Режим функционирования иностранного капитала в России

                                    МИНОБРНАУКИ  РОССИИ

Филиал федерального государственного бюджетного образовательного

учреждения высшего профессионального  образования «Санкт- Петербургский  государственный инженерно-экономический  университет»

   

Кафедра предпринимательства  и финансов

 

Доклад.

На тему: «Режим функционирования иностранного капитала в России. »

 

 

                                                 

 

 

 

                                                     

                                                    

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

Режим -  система правил, мероприятий, необходимых для той или иной цели.

Функционирования - выполнять свои функции; действовать, быть в действии, работать.

Иностранного - принадлежащий другой стране; относящийся к внешней политике.

Капитала - совокупность активов, используемых для получения прибыли в будущем.

В – предлог.

России -  Росси́йская Федера́ция или Росси́я, на практике используется также сокращение РФ) — государство в Восточной Европе и Северной Азии. Население на 2012 год составляет 143.2 млн.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕЖИМ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В РОССИИ

 

В последние годы актуальным стал вопрос привлечения внешнего иностранного капитала в экономику России. Иностранные  инвестиции считаются одним из важнейших  условий стабилизации и роста  экономики страны. Это связано в первую очередь с тем, что финансовые ресурсы фирм ограниченны, а в условиях российской действительности покрыть их недостаток путем привлечения дополнительного национального капитала (различных кредитов, займов и т.д.) достаточно сложно по ряду объективных и субъективных причин, таких, как высокая норма прибыли на вкладываемый капитал, высокий уровень налогообложения и т.д.

Привлечение иностранных инвестиций в страну дает целый ряд преимуществ, а именно:

- страна приобретает возможность  дополнительного финансирования  крупных инвестиционных проектов;

- иностранные инвестиции стимулируют,  дают новый импульс развитию  и росту внутренних инвестиций;

- вместе с финансовыми ресурсами  в страну поступает многолетний  опыт, который накапливался страной-инвестором  на мировом рынке;

- приток иностранного капитала  в инновационные проекты позволяет  стране-реципиенту получить доступ  к новейшим технологиям, технике  и передовым методам организации  производства;

- рост иностранных инвестиций  способствует интеграции страны  в мировое хозяйство, что в  свою очередь обеспечивает ей  устойчивое экономическое развитие.

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в  различные виды предпринимательской  деятельности за рубежом с целью  извлечения предпринимательской прибыли  или процента.

Иностранные инвестиции могут  осуществляться в различных формах. При анализе этих форм могут быть использованы общие подходы к  классификации инвестиций, предполагающие их выделение по объектам, целям, срокам вложений, формам собственности на инвестиционные ресурсы, рискам и другим признакам. Вместе с тем специфика  иностранных инвестиций определяет необходимость, уточнения ряда классификационных  признаков применительно к данному  типу инвестиций.

Так, по формам собственности  на инвестиционные ресурсы иностранные  инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными.

 Государственные инвестиции  представляют собой средства  государственных бюджетов, направляемые  за рубеж по решению правительственных  или межправительственных организаций.  Эти средства могут предоставляться  в виде государственных займов, кредитов грантов, помощи.

Частные (негосударственные) инвестиции - это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

В зависимости от характера  использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные.

Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные  вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или  иных прав на извлечение прибыли в  виде дивиденда.

 Ссудные инвестиции  связаны с предоставлением средств  на заемной основе с целью  получения процента.

Особое значение при анализе  иностранных инвестиций имеет выделение  прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в  соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных балансах стран.

Прямые иностранные инвестиции выступают как вложения иностранных  инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого  государства.

Согласно классификации  ЮНКТАД к прямым иностранным инвестициям  относят зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между  партнерами с устойчивым вовлечением  в них экономических агентов  одной страны (иностранный инвестор или «материнская фирма») с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране. Соответственно к ним рекомендуется причислять:

• приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10-20% суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;
• реинвестирование прибыли от деятельности указанного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и репатриации части прибыли;
• внутрифирменное предоставление кредита или равноценная операция по урегулированию задолженности в отношениях между «материнской» фирмой и ее зарубежным филиалом.

К разряду портфельных  инвестиций относят вложения иностранных  инвесторов, осуществляемые с целью  получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.

В соответствии с положениями  ЮНКТАД портфельные инвестиции, в  отличие от прямых, представляют собой  вложения в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на деятельность предприятия и составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала.

