Сущность, понятие, виды и классификация инвестиций

Инвестиционный  риск – это совокупность факторов, под воздействием которых складывается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в условиях неопределенности результатов инвестиционных процессов или вероятность полного или частичного недостижения результатов осуществления инвестиций. Факторы риска в инвестиционной деятельности нередко выступают в качестве определяющих первостепенных факторов при оценке не только степени эффективности инвестиций, но и самой их целесообразности [1, С 150].

Основным инструментом управления инвестиционной деятельностью местных органов власти является бюджет города, а также создаваемая в нем финансовая инфраструктура и банковская система. Таким образом, инвестиционная политика города реализуется:

• в повышении инвестиционной привлекательности города, создании благоприятного инвестиционного климата для отечественных и иностранных инвесторов;
• в разработке и осуществлении целевых программ социально-экономического развития города, финансируемых за счет средств федерального бюджета, бюджета региона и на долевой основе;
• в участии муниципальных финансовых и других ресурсов в наиболее эффективных инвестиционных проектах;
• в финансовой поддержке наукоемких и высокотехнологичных производств; в поддержке и стимулировании развития малого и среднего бизнеса, наиболее соответствующего целям и задачам развития города.

Экономические механизмы управления инвестиционными рисками предполагают наличие залоговых активов и страховых сумм, предназначенных для возмещения инвесторам потерь капитала или недополучения ожидаемых гарантированных выгод от вложенных средств.

Инвестиционная политика города требует разработки механизма  сбора и обработки информации о соискателях кредитных ресурсов и потенциальных инвесторах, создания постоянно действующей системы анализа и контроля за инвестиционными проектами.

Что касается источников финансирования, важное значение в инвестиционной политике города придается стимулированию привлечения внебюджетных инвестиционных ресурсов. В условиях существенных ограничений бюджетных инвестиций их роль в инвестиционном процессе ограничивается социальной и инфраструктурной направленностью вложений.

Город, являясь урбанизированной территорией, может рассматриваться как система, функционирующая во внешней по отношению  к ней (региональной, национальной и мировой) среде. В соответствии с этим взглядом, источники инвестирования можно разделить на внутренние источники, которые уже находятся в городе и внешние источники, инвестиционные ресурсы которых привлекаются извне для работы в городе.

Исходя из разделения источников инвестиционных ресурсов на внутренние и внешние, можно  определить группы таких источников следующим образом [3, С 135]:

• внутренние источники (инвестиционные ресурсы города):
• бюджет развития города или инвестиционный бюджет;
• внутренние инвестиционные ресурсы предприятий, зарегистрированных и расположенных в городе;
• средства финансово-кредитных институтов города;
• сбережения населения города;
• внешние источники (привлекаемые в город инвестиционные ресурсы):
• бюджет РФ и региона;
• средства предприятий, расположенных в других регионах России;
• средства финансово-кредитных организаций, расположенных в других регионах России;
• иностранные инвестиции;
• сбережения граждан.

Исходя из деления источников на внутренние и внешние формируются две стратегии мобилизации инвестиций [3, С. 136]:

• стратегия внутреннего саморазвития (за счет внутренних источников инвестиционных ресурсов), подразумевающая удержание и развитие уже существующего в городе бизнеса;
• стратегия привлечения инвестиций извне.

Первая стратегия должна присутствовать в любом случае, так как именно она является опорной стратегией, позволяющей развивать и эффективно использовать инвестиционный потенциал  города, а также обеспечить устойчивое и последовательное его развитие.

Стратегия использования внутренних источников финансирования является основой  инвестиционной политики большинства  территорий в стабильной рыночной среде, где масштабные переливы капитала с одной территории на другую ограничены следующими факторами [3, С. 136]:

• существуют стабильные сложившиеся рынки товаров и услуг со сложившимися связями между потребителем и производителем товаров и услуг;
• инвестиционный климат в различных городах и регионах часто идентичен с небольшими особенностями по отдельным его составляющим, обуславливающим специализацию территории в разделении труда;
• перевод производства из одной местности в другую связан со значительными расходами. Эти затраты часто превышают прирост прибыли, которую планируется получить за счет улучшения инвестиционного климата в новом, предложенном месте передислокации.

Стратегия привлечения  инвестиций в город является более агрессивной стратегией. Ее роль в последнее время, несмотря на действие упомянутых выше факторов, возрастает в связи с появлением следующих тенденций [3, С. 137]:

• изменения отраслевой структуры мировой экономики в сторону преобладания сферы услуг, обладающей высокой мобильностью;
• развивающихся процессов глобализации, устранения международных барьеров и движении товарных, инвестиционных и трудовых потоков, увеличения информированности о существующих возможностях.

 

Задача 

Имеются два объекта  инвестирования. Величина требуемых  капитальных вложений одинакова. Планируемый доход в каждом проекте не определен и зависит от вероятности его получения.

Проект А		Проект Б
Доход (млн. руб.)	Вероятность (млн. руб.)	Доход (млн. руб.)	Вероятность (млн. руб.)
3,0	0,1	2,0	0,1
3,5	0,15	3,0	0,25
4,0	0,4	4,0	0,35
4,5	0,2	5,0	0,2
5,0	0,15	8,0	0,1

Какой проект предпочтительней?

 

Решение:

Ожидаемое получение прибыли  от вложения капитала составит (млн.руб.):

Проект А	Проект Б
0,3 (0,3 * 0,1)	0,2 (2,0 * 0,1)
0,53 (3,5 * 0,15)	0,75 (3,0 * ,025)
1,6 (4,0 * 0,4)	1,4 (4,0 * 0,35)
0,9 (4,5 * 0,2)	1,0 (5,0 * 0,2)
0,75 (5,0 * 0,15)	0,8 (8,0 * 0,1)
Итого 4,08	Итого 4,15

 

Таким образом, мы видим, что  наиболее предпочтительным является проект Б, т.к. размер ожидаемой прибыли от вложения капитала в проект Б является больше, чем от вложения в проект А.

 

 

Библиографический список

 

1. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 526 с.
2. Дасковский, В.В. Фактор времени при оценке эффективности инвестиционных проектов / В.В. Дасковуский, В.Н. Киселев. // Экономист. – 2010. - № 1. – с. 124-128.
3. Зюмалина, А. Р. Инвестиционная привлекательность города: понятие, определения, способы оценки / А. Р. Зюмалина // Молодой ученый. — 2011. — №8. Т.1. — С. 133-137.
4. Кныш, М.И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности / М.И. Кныш, Б.А. Перекатов, Ю.П. Тютиков. - СПб.; Бизнес-пресса, 2010. – 328 с.
5. Мальцева, Ю.Н. Инвестиции: конспект лекций / Ю.Н. Мальцева. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 425 с.
6. Морозов, В.В. Иностранные инвестиции в системе активизации инновационного развития регионов II Журнал экономической теории. – 2011. – № 2. – С. 108 - 110.
7. Ример, М.И. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. /М.И. Ример, А.Д. Касатов, Н.Н. Матиенко. – СПб.: Питер, 2008. – 480 с.