Прогнозирование эффективности инвестиционной деятельности

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Оренбургский государственный  аграрный университет»

 

 

 

 

 

 

 

 

Реферат

по дисциплине «Комплексный анализ»

на тему «Прогнозирование эффективности инвестиционной деятельности»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      Выполнила: Черныш Ксения

 

Проверила: Мазуренко Т.Я.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оренбург, 2012

 

 

Размер прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов  деятельности, не связанных с реализацией  продукции. Это прежде всего доходы от инвестиционной и финансовой деятельности, а также прочие внереализационные доходы и расходы.

К инвестиционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, по государственным ценным бумагам, доходы от участия в других организациях и т.д.

Финансовые расходы включают выплату процентов по облигациям, акциям, за предоставление организации в пользование денежных средств (кредитов, займов) и т.д.

Основными видами ценных бумаг  являются акции, облигации внутренних государственных и местных займов, облигации хозяйствующих субъектов (акционерных обществ, коммерческих банков), депозитные сертификаты, казначейские, банковские и коммерческие векселя и др.

Доход держателя акции складывается из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции вследствие роста их цены. Сумма дивиденда зависит от количества акций и уровня дивиденда на одну акцию, величина которого определяется уровнем рентабельности акционерного предприятия, налоговой и амортизационной политикой государства, уровнем процентной ставки за кредит и т.д. В процессе анализа изучается динамика дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения.

Доход от других ценных бумаг (облигаций, депозитных сертификатов, векселей) зависит от количества приобретенных облигаций, сберегательных сертификатов, векселей, их стоимости и уровня процентных ставок.

В процессе анализа изучают  динамику и структуру доходов  по каждому виду ценных бумаг.

Доходы от акций могут измениться за счет:

•    количества акций, имеющихся в портфеле предприятия (К);

•    текущей их стоимости (Р);

•          уровня дивидендной доходности (Кд) (отношение суммы по 
лученных дивидендов к сумме инвестированных средств в данный 
вид активов):

П = К • Р • Кд.

Для расчета влияния данных факторов на изменение суммы полученной прибыли от данного вида активов можно использованы один из приемов детерминированного факторного анализа.

Сумма полученных процентов  по облигациям также зависит от количества облигаций, их стоимости и среднего уровня процентной ставки (отношение суммы полученных процентов к среднегодовой сумме данного вида активов):

П = К • Р • СП.

Средний уровень дивидендного дохода по акциям и средний уровень  процентного дохода по облигациям зависит  не только от доходности каждого вида акций или облигаций, но и от структуры  портфеля ценных бумаг, имеющих разную доходность. Эту зависимость можно представить следующим образом;

И « 2(Уд, - Кд,.)     или СП = !(УД| - СП,).

Процентный доход по депозитам (Пд) зависит от среднегодовой суммы депозитных вкладов (Вд) и среднего уровня депозитного  процента (СПД) (отношение суммы полученных процентов по депозитам к среднегодовой сумме депозитных вкладов).

Величина прибыли (убытка) от реализации основных средств и  прочих материальных активов зависит от количества проданного имущества, его балансовой стоимости и цены реализации. При этом нужно учитывать не только прямой финансовый результат, но и эффект от ускорения оборачиваемости капитала.

Внереализационные доходы и  расходы — это безвозмездно полученные (переданные) активы; прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки; убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности; убытки от стихийных бедствий и т.д.

В процессе анализа изучаются  состав, динамика, выполнение плана  и факторы изменения суммы  полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю.

В заключение анализа разрабатываются  конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от внереализационных операций и увеличение прибыли от долго- и краткосрочных финансовых вложений.