К ним также относят  вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные  ценные бумаги. В большинстве случаев  такие инвестиции производятся на рынке  свободно обращающихся ценных бумаг.

Под прочими инвестициями понимаются вклады в банки, товарные кредиты и т.п.

Приоритетное значение среди  рассмотренных форм иностранных  инвестиций имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальные экономики  и международный бизнес в целом.

Роль прямых иностранных  инвестиций заключается:

• в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;
• в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу (в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики);
• в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки;
• в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;
• в способности при правильных организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов;
• в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы;
• в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя.

Возрастание роли прямых иностранных  инвестиций в современной экономике  во многом связано с деятельностью  транснациональных корпораций (ТНК) и расширением масштабов международного производства.

Основные условия привлечения  и использования иностранных  инвестиций в экономике России регулируются Федеральным законом «Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации».

Иностранные инвестиции в  российском законодательстве определяются как вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации  в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских  прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и  валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

К прямым инвестициям относят  вложения в приобретение не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной  или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме  хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским  законодательством РФ; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.

Привлечение иностранных  инвестиций может осуществляться российскими  предприятиями (предприятия, принимающие  инвестиции, называют реципиентами) различными способами. Основными из них являются: кредиты иностранных банков, коммерческие кредиты под государственные гарантии, связанные кредиты (экспортное финансирование), эмиссия и размещение акций через программы АДР, использование концессионной системы.

Банковский кредит выступает  в форме предоставления в долг денежной суммы (ссуды). При этом оговариваются  срок возврата кредита, обязательность возврата и размер процентов по кредиту. Данный вид кредита доступен, как  правило, особым категориям заемщиков. В частности, он может быть предоставлен банком, участвующим в финансовом обеспечении приоритетной международной  инвестиционной программы.

Получение кредита от коммерческой структуры осуществляется обычно под предоставление правительственных гарантий. Правительство через аффилированные организации (министерства, специально созданные фонды) выступает гарантом предприятия и выплачивает сумму кредита коммерческой структуре в случае невозврата.

Экспортное финансирование (или связанные кредиты) используется предприятиями - инициаторами инвестиционных проектов с целью привлечения  заинтересованных в экспорте своей  продукции иностранных производителей соответствующего технологического оборудования. Такие инвестиционные проекты могут  реализовываться в рамках межгосударственных кредитных линий, которые позволяют  преодолеть несоответствия между правовыми  и экономическими нормами стран  Запада и России.

По данной схеме российское предприятие подбирает поставщика требуемого технологического оборудования в стране, определенной в соответствии с требованиями кредитной линии, и подписываете ним рамочное соглашение. Требования к российской стороне  включают предоставление бизнес-плана, составленного в соответствии с  международными стандартами, финансовой гарантии региональной администрации, письма Правительства РФ. В схеме участвуют также западный банк, финансирующий своего производителя технологического оборудования; уполномоченная страховая компания, страхующая кредит; российский уполномоченный банк, через который осуществляется рефинансирование проекта.

Сложности применения описанного метода финансирования связаны со сравнительно высокой процентной ставкой кредита, значительными издержками при страховании  и обслуживании рефинансирования уполномоченным банком, в результате чего общая  процентная ставка может составлять 25-30%. Кроме того, непростой задачей (в частности, для отдаленных от центра регионов) является получение письма Правительства РФ.

Эмиссия и размещение акций  среди иностранных инвесторов предполагают, как правило, приобретение иностранным  инвестором доли акционерного капитала предприятия. Продавая часть своих  акций инвестору, предприятие тем  самым продает ему часть своей  собственности. При этом инвестор получает право участвовать в определении  основных направлений деловой политики предприятия.

Одним из способов привлечения  прямых зарубежных инвестиций для эффективно работающих российских предприятий  является выпуск и размещение среди  потенциальных стратегических инвесторов глобальных депозитарных расписок (СЮК) и американских депозитарных расписок (АПК) на акции российского эмитента. Выпуск депозитарных расписок на эмиссию  акций эмитента позволяет реальным зарубежным инвесторам получить контрольный  пакет акций объекта инвестирования и одновременно минимизировать риски, связанные с обращением принадлежащих  им ценных бумаг, которые будут регламентированы не только национальными, но и международными нормами права.