Признаки инвестиции

Оглавление.

 

Введение.

Перед нашей экономикой всегда стоит немало целей и немало задач, которые нужно решать. Прежде всего необходимо понять, какова сущность инвестиций и из каких видов состоят инвестиции; понятие сбережения как основного источника инвестиций; как выглядит модель макроэкономического равновесия и выявить какие же основные проблемы превращения сбережений в инвестиции в России. Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки, ибо именно инвестиции определяют экономический рост в целом. Поэтому весьма важно создание необходимых предпосылок для ведения инвестиционной деятельности. Развитие бизнеса, рост экономики, в целом связаны с инвестиционной деятельностью, реализацией инвестиционных проектов. Без инвестиций в современной экономике практически невозможно развитие. Вот почему эта тема на сегодняшний день является одной из самых острых и актуальных.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Признаки инвестиций.

Инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного производства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества продукции, обеспечения её конкурентоспособности. Инвестиции необходимы, чтобы развивать все отрасли экономики. Дадим определение термину «инвестиции». Инвестиции- вложения капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские и иные проекты, программы для получения прибыли. Как правило, это долгосрочные капиталовложения. Согласно российскому законодательству, инвестиции- это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе- имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли. Наиболее важными признаками инвестиций являются:

- потенциальная  способность инвестиций приносить  доход;

- определенный срок вложения средств;

- целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

- Использование  разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой;

- осуществление  вложений лицами (инвесторами), которые  имеют собственные цели, не всегда  совпадающие с общеэкономической выгодой;

- наличие  риска вложения капитала.

2.  Основные стадии конъюнктурного цикла.

По стадиям конъюнктурного цикла данные колебания охватывают все уровни инвестиционные рынка и носят продолжительный характер. Для инвестиционного рынка в целом и отдельных его уровней характерны следующие 4 стадии конъюнктурного цикла:

а) Подъём конъюнктуры связан с повышением активности рыночных процессов в связи с оживлением и подъёмом экономики в целом, отдельных территорий и отраслей. Проявление подъёма конъюнктуры характеризуется ростом объёма спроса на отдельные инвестиционные товары и инструменты, на инвестиционные ресурсы (в первую очередь финансовые), повышением уровня цен (ставки процента) на них, возрастанием конкуренции среди операторов инвестиционного рынка, инвестиционных посредников и т.п. Фондовый рынок в период подъёма конъюнктуры принято характеризовать как«бычий».

б) Конъюнктурный бум (фазу наивысшего подъёма инвестиционной активности) характеризует резкое возрастание спроса на инвестиционные ресурсы, на основные инвестиционные товары и инструменты, и особенно объекты инвестирования, которое предложение (несмотря на его рост) полностью удовлетворить не может. Одновременно в этот период растут цены (ставки процента) на объекты инвестирования, и, соответственно, повышаются доходы инвесторов, инвестиционных посредников и других операторов инвестиционного рынка. «Бычий рынок» в этот период достигает своего пика.

в) Ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка связано со снижением инвестиционной активности в связи с началом спада в экономике в целом, в экономике отдельных отраслей и регионов, относительно высоким предложением различных инвестиционных товаров, инструментов и услуг при снижении спроса на них, в результате чего наблюдается относительно полное насыщение спроса на объекты инвестирования и даже некоторый избыток их предложения. Для этой стадии характерны сначала стабилизация, а затем и начало снижения цен на большинство инвестиционных товаров и инструментов, соответственно чему падают доходы инвесторов и других операторов инвестиционного рынка. Фондовый рынок в этот период начинает формировать как «медвежий».

г) Конъюнктурный спад на инвестиционном рынке является наиболее неблагоприятным периодом с позиции инвестиционной активности, объёма продаж инвестиционных товаров и инструментов и уровня их доходности (кроме долговых ценных бумаг и депозитных вкладов), он непосредственно связан с кризисом в экономике в целом и является его отражением. На этой стадии конъюнктуры имеет место самый низкий уровень спроса на инвестиционные ресурсы и объекты инвестирования, существенно снижаются цены на все виды объектов инвестирования и услуг (исключение составляют лишь цены на финансовые ресурсы, т.е. кредитные проценты), доходы инвесторов и других операторов инвестиционного рынка при этом самые низкие. «Медвежий рынок» в этот период достигает своего пика.

