Количественная теория денег

Количественная  теория денег

При выполнении деньгами своих функций  и поддержания стабильности цен  важно, чтобы объем платежеспособного  спроса соответствовал предложению  товаров. Соблюдение этого правила  обусловлено стремлением предотвратить  задержку реализации товаров и услуг  в связи с недостаточностью средств  обращения. Поэтому важная задача —  снабдить экономику необходимой  де­нежной массой и определить, сколько  денег должно находится в обращении.

Современная теория спроса на деньги представлена различными концепциями. Рассмотрим количественную теорию денег. Эта теория появилась еще в  XVI в., когда приток золота из Америки в Европу возрос более чем в 2 раза, серебра — более чем втрое. Как следствие, в Испании цены возросли в 4,5 раза, в Англии — в 4 раза, во Франции — в 2,5 раза, в Италии и Германии — в 2 раза. С этого времени зависимость цен от количества денег в обращении стала предметом пристального внимания экономиче­ской науки. Широкое распространение количественная теория получила в начале XX столетия, когда обострились проблемы обращения и покупательной способности бумажных денег.

Количественная теория денег связывает  между собой денежный и товарный рынки, устанавливая прямую связь между  ростом денежной массы в обращении  и ростом товарных цен. Все колебания  уровня экономической активности сопровождаются изменениями в предложении денег. Наиболее известны два ва­рианта  количественной теории денег: трансакционный подход, или теория И. Фишера, и кембриджская версия, или теория кассовых остатков.

Теория денег американского  экономиста Ирвинга Фишера (1867—1947) исходит из того, что поскольку  деньги выполняют функцию средства обращения, то их количество, необходимое  для обращения в экономике, определяется массой и ценой реализуемых благ. Теория базируется на макроэкономическом уравнении обмена:

 

где M — количестве денег в обращении; V — скорость обращения денежной единицы; Р — средневзвешенный уровень цен; Q — количество всех товаров и услуг.

Правая часть уравнения (товарная) показывает объем реализованных  на рынке товаров. Левая часть  уравнения (денежная) показывает количество денег, уплаченных при покупке товаров.

При этом предполагается, что V и Q постоянны, поскольку определяются долговременными факторами. Если количество денег в обращении в результате эмиссии увеличивается, то неизбежным следствием будет нарушение равновесия. В такой ситуации равновесие может быть восстановлено только путем роста цен. Из уравнения обмена следует, что уровень иен прямо пропорционален количеству денег в обращении и скорости их оборота и обратно пропорционален количеству товарных сделок:

Кембриджский вариант количественной теории денег разрабатывался рядом  экономистов. Например, уравнение А. Пигу (1877—1959) выглядит следующим образом:

где M — количество денег; К — доля годовых доходов, которую хозяйствующие субъекты желают иметь в денежной форме (кассовых остатков); Р — уровень цен; Т— физический объем производства.В этом уравнении, как и в предыдущем, предполагается, что K  и T в краткосрочном периоде постоянны.

 

 

Уравнение обмена

Уравнение обмена — уравнение, описывающее соотношение денежной массы, скорости обращения денег, уровня цен и объёма производства продукции.

 

где M — денежная масса;

V— скорость обращения денег;

P — уровень цен;

Q — объём производства.

 

Обоснование формулы дал американский экономист Ирвинг Фишер в своей  работе «Покупательная сила денег» в 1911 году. Из уравнения обмена видно, что  произведение количества денег  M на скорость их обращения в год V  должно быть равно номинальному доходу  (то есть номинальной стоимости приобретённых товаров и услуг).

 

На основе данной формулы Ирвинг Фишер доказал, что скорость обращения  денег в экономике определяют институты, от которых зависит то, как люди осуществляют сделки (трансакции). Если при оплате покупок люди пользуются расчётными счетами и кредитными картами, а значит, реже используют деньги при осуществлении трансакций, определяемых номинальным ВВП ( относительно ), то скорость обращения будет увеличиваться. И наоборот, если покупки легче оплачивать наличными или чеками, то больший объём денег будет обслуживать тот же уровень номинального ВВП и скорость обращения будет уменьшаться. Фишер показал, что институциональные и технологические факторы влияют на скорость обращения денег очень медленно, поэтому в краткосрочном периоде скорость обращения можно считать постоянной.

 

 

СКОРОСТЬ  ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ

 

Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за известный период, так как одни и те же деньги в течение определенного  периода постоянно переходят  из рук в руки, обслуживая продажу  товаров и оказание услуг. То есть интенсивное движение денег происходит при выполнении ими функции платежа  и обращения. Для расчета показателя скорости обращения денег применяют косвенные методы. Рассмотрим основные из них.

1) Скорость движения денег в  кругообороте стоимости общественного  продукта или кругообороте доходов  Vдд = Валовой национальный продукт, или национальный доход, деленный на денежную массу (агрегаты Ml и М2).Данный показатель говорит о связи между денежным обращением и процессами экономического развития.

2) Оборачиваемость денег в платежном  обороте Од. = Сумма денег на  банковских счетах /среднегодовая  величина денежной массы в  обращении.

Показатель свидетельствует о  скорости безналичных расчетов.

На скорость обращения денег  также влияют:

---общеэкономические факторы, т.  е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен;

---денежные (монетарные) факторы: структура  платежного оборота, развитие  кредитных операций и взаимных  расчетов, уровень процентных ставок  за кредит на денежном рынке,  компьютеризация расчетов.

Но поскольку скорость обращения  денег – обратная величина количеству денег в обращении, ускорение  их оборачиваемости означает рост денежной массы. В свою очередь, увеличенная  денежная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет  к обесценению денег, что может  быть одним из факторов инфляционных процессов.

 

«Эффект Фишера» (Fisher Effect)

Данный эффект связывает процентные ставки с инфляцией в рассматриваемых  странах.

Согласно простой (ординарной) теории Фишера, номинальная ставка процента r в стране зависит от реальной процентной ставки R и темпа инфляции р:

( l + r )=( l + R ) x ( l + p ),

где r — номинальные процентные ставки, R— реальные процентные ставки; р — темп инфляции.

К двум и более странам применяется  общий (генерализованный) эффект Фишера, согласно которому разница в ставках  процента в сравниваемых странах  является функцией разницы их темпов инфляции. Валюты с более высоким  темпом инфляции должны иметь более  высокую процентную ставку, чем валюты с более низким темпом инфляции.