- ценных бумаг, по которым организатором
торговли на рынке ценных бумаг не рассчитывается
рыночная цена). В этом случае оценку производит
или сама организация (на основании данных
о стоимости аналогичных ценных бумаг),
или по ее поручению - профессиональный
оценщик.
Несмотря на то, что в ПБУ 19/02
указанный выше порядок отмечен только
для ценных бумаг, по нашему мнению, его
можно распространить и на иные виды финансовых
вложений, полученных безвозмездно (естественно,
кроме займов).
При этом в бухгалтерском учете
оприходование таких активов отражается
проводкой:
дебет счета 58 (соответствующий
субсчет) кредит счета 91 (субсчет 91-1 "Прочие
доходы") - оприходованы финансовые
вложения, полученные организацией безвозмездно,
с одновременным отнесением их стоимости
на прочие доходы.
Следует иметь в виду, что стоимость
безвозмездно полученного имущества включается
в налогооблагаемую базу по налогу на
прибыль в составе внереализационных
доходов (подпункт 8 статьи 250 НК РФ).
Первоначальной стоимостью
финансовых вложений, приобретенных по
договорам, предусматривающим исполнение
обязательств (оплату) неденежными средствами
(к примеру, путем обмена, зачета встречных
требований и т.п.), признается стоимость
активов, переданных или подлежащих передаче
организацией (пункт 14 ПБУ 19/02). Стоимость
активов, переданных или подлежащих передаче
организацией, устанавливается исходя
из цены, по которой в сравнимых обстоятельствах
обычно организация определяет стоимость
аналогичных активов.
Это означает, что первоначальная
стоимость финансовых вложений в подобной
ситуации определяется договором мены
(бартера) или актом взаимозачета, но не
ниже стоимости переданных в обмен товаров
(работ, услуг). При этом для целей налогообложения
стороны должны руководствоваться положениями
статьи 40 НК РФ о соответствии договорных
цен на обмениваемые товары (работы, услуги)
рыночной стоимости таких товаров (работ,
услуг).
ООО «Арго» в обмен на предстоящую
поставку своей продукции получило от
сторонней организации банковские векселя.
Стоимость обмениваемого имущества определена
договором мены в размере 118 000 руб. После
получения векселей общество передало
сторонней организации продукцию (строительные
материалы), себестоимость которой составляет
85000 руб.
Переход права собственности
на обмениваемое имущество по условиям
договора наступает при передаче его покупателю
либо транспортной организации - перевозчику.
В бухгалтерском учете ООО «Арго»
были оформлены следующие проводки:
Дебет 58, субсчет «Долговые
ценные бумаги»
Кредит 62, субсчет «Авансы полученные»
- 118 000 руб. – получены обществом
банковские векселя в счет предстоящей
поставки продукции;
Дебет 76, субсчет «Расчеты по
НДС»
Кредит 68, субсчет «Расчеты
по НДС»
- 18 000 руб. – начислен НДС
с авансовых платежей;
Дебет 62 Кредит 90, субсчет «Выручка»
- 118 000 руб. – отгружена продукция
в счет оплаты за полученные векселя;
Дебет 62, субсчет «Авансы полученные»
Кредит 62
- 118 000 руб. – закрыта задолженность
по оплате за реализованную продукцию
авансовыми платежами (выполнены обязательства
сторон по договору мены);
Дебет 90, субсчет «НДС»
Кредит 68, субсчет «Расчеты
по НДС»
- 18 000 руб. – начислен НДС по
реализованной продукции;
Дебет 68, субсчет «Расчеты по
НДС»
Кредит 76, субсчет «Расчеты
по НДС»
- 18 000 руб. – принят в качестве
налогового вычета НДС, исчисленный ранее
с авансовых платежей;
Дебет 90, субсчет «Себестоимость
продаж»,
Кредит 43 «Готовая продукция»
- 85 000 руб. – списана себестоимость
реализованной продукции;
Дебет 90, субсчет «Прибыль/убыток
от продаж»
Кредит 99
- 15 000 руб. – получена прибыль
от реализации продукции.
Исходя из этого, все финансовые
вложения подразделяются на две группы:
1) по которым можно
определить текущую рыночную
стоимость в установленном порядке;
2) по которым текущая
рыночная стоимость не определяется.
К финансовым вложениям, по которым
можно определить в установленном
порядке текущую рыночную стоимость,
относятся в основном ценные
бумаги. При этом их рыночная
стоимость определяется на основании
официально публикуемых данных
о котировках таких бумаг на
фондовой бирже.
Корректировка данных финансовых
вложений производится по желанию организации
ежемесячно или ежеквартально (пункт 20
ПБУ 19/02). Выбранный период целесообразно
отразить в учетной политике организации
для бухгалтерского учета. В результате
этих корректировок на конец отчетного
года финансовые вложения отражаются
в бухгалтерской отчетности по текущей
рыночной стоимости.
