Сущность инвестиций предприятия

Закупка сырья планируется производиться с полигонов г. Волжского и г. Волгограда, пока (в стадии подготовки инвестиционного проекта) осуществляется закупка и складирование сырья до востребования проивзодством. Основные линии производства продукции необходимо будет закупить, а остальные производственные фонды у предприятия уже имеются.

 

3.2. Суть предлагаемой инвестиционной стратегии и оценка ее эффективности

Производители димеров изобутилена в России отсутствуют. Вместе с тем активно развиваются европейская и американская промышленность – именно в этом направлении. Импортом димеров занимается несколько российских химических и торговых компаний, в частности, ООО «ВНЕШЭКОНОМТОРГ» (г. Москва). При этом российский рынок характеризуется превышением спроса над предложением и низко выраженными сезонными колебаниями. Сегодня спрос на димеры изобутилена удовлетворён приблизительно на 87% с помощью импорта, при этом высоким спросом пользуются продукция более низкого качества по более низкой цене, ориентированная на производства лишь немногим более качественного топлива, чем ныне присутствующее на рынке.

Проблема окружающей среды и загрязненности земель и водоёмов практически не распадающимися отходами сегодня стоит на первом месте в природоохранных организациях. Головная компания – ОАО «СИБУР Холдинг» уделяет большое внимание разработке экологически безопасных проектов, в связи с чем сложившаяся ситуация позволяет начать зарабатывать на отходах и тем самым осуществлять действия для решения проблемы загрязнения окружающей среды. Для привлечения основных потребителей димеров изобутилена необходимо провести ряд маркетинговых мероприятий: активно продвигать продукт в интернете на досках объявлений и на сайте компании, а также разослать предложение  потенциальным потребителям и постоянным клиентам по электронной  почте. Первые потребители уже найдены в структуре материнского холдинга.

Отгрузка готовой продукции димеров изобутилена будет осуществляться минимальной партией в 10 тн., по 100% предоплате, на условиях FCA в г. Тольятти, Самарской области.

Для организации рециклинга и обеспечения экологической безопасности димеров изобутилена необходимо:

а) оборудование и транспорт:

- закупить комплект необходимого технологического оборудования ЛВП-500 по сортировке и переработке вторсырья, которое может служит сырьем для производства димеров у компании ООО «ВторРесурс» (г. Нижний Новгород). Эта компания зарекомендовала себя на рынке производителей специального оборудования для вторичной переработки. Соотношение цены и производительности оправдывает выбор именно этого оборудования. Указанное оборудование планируется приобрести на условиях 100% предоплаты. Стоимость оборудования, работ по монтажу, пуску, наладке и обучению персонала определена в размере 8,19 млн.руб. в ценах на 01.07.2012;

- закупить линию T-5M для производства димеров изобутилена у шведской компании «Herbold». Это мировой лидер в производстве оборудования подобного рода. Указанное оборудование планируется приобрести на условиях 100% предоплаты. Общая стоимость оборудования, работ по монтажу, пуску, наладке и обучению персонала определена в размере 2,34 млн. руб. в ценах на 01.01.2013;

-задействовать 2 грузовых  автомобиля, неиспользуемых при  производстве и реализации изделий из димеров, но принадлежащих ООО «Тольятттикаучук», для перевозки сырья для производства, а также для вывоза готовой продукции.

б) здания, сооружения, подъездные пути:

- задействовать для производства  пустующий цех площадью 740 м2 с имеющимися подводами электроснабжения, водоснабжения, канализации, оснащенный компрессорным оборудованием. Необходимая площадь для линий переработки вторсырья и производства димеров изобутилена в сборке составляет 200 м2 и 150 м2 соответственно. Площадь для сортировки составляет 100 м2. Остальная площадь задействуется, как вспомогательное помещение;

- задействовать свободное место на складе (общая площадь 650 м2). Склад занят лишь на 60%;

- задействовать практически не  загруженные (8-10% от возможной загрузки) подъездные пути для грузовых автомобилей и ж/д.

в) материалы, энергия, сырьё, человеческие ресурсы:

- потребность в электроэнергии для линии ЛВП-500 – 185 квт./ч.  и T-5M – 110  квт./ч., а также расходы на компрессорное оборудование – 75 квт./ч;

  - потребность в водоснабжения  и канализации для линии ЛВП-500 – 5,89 м3/ч., для Т-5М – 1,1  м3/ч;

- потребность в сжатом воздухе – (8 бар) Lt/ч.;

- потребность в сырье для  линии ЛВП-500 – 1,25 тн./тн. тов. прод., для  линии T-5M – 1,25 тн./тн. тов. прод;

- потребность в присадке – 5 кг./тн. и химреактивах – 200 г./тн;

- потребность в топливе для  грузовых автомобилей  - 18 л./100 км;

- потребность в персонале всего  – 18 чел, включая управляющего, рабочих и обслуживающий персонал.

