Денежный рынок

    В период инфляции центральный банк может  повысить резервную норму. Обычно банки  в ответ на это одновременно увеличивают  обязательные резервы и сокращают  выдачу ссуд. Понижение резервной нормы центральным банком переводит часть обязательных резервов в избыточное и тем самым увеличивает возможности коммерческих банков к созданию денег путем кредитования, а значит, и предложение денег в стране.

    При использовании такого инструмента денежно - кредитной политики следует учитывать, что даже небольшие изменения норм обязательных резервов вызывают значительные сдвиги в объеме резервов, масштабе и структуре кредитных операций.

    Наиболее  важным инструментом контроля за денежным рынком являются операции на открытом рынке, которые центральный банк использует в качестве оперативного средства регулирования. Основным условием их применения является наличие в стране развитого рынка ценных бумаг.

    Сущность  операций на открытом рынке заключается в покупке - продаже ценных государственных бумаг коммерческим банком, населению. При этом объектом покупки - продажи могут быть все виды ценных бумаг, но главную роль играют краткосрочные государственные бумаги. В процессе проведения операций на открытом рынке центральный банк воздействует прежде всего на величину денежной базы. При необходимости увеличить предложение денег центральный банк начинает покупать ценные бумаги.

    Если  необходимо сократить денежную массу, центральный банк продает ценные государственные бумаги коммерческим банкам, населению.

    Для воздействия на денежную массу может  быть использован и такой инструмент денежно - кредитной политики, как  покупка - продажа центральным банком иностранной валюты. Такие операции, называемые интервенциями на валютном рынке, влияют прежде всего на величину денежной базы. Покупая иностранную валюту, центральный банк увеличивает свои валютные резервы и денежную базу. Продажа иностранной валюты, наоборот, ведет к уменьшению денежной базы и предложения денег.

    Наряду  с косвенными инструментами денежно - кредитного регулирования существуют и прямые методы контроля. В основном это лимиты, устанавливаемые на процентные ставки, и прямое лимитирование  кредитов. Административный контроль над процентной ставкой может осуществляться путем определения величины ссудного процента или его предельного значения, процентной ставки по депозитам и сберегательным вкладам. Прямое лимитирование кредитов заключается в установлении верхнего предела кредитной эмиссии (кредитного потолка). Общие (совокупные) кредитные потолки устанавливаются в отношении общей суммы кредитов, предоставляемых банковским сектором. Для всех коммерческих банков устанавливаются одинаковые ограничения для темпов или объемов роста кредита. В некоторых случаях ограничивается кредит только для определенных секторов экономики. Выборочный кредитный контроль еще называют селективным. К селективным методам денежно - кредитного регулирования можно отнести также установление предельных лимитов по учету векселей для отдельных банков, ограничение потребительского кредита, контроль за ипотечным кредитом.

    Виды  денежно - кредитной  политики. Как известно, основными промежуточными целями денежно-кредитной политики являются процентная ставка и денежная масса. Проблема в том, что центральный банк должен выбрать одну из них. Он не в состоянии одновременно достичь двух автономно определенных целей, ибо, как следует из анализа равновесия денежного рынка, каждой ставке процента соответствует определенная денежная масса и наоборот. Поэтому центральный банк должен определить, что он будет контролировать: ставку процента или объем денежной массы.

    Различают виды денежно-кредитной политики в  зависимости от ее конечных целей. В  условиях инфляции проводится политика «дорогих денег» (политика кредитной рестрикции). Она направлена на сокращение предложения денег путем ужесточения условий и ограничения объема кредитных операций коммерческих банков. Политика «дорогих денег» является основным методом антиинфляционного регулирования.

    В периоды спада производства для стимулирования деловой активности проводится политика «дешевых денег» (экспансионистская денежно-кредитная политика). Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля за приростом денежной массы, увеличении предложения денег.

    Центральный банк выбирает тот или иной тип  денежно-кредитной политики исходя из состояния экономики страны. При  разработке политики необходимо учитывать, что, во-первых, между проведением  того или иного мероприятия и  появлением эффекта от его реализации проходит определенное время; во-вторых, денежно-кредитное регулирование способно повлиять только на монетарные факторы нестабильности. 

     Список используемой литературы: 

1. Базылева  Р.Г., Гурко А.С. «Макроэкономика» 2000 г.
2. Дадашев А.З., Черник Д.Г. «Финансовая система России» учебное пособие, 1997 г.
3. Дробозин Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д. и др. «Финансы, денежное обращение. Кредит» учебник для ВУЗов, 1997 г.
4. Жуков Е.Ф. «Деньги. Кредит. Банки.» 2000 г.
5. Ковалева А.М. «Финансы», учебное пособие.
6. Козырев В.Ш. «Основы современной экономики», М., 2000 г.
7. Колпакова Г.М. «Финансы. Денежное обращение. Кредит.», М., 2000 г.
8. Кравцова Г.И. «Деньги. Кредиты. Банки», 1994 г.
9. Лаврушин О.И. «Деньги, кредиты, банки» учебник для ВУЗов, 1998 г.
10. Лукашевич В., Ярцев М. «Деньги, банки и денежно-кредитная политика», 1994 г.
11. Нуреев Р.М. «Деньги, банки и денежно-кредитная политика», 1995 г.
12. Тренев Н.М. «Управление финансами», учебное пособие.
13. Колесников А.С. «Новая денежно-кредитная политика//Финансы», №10, 2000 г.
14. Лушин С.И. «О денежных реформах в России//Финансы», №5, 2000 г.
15. Усов В.В. «Деньги, денежное обращение. Инфляция», 1999 г.
16. «Грядет ли новый финансовый кризис в России//Вопросы экономики», №6, 2000 г.