Анализ пенсионной системы Республики Казахстан

Анализ пенсионной системы Республики Казахстан.

 

А. П. Потороко, Университет Международного Бизнеса,

г. Алматы, Казахстан.

 

Пенсионный фонд это совокупность активов, внесённых будущими пенсионерами, на основании договора, предназначенные для получения прибыли, и последующего распределения инвестиционного дохода между вкладчиками.  
 
Для управления активами, пенсионный фонд может привлекать специальные компании (КУПА), либо делать это самостоятельно. В любом случае, для этого требуется лицензия на инвестиционное управление пенсионными активами. Результатом деятельности фонда становится инвестиционный доход, который увеличивает сумму первоначальных вложений. Таким образом, при выходе на пенсию, вкладчик получает кроме своих накоплений, деньги от дохода фонда. Вы можете рассчитать сумму накоплений, при помощи сервиса расчет пенсии

Пенсионная система государства является одним из наиболее социально и экономически значимых секторов национальной экономики, реализующих базовую конституционную гарантию - материальное обеспечение пенсионеров. Уровень социального развития любого государства, независимо от реализуемой модели экономического развития, оценивается по уровню жизни пенсионеров.

Казахстан первым на постсоветском пространстве начал реформу пенсионной системы, приняв в 1997г. закон «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» и «Концепцию реформирования пенсионного обеспечения». С 1 января 1998 года все работающие граждане в обязательном порядке стали отчислять 10% своих доходов в накопительный пенсионный фонд.

Был повышен пенсионный возраст до 63 лет - для мужчин и 58 лет - для женщин. Досрочный выход на пенсию сохранили только для многодетных матерей и граждан, не менее 10 лет проживавших в зоне ядерного полигона. Отменили все пенсионные льготы, кроме льгот за выслугу лет для силовых структур.

Главным стратегическим направлением пенсионной реформы стал постепенный переход от распределительной системы пенсионного обеспечения к накопительной, предусматривающей концентрацию индивидуальных пенсионных сбережений в накопительных пенсионных фондах. За основу была взята чилийская модель.

Особенностью казахстанской реформы стало то, что накопительная система вводилась в качестве основного элемента пенсионного обеспечения.

На текущий момент пенсионное обеспечение Республики Казахстан представлено трёхуровневой системой, сочетающей солидарный и накопительный механизмы.

Первый уровень – это унаследованная от СССР солидарная пенсионная система, источником пенсионных выплат которой является государственный бюджет. Уровень двухкомпонентный, состоит из базовых пенсионных выплат и пенсионных выплат, определяемых трудовым стажем. В рамках этого уровня формируются пенсионные выплаты для тех, чей трудовой стаж по состоянию на 1 января 1998 года составлял не менее шести месяцев.

Второй уровень - обязательная накопительная пенсионная система с фиксированным 10-процентным размером пенсионных отчислений от ежемесячного дохода.

Третий уровень — накопительная система, основанная на добровольных и добровольных профессиональных пенсионных взносах (рис. 1).

 

Рис. 1. Пенсионное обеспечение в Республике Казахстан

 

Предполагается, что к 2045 году элемент распределительной пенсионной системы будет полностью ликвидирован.

Создание и развитие в Республике Казахстан негосударственных накопительных пенсионных фондов явилось неотъемлемой частью данной реформы.

Негосударственный накопительный пенсионный фонд (НПФ) – это юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению пенсионных взносов и проведению пенсионных выплат, а также деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан. Он не подменяет и не дублирует органы социального обеспечения. Он создан как самостоятельная финансово-банковская система, и его средства не входят в состав государственного бюджета.

В основе успешной работы каждого НПФ лежит слаженное взаимодействие накопительного пенсионного фонда, организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА) и банка – кастодиана (рис. 2).

НПФ несёт общую ответственность. Он проводит разъяснительную работу среди населения, организует работу с вкладчиками, заключает пенсионные договора, осуществляет сбор пенсионных взносов вкладчиков и пенсионные выплаты получателям, ведёт индивидуальный учет пенсионных взносов и начислений инвестиционного дохода, а также обязательств фонда перед вкладчиками. Фонд нанимает управляющую организацию и кастодиан и отслеживает их деятельность по формированию пенсионных активов и инвестированию.

Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА) несет ответственность за инвестирование средств вкладчиков. При наличии у НПФ лицензии, он может сам осуществлять инвестиционное управление своими пенсионными активами.

Банк-кастодиан несёт ответственность за хранение пенсионных накоплений. Все взносы переводятся из пенсионного накопительного фонда непосредственно банку - кастодиану, который и размещает их в инвестиции по совету управляющей компании. У накопительного пенсионного фонда должен быть только один банк – кастодиан.1

 

Рис. 2. Взаимосвязь участников накопительной пенсионной системы

 

Каждая из этих сторон должна быть независима одна от другой. Это условие разработано для обеспечения сохранности денег вкладчиков.

Основное назначение НПФ - сохранение и приумножение средств для выплат будущих пенсий участникам пенсионной системы. Важной, с точки зрения государственных интересов, является и инвестиционная деятельность НПФ.

На текущий момент в Республике Казахстан зарегистрировано десять накопительных пенсионных фондов, это:

1. АО «НПФ Народного банка Казахстана», дочерняя организация АО «Народный Банк Казахстана»,
2. АО «НПФ «Государственный НПФ»,
3. АО «НПФ «Улар Үмит»,
4. АО «НПФ «ГРАНТУМ», дочерняя организация АО «Казкоммерцбанк»,
5. АО «НПФ «Капитал», дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит»,
6. АО «НПФ «Астана», дочерняя организация АО "Евразийский банк»,
7. АО «Открытый НПФ «Отан», дочерняя организация АО «АТФ Банк»,
8. АО «НПФ «НефтеГаз-Дем»,
9. АО «НПФ «Атамекен», дочерняя организация АО «Нурбанк»,
10. АО «НПФ «Республика».

Все НПФ Республики Казахстан являются негосударственными. Управление своими активами они осуществляют самостоятельно. Кастодиальное обслуживание фондов осуществляют 6 банков второго уровня.

Совокупный собственный капитал накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан по состоянию на 1 января 2013 года составил 101,3 млрд. тенге, из них 53,2 млрд. тенге или 52,5% от общего объема совокупного капитала представлены уставным капиталом накопительных фондов.

Общая сумма активов НПФ Республики Казахстан по состоянию на 1 января 2013 года составила 107,3 млрд. тенге.

По состоянию на 1 января 2013 года в НПФ размещено 8464530 вкладов, из них более 99% представлены обязательными пенсионными вкладами (таблица 1).

 

Таблица 1. Сведения по пенсионным счетам и пенсионным накоплениям вкладчиков

НПФ Республики Казахстан по данным сайта АФН РК* на 01. 01. 13 г.

 

№	название НПФ	общее число вкладчиков НПФ	число вкладов ОПС	число добр. вклад.	число добр/ проф. вклад.	пенсионные накопления (тыс. тг)**
1.	АО "НПФ Народного Банка Казахстана"	2 420 090	2 418 504	1 586	4	1 060 287 890
2.	АО "НПФ "ГНПФ"	1 999 986	1 999 757	229	3	624 638 336
3.	АО "НПФ «УларУмит»	1 436 315	1 426 565	5 567	4 183	400 984 563
4.	АО "НПФ "Астана"	583 777	562 348	21 429	0	211 158 883
5.	АО "НПФ "Капитал"	463 701	455 757	7 944	0	184 491 098
6.	АО "НПФ "НефтеГаз-Дем"	422 380	421 872	508	0	140 771 852
7.	АО "НПФ "ГРАНТУМ"	404 747	404 604	108	35	304 421 677
8.	АО "ОНПФ "Отан"	286 589	286 506	83	0	85 035 905
9.	АО "НПФ "Атамекен"	265 016	264 773	238	0	92 119 142
10.	АО "НПФ "Республика	181 929	181 826	101	0	79 309 574
всего		8 464 530	8 422 512	37 793	4 225	3 183 218 920

*АФН РК - Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.

**1 KZT = 150,74 USD по курсу Национального Банка РК на 31. 12. 2012 г.

 

На 1 января 2013 года 69,2% пенсионных счетов были размещены в трёх накопительных пенсионных фондах. Данные фонды удерживают свои лидерские позиции с 2006 года.   Это: АО «НПФ Народного Банка Казахстана» - 28,6%, АО «НПФ «ГНПФ» - 23,6%, АО «НПФ «Улар Умит» - 17% (рис.3).