Разница между оценкой финансовых
вложений по текущей рыночной стоимости
на отчетную дату и их предыдущей оценкой
относится на финансовые результаты коммерческой
организации (то есть, включается в состав
операционных доходов или расходов) в
корреспонденции со счетом 58. При этом
возникающий доход (положительная разница)
или расход (отрицательная разница) не
учитываются в целях налогообложения
(подпункт 24 пункта 1 статьи 251 НК РФ, подпункт
46 статьи 270 НК РФ).
В мае месяце ООО «Арго» приобрело
ценные бумаги, по которым в установленном
порядке можно определить их рыночную
стоимость, на сумму 1 000 000 руб. В своей
учетной политике ООО «Арго» предусмотрела
ежеквартальную корректировку подобных
финансовых вложений.
По официально опубликованным
данным (котировкам фондовой биржи) стоимость
этих ценных бумаг составила:
- на 31 мая - 995 000 руб.;
- на 31 декабря - 1 003 000 руб.
В учете указанные выше операции
следует отразить проводками:
дебет счета 60 кредит счета
51-1 000 000 руб. - произведена оплата ценных
бумаг продавцу;
дебет счета 58 (субсчет 58 "Паи
и акции") кредит счета 60 - 1 000 000 руб.
- оприходованы (в мае месяце) ценные бумаги
дебет счета 91 (субсчет 91-2 "Прочие
расходы") кредит счета 58 (субсчет 58
"Паи и акции") - 5 000 руб. (1 000 000 руб.
- 995 000 руб.) - отражена корректировка (переоценка)
ценных бумаг на 31 мая;
дебет счета 58 (субсчет 58 "Паи
и акции") кредит счета 91 (субсчет 91-1
"Прочие доходы") - 8 000 руб. - отражена
корректировка (переоценка) ценных бумаг
на 31 декабря.
Таким образом, в бухгалтерской
отчетности на конец года стоимость данных
финансовых вложений ООО «Арго» (ценных
бумаг) будет отражена в размере 1 003 000
руб. (1 000 000 руб. - 5 000 руб. + 8 000 руб.).
ООО «Арго» в мае месяце приобрело
облигации, уплатив продавцу 1 000 000 руб.
По условиям выпуска данных облигаций
их владелец ежеквартально (по состоянию
на последнее число квартала) получает
купонный доход в размере 60 000 руб. Номинальная
стоимость облигаций составляет 1 180 000
руб.
По условиям выпуска погашение
облигаций производится в конце года.
Учетной политикой предприятия
для бухгалтерского учета предусмотрено
доведение первоначальной стоимости долговых
ценных бумаг до их номинальной стоимости.
В бухучете данные операции
будут отражены проводками:
дебет счета 60 кредит счета
51-1 000 000 руб. - произведена оплата долговых
ценных бумаг (облигаций);
дебет счета 58 (субсчет 58 "Долговые
ценные бумаги") кредит счета 60 - 1 000
000 руб. - оприходованы в мае месяце долговые
ценные бумаги (облигации);
дебет счета 58 (субсчет 58 "Долговые
ценные бумаги") кредит счета 91 (субсчет
91-1 "Прочие доходы") - 60 000 руб. - по
условиям выпуска облигаций начислен
купонный доход на 30 июня;
дебет счета 58 (субсчет 58 "Долговые
ценные бумаги") кредит счета 91 (субсчет
91-1 "Прочие доходы") - 60 000 руб. - по
условиям выпуска облигаций начислен
купонный доход на 30 сентября;
дебет счета 58 (субсчет 58 "Долговые
ценные бумаги") кредит счета 91 (субсчет
91-1 "Прочие доходы") - 60 000 руб. - по
условиям выпуска облигаций начислен
купонный доход на 31 декабря.
Таким образом, в балансе ООО
«Арго» на конец года долговые ценные
бумаги уже будут отражены по их номинальной
стоимости - 1 180 000 руб. (1 000 000 руб. + 60 000 руб.
+ 60 000 руб. + 60 000 руб.)
3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
В ЦЕННЫЕ БУМАГИ
3.1 Перспективы развития государственного
регулирования инвестиций в ценные бумаги
Особенность рынка ценных бумаг состоит
в том, что обращающиеся на нем ценности
представляют собой совокупность прав
и не существуют в отрыве от обеспечиваемой
государством нормативной правовой базы
и системы правоприменения. Таким образом,
государство выполняет системообразующую
функцию, которая будет непрерывно видоизменяться
в соответствии со стоящими перед ним
задачами по обеспечению национальных
интересов.