 Что касается плана производства, то с самого запуска производства  планируется 100% загрузка обеих линий. Спрос на димеры изобутилена  всегда очень высок, плюс ко всему первичные заказы от предприятий холдинга уже поступили. Следовательно, димеры изобутилена из первичного и вторичного сырья круглогодично должны быть обеспеченны высоким спросом. Суммарные затраты на покупку основных средств представлены на

(См. рисунок 4)

Для анализа данного инвестиционного воспользуемся наиболее популярным набором методов, а именно: NPV (чистой текущей стоимости), IRR (внутренней нормы доходности), PP (срока окупаемости).

Ниже в (таблице 5, приложение 6) приведены результаты расчетов чистой текущей стоимости проекта (NPV), внутренней нормы рентабельности (IRR), срока окупаемости проекта. Все цены, тарифы и налоговые ставки взяты по состоянию на 01.05.2009 г., причём многие тарифы слегка завышены. Это сделано для учёта повышения тарифов. Ставка дисконтирования равна 16%. Этот показатель кажется небольшим, однако стоит учитывать, что средства для реализации проекта планируется не брать в банке, а получить от головной компании. Таким образом, предприятию не надо включать в расчёт ставки дисконтирования процент выплат банку, и можно обойтись учётом инфляции (около 14 %) и небольшого страхового запаса (2 %).

(См. таблица 5, рисунок 6)

Изучая эффективность данного проекта, рассмотрим все основные методы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия.

Согласно данным финансового плана реализации проекта (табл. Б.2 приложения 2), чистая приведённая стоимость проекта равна 28 253 543 руб., что является чрезвычайно высоким показателем. Отметим, что несмотря на действительно высокие цифры, они реальны ввиду востребованности димеров.

Внутренняя норма рентабельности, также рассчитанная в финансовом плане, составляет 145 %. Он говорит о высоком запасе финансовой прочности изучаемого инвестиционного проекта. В частности, даже при повышении ставок на электроэнергию, другие коммунальные услуги и удорожании сырья проект сможет безболезненно пережить достаточно большие колебания рынка.

Как видно из (рисунка 6, Приложение 7), вложенные инвестиции окупаются достаточно быстро, примерно в течение 14 мес., что является отличным показателем для проектов обновления производственных фондов и освоения новых производств.

Индекс рентабельности инвестиций составил 268 %. Следовательно, в проект вложено примерно в 2,7 раз меньше средств, нежели потом он генерирует за вычетом инвестиционных расходов.

Плюсом проекта является тот факт, что он не только поможет решить проблемы предприятия ООО «Тольяттикаучук», но и внесёт свой вклад в борьбу с загрязнениями окружающей среды. Такие проекты всегда востребованы не только в региональном, но и в общемировом масштабе, тем более в наше время.

Кроме того, из (таблицы 7, приложение 8)  можно увидеть, что проект увеличивает и налоговые отчисления предприятия, следовательно, он выгоден и местной власти – не считая даже улучшения экологической ситуации в регионе.

(См. Таблица 7)

Из проведённого исследования можно сделать вывод, что проект способен выполнить задачу оздоровления предприятия, уже по итогам первого года сократив убытки предприятия на 2743343 руб.

В результате применения методов анализа инвестиционного проекта можно сделать следующие выводы:

- NPV проекта составил 28253543 руб. что является довольно хорошим показателем для проекта;

- IRR составил 145%, что свидетельствует о большом запасе финансовой прочности данного проекта;

- PP, инвестиции, сделанные головным предприятием окупаются довольно быстро (приблизительно 14 месяцев), а в прогноз заложена высокая вероятность риска, что делает его  более надёжным.

Организация и реализация данного проекта была одобрена на предприятии ООО «Тольяттикаучук» и принята к реализации. В настоящий момент проходит первый этап инвестиционного проекта – закупка, необходимых ОПФ и ожидание поставки.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В условиях усиливающейся конкуренции на отечественном рынке основной задачей финансового менеджмента является рационализация использования доступных средств, оптимизация финансовых потоков. Инвестиционная деятельность в известных своей сложностью российских условиях чрезвычайно эффективна в большинстве случаев, когда необходимо совершить обновление производственной базы, что особенно трудно в сложившихся условиях мирового финансового кризиса.

Важнейшей задачей инвестиционного проектирования является правильная оценка эффективности, целесообразности инвестирования в конкретные инвестиционные проекты. Поэтому одним из необходимых направлений в работе ООО «Тольяттикаучук» должно стать грамотное управление инвестиционной деятельностью, а также развитие применения методики анализа инвестиционной деятельности, выстраиваемой на основе анализа инвестиционного процесса на предприятии. Развитие аналитической методики будет способствовать упрочению финансового положения ООО «Тольяттикаучук», лучшему использованию инвестиционного потенциала предприятия.

Производственно-хозяйственная деятельность и финансовое состояние ООО «Тольяттикаучук» свидетельствует о том, что финансовое положение предприятия является неустойчивым, низко ликвидным и низкорентабельным, предприятие является неплатежеспособным. Вместе с тем инфраструктура предприятия и цехов поддерживается в рабочем состоянии, производится надлежащий ремонт и обслуживание всех систем снабжения: водоснабжения, электроснабжения, канализации, котельной, транспортных и железнодорожных путей.