Рис. 3. Распределение пенсионных вкладов по НПФ Республики Казахстан

(в % на 01. 01. 13 г.)2

Пенсионные накопления вкладчиков на 1 января 2013 года были представлены 3183218920 тыс. тенге, 65,5% из которых также находились на счетах вышеуказанных пенсионных фондов. (рис 4).

Рис. 4. Распределение пенсионных накоплений по НПФ Республики Казахстан

(в % на 01. 01. 13 г.)

В структуре инвестиционного портфеля НПФ основную долю занимают государственные ценные бумаги РК и корпоративные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан (таблица 2). У такого вынужденного умеренно-консервативного подхода к инвестированию существуют как положительные, так и отрицательные стороны. Положительным моментом является то, что значительная часть пенсионных активов находится в виде надежных инструментов, слабо подверженных ценовым колебаниям на фондовом рынке. Негативной же стороной является низкая доходность ГЦБ и ограничивающий эффект на ликвидность НПФ.

Таблица 2. Совокупный инвестиционный портфель НПФпо данным АФН Республики Казахстан на 01. 01. 13 г.

 

Финансовые инструменты		млрд.тг	в %
ГЦБ РК, в том числе:		1579,4	50,5%
	ЦБ Министерства финансов	1335,4	49,1%
	Ноты Национального банка	38,4	1,2%
	ЦБ местных исполнительных органов	5,5	0,2%
Негосударственные ЦБ иностр. эмитентов		159,1	5.1%
	Акции	21,2	0,7%
	Облигации	127,9	4,4%
Ценные бумаги международных финансовых организаций		72,9	2.3%
Госуд. ценные бумаги иностранных эмитентов		66.7	2.1%
Аффинированное золото		114,5	3,7%
Негосударственные ценные бумаги эмитентов РК, в том числе:		812,1	25,9%
	акции	170,4	5,4%
	облигации, из них:	641,7	20,5%
	номинированные в валюте	78,9	2,5%
	номинированные в тенге	562,8	18%
Вклады в банках второго уровня		324,8	10,4%
Производные ценные бумаги		- 0,1	0
Итого		3129,4	100%

 

Инвестиционные стратегии для вкладчиков НПФ определены введением в практику мультипортфелей, что позволяет каждому вкладчику принимать инвестиционные решения в вопросах управления своих пенсионных накоплений, основываясь на собственных предпочтениях. На сегодня действуют консервативный и умеренный портфель.

Вкладчики пенсионного возраста являются объектами консервативного инвестиционного портфеля, их пенсионные накопления вкладываются в безрисковые ценные бумаги, преимущественно государственные (рис.5).

Рис. 5. Структура консервативного инвестиционного портфеля (в % на 01. 01. 13 г.)

 

Вкладчики, не достигшие пенсионного возраста, являются объектом умеренного инвестиционного портфеля (рис 6).

Рис. 6. Структура умеренного инвестиционного портфеля (в % на 01. 01. 13 г.)

 

Введение агрессивного мультипортфеля планируется С 2015 года. Это связано с тем, что значительное количество эмитентов, чьи бумаги участвуют в торгах на фондовом рынке испытывают трудности с рефинансированием своих обязательств.

На начало 2013 года накопления 97% вкладчиков размещены в умеренном инвестиционном портфеле.

Государство несет ответственность за пенсионные накопления, находящиеся в консервативном и умеренном портфелях. Сохранность накоплений и взносов вкладчиков в агрессивном портфеле будет обеспечивать сам НПФ (с учетом уровня инфляции).

Чистый совокупный инвестиционный доход всех НПФ на 01.01.13 г. составил 667,4 млрд, что составляет 21% от пенсионных накоплений. Инфляция в 2012 году составила 6%. Коэффициенты номинального дохода НПФ остаются значительно ниже уровня инфляции (таблица 3).

Таблица 3. Средневзвешенные коэффициенты номинального дохода

НПФ в % по данным АФН Республики Казахстан на 01 .01. 14г.

 

Наименование показателя/ период	за 5 летний период	за 3-х летний период	за 12 месяцев
Средневзвешенный К2 по умеренному инвестиционному портфелю	23,48	12,23	4,00
Средневзвешенный К2 по консервативному инвестиционному портфелю	20,83	9,91	1,75
Накопленный уровень инфляции	42,71	22,72	6,00