Денежный мультипликатор

Горизонтальная  линия II показывает, что инвестиции осуществляются в одном и том  же объеме независимо от уровня ВВП. В  точке Е функции сбережений и  инвестиций пересекаются между собой: это положение определяет равновесный  уровень ВВП, при котором объем сбережений, которые желают иметь домашние хозяйства, совпадает с величиной инвестиций, которые намерены предпринять деловые круги представляет собой равновесный уровень объема Производства в модели мультипликатора.

Пересечение графиков инвестиций и сбережений определяет равновесный уровень ВВП, к которому будет стремиться национальный продукт.

 

Роль равновесия

Почему на рис. 24-5 точка Е является точкой равновесия? Потому что в этой точке уровень  сбережений, который желают иметь  домашние хозяйства, совпала-ет с величиной инвестиций, которые желают осуществить деловые круги. Когда же предполагаемые инвестиции и предполагаемые сбережения не равны между собой, объем производства будет изменяться так, что вызванные этим процессы направят экономику в сторону равновесия.

Как мы уже  подчеркнули, графики сбережений и  инвестиций показывают желаемый или планируемый уровень. При объеме производства М фирмы желают инвестировать средства в размере, соответствующем величине ME. Домашние хозяйства также хотят иметь сбережения, в сумме составляющие ME. Важно, однако, что в действительности нет причины, чтобы эти две величины совпали между собой, — формирование сбережений и инвестиций происходит независимо одно от другого. Люди могут ошибиться при формировании своих планов на будущее, а прогнозы нередко составляются некорректно, и когда случаются подобные ошибки, фактические объемы сбережений и инвестиций могут отклоняться от заранее предполагавшихся значений.

Чтобы показать, как в ответ на такое отклонение объем производства меняется до установления равенства между инвестициями и сбережениями, рассмотрим три случая. Пусть в первом случае экономика характеризуется положением точки Е, где графики сбережений и инвестиций пересекаются между собой. Если сложившееся в экономике положение удовлетворяет всех и каждого, то ни у кого нет причин для того, чтобы его изменить, и тогда в будущем, очевидно, домашние хозяйства и инвесторы примут те же решения, что и сегодня.

В состоянии  равновесия фирмы оказываются вполне удовлетворены сложившимся у них уровнем товарных запасов, поэтому последние, так же как и выпуск, занятость, доходы и расходы будут поддерживаться на данном уровне. В этом случае на протяжении времени ВВП будет равен величине, соответствующей точке Е, так что мы можем с уверенностью считать его равновесным.

Во втором случае допустим, что первоначально  ВВП превышал равновесный уровень, то есть экономика находилась правее точки М, где сбережения превышают  фактический объем инвестиций. Почему экономика не сможет находиться в таком состоянии сколь угодно долго?Потому что при данном высоком уровне дохода домашние хозяйства сберегают больше денег, чем сумма, которую фирмы в состоянии инвестировать. В результате производители столкнутся стем, что спрос на их продукцию окажется недостаточным, и у них появятся избыточные запасы непроданной готовой продукции. Что они смогут предпринять в подобной ситуации?Вероятно, для них было бы разумно урезать выпуск продукции и уволить часть ставших излишними работников. Это действие приведет, очевидно, к постепенному снижению ВВП, что на графике характеризуется движением экономики влево, в сторону точки М. Когда же экономика вернется в свое равновесное состояние, нужно ожидать, что эти процессы прекратятся.

Следуя этой логике, постарайтесь самостоятельно проанализировать третий случай. Покажите, какие силы будут двигать экономику к равновесному положению Е, если первоначально ВВП находился на уровне ниже равновесного.

Анализ всех трех случаев позволяет придти к  следующему заключению.

Существует единственное значение ВВП, при котором экономика достигает равновесия, оно определяется равенством инвестиций и сбережений (точка Е). В любой другой точке уровень сбережений, который желают иметь домашние хозяйства, не совпадает с объемом инвестиций, который предполагают осуществить деловые круги. Такое расхождение побуждает фирмы изменять объем производства, что и приводит экономику в состояние равновесия.

