвестиционного проекта по производству новой продукции или продукции повышенного качества (в т. ч. с более высокой ценой) взамен существующей продукции.

Обобщающий показатель экономической  эффективности научно-технических  мероприятий (НТМ), направленных на внедрение новых технологий, видов ресурсов, организационно-технических мероприятий с целью снижения затрат на производство и реализацию продукции, рассчитывается по формуле:

Энтм= (Vi1*Цi/Сi1 : Vi0*Цi0/Ci0 -1)*100=(Vi1/Vi0 : Сi1/Ci0)*100, где

Энтм – экономическая эффективность внедрения научно-технических мероприятий, %;

Vi1,Vi0 – объем производства i-й продукции в натуральном выражении по новому варианту (после внедрения НТМ) и по базовому варианту (до внедрения НТМ) соответственно, шт.;

  Ц i – цена единицы i-й продукции, р.;

Ci1,Ci0 – себестоимость  единицы i-й продукции по новому варианту (после внедрения НТМ) и по базовому варианту (до внедрения НТМ).

Коэффициент эффективности  производства конкретных видов продукции отражает их рентабельность, или опережение результата производства по сравнению с затратами, обусловившими этот результат. Если рассматриваемый коэффициент равен единице, то фактические затраты на производство равны цене конкретного вида продукции, и предприятие от реализации научно-технических мероприятий не будет иметь прибыли. Если коэффициент эффективности производства конкретного вида продукции больше единицы, значит, фактические затраты на единицу продукции ниже уровня цен на нее, и чем выше коэффициент эффективности, тем больше прибыли приходится на единицу затрат.

Темп прироста экономической эффективности производства конкретных видов продукции отражает повышение темпов прироста выпуска продукции по сравнению с темпами прироста затрат на ее изготовление. Причем эффективность производства конкретных видов продукции повышается прямо пропорционально увеличению их выпуска и обратно пропорционально увеличению общей суммы затрат. Если при этом весь прирост выпуска достигается без увеличения затрат или при снижении их по сравнению с базисным уровнем, то научно-технические мероприятия, обеспечивающие такой прирост, могут считаться абсолютно эффективными. Обобщающий показатель эффективности внедрения НТМ не дает представления инвестору о чистом доходе, который можно получить от реализации инвестиционного проекта. Поэтому в совокупности с обобщающим показателем эффективности НТМ необходимо применять показатель экономического эффекта от реализации инвестиционного проекта, направленного на внедрение НТМ.

Экономический эффект от реализации инвестиционного проекта, направленного на внедрение новых технологий, видов ресурсов, организационно-технических мероприятий с целью снижения затрат на производство и реализацию продукции при выпуске одной и той же продукции, рассчитывается по формуле:

Эс = К1 + (С0 − С1)×V1×T1, где

Эс – экономический  эффект от экономии производственных и финансовых ресурсов при выпуске одной и той же продукции, р.;

С0 – себестоимость производства единицы продукции по базовому варианту, р.;

С1, – себестоимость производства единицы продукции по новому варианту, руб.;

К1 – капитальные вложения на внедрение и использование новых технологий, видов ресурсов, организационно-технических мероприятий, руб.;

V1, – объем производства  продукции по новому варианту на одном шаге, шт.;

Т1, – срок использования инвестиционного проекта, направленного на внедрение НТМ с целью снижения затрат на производство, годы.

 Обобщающий показатель экономической эффективности внедрения более совершенных видов оборудования (основных средств) взамен существующего оборудования при производстве одной и той же продукции характеризуется сроком службы, производительностью, эксплуатационными расходами, что находит свое количественное выражение в денежных единицах.

Расчет обобщающего показателя экономического эффекта при замене старой техники на новую с улучшенными качественными характеристиками производится по формуле:

Э0=[Кос0* V1/V0* T1/T0+(И0-И1)*T2]-Koc1, где

Э0 – экономический эффект от замены старой техники на новую при производстве одной и той же продукции, р.;

Kос0 – стоимость основных средств по базовому варианту (с использованием старой техники), р.;

Кос1 – стоимость основных средств по новому варианту (с использованием новой техники), р.;

V0, V1 – объем производства продукции в натуральном выражении по базовому и новому вариантам соответственно, шт.;

T0, T1 – срок эксплуатации оборудования по базовому и новому вариантам соответственно, год;

И0, И1 – эксплуатационные издержки на содержание и обслуживание основных средств (оборудования) по базовому и новому вариантам.

Экономический смысл формулы заключается в следующем: находится разница между капитальными вложениями по базовому варианту (использование старой техники), приведенными в сопоставимый вид, с капитальными вложениями по новому варианту (с использованием новой техники) по объему производства, срокам эксплуатации. При определении экономического эффекта в результате замены старой техники на новую при производстве одной и той же продукции следует также учитывать затраты на так называемые сопутствующие капитальные вложения.

Экономическим эффектом по проекту является разница между чистым доходом, полученным от производства продукции на новом оборудовании, и чистым доходом, полученным от производства продукции на оборудовании по базовому варианту. Предполагается, что после списания старого оборудования предприятие вынуждено обновить свои производственные мощности и приобрести новое оборудование.

Эо=[(-Кост-К1+Сл)+ЧД1*Т1]-[K1+ЧД0*Т0+ЧД1(Т1-Т0)];

Эо = − К0 + Сл + ЧД1×Т0 − ЧД0 ×Т0 , где

Кост – остаточная стоимость оборудования по базовому варианту, р.;

 К1 – полные капитальные вложения по замене оборудования по базисному варианту на оборудование по новому варианту без НДС, р.;

Сл – ликвидационная стоимость оборудования по базовому варианту без НДС, р.;

ЧД, ЧД0 – чистый доход от операционной деятельности на оборудовании по новому и базовому вариантам за 1 год соответственно, р.;

Т1, Т0 – срок использования оборудования по новому и базовому (оставшийся срок эксплуатации) вариантам соответственно, годы.

Экономический эффект от реализации проекта по замене старого оборудования на новое оборудование есть разница между полученным чистым доходом от производства продукции на новом оборудовании и чистым доходом, полученным от производства продукции на оборудовании по базисному варианту за оставшийся срок эксплуатации базисного оборудования. Рассмотрим приведенные выше формулы на примере: Принимается решение о замене существующего оборудования (базисный вариант), которое прослужит еще три года, на новое, более совершенное оборудование (новый вариант) со сроком полезной эксплуатации 6 лет. Остаточная стоимость оборудования по базисному варианту – 120 тыс. р., по новому варианту – 350 тыс. р. Предполагается, что инвестиции в оборудование по базисному варианту окупились. Ежегодные амортизационные отчисления по базовому варианту оборудования – 40 тыс. р., по новому варианту – 50 тыс. р. Годовой объем реализации продукции в натуральном выражении по базисному варианту – 700 шт., новому варианту – 920 шт. Затраты на производство одной штуки продукции с учетом амортизации по базисному варианту – 400 р., по новому варианту – 340 р. Цена реализации одной штуки продукции без учета НДС – 560 р. Рассчитать экономический эффект от реализации проекта по замене старого оборудования на новое оборудование.

Решение:

  Для расчета экономического эффекта от реализации проекта по замене старого оборудования на новое оборудование используем приведенные выше формулы:

ЧД0= [(560 400) 700 (1 0,24)] 40000 125120 р.;

ЧД1= [(560 340) 920 (1 0,24)] 50000 203824 р.;

Эо = −120000 + 203824×3 −125120×3 =116112р.

Чистый денежный доход  от реализации проекта по замене старого оборудования на новое оборудование составит 116112 р.

Критерием принятия решения  о реализации ИП, направленного на внедрение научно-технических мероприятий в целях усовершенствования технологического процесса, внедрения новой техники, организационно-технических мероприятий и т. д., является положительное значение показателя экономического эффекта, рассчитанного в соответствии с приведенными выше формулами и видами научно-технических мероприятий.

 

 

                                      

                                         Источники

1. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ: Учебно-практическое пособие. – 2-е изд., испр. – М.: Дело, 2008. – 280 с.

2. Барыкин С. Е., Косматов Э. М., Ногин В. Д. Инвестиционный менеджмент. Формирование оптимального портфеля реальных проектов: Учебное пособие. –С-Пб.: Изд-во СПбГТУ,2008. – 71 с.

3. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учебное пособие / Под ред. В. М. Попова. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 432 с.

4. Блохина В. Г. Инвестиционный анализ. Инвестиционная стратегия. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. – 316 с.

5. Бочаров В. В. Инвестиции. – С-Пб.: Питер, 2009. – 288 с.

6. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. – С-Пб.: Питер, 2009. – 160 с.