3.  Факторы формирования портфеля ценных бумаг предприятия.

Основная задача портфельного инвестирования - улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

Факторы, определяющие формирование фондового портфеля:

- приоритеты целей инвестирования, реализация которых обусловливает выбор конкретного типа инвестиционного портфеля;

- степень диверсификации инвестиционного портфеля;

- необходимость обеспечения требуемой ликвидности портфеля;

- уровень и динамика процентной ставки;

- уровень налогообложения доходов по различным финансовым инструментам.

Инвестиционные ценные бумаги приносят доход в виде процентного дохода и прироста рыночной стоимости. Доходность портфеля - характеристика, связанная с данным промежутком времени. Длина этого периода может быть произвольной. На практике используют обычно нормированную доходность, т.е. доходность, приведенную к выбранному базисному периоду, обычно году.

Управление портфелем предприятия заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих предприятию ценных бумаг непосредственно связана с умением организации управлять ценными бумагами и зависит от её размера.

Отношение инвестора к риску и доходности графически может быть представлено с помощью так называемых кривых безразличия на двумерном графике, где по оси абсцисс откладывается степень риска (р), а по оси ординат - доходность портфеля (rp).

Можно сделать следующий вывод:

Все инвестиционные портфели, лежащие на одной кривой безразличия, являются равноценными для инвестора. Следствием этого является тот факт, что кривые безразличия не могут пересекаться. Инвестор будет считать любой портфель, лежащий на кривой безразличия, которая находится выше и левее, более привлекательным, чем любой портфель, лежащий на кривой безразличия, которая находится ниже и правее. В этом также просто убедиться, проведя горизонтальную или вертикальную секущие линии.

Это означает, что как бы ни были расположены на графике две из них, всегда существует возможность построить еще произвольное количество непересекающихся кривых безразличия, лежащих между ними.

 

 

 

Задача 1.

Рассчитать внутреннюю ставку доходности проекта. Начальные инвестиции в проект составили $900, доходы от реализации проекта по годам: 1-й год 90, 2-й год 180, 3-й год 300, 4-й год 450, 5-й год 500. Безрисковая ставка 5%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2.

Рассчитать чистую текущую стоимость дохода по проекту. Первоначальные инвестиции составили $800. Ставка дисконтирования 12%.

Поток	Период
	0	1	2	3	4	5
Денежный поток из бизнес-плана	- 800	200	350	400	500	600

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 3.

Определить будущую стоимость доходов от проекта, при «круговой» ставке равной 8%.

Поток	Период
	0	1	2	3	4	5
Денежный поток из бизнес-плана	-	-	400	500	700	600

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 4.

Рассчитайте доходность портфеля с использованием ожидаемой доходности ценных бумаг. Начальная стоимость акций портфелей А, В, С соответственно: $ 35, $40, $58. Оцененная стоимость акций портфелей  А, В, С на конец периода соответственно составила:  $43, $48, $71.

Наименование ценной бумаги	Доля в начальной рыночной стоимости портфеля
А	0,3120
В	0,4087
С	0,2793

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают.

Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности.

Отдельно нужно сказать, что национальные инвестиции ещё более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны (по крайней мере можно на это надеяться), а также в неразбазаривании природных богатств России. Для моделирования потребительского выбора используются кривые безразличия и бюджетное ограничение (линия потребительских возможностей).

Кривые безразличия позволяют описать поведение потребителя с помощью предпочтения или ранжирования благ. Кривая безразличия — это множество точек, каждая из которых представляет собой такой набор из двух товаров, что потребителю «безразлично», какой из этих наборов выбрать, поскольку их полезность одинакова. Множество кривых безразличия называется картой кривых безразличия.

 

 

 

Список литературы

1. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск., 2010
2. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции., 2005
3. Экономическая теория: Учебник для вузов А. И. Добрынина, Л. С. Тарасевича., 2011
4. Инвестиции, Кузнецов Б.Т., 2010.
5. Инвестиции, Игонина Л. Л., 2005.
6. Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций., 2008.