Понятие инвестиций

   Чтобы заинтересовать  инвестора, необходимо знать его  интересы, для чего разрабатывается  подробный бизнес - план. Он должен  дать ответы интересам инвестора. 

   Интересам инвесторов  в зарубежных странах  с  развитой экономикой уделяется   пристальное внимание. Имеются фирмы,  специализирующиеся в области  Investor relations. Практически все компании, выходящие на рынок капитала, работают с агентством, оказывающим услуги в области Investor relations. Размещение акций и облигаций – это тоже продажа своеобразного товара, и, для того, чтобы успешно ее осуществить, нужно уметь профессионально общаться как с потенциальными потребителями “товара” – инвесторами, так и с теми, кто уже приобрел “товар” – акционерами.

   Компания, оказывающая  эмитенту услуги в этой области,  предстает перед инвестиционным  сообществом в роли серьезного  и  ответственного адвоката, главная  задача которого – дать убедительный  ответ на вопрос инвестора:  а почему он должен покупать  ценные бумаги именно этого  эмитента?

   Представитель эмитента  или компания, разработавшая   по заказу эмитента его программу   взаимоотношений с инвесторами,  должны сами хорошо знать специфику  деятельности данного эмитента, а также хорошо понимать, какие  именно вопросы и почему они  больше всего интересуют потенциальных  инвесторов.

   Только  при этом  могут быть достигнуты три   основные цели, которые ставятся  при  реализации программы  взаимоотношений с инвесторами:

 убеждение желаемого  круга потенциальных инвесторов  в том, что ценные бумаги  данного эмитента являются для  них привлекательными;

 достижение наиболее  благоприятной цены ценных бумаг;

 создание благоприятной  среды для операций с ценными  бумагами данного эмитента и  будущих капитальных вложений.

   Успешно достичь  этих целей удается в  случае, если найдены правильные ответы  на ряд ключевых вопросов, стоящих   перед эмитентом:

 Кто является потенциальным  и желаемым для него инвестором?

 Каковы его инвестиционные  ожидания при вложении средств  в ценные бумаги данного эмитента?

 Как этот инвестор  принимает инвестиционные решения?

 Как привлечь нужного  инвестора?

 Как удержать инвесторов, уже являющихся владельцами ценных  бумаг данного эмитента?

   Ответы  на эти  вопросы появятся тогда, когда   будет проделана большая исследовательская   работа, которая и составляет  программу  взаимоотношений с  инвесторами.

   Вторым  участником  инвестиционного процесса является  заказчик (инвесторы, а также   любые иные физические и юридические  лица, уполномоченные одним или  несколькими инвесторами). Он осуществляет  реализацию инвестиционного проекта.

   Третий  участник  – пользователь объектов инвестиционной  деятельности (инвесторы, а также  другие физические и юридические  лица, государственные и муниципальные  органы, иностранные государства  и международные организации,  для которых создается объект  инвестиционной деятельности).

   Важным  участником  инвестиционного процесса являются  предприниматели, обеспечивающие  создание конечного продукта  для реализации путем использования  предоставленных средств.

   Участниками инвестиционного  процесса являются инвестиционные  посредники – институты  инвестиционной  инфраструктуры, выполняющие  функции  по взаимосвязи между  инвесторами  и предпринимателями. К ним  относятся: инвестиционные банки,  финансовые брокеры, инвестиционные  фонды, страховые фонды, финансовые  компании и др.

   1.3 Объекты инвестиционной  деятельности

   Следует выделить  и объекты инвестиционной деятельности:

Денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

Движимое и недвижимое имущество (технологии, машины, оборудование, здания, транспортные средства, вычислительная техника, сооружения);

Лицензии, в том числе  и на товарные знаки, кредиты, любое  другое имущество или имущественные  права, авторские права, патенты, ноу-хау, программные продукты, опыт и другие интеллектуальные ценности. Ноу-хау  – совокупность технических, технологических  и иных знаний, оформленных в виде документации, навыков и производственного  опыта, необходимых для организации  производства, но незапатентованных. Различают  ноу-хау научно - технического, управленческого  и финансового характера;

Права пользования землей, недрами и другими природными ресурсами, а также иные имущественные  права.

   Инвестиции  в качестве  материальной и нематериальной  связаны с собственным процессом   производства. Финансовые инвестиции  являются инвестированием в чужой   процесс воспроизводства.

   Инвестиционная  деятельность  состоит из:

 инвестиционных разработок (предварительное исследование, обосновывающее  решение, эффективность и целесообразность  инвестиции);

 капитального строительства  (проектирование, выполнение строительно-монтажных  работ, пуско-наладочных и других  видов работ, постановка машин  и оборудования, ввод в действие  основных фондов и достижение  проектных мощностей).

    2 Виды инвестиций  и их классификация

   Для учета, анализа  и повышения эффективности   инвестиций необходима их научно  обоснованная классификация как  на макро-, так и на микроуровне.  Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

   В экономической  научной литературе и на практике  в плановой экономике  наибольшее  распространение получила классификация  капитальных вложений по следующим  признакам:

   по признаку целевого  назначения будущих объектов:

         на производственное строительство;

на строительство культурно - бытовых учреждений;

на строительство административных зданий;

на изыскательные и  геологоразведочные работы;

   по  формам воспроизводства  основных фондов:

на новое строительство;

на расширение и реконструкцию  действующих предприятий;

на техническое перевооружение;

   по  источникам  финансирования:

централизованные;

децентрализованные;

   по  направлению  использования:

производственные;

непроизводственные.

   С переходом на  рыночные отношения  данные  классификации не утратили своего  научного и практического значения, но они стали явно недостаточными  по следующим причинам:

   во-первых, инвестиции  – белее широкое понятие, чем  капитальные вложения. Как  известно, они включают как реальные  инвестиционные вложения, так и  финансовые (портфельные). Данная классификация  совершенно не учитывает портфельных  инвестиций;

   во-вторых, с переходом  на рыночные отношения  значительно  расширились способы  и методы  финансирования, как капитальных  вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места  и не упоминается в данной  классификации.

 

Исходя из вопроса понятия  и классификации инвестиций, выделим  несколько категорий, на которые  принято делить инвестиции:

 

1) По объекту инвестирования  выделяют:

 • реальные инвестиции (покупка капиталов напрямую в  форме материальных или нематериальных  активов);

• финансовые инвестиции ( покупка  капиталов через такие финансовые активы, как ценные бумаги, кредиты  или лизинг);

• спекулятивные инвестиции (покупка капиталов с целью  изменения значения цены).

 

2) По срокам вложения  инвестиции классифицируют на:

 • краткосрочные (до 1 года);

 • среднесрочные (от 1 до 3 лет);

 • долгосрочные (на  срок свыше 5 лет).

 

3) По форме обладания  инвестиции бывают:

 • частные;

 • иностранные;

 • государственные;

 • комбинированные.

 

4) Исходя из целей инвестирования, инвестиции делят на:

 • прямые;

 • реальные;

 • портфельные;

 • нефинансовые;

 • интеллектуальные.