 

Заключение

 

Выяснили  что мультипликатор- это экономический  множитель, который показывает, как влияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска (и дохода). Изучили способы расчета мультипликатора, при помощи разбиения на циклы, формул и графика.

Существуют  несколько типов мультипликатора:

Мультипликатор  автономных налогов – коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) совокупный доход при сокращении (увеличении) налогов на единицу. Мультипликатор налогов всегда величина отрицательная. Это означает, что его действие на совокупный доход обратное. Рост налогов приводит к снижению совокупного дохода, а сокращение налогов к росту совокупного дохода. По своему абсолютному значению мультипликатор налогов всегда меньше мультипликатора автономных расходов.

Мультипликатор  сбалансированного бюджета, который  показывает, что равные приросты правительственных расходов и налогов вызывают увеличение объема равновесного ЧНП на величину их прироста. Мультипликатор сбалансированного бюджета равен 1, он действует вне зависимости от величины предельных склонностей к потреблению и сбережению.

Мультипликатор  трансфертов – это коэффициент, который показывает, во сколько раз  увеличивается (уменьшается) совокупный доход при увеличении (уменьшении) трансфертов на единицу. По своему абсолютному  значению мультипликатор трансфертов равен мультипликатору налогов, но имеет противоположный знак.

 

Мультипликатор внешней  торговли-

Банковский  мультипликатор, который представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. В понятие банковского мультипликатора входят также кредитный мультипликатор и депозитный мультипликатор. Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства. А депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличивают в процессе мультипликации). Также рассмотрели процесс мультиплицирования первоначального приращения спроса на примере в данной курсовой.

 

Денежный мультипликатор

Рассматривая  процесс депозитного расширения, мы предположили, что: 1) деньги не покидают банковскую сферу и не оседают  в виде наличности, 2) кредитные возможности  используются банками полностью и 3) предложение денег определяется только поведением банковского сектора. Однако, изучая предложение денег, следует иметь в виду, что на его величину оказывает влияние поведение домохозяйств и фирм (небанковского сектора), а также важно учесть тот факт, что коммерческие банки могут использовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себя избыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условиях изменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, однако его величина будет иной. Выведем формулу денежного мультипликатора

Денежная  масса (М1) состоит из средств на руках  у населения (наличные деньги) и средств  на текущих банковских счетах (депозиты):

М = С + D

Однако центральный  банк, который осуществляет контроль за предложением денег не может непосредственно воздействовать на величину предложения денег, поскольку не он определяет величину депозитов, а может только косвенным образом влиять на их величину через изменение нормы резервных требований. Центральный банк регулирует только величину наличности (поскольку он сам ее пускает в обращение) и величину резервов (поскольку они хранятся на его счетах). Сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком, носит название денежной базы (monetary base) или денег повышенной мощности (high-powered money) и обозначается Н:

Н = С + R

Каким образом  центральный банк может контролировать и регулировать денежную массу?  Это оказывается возможным через  регулирование величины денежной базы, поскольку денежная масса представляет собой произведение величины денежной базы на величину денежного мультипликатора.

Чтобы вывести  денежный мультипликатор, введем следующие  понятия:

1) норма резервирования rr (reserve ratio), которая равна отношению величины резервов к величине депозитов: rr = R/D или доле депозитов, помещенных банками в резервы. Она определяется экономической политикой банков и регулирующими их деятельность законами;  2) норма депонирования сr (), которая равна отношению наличности к депозитам: сr = С/D. Она характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличными деньгами и банковскими депозитами. 

Поскольку С = сr х D, а R = rr х D, то можно записать:

Поскольку С = сr х D, а R = rr х D, то можно записать:

М = С + D = сr х D + D = (сr + 1) х D    (1)

Н = С + R = сr х D + rr х D = (сr + rr) х D  (2)

Разделим (1) на (2), получим:

   М      (сr + 1) х D       (сr + 1)            (cr + 1)

         ------ = --------------- = ------------ ,     отсюда       M = ----------- H

             Н         (сr + rr) х  D      (сr + rr)        (cr + rr) 

 

    (cr + 1) 

           М = mult_ден x H          mult_ден =  ----------

                                                                            (сr + rr)

 

 

Величина [(сr + 1)/ (сr + rr)] представляет собой денежный мультипликатор или мультипликатор денежной базы, т.е. коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу.  Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличить денежную массу, он должен увеличть денежную базу, а если он хочет уменьшить предложение денег, то денежная база должна быть уменьшена. 