Государство создает систему регулирования
рынка и обеспечивает ее функционирование.
Развитие системы правоприменения как
одного из ключевых элементов системообразующей
функции государства будет приоритетным
направлением государственной политики.
Государство выступает крупнейшим заемщиком
на рынке ценных бумаг и оказывает прямое
влияние на его количественные и качественные
характеристики.
Государство является крупнейшим держателем
ценных бумаг российских предприятий
и выступает крупнейшим продавцом на рынке
корпоративных ценных бумаг.
Государство выполняет ряд важнейших
функций на рынке ценных бумаг,
среди них можно выделить следующие основные:
- разработка программы и стратегии развития
рынка ценных бумаг, наблюдение и регулирование
исполнения этой программы, выработка
законодательных актов для реализации
стратегии;
- установление требований к участникам
рыночного процесса, установка различных
стандартов;
- контролирование финансовой безопасности
и устойчивости рынка, надзор за выполнением
распоряжений по безопасности;
- обеспечение информированности всех
без исключения инвесторов о состоянии
рынка;
- формирование государственных систем
страхования на рынке ценных бумаг;
- контроль и предупреждение чрезмерного
вложения инвестиций в государственные
ценные бумаги;
На сегодняшний день известны две модели
государственного регулирования рынка
ценных бумаг, первая подразумевает, что
государство максимально активно контролирует
и вмешивается в регуляционный процесс
на рынке и лишь небольшая часть передается
саморегулирующимся организациям. Вторая
модель прямо противоположна первой -
роль государства в регулировании минимальна
и основная доля регулирования принадлежит
участникам рынка. В большинстве стран
мира государство идет по пути среднего
между этими двумя крайними моделями.
Концепция развития рынка ценных бумаг
в Российской Федерации выделяет следующие
важнейшие принципы государственной политики
на рынке ценных бумаг:
а) государство, выполняя универсальную
функцию по защите граждан, их законных
прав и интересов, осуществляет меры по
защите прав участников рынка ценных бумаг
на основе лицензирования и регулирования
всех видов профессиональной деятельности
на этом рынке.
б) принцип единства нормативной правовой
базы, режима и методов регулирования
рынка на всей территории Российской Федерации;
в) принцип минимального государственного
вмешательства и максимального саморегулирования,
основывающийся на минимизации затрат
из федерального бюджета, отказа от навязывания
централизованных решений, гласности
нормотворчества и обязательности участия
профессиональных участников рынка в
регулировании;
г) принцип равных возможностей, означающий:
- стимулирование государством конкуренции
на рынке ценных бумаг через отсутствие
преференций для отдельных его участников;
- равенство всех участников рынка перед
органами, осуществляющими его регулирование;
- гласное и конкурсное распределение
государственной поддержки различных
проектов на рынке;
- отсутствие преимуществ у государственных
предприятий, функционирующих на рынке,
перед коммерческими;
- запрет государственным органам давать
публичные оценки профессиональным участникам
рынка;
- отказ от государственного регулирования
цен на услуги профессиональных участников
рынка (кроме компаний-реестродержателей).
д) принцип преемственности государственной
политики на рынке ценных бумаг, означающий
последовательность государственной
политики и ее приверженность складывающейся
российской модели рынка ценных бумаг;
е) принцип ориентации на мировой опыт
и учета тенденции глобализации финансовых
рынков, а также предполагающий разработку
взвешенной политики по отношению к иностранным
инвесторам и иностранным участникам
российского рынка ценных бумаг.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Оценка эффективности инвестиций в ценные
бумаги является необходимой предпосылкой
принятия инвестиционного решения. При
этом учитываются основные характеристики
инвестиций - доходность и риск.
Полный доход от инвестирования в ценные
бумаги складывается из текущего дохода,
который получает инвестор в виде регулярных
платежей процентов по облигациям и дивидендов
по акциям, и курсового дохода, который
образуется от изменения цены, возрастания
стоимости (прирост капитала).
Ориентация отечественной экономики
на рыночные отношения требует разработки
новых концептуальных подходов к экономическим
категориям, одной из которых выступают
инвестиции в ценные бумаги.
Исследование инвестиций как
элемента рыночных отношений требует
задания целевой установки инвестора
и рассмотрения товарной природы объектов
инвестиций. В соответствии с указанным
подходом инвестиции определены как сегодняшнее
вложение собственных или заемных средств
в определенные товары с целью получения
определенного эффекта в будущем. Приведенное
определение позволяет выделить основные
этапы инвестиционной деятельности:
- формулировка цели инвестиций:
какой эффект должен быть получен (увеличение
основного, оборотного или денежного капитала)
и через какое время;
- выбор товара (объекта инвестиций)
в соответствии с поставленной целью:
что покупать;