Природа денег

 

 

 

 

ДЕНЕЖНЫЙ АГРЕГАТ - показатель количества денег или финансовых активов, классифицируемых как денежная масса (их ликвидность  близка к единичной).

В экономической теории выделяются следующие агрегаты денежной массы:

M0 - наличные деньги;

М1 - финансовые активы, которые могут быть немедленно задействованы для осуществления расчетов (наличные деньги и вклады до востребования);

М2 - образуется путем сложения агрегата М и наиболее распространенных видов срочных вкладов;

М3 - образуется путем учета агрегата М и некоторых видов крупных  срочных вкладов и срочных  соглашений об обратном выпуске (депозитные сертификаты, облигации госзаймов);

L — наиболее широкий из всех  денежных агрегатов, обобщающий    все   денежные  средства и финансовые активы.

Состав денежных агрегатов неодинаков в различных странах.

Центральный банк РФ ведет расчеты  денежных агрегатов M0, М1, М2 , М3 , где:

М0 - наличные деньги;

M1 -М0 плюс средства на paсчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, страховых компаний, депозиты до востребования населения в Сбербанке и др. коммерческих банках;

М2-М1 плюс срочные вклады населения  в Сбербанке;

М3-М2 плюс сертификаты и облигации  госзайма.

Денежные агрегаты представляют собой  иерархическую систему: каждый последующий  агрегат включает в свой состав предыдущий. Между собой денежные агрегаты отличаются не только по составу денежной массы, но и по уровню ликвидности. Самой  высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М0 (наличные деньги), ликвидность M1 ниже, чем М0, но выше, чем М2, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут использоваться банком по своему усмотрению в течение всего срока вклада и возвращаются вкладчику только по истечении этого срока.

На протяжении большей части XX в, (до 90-х гг.) агрегат M1 рассматривался как наиболее точный измеритель денежной массы. Однако в настоящее время  с развитием кредитных отношений  стала более очевидной зависимость  ключевых параметров национальной экономики  от агрегата М2, который и рассматривается в настоящее время как важнейший объект денежно-кредитной политики.

 

 

 

Измерение денежной массы

Для регулирования товарного обращения  следует знать необходимое количество денег. Отправным пунктом для  исчисления необходимого количества денег  является сумма цен товаров, которые  подлежат реализации в течение определенного  периода, например, года. Следовательно, чем больше товаров, тем больше требуется  денежных единиц для их реализации.

Однако на количество денег существенное влияние оказывает скорость оборота  каждой денежной единицы. Как уже  отмечалось, скорость обращения денег  измеряется числом раз, которое каждая денежная единица участвовала в  течение года в обеспечении любых  сделок. Чтобы выяснить это число  в среднем значении для всей массы  денег, обращавшейся в стране в течение  года, надо сумму цен всех проданных  за это время товаров разделить  на количество денег, находящихся в  обращении.

Способы измерения  денежной массы

Денежная масса представляет собой совокупность наличных денег  и денег безналичного оборота. Для измерения количества денег применяют специальные денежные показатели - денежные агрегаты, которые утверждаются в законодательном порядке. 
Окончание 
М3 = М2 + Крупные срочные вклады + М3 = М2 + Сертификаты

Срочные соглашения об обратном коммерческих банков + Облигации 
выкупе и др. свободно обращающихся займов и др. 
В РФ используются также денежный агрегат М2Х - «широкие деньги», который равен сумме М2 и всей сумме местных депозитов в иностранной валюте. 
Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются.

Если нужно определить количество денег, находящихся вне  коммерческих банков, то используется показатель МО, для измерения количества платежных средств - М1 , для измерения функции денег как средства накопления - М2.

 

 

 

Частичный (операционный) спрос  на деньги

С учетом необходимой суммы цен  товаров и скорости обращения  денег было получено уравнение обмена, которое позволяет рассчитать 

требуемое количество денег. Его называют уравнением Фишера, и оно выглядит так:

где М – масса денег, которая  необходима для обеспечения нормального  денежного обращения; РQ – сумма цен товаров; V – скорость обращения денег.

Уравнение Маркса

Хотя данное уравнение связывают  с именем И. Фишера, тем не менее оно было известно гораздо раньше. Еще в I томе «Капитала» К. Маркс представил это уравнение в следующем виде:

Кроме того, К. Маркс дал описание более полной и развернутой формулы  количества денег, необходимых для  обращения:

где Ц • Т — сумма цен товаров, подлежащих реализации; К_ц — сумма цен товаров, проданных в кредит, платежи по которым выходят за рамки рассматриваемого периода; П — сумма цен ранее проданных товаров, но платежи по которым осуществляются в рассматриваемом периоде; ВП — сумма взаимо погашаемых платежей в данном периоде; n — число оборотов денежной единицы.

Эта формула указывает на определенность требуемого количества денег. Оно не может быть произвольным. Например, если растут цены, то даже при неизменном объеме производства и той же скорости обращения денег их масса должна быть увеличена. Если скорость обращения  возрастет или уменьшится, а цены и объем производства неизменны, то стране потребуется, соответственно, меньшее или большее количество денег.

Существование товарного рынка, обеспечение  движения товарных потоков, коммерческих сделок обусловливает спрос на деньги. Если существует спрос на деньги, то, очевидно, должно иметь место и  их предложение. Отсюда следует, что  деньги выступают в качестве специфического товара, который призван обслуживать  движение благ и обладает всеобщей обмениваемостью. Следовательно, деньги представляют собой и ценность, и всеобщую полезность. Все это свидетельствует о тесной взаимосвязи товарного и денежного рынков.

 

 

 

 

Факторы спроса на деньги

Обобщая два названных  подхода - классический и кейнсианский, - можно выделить следующие факторы спроса на деньги:

1) уровень дохода;

2) скорость обращения  денег;

3) ставка процента.

Классическая теория связывает спрос на деньги главным  образом с реальным доходом. Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента. Хранение денег  в виде наличности связано с определенными  издержками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовав их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента, тем больше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит, тем ниже спрос на наличные деньги.

Оставляя в стороне  наиболее сложный и противоречивый фактор - скорость обращения денег, по поводу которого отсутствует единство во взглядах среди экономистов, мы можем представить функцию спроса на реальные денежные остатки следующим образом:

(М/Р)^D = L(R,Y),

где R - ставка процента; Y- реальный доход.

Если предположить линейную зависимость, получим:

(М/Р)^D = kY - hR,

где коэффициенты k и h отражают чувствительность спроса на деньги к доходу и ставке процента. Функция спроса на деньги показывает, что при любом данном уровне дохода величина спроса будет падать с ростом ставки процента и наоборот.

Увеличение уровня дохода приведет к сдвигу кривой спроса на деньги L^Dвправо на величину k∆Y (рис. 26.1).

Эмпирические данные подтверждают теоретическую модель спроса на деньги, обнаруживая, однако, наличие определенного временного лага между изменением факторов и  реакцией спроса на деньги.

 

 

 

 

 

 

 

 

Предложение денег

Предложение денег сопряжено с  проведением взвешенной долгосрочной антиинфляционной политики, которая  требует установления жестких лимитов  на ежегодные приросты денежной массы. Они соотносятся с долгосрочными  темпами прироста национального  производства и прогнозируемыми  темпами прироста цен. В связи  с этим соотношение между темпами  прироста денежной массы и реального  национального продукта находит  свое выражение в уравнении предложения  денег:

где   - среднегодовой темп прироста предложения денег за определенный период времени;   - среднегодовой темп прироста реального национального продукту (в постоянных ценах) за соответствующий период;   - предполагаемы темп прироста цен за данный период.