Прямые иностранные инвестиции

                    Академия Труда и Социальных Отношений                                  Кафедра финансового менеджмента и внешнеэкономической деятельности

 

 

 

 

 

            Курсовая работа

на тему: « Прямые иностранные инвестиции»

 

 

 

 

 

Выполнил:         

студент V курса, очной формы обучения

факультет МЭФиС, группы ФК-О-09-2

Шестопал Э.Р

Проверил:

Зенков А.Р

 

 

 

                                           

                                         

                                         Москва 2013

                                    Содержание

 

Введение.

Глава I. Сущность, факторы и формы прямых иностранных инвестиций.

1.1 Сущность и основные факторы прямых инвестиций.

1.2 Формы прямых иностранных инвестиций.

1.3 Влияние и последствия прямых иностранных инвестиций.

Глава II. ТНК и прямые иностранные инвестиции.

2.1 Причины прямых иностранных инвестиций ТНК.

2.2 Анализ деятельности ТНК в сфере прямых иностранных   инвестиций.

2.3 Содействие государств ТНК в области прямых иностранных инвестиций .

Глава III Прямые иностранные инвестиции на примере  группы «Danone».

3.1

3.2

3.3 Стратегии и формы прямых иностранных инвестиций               группы «Danone» в России.

 

 

 

Глава I. Сущность, факторы и формы прямых иностранных инвестиций.

1.1 Сущность и основные факторы прямых иностранных инвестиций.

С появлением ТНК (т.е. предприятий, которые  являются собственниками или контролируют производство товаров и услуг  за пределами страны, в которой  они базируются) важная часть международного движения капитала принимает формы ПИИ.

Прямые иностранные инвестиции представляют собой потоки предпринимательского капитала в форме, соединяющей управленческий опыт ТНК с кредитованием. Другими словами, ПИИ - это любой финансовый поток, или кредит, или приобретение собственности в зарубежном предприятии, которое в значительной степени контролируется резидентами инвестирующей страны, страны базирования.

1-ой отличительной чертой ПИИ является то, что они включают в себя не только перевод ресурсов, но и приобретение контроля. Иначе говоря, филиал имеет не только финансовые обязательства перед материнской компаний , он становится частью той же организационной структуры ТНК.

2-ой отличительная черта ПИИ состоит в том, что они не только осуществляются посредством деятельности ТНК, но и в свою очередь способствуют формированию и расширению деятельности ТНК.

Целесообразность ПИИ мотивирована, в конечном итоге, прибылью. Тем не менее, для того, чтобы понять возможность получения этой прибыли, необходимо остановиться на характеристике ряда факторов, объясняющих природу возможностей 
         Основные факторы прямых зарубежных инвестиций

  Маркетинговые факторы:

  1. Размер рынка.

  2. Рост рынка.

  3. Стремление удержать долю рынка.

4. Стремление добиться успеха  в экспорте материнской компании.

5. Необходимость поддерживать тесные  контакты с покупателями.

6. Неудовлетворенность существующим  состоянием рынка.

7. Экспортная база.

8. Следование за покупателями.

9. Следование за конкуренцией.

Торговые ограничения

1. Торговые барьеры.

2. Предпочтение местными покупателями  отечественных продуктов.

Стоимостные факторы

1. Стремление быть ближе к  источникам снабжения.

2. Наличие трудовых ресурсов.

3. Наличие сырья.

4. Наличие капитала и технологии.

5. Низкая стоимость труда.

6. Низкая стоимость других издержек  производства.

7. Низкие транспортные расходы.

8. Финансовые (и другие) стимулы  со стороны государства.

9. Более благоприятные уровни  цен.

Инвестиционный климат

1. Общее отношение к зарубежным  инвестициям.

2. Политическая стабильность.

3. Ограничение на собственность.

4. Регулирование валютных курсов.

5. Стабильность иностранной валюты.

6. Структура налогов.

7. Хорошее знание страны.

Общие

1. Ожидание высоких прибылей.

2. Другие.

Охарактеризованные факторы, содействующие ПИИ, конкретизируются при разработке критерия выбора принимающей страны. Для этого использует ся система индикаторов, включающая около 340 показателей и более 100 оценок экспертов в экономической, юридической, технической, социальной и других областях. Данные анализа образуют 10 основных факторов, позволяющих дать оценку потенциальным возможностям страны выступить в качестве принимающей ПЗИ или так называемый конкурентный потенциал страны. Эти факторы включают в себя:

• динамику экономики( экономического потенциала);

• производственную мощность промышленности;

• динамику рынка;

• финансовую помощь со стороны правительства;

• человеческий капитал;

• престиж государства;

• обеспеченность сырьем;

• ориентация на внешний рынок (экспортные возможности),

• инновационный потенциал;

• общественная стабильность.

Каждый из перечисленных 10 факторов включает в себя систему конкретных показателей

 

1.2 Формы  прямых иностранных  инвестиций

ПИИ осуществляются в форме передачи капитала из одной страны в другую. Это осуществляется, как правило посредством кредитования, либо приобретения акций в зарубежном предприятии, находящимся в значительной степени в собственности инвестора или под его контролем.

В современных условиях распространенной формой ПИИ становятся невещественные, подвижные активы. Последние имеют место при небольшом первоначальном финансировании, а то и без всякого

перемещения финансового капитала за рубеж. Наиболее вероятной причиной распространения названной формы  является боязнь экспроприации.

Названная форма ПИИ предполагает передачу подконтрольному филиалу  управленческих навыков, торговых секретов, технологий, права использования  торговой марки родительской компании и т.д. В этой связи особое внимание следует обратить на технологический трансфер.

Технологический трансфер включает не только появление на рынке нового оборудования, но также и умение работать не нем (техники исполнения операций не нем). В отраслях промышленности, в которых роль интеллектуальной собственности существенна, таких как фармакология или образование, медицина, научные исследования доступ к ресурсам и разработкам материнской компании приводит к получению выгод, возможно, намного превышающих те, которые могли быть получены вследствие вливания капитала.

Интегральной частью технологического трансфера являются менеджерские способности, которые выступают наиболее значительным компонентом ПИИ.

К принципам технологического трансфера относят:

1. Полезность соответствующей технологии. 2. Благоприятные социальные и  экономические условия, обеспечивающие  передачу и 3. Готовность и способность  принимающей стороны использовать  и приспособлять технологию.

Технологический трансфер, вероятно, возрастет с ростом индустриализации, которая будет создавать не только потребность в новых технологиях, но также усложнять процессы и  технологии в уже существующих секторах экономики 

 

 

 

1.3 Влияние и  последствие прямых иностранных  инвестиций

Положительное и отрицательное влияние ПИИ на принимающие страны.

Положительное влияние

1. Накопление капитала.

2. Технологически и управленческие  знания.

3. Региональное и отраслевое  развитие.

4. Внутренняя конкуренция и предпринимательство.

5. Платежный баланс.

6. Труд.

Отрицательное влияние.

1. индустриальное господство.

2. технологическая зависимость.

3. Нарушение экономических планов.

4. Культурные изменения.

5. Вмешательство ТНК в деятельность  правительства принимающей страны.

 

Последствия ПИИ для инвестирующей страны.

Большинство аспектов ПИИ, которые касались принимающей страны, с таким же успехом могут быть отнесены и к инвестирующей стране.

Зарубежные прямые инвестиции означают дополнение к ВНП инвестирующей  страны за счет прибылей и отчислений, перечисленных филиалами.

Во многих случаях, внутрифирменные  трансферы создают дополнительные экспортные возможности.

3. Многие страны содействуют ПИИ, рассматривая их как средство стимулирующее рост, расширение экспортных рынков и служащее другим целям, включая политические.

4. Главный отрицательный момент  касается занятости. Многие организации  указывают не только на открытую  потерю работы, но также на  воздействие на импорт и экспорт. Наиболее спорным являются инвестиции в предприятия в развивающихся странах, продукция которых идет на экспорт в материнскую страну.

