Оценка реальных инвестиций

«Оценка реальных инвестиций».

 

 

Исходной  информацией являются следующие  показатели:

 

Ставка q (%)	Срок n (лет)	Инвестиции I (руб)	Цена p (руб/ед)	Издержки		Объем выпуска Q
				Переменные V	Постоянные F
22,9	12	7300	16,9	7,9	1232,7	280

 

1) определим срок окупаемости  инвестиций различными методами:

а) простейшим бухгалтерским  методом: n= I/C1, где   C1= ((p-v)*Q-F)

C1=1287,3

n=5,7

б) с учетом налога на прибыль 25%: n= I/C2, где   C2= ((p-v)*Q-F)*0,75

C2=965,5

n=7,6

в) с учетом амортизации: n= I/C3, где   C3= ((p-v)*Q-F)*0,75+А; A= I/n

А=608,3333333

С3=1573,8

n=4,6

 

2) определим срок окупаемости  с учетом дисконтирования прибыли по ставке 10%

NPV=-I+C1/(1+q)+C2/(1+q)²+…+C_i/(1+q)ⁱ…, где q=0,1

 

Учтем влияние случайных колебаний  параметров p,v, F, Q, используя генератор случайных чисел RAND +-10 %. Для большого числа значений определяем чистый дисконтированный доход с помощью встроенной функции NPV.

	С	С/(1,1^n)
1	-7300	-6636,36	-6636,36
2	1573,8	1300,67	-5335,70
3	1573,8	1182,43	-4153,27
4	1573,8	1074,93	-3078,34
5	1573,8	977,21	-2101,13
6	1573,8	888,37	-1212,75
7	1573,8	807,61	-405,14
8	1573,8	734,19	329,05

 

NPV =329,05. Срок окупаемости 8 лет. Найден чистый дисконтированный доход математическим путем и с помощью функции. Полученные результаты получились одинаковыми.

Используя встроенную функцию определим среднее значение каждого параметра (AVERADGE), коэффициент линейной регрессии (SLOPE), коэффициент эластичности.

	p	V	F	Q
Среднее значение	16,963	7,889	1237,300	278,925
Коэффициент линейной регрессии	188,1845	-174,7684	-0,6950	6,0031
Коэффициент эластичности	3,61	-1,56	-0,97	1,89

 

Используя встроенную функцию SUMIF найдем доходы и расходы и процент риска (расходы/доходы).

доходы	16458,9647667281	1
убытки	-15309,0844402209	0,8767836552
	31768,049206949	1
риск	48,19%	0,7988196418
	75,51%	0,0009384507
		0,9716632071
		-0
		1
		0,9080176695
		0,9948100472
	Ср. знач.	0,7551032672

Среднее значение риска составляет 75,51%.

Вывод: Инвестиции не окупаются с  вероятностью 75%. Судя по коэффициентам эластичности наибольшее влияние на дисконтированный доход оказывают издержки, так как при увеличении их на 1%  согласно нашей модели увеличится чистый дисконтированный доход на 3,05% в конце срока окупаемости. Наибольшее отрицательное влияние оказывает цена реализации ед. продукции, так как ее повышение на 1%приведет к уменьшению чистого дисконтированного дохода на 0,5%. С учетом дисконтирования по ставке 10% срок окупаемости составит 8 лет.