Рассмотрим  условный пример, показывающий процесс создания денег КБ. Пусть норма резервирования г составляет 10%.

Допустим, в  КБ А поступил депозит в размере 1 млрд. у.е. Из них 100 млн. у.е. банк обязан перечислить в резервный фонд (10% от суммы депозита). В этом случае сумма кредита, выдаваемая банком, составит 900 млн. у.е. (избыточные резервы).

Таким образом, 900 млн. у.е. стали новыми деньгами, созданными коммерческим банком А. Взяв эти деньги, фирмы и граждане используют их на оплату товаров и услуг, выплату заработной платы, закупку сырья и материалов и т. д. Владельцы магазинов и прочие получатели денег затем переводят их на свои банковские счета, допустим, в банк Б, и получается, что 900 млн. у.е., на которые банк А выдал ссуды, снова оказались на депозите.

Из 900 млн. у.е., которые были внесены в банк Б, последний должен 10% этой суммы (90 млн. у.е.) перечислить в резервный фонд; остальную часть можно вновь ссудить; 810 млн. у.е. ссужаемых денег вскоре вновь вернутся в банк, но теперь в банк третьего уровня — В. Часть из них опять необходимо поместить на резервный счет, остальные снова можно будет ссудить и т. д.

Этот процесс  получил название эффекта денежного (кредитного) мультипликатора.

В нашем примере  первичный депозит в размере 1 млрд. у.е. позволил выдать ссуду 900 млн. у.е., а затем создать депозит на эту же сумму в другом банке. Банк Б, выдавая ссуду 810 млн. у.е., позволил создать второй депозит в банке В на эту же сумму. Третий депозитсоставит 729 млн. у.е.  в банке Г, который образует вскоре в банке Д четвертый депозит в размере 652 млн. 100 тыс. у.е., и так до завершения процесса.

В конце процесса предел расширения банковских депозитов  будет выглядеть следующим образом:

1 млрд, + 900 млн. + 810 млн. + 729 млн. + 652 млн. 100 тыс. у.е. + ... = 1 млрд. (1 +

0,9 + 0,92 + 0,93 + …) = 1 млрд.   = 1 млрд = 10 млрд. у.е.

Таким образом, при норме резервирования г, равной 10%, первоначальный депозит в 1 млрд. у.е. обернулся мультипликационным эффектом расширения денежной массы на 10 млрд. у.е. Это значит, что предел создания кредитных денег определяется нормой резервирования. Если бы она была равна 5%, то максимальная сумма ссужаемых средств возросла до 20 млрд. у.е., если бы 50%, то максимальный размер кредитных денег уменьшился бы до 2 млрд. у.е.

В общем виде денежный мультипликатор т может быть записан в виде следующей формулы:

где г — норма резервирования, исчисляемая как отношение резервов R к депозитам D:

Следовательно, денежный мультипликатор может быть представлен и таким образом:

Данная формула  позволяет рассчитать денежный мультипликатор при условии, что деньги существуют лишь в виде депозитов, т. е. без наличности. Однако общая денежная масса в экономике (агрегат Ml) представлена не толькодепозитами, но и наличными деньгами С:

Кроме того, обязательные резервы вместе с наличностью образуют денежную базу Н. В этом случае денежный мультипликатор с учетом наличности можно представить через отношение денежной массы к денежной базе:

Разделив  почленно числитель и знаменатель  правой части уравнения на D, получим:

- коэффициент депонирования;

- норма резервирования.

Денежный  мультипликатор (коэффициент самовозрастания  денег) означает возможность создания максимального количества новых денег. Дело в том, что часть полученных денег со счетов "утекает" в текущее обращение и не идет на счета в другие банки. Кто-то вообще может держать деньги дома, а кто-то вывезти их за границу. В этом случае процесс пойдет в обратном направлении: каждый рубль, изъятый из банковской системы, приведет к сокращению количества денег в хозяйственной системе на 10 у.е. (при г =10%).