5. Еще одна важная проблема  относится к технологическому  преимуществу. Некоторые критики  утверждают, что создав за границей  предприятия или совместные предприятия  с зарубежными партнерами, страна  может потерять свои конкурентные  позиции на мировом рынке. Это  особенно справедливо, когда получатель (реципиент) может упустить время  и не вложить средства в  развитие новых технологий 

 

 
 

 

 

 

 

Глава II. ТНК и прямые иностранные инвестиции

2.1 Причины прямых иностранных инвестиций ТНК

По мнению экспертов  центра ООН по транснациональным  корпорациям (ТНК), в современных  условиях движущей силой международных  экономических отношений становятся ТНК.

Они широко используют на своих предприятиях все формы  международного разделения труда и  постоянно изобретают новые формы, на них приходится около 60% мировой  торговли, почти половина ее — это  внутрифирменный обмен предприятий  ТНК. ТНК постоянно создают новые  предприятия за рубежом самостоятельно или с помощью местных фирм и компаний третьих стран.

Ведущие позиции  занимают транснациональные корпорации в использовании и распространении  во всех странах достижений НТП, современных  методов управления производством.

К транснациональным  корпорациям относятся акционерные  компании, которые, сосредоточив в своих  руках капиталы собственников из многих стран, создают с их помощью  во многих государствах отделения, дочерние предприятия, филиалы, осуществляя  кооперацию или даже интеграцию их деятельности, не прибегая к рыночному  обмену.

Материнская (головная) компания централизованно контролирует все отделения, разрабатывает общую  стратегию в распределении ресурсов между ними, делит рынки сбыта, т.е. родительская компания и ее отделения  представляют собой единый экономический  организм. Существуют при этом вариации внутренней структуры ТНК, когда  филиалам дается большая или меньшая  степень оперативно-хозяйственной  и финансовой самостоятельности.

Стремясь к максимизации прибылей, ТНК выбирают характер деятельности в различных странах: во многих из них они продают товары, но часто  выгоднее осуществлять производственную деятельность за рубежом. К этому  побуждает неодинаковая наделенность факторами производства, экономия на масштабах производства, сложность проникновения на товарные рынки в связи с протекционистской политикой государств и многое другое. В итоге все большее количество корпораций разворачивают международную деятельность и получают все большую часть прибылей за рубежом. География и масштаб деятельности ТНК постоянно изменяются в зависимости от экономических условий, складывающихся в отдельных странах и мировом хозяйстве в целом.

Таким образом, основными  причинами прямых зарубежных инвестиций (ПИИ) со стороны страны-экспортера являются следующие соображения:

1. Технологическое лидерство. Предпринимая ПИИ, компания стремится удержать контроль над ключевой технологией, дающей ей конкурентные преимущества.
2. Преимущества в квалификации рабочей силы. Чем выше уровень оплаты труда в корпорации, тем больше объем экспорта прямых инвестиций.
3. Преимущества в рекламе, которые отражают накопленный опыт международного маркетинга. Чем выше удельный вес расходов на рекламу, тем больше объем ПИИ, т.к. фирме легче завоевывать местные рынки.
4. Эффект масштаба производства. Чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем больше размер ПИИ. Большинство корпораций перед тем, как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности внутреннего рынка.
5. Обеспечение доступа к природным ресурсам. Чем выше потребность компании в каком-нибудь ресурсе, чем выше объем её ПИИ.
6. Сокращение транспортных издержек на доставку потребителю продукции.
7. Преодоление импортных таможенных барьеров, удорожающих экспорт товаров. Создавая предприятие на территории такой страны, фирма-экспортер разом преодолевает таможенные барьеры.

 

2.2 Анализ деятельности  ТНК в сфере прямых иностранных   инвестиций

Прямые зарубежные инвестиции иначе можно определить как приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии — резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями). В состав ПИИ по методике платежного баланса входят:

1. вложение компаниями собственного капитала за рубеж — капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных предприятиях;
2. реинвестирование прибыли — доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, оставшаяся после налогообложения, не распределенная в качестве дивидендов и не переведенная прямому инвестору;
3. внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами.