Фондовый рынок и его структура

 

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образца

Ростовская-на-Дону государственная  академия сельскохозяйственного машиностроения

Вечерний факультет (заочное отделение)

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине

Экономическая теория

На тему:

«Фондовый рынок и  его структура»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Подготовила: студентка  ЗЭУ 2-1

Факультет: «Управления  и предпринимательства»

Шнуренко Екатерина

Проверила: Клиновенко

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ростов-на-Дону

 

2010 год

 

План

1. Введение;
2. Структура фондового рынка;
3. Инфраструктура рынка;
4. Характеристика международного фондового рынка;
5. Фондовая биржа;
6. Профессиональные участники фондового рынка;
7. Ценные бумаги международного фондового рынка;
8. Первичный фондовый рынок;
9. Фондовый рынок России;
1. Объёмы рынка;
2. Качественные характеристики;
10. Заключение;
11. Использованная литература.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Переход от административно-плановой экономики к рыночной привел к развалу всех связующих систем, поддерживающих производство и создающих необходимые условия для нормального функционирования производственных циклов.

Вместе с  тем он послужил толчком для создания новой многоукладной экономики, а также привел к восстановлению многих традиций существовавших в дореволюционной России, к ним мы с достаточной долей скептицизма можем отнести и становление так называемого фондового рынка - рынка ценных бумаг.

             Фондовый рынок имеет большие возможности для дальнейшего развития. Он уже на деле доказал все перспективы и масштабы выгод, которые можно получить на организованном, регулируемом рынке ценных бумаг. Вместе с тем выпуск необеспеченных ценных бумаг может послужить поводом для новых потрясений, достаточно вспомнить горький опыт АО “МММ” и других подобных ему “мыльных пузырей”.

Становление в России рыночных отношений  привело не только к трансформации  существовавших ранее форм и методов  управления, изменению технологии функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики. Свое второе рождение получили некоторые виды экономической деятельности, которые не требовались в условиях административной экономики, в частности фондовый рынок. Этот хорошо развитый в дореволюционной России рынок оказался после 1917г. разрушенным, были ликвидированы фондовые биржи, исчезли из обращения ценные бумаги, потерян круг профессионалов, работавших на этом рынке. В условиях плановой экономики движение финансовых потоков определялось только решениями экономических ведомств, поэтому фондовому рынку там не было места. На рубеже 90-х годов в России начался процесс возрождения фондового рынка. В настоящее время этот рынок развивается наиболее быстрыми темпами по сравнению с другими сегментами рыночной экономики. В высших учебных заведениях введена подготовка специалистов фондового рынка.

Кардинальные экономические  реформы не могут считаться завершенными до тех пор, пока не будет создан эффективно действующий финансовый рынок, позволяющий привлечь в экономику  инвестиционные ресурсы. Учитывая масштабы экономических преобразований, которые предстоит сделать в России в процессе структурной перестройки, необходимы колоссальные финансовые средства, которые не в состоянии предоставить ни бюджетная система, ни внутренние источники финансирования, имеющиеся на предприятиях. В этой связи роль и значение финансового рынка в развитии экономики трудно переоценить.

            На сегодняшний день рынок ценных бумаг развивается с каждым днем и расширяет сферу своих инвестиционных возможностей. Решающим фактором для столь быстрого развития рынка ценных бумаг послужила катастрофическая нехватка денежной массы. Одним из основных функций рынка ценных бумаг является привлечение дополнительного оборотного капитала путем эмиссии обеспеченных ценных бумаг-акций, облигаций, векселей, депозитарных расписок, индексов, паев через паевые фонды.

            В своей курсовой работе «Фондовый рынок и его структура», я попыталась как можно полнее отразить ситуацию на фондовом рынке, охарактеризовать ценные бумаги имеющие хождение на рынке, выявить  недостатки, причины их возникновения, и предложить пути их устранения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Структура фондового  рынка.

Роль и значение фондового  рынка в системе рыночных отношений  определяются следующими факторами:

• привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;
• обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли;
• привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;
• возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка;
• влияние на изменение темпов инфляции.

Рынок ценных бумаг, как  любой другой рынок, представляет собой  сложную организационно-правовую систему  с определенной технологией проведения операций.

Схематично организацию  рынка ценных бумаг можно представить  в виде следующих взаимосвязанных элементов:

 

 

 

 

 

В рыночной экономике  рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает  рыночный механизм свободного, хотя и  регулируемого, перелива капиталов  в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

 

 

 

 

 

 

 

   Основной целью  рынка ценных бумаг является  привлечение инвестиций в экономику.  Для реализации этой цели необходимо  наличие следующих условий:

- свобода передвижения  капитала;

• обеспечение ликвидности ценных бумаг, которое достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольших разниц в ценах продажи и покупки;
• наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавцов и покупателей;
• информационная прозрачность рынка.

Информация должна быть точной, правильной и содержательной. Поэтому большое внимание на фондовом рынке уделяется раскрытию информации со стороны:

• эмитентов о финансовом состоянии предприятия, о предстоящих выпусках ценных бумаг, крупных акционерах и т.д.;
• профессиональных участников фондового рынка о своей квалификации, условиях предоставления клиентам различных услуг, своих финансовых обязательств;
• организаторов торговли о правилах торговли, условиях листинга и т.п.;
• органов регулирования об изменениях нормативно-правовой базы, системе контроля за деятельностью на финансовом рынке и соблюдении правил работы.

Фондовый рынок является важнейшим  механизмом, обеспечивающим эффективное  функционирование всей экономики. В  настоящее время в России рынок  ценных бумаг только формируется  одновременно со становлением рыночных отношений. На нем обращается специфический товар – ценные бумаги, которые сами по себе никакой ценности не имеют. Однако они являются титулами собственности, за ними стоят реальные активы, которые в основном и определяют стоимость конкретных ценных бумаг.

Учитывая особый характер деятельности на фондовом рынке, во всех странах введена жесткая система  допуска организаций к работе на этом рынке. Для того чтобы осуществлять профессиональную деятельность на рынке  ценных бумаг, организация должна получить лицензию на право работы с ценными бумагами.

Лицензирование деятельности на фондовом рынке в России проводится с 1992г. Первоначально эта функция  была возложена на Министерство финансов РФ, которое выдавало лицензии инвестиционным институтам для работы на фондовом рынке в качестве:

• посредника (финансового брокера);
• инвестиционного консультанта;
• инвестиционной компании;
• инвестиционного фонда.

Одновременно Министерство финансов осуществляло лицензирование деятельности фондовых бирж и фондовых отделений товарных бирж.

По мере развития фондового рынка  и расширения масштабов деятельности необходимо было иметь специальный  государственный орган, который  выполнял бы функции  регулирования  фондового рынка. В ноябре 1994г  была создана Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при правительстве РФ (ФКЦБ), которая обладает широкими полномочиями по регулированию фондового рынка и лицензированию деятельности. В соответствии с действующим порядком ФКЦБ осуществляет:

• лицензирование деятельности управляющих компаниями паевых инвестиционных фондов и регистрацию проспектов эмиссии данных фондов;

• лицензирование деятельности специализированных регистраторов, ведущих реестры акционеров;

• лицензирование брокерской и дилерской деятельности;
• лицензирование клиринговой деятельности;
• лицензирование деятельности по организации торговли ценными бумагами.

Кроме профессиональных участников рынка ценных бумаг, на данном рынке работает большое число  институциональных инвесторов, в  частности:

• банки;
• негосударственные пенсионные фонды;
• страховые компании.

Данные организации  обладают значительными финансовыми  ресурсами, которые попадают на фондовый рынок и во многом определяют складывающуюся на рынке ситуацию.

Инфраструктура рынка.

Развитие рынка и  усложнение его структуры объективно вызывали формирование и совершенствование его инфраструктуры. Инфраструктура рынка – это система специализированных организаций, призванных содействовать функционированию отдельных рынков.

В частности, на рынках товаров  и услуг функционирует система оптовой и розничной торговли, товарные биржи. Предприятия торговли выступают в качестве первых элементов инфраструктуры рынка, благодаря которым происходит упорядочение движения товарных потоков, собирается необходимая информация о положении дел на отдельных рынках товаров и услуг.

Другим важнейшим элементом  рыночной инфраструктуры являются фондовые биржи. Это место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормативами.

 

 

 

Характеристика  международного фондового рынка.

 

Международный фондовый рынок представляет собой надстройку над национальными фондовыми  рынками, которые составляют его  основу, и является рынком вторичных финансовых ресурсов. Если на национальных фондовых рынках субъектами финансовых сделок являются юридические и физические лица данной страны, то на МФР - различных стран. Это обстоятельство имеет важное значение: сделки, заключенные между заемщиками и кредиторами, принадлежащими к разным странам, предполагают трансформацию денежно-кредитных ресурсов из одной валюты в другую. Происходящее переплетение национальных и международных активов приводит к формированию единого универсального рынка, доступного всем субъектам экономики независимо от их национальной принадлежности. В связи с этим условия коммерческой деятельности, в т.ч. через посредство ценных бумаг, а также связанные с ней прибыли и риски уравниваются не только в рамках национальной экономики, но и в пределах большей части мирового хозяйства. Формирование МФР связано с научно-технической революцией, порождаемыми ею новыми гигантскими капиталоемкими проектами, а также с необходимостью изыскивать для их реализации мощные источники финансовых средств.

Существует ряд факторов, способствующих формированию МФР и  расширению его географических границ. К их числу относятся: