Трактовка роли денег в экономике кейнсианцами и монетаристами

ФГОБУ ВПО «Финансовый  университет при Правительстве  Российской Федерации»

Воронежский филиал СФО

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «История экономических  учений»

на тему «Трактовка роли денег в экономике кейнсианцами и монетаристами».

 

19 вариант.

 

 

 

                             Исполнитель: Овчаренко В.В.

                                                       Специальность – БУ

                                                       3 курс

                                                       № зачетной книжки – 10ФФД20002

                                            Руководитель: к.э.н. Стародубцева Т.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Воронеж 2013 
Оглавление

 

                                             1. Монетаризм.

Монетаризм – это  такое направление экономической  теории, в рамках которого анализируются  процессы воздействия денег и  денежно-кредитной политики на состояние  экономики в целом. Центром современного монетаризма является чикагская школа в США во главе с М. Фридменом.

Милтон Фридмен (родился в 1912 г. в семье бедных еврейских эмигрантов в Нью-Йорке) — профессор Чикагского университета, лауреат Нобелевской премии по экономике 1976 г.

Фридмен — приверженец идеи свободы, исходящий из существования внутренней связи между свободой предпринимательства и свободой общества. Для умножения свободы нужно уменьшить роль государства. Его нельзя допускать к созданию богатства, регулированию объема производства, занятости и цен. Единственное, что оно может и должно делать в экономике, — это регулировать количество денег в обращении.

Фридмен полагает, что  изменения в кредитно-денежной сфере  оказывают решающее воздействие  на экономическую конъюнктуру, или афористически: money does matter (деньги имеют значение). Уровень цен в экономике существенно зависит от предложения денег (монет, банкнот и чеков), и каждому значительному повышению уровня цен предшествуют значительные изменения в темпе роста предложения денег. Поэтому правильным орудием экономического анализа служит количественная теория денег.

Все колебания уровня экономической активности сопровождаются значительными изменениями в предложении денег. Денежные изменения обычно на несколько месяцев предшествуют изменениям дохода на всех стадиях экономического цикла. Великая депрессия, как и инфляция последних десятилетий, были вызваны, главным образом, непредсказуемыми изменениями предложения денег.

Оппоненты Фридмена утверждали, что в действительности он придерживается тезиса money is all that matters: только деньги имеют значение. На самом деле, уточнял свою точку зрения, Фридмен, деньги служат: 1) главной причиной изменения реального дохода в короткий период времени и 2) единственной причиной изменения номинального дохода в длинные периоды времени. Долгосрочный экономический рост, напротив, определяется ресурсами, технологиями и предпочтениями потребителей. «Я считаю выражение нашей позиции посредством утверждения «деньги есть все, что имеет значение для изменений в номинальном доходе и для краткосрочных изменений в реальном доходе» некоторым преувеличением, дающим, однако, верное представление о наших заключениях».

2. Основные положения  монетаризма.

Основные положения (фридменовского) монетаризма таковы:

1) Изменение денежного запаса, а не уровня совокупного спроса является главной причиной установления изменения уровня цен, а потому и величины номинального дохода. Поэтому существует явная связь между темпом роста количества денег и темпом роста номинального дохода, которую можно выразить посредством той или иной версии количественной теории денег. Однако эта связь не мгновенна. Текущие изменения в доходе зависят от того, что происходило с деньгами в прошлом. Лаг между изменением предложения денег и доходом достаточно велик и переменчив, от 3 месяцев до 3 лет. При этом денежные сдвиги влияют на величину номинального дохода не только благодаря изменению нормы процента, но и в результате изменения цен всех активов.

2) Изменение количества  денег противоречиво влияет на  норму процента: рост предложения денег сначала вызовет понижение нормы процента, а затем рост затрат и инфляции увеличивает спрос на займы, что ведет к росту величины процента. Кроме того, высокая инфляция увеличивает различие между номинальным и реальным процентом, а предвидение еще большей инфляции еще сильнее повышает процент. Поэтому норма процента наиболее высока в тех странах, где имеет место быстрый рост денежной массы.

Более медленный  денежный рост сначала повышает норму процента, а затем ее понижает. Поэтому наименьшая норма процента там, где имеет место наименьший темп роста денежной массы.

3) В условиях долгосрочного равновесия деньги нейтральны. Это означает, что имеет место долгосрочная пропорциональность между деньгами и ценами, основанная на стабильности денежного спроса (или обратной ему величины — скорости обращения денег). Напротив, предельная склонность к потреблению и мультипликатор считаются неустойчивыми величинами.

Деньги — всего лишь вуаль в длинном периоде. Поэтому  долгосрочную реальную процентную ставку невозможно изменить посредством денежной политики с тем, чтобы стимулировать инвестиции и накопление капитала. Долгосрочная процентная ставка определяется реальными факторами, производительностью и бережливостью.

4) В короткие  и средние периоды времени (до 5-7 лет) деньги, напротив, не нейтральны и могут стать причиной реальных изменений в экономике. В силу краткосрочного воздействия на выпуск деньги важны для определения реального уровня занятости и дохода (а не только цен). Движущей силой денежных импульсов является расхождение между фактической и желаемой величиной реальных кассовых остатков, непредсказуемое изменение предложения денег. При этом исключительно важен также способ, каким изменение предложения денег влияет на цены через бесчисленные каналы процентных ставок, меняя структуру портфеля активов.

Изменение спроса на деньги влияет на скорость обращения  денег. Последняя зависит от издержек хранения денег (величины процентной ставки и темпа инфляции), от величины реального дохода на душу населения. Одновременно принимается тезис о том, что эластичность спроса на деньги по проценту весьма мала.

5) Деловой цикл усиливает  влияние изменения предложения денег на величину дохода. Денежный кризис, приводящий к уменьшению предложения денег, образует необходимое и достаточное условие серьезной депрессии. В соответствии с этим М. Фридмен утверждал, что денежные власти США вызвали Великую депрессию, позволив величине денежного агрегата M1 сократиться на 35% с сентября 1929 г. по март 1933 г. Правда, была увеличена денежная база, но это просто расширило избыточные резервы, так как банки не имели возможности делать прибыльные займы.

6) Предложение денег  экзогенно. Отношения резервы  — депозиты и наличные деньги — депозиты достаточно устойчивы и предсказуемы. Это означает, что Центральные банки могут регулировать общее количество денег в обращении.

Для обоснования этого  тезиса монетаристы исходят из известного равенства, определяющего количество денег в зависимости от величины денежного мультипликатора:

M=mH,m = (1+c/D)/(R/D+C/D). (1)

Здесь Н — денежная база (сумма выпущенных в обращение наличных денег + остатки на резервных счетах коммерческих банков в Центральном, банке), т — денежный мультипликатор, С — сумма наличных денег, находящихся в частном секторе и у населения, D — банковские депозиты, R — деньги, хранящиеся в качестве банковских резервов. Поскольку Центральный банк может контролировать эти величины, то он может контролировать и М.

7) Бюджетная  политика не имеет особого  значения. По мнению Фридмена, для того, чтобы бюджет играл роль балансира, достаточно рассматривать только доходную часть бюджета, а не расходную. Действительно, уменьшение ВНП автоматически уменьшает налоги Т и толкает бюджет в сторону дефицита. Рост ВНП автоматически действует в обратном направлении. Если желательно делать больше, то следует понижать налоги в период спада и увеличивать их в период бума. Это способствует росту эффективности экономики в большей степени, чем варьирование государственных расходов.

Решающее  значение имеет кредитно-денежная политика, но и здесь возникают серьезные трудности. Фридмен показал, что в течение последних 75 лет в США изменения денежной массы регулярно предшествовали поворотам экономического цикла. Среднее запаздывание «пиков» составляло 16 месяцев, среднее запаздывание «ям» —12 месяцев. Это ограничивает возможности проведения активной, кредитно-денежной политики, поскольку граница надежных предсказаний конъюнктуры не превышает года.

8) «Инфляция всегда и везде есть денежное явление в том смысле, что она может возникнуть только тогда, когда количество денег растет быстрее, чем уровень производства». Многие явления могут вызвать временные колебания в темпе инфляции, но они становятся устойчивыми только тогда, когда влияют на темп денежного роста.

Рост государственных  расходов не вызывает инфляции, он не использует дополнительного выпуска денег. Для сдерживания инфляции достаточно устойчивого замедления роста М.

9) Денежная политика важнее бюджетной. Однако в силу того, что существуют непредсказуемые лаги в отношениях между деньгами, доходом и ценами, то политика «тонкой настройки», основанная на тщательно разработанной (дискреционной) денежной политике, трудно осуществима и может иметь своим последствием дестабилизирующий эффект. Поэтому лучше использовать простое правило ежегодного увеличения денежной массы постоянным темпом, пропорциональным долговременному ежегодному темпу экономического роста (для США это 3-5% в год), независимо от состояния конъюнктуры и фазы цикла. Важнее контролировать количество денег, чем норму процента и объем кредита.

3. Сравнение кейнсианства и в монетаризма.

Сопоставим  эти утверждения монетаризма  со взглядами Кейнса. Если не принимать во внимание пункт об инфляции и ограничиться короткими периодами времени, то его расхождение с монетаризмом сводятся всего к двум пунктам: 1) спрос на деньги (а потому и скорость обращения денег) неустойчив, устойчива, напротив, предельная склонность к потреблению. Поэтому основным орудием экономического анализа должна быть не количественная теория денег, а мультипликаторная модель. 2) основным способом, каким деньги влияют на реальную экономику, является норма процента и ее изменение. Поэтому, когда воздействие нормы процента на величину дохода затруднено, то только бюджетная политика является эффективной.

Однако с  Фридменом полемизировал не Кейнс, умерший в 1946 г., а кейнсианцы, исходившие уже не из мультипликаторной модели, а из IS/LM-модели и ее расширений. Отсюда легко получить вывод о существенности воздействия на совокупный доход и бюджетной, и денежной политики, если цены не изменяются слишком быстро. Напротив, если уровень цен заметно изменяется в ответ на проводимую денежную или бюджетную политику, то она окажет малое воздействие на реальный доход.

Далее, если использовать одну только денежную политику, особенно в форме денежного правила Фридмена, то в определенных обстоятельствах это может лишь усилить дестабилизацию. Так, спад 1981-82 гг. принял особо острые формы в странах, которые проводили сдерживающий рост денежной массы по монетаристской схеме. Это привело к усилению спада, массовым банкротствам и росту безработицы. Теоретически это способствовало возрождению кейнсианства в форме: М зависит от Y, а не наоборот. Таким образом, если монетаристы полагают, что рост предложения денег вызывает рост цен, то кейнсианцы полагают, что рост цен вызывает рост предложения денег.

Деликатный  момент в этом «великом споре» состоял  в том, что если кривые IS и LM принимают типичное положение на iY — диаграмме (IS имеет характерный наклон вниз, a LM имеет характерный наклон вверх), то IS/