Для оздоровления финансового положения предприятия необходимо применение кардинальных мер, направленных на поиски резервов повышения эффективности функционирования в целом и на внедрение экономически обоснованных мероприятий с целью устранения недостатков в развитии.

Финансирование проекта готово обеспечить головное предприятие ОАО «СИБУР Холдинг».  Таким образом, на предприятии сложилась удачная ситуация для внедрения нового производства с целью оздоровления предприятия и вывода его из затяжного кризиса.

Российская статистика распределения потребления димеров изобутилена по группам продуктов такова: около 85 % приходится на производство высокооктанового автомобильного топлива. Емкость рынка димеров изобутилена в России достигает сейчас 500 тыс. тонн в год, а в Южном федеральном округе окало 100 тыс. тонн в год, ежегодный прирост по ЮФО составляет примерно 6 – 7 %.  Импорт димеров изобутилена в Россию составляет окало 300 тыс. тонн в год в основном из азиатских стран, Прибалтики, Польши, Украины.

Стратегия реализации инновационного проекта направлена на эффективное использование свободных площадей ООО «Тольяттикаучук» и незагруженной инфраструктуры с целью производства димеров изобутилена мощностью 18 тысяч тонн в год. Это поможет значительно снизить убытки предприятия и даст толчок его развитию.

В результате применения методов анализа инвестиционного проекта производства димеров изобутилена можно сделать следующие выводы:

- NPV изучаемого проекта составляет 28 253 543 руб. что является отличным показателем для проекта в реальном секторе экономики;

- IRR составил 145%, что свидетельствует о большом запасе финансовой прочности данного проекта;

- индекс рентабельности составляет 268 %;

- инвестиции, сделанные головным предприятием окупаются за 14 мес., а в прогноз заложена высокая вероятность риска, что делает его более надёжным; сам проект одобрен на предприятии и принят к внедрению.

Подводя итог, хочется отметить, что управление инвестиционной деятельностью на предприятии является одним из самых перспективных направлений исследования и практического применения финансового менеджмента в реальном производственном секторе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Бехтерева, Е. В. Управление инвестициями: учебное пособие / Е. В. Бехтерева. – М.: Гросс-медиа, 2012. – 102 с.
2. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И. А. Бланк. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2011. – 656 с.
3. Ванхорн, Дж. С. Основы финансового менеджмента. – 12-е изд. / Дж С. Ванхорн, Дж. М. Вахович, мл. – М.: ООО «И. Д. Вильямс», 2012. – 1232 с.
4. Виленский, П. Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебно-практическое пособие / П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, С. А. Смоляк. – М.: Дело, 2011. – 1104 с.
5. Золотогоров, В. Г. Инвестиционное проектирование / В. Г. Золотогорова. – М.: Книжный дом, 2013. – 368 с.
6. Ковалевская, Н.Ю. Инвестиционный проект: методы управления и анализа: учеб. пособие / М–во образования РФ. Иркут. гос. экон. академия / Н. Ю. Ковалевская. – Иркутск: Изд–во ИГЭА, 2011 – С. 10.
7. Липсиц, И. В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учеб. пособие. – 2-и изд., пе-рераб. и доп. / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. – М.: Экономистъ, 2012. – 347 с.
8. Массе, П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений / П. Массе. – М.: Статистика, 2011. – 272 с.
9. Подшиваленко, Г. П. Инвестиции: учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. / Г. П. Подшиваленко, Н. И. Лахметкина, М. В. Макарова [и др]. – М.: КНОРУС, 2012. – 200 с.
10. Райзберг, Б. А. Современный экономический словарь. – 5-е изд., перераб. и доп. / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 480 с.
11. Розенберг, Д. М. Инвестиции. Терминологический словарь / Д. М. Розенберг. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 400 с.
12. Савчук, В. П. Анализ и разработка инвестиционных проектов: учеб. пособие для студентов экон. вузов / В. П. Савчук. – К.: КНЭУ, 2013. – 304 с.
13. Словарь современной экономической теории Макмиллана. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 608 с.
14. Экономика предприятия: Учеб. пособие / В. П. Волков, А. И. Ильин, В. И. Станкевич и др.; Под общ. ред. А. И. Ильина, В. П. Волкова. – М.: Новое знание, 2013. – 677 с.
15. Скворцов М. Инвестиции в стабильность / М. Скворцов // Консультант. – 2005. – № 3. – С. 8.
16. Шевчук Д.А. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие / Д.А. Шевчук. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 272
17. Деева А.И. Инвестиции: учеб. пособие / А.И. Деева. – М.: Экзамен, 2008. – 320 с.
18. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики. – 2010 - №1. – С. 74-85.
19. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2011. – 288 с.
20. Подшиваленко Г.П. Инвестиции: Учеб. пособие / М.: КНОРУС, 2010г
21. Старик Д.Э. «Расчеты эффективности инвестиционных проектов». - М.: «Финстатинформ», 2011 г.
22. Самуэльсон П. Экономика. Т.2. - М.: НПО "АЛГОН", 201г
23. Экономическая теория РЭА им.Плеханова, «Промо-Медиа», 2009
24. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов / Под ред. М.В. Грачевой.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 362 с.
25. http://www.helpeducation.ru/