Теория валютных курсов

Министерство образования  Российской Федерации

Новосибирский государственный  архитектурно-строительный университет (Сибстрин)

 

 

 

Кафедра   экономической теории

 

Курсовая  работа

на тему: Теория валютных курсов

 

 

 

 

	Студентки (та): Шашерина В.Е. Гр.351. ВЗО
	Руководитель:   Махорт Л.Г.

 

 

 

 

 

 

Ленск

2013 год

 

Содержание:

Введение

1. Валютный курс.                             

2. Определение и классификация  валютных курсов.

3. Факторы, влияющие на величину  валютного курса.

     3.1  Темпы инфляции  и валютный курс.

     3.2  Состояние платежного  баланса.

     3.3  Национальный доход  и валютный курс.

     3.4  Разница процентных  ставок в разных странах.

     3.5  Степень доверия  к валюте на национальном и  мировом рынках.

4. Валютная политика.

5. Регулирование величины валютного  курса.

 Заключение.

Список литературы.

 

 

 

 

Введение

Я выбрала тему курсовой работы « Теория валютных курсов». Для  меня этот  аспект экономической  теории достаточно интересен, т.к  экономическая стабильность в нашей стране во многом зависит от колебаний валютных курсов, финансовых отношений.

Целью написания данной работы является раскрытие сущности валютного курса и понятий  связанных с ним.

В первой и второй главе  курсовой работы раскрывается роль валютного  курса в экономике, его системы, классификация по различным признакам..

В третьей главе анализируется  зависимость экономики от валютного  курса. Описываются основные факторы, на которые влияет валютный курс.

В четвёрной главе отражена валютная политика.

В последней главе данной работы рассматривается регулирование  величины валютного курса.

 

Окончание второго тысячелетия  ознаменовало собой бурное развитие процессов в международной валютной сфере. Мир столкнулся с полосой региональных валютных и финансовых кризисов, которые провоцировали резкий перелив финансовых ресурсов с одних рынков на другие, обвальное падение котировок бумаг и валютных курсов, создавали немалые трудности для экономического роста многих государств. Все эти процессы приобрели особую остроту в условиях, когда происходит глобализация процессов, разворачивающихся в мировом хозяйстве, при которой любые явления, сколь локальный, ограниченный характер они бы не носили, могут очень быстро отразиться в другой части мира и повлиять на экономическое положение стран и регионов, напрямую не вовлеченных в кризис.

 

В результате валютный фактор приобрел столь большой и  столь быстрый потенциал воздействия  на национальные экономики отдельных  государств и на положение в мире в целом,  что валютные вопросы  получили стратегическое значение, вставая  в один ряд с теми проблемами, которые могут повлиять на существующий статус-кво в мире или дезорганизовать  всю систему мирохозяйственных  связей.

 

Проблемы, связанные  с валютными курсами и их колебаниями, ранее представляли интерес только для достаточно узкого круга специалистов, непосредственно занимавшихся внешнеэкономической  деятельностью. Большинство предприятий  и организаций в той или  иной мере ныне участвуют во внешнеэкономическом  обмене, особенно учитывая, что "внешними" стали и операции с традиционными  партнерами по СНГ, перешедшими на национальные валюты. Более того, ныне с проблемами, порождаемыми колебаниями валютного  курса, сталкиваются и рядовые граждане, с одной стороны, вынужденные  через куплю-продажу валюты страховать свои сбережения, а с другой - страдающие от падения курса рубля из-за темпов инфляции.

В условиях перехода к рынку  усилилось значение валютного курса  рубля как регулятора производства и финансовых взаимоотношений. Соответственно возросла роль показателя валютного  курса в экономическом анализе: он стал использоваться не только в  сфере внешнеэкономических связей, как обстояло прежде в дореформенный  период, но и при рассмотрении многих проблем развития национальной экономики, прежде всего на макроуровне

 

Другая не менее  важная причина усиления экономической  роли показателя валютного курса  заключается в долларизации экономики, переключении на доллар значительной части расчетов на внутреннем рынке. Отмена валютной монополии государства предоставило право открывать валютные счета предприятиям и организациям всех форм собственности и физическим лицам; одновременно был разрешен свободный обмен рублей на конвертируемую валюту по ее рыночному курсу. При быстром инфляционном обесценении рубля доллар выступал как твердая валюта, обеспечивавшая ее владельцам сохранность денежных средств (активов, наличности, сбережений). Данное обстоятельство означало утрату рублем его функций как единой на внутреннем рынке меры стоимости, средства обращения и расчетов; цены большой части товаров и услуг стали измеряться, помимо рублей, в долларах (или их эквиваленте – так называемых условных единицах). Процесс долларизации, происходивший параллельно с форсированной приватизацией государственной собственности, открыл многочисленные каналы финансовых и валютных спекуляций как дополнительной легальной формы первоначального накопления частного капитала и преимущественно не ослаблял, а умножал ее негативные последствия, в первую очередь по линии скрытого вывоза капитала из страны.

 

Нельзя поэтому  сводить анализ динамики валютного  курса только к его финансово-денежным аспектам; не менее важно учитывать  социально-экономические последствия  его изменения.

 

 

 

 ВАЛЮТНЫЙ КУРС.

     Валютный курс определяют  как стоимость денежной единицы  одной страны, выраженную в денежных  единицах другой страны. Валютный  курс необходим для обмена  валют при торговле товарами  и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц. Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие.

 Фиксированный валютный курс  колеблется в узких рамках. Плавающие  валютные курсы зависят от  рыночного спроса и предложения  на валюту и могут значительно  колебаться по величине. В основе  фиксированного курса лежит валютный  паритет, т.е. официально установленное  соотношение денежных единиц  разных стран. При монометаллизме  – золотом или серебряном – базой валютного курса являлся монетный паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет  – соотношение валют по их официальному золотому содержанию – и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при  двух условиях: свободная купля –  продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного  курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу, и фактически не превышали +/- 1% от паритета. С отменой золотого стандарта  механизм золотых точек перестал действовать. Валютный курс при неразменных  кредитных деньгах постепенно отрывался  от золотого паритета, т.к. золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного  производства, денежной и валютной систем. Для середины 70-х годов  базой валютного курса служили  золотое содержание валют – официальный масштаб цен – и золотые паритеты, которые после второй мировой войны фиксировались МВФ. Мерилом соотношения валют  была официальная цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами  являлась показателем степени обесценения национальных валют. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости, усилился искусственный характер золотого паритета. На протяжении более чем 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет устанавливались на базе официальной цены золота. При Бреттон-Вудской валютной системе в силу господства долларового стандарта доллар служил точкой отсчета курса валют других стран.

После прекращения размена доллара  на золото по официальной цене в 1971 г. золотое содержание и золотые  паритеты валют стали чисто номинальным  понятием. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как  основы валютного курса. С отменой  официальных золотых паритетов  понятие монетного паритета также  утратило значение. В современных  условиях валютный курс базируется на валютном паритете – соотношении  между валютами, установленном в  законодательном порядке, и колеблется вокруг него. В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут  устанавливаться в СДР или  другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х  годов стало введение паритетов  на базе валютной корзины. Это метод  соизмерения средневзвешенного  курса одной валюты по отношению  к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию отхода от долларового к много валютному  стандарту. Более подробно валютный курс и факторы, влияющие на его формирование, будут рассмотрены отдельным  параграфом данной работы

 

 

  2. Определение и классификация валютных курсов. 

 

ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЕГО ФОРМИРОВАНИЕ.

Развитие внешнеэкономических  отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие  на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом  в системе банковских операций с  иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует  измерения стоимостного соотношения  валют разных стран. Валютный курс необходим  для:-         взаимного  обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов  и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного  покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает  иностранную валюту за национальную для погашения задолженности  и выплаты процентов по внешним  займам;-         сравнения  цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей  разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; - периодической  переоценки счетов в иностранной  валюте фирм и банков.

 

ВАЛЮТНЫЙ КУРС: ОПРЕДЕЛЕНИЕ, КЛАССИФИКАЦИЯ, СПОСОБЫ УСТАНОВЛЕНИЯ.

     Валютный курс –  это обменное соотношение между  двумя валютами, например100 иен за 1 доллар США или 16 рублей РФ  за     1 доллар США.

Гипотетически существуют пять систем валютных курсов:

     1) Свободное («чистое») плавание;

     2) Управляемое плавание;

     3) Фиксированные курсы;

     4) Целевые зоны;

     5) Гибридная система  валютных курсов.

Так, в системе свободного плавания валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и предложения. Валютный форексный рынок при  этом наиболее приближен к модели совершенного рынка: количество участников, как на стороне спроса, так и  на стороне предложения огромно, любая информация передается в системе  мгновенно и доступна всем участникам  рынка, искажающая роль центральных  банков незначительна и непостоянна. В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное  влияние центральные банки стран, а также различные временные  рыночные искажения. Примером системы  фиксированных курсов является Бреттон  – Вудская валютная система 1944-1971 гг. Система целевых зон развивает  идею фиксированных валютных курсов. Ее примером является фиксация российского  рубля к доллару США в коридоре 5,6-6,2 рубля за 1 доллар США (в докризисные  времена). Кроме того, к этому типу можно отнести режим функционирования курсов валют, стран-участниц Европейской  валютной системы. Наконец, примером гибридной  системы валютных курсов является современная  валютная система, в которой существуют страны, осуществляющие свободное плавание валютного курса, имеются зоны стабильности и т.п. Подробное перечисление режимов  курсов валют различных стран, действующих  в настоящее время, можно найти, например, в изданиях МВФ. Множество  валютных курсов можно классифицировать по различным признакам:

 

Классификация видов валютного  курса.

КРИТЕРИИ ВИДЫ ВАЛЮТНОГО  КУРСА

1. Способ фиксации: 

Плавающий

Фиксированный

Смешанный

2. Способ расчета: 

Паритетный

Фактический

3. Вид сделок:

Срочных сделок

Спот - сделок

Своп - сделок

4. Способ установления: 

Официальный

Неофициальный

5. Отношение к паритету покупательной способности валют: 

Завышенный

Заниженный

Паритетный

6. Отношение к участникам сделки: 

Курс покупки

Курс продажи

Средний курс

7. По учету инфляции: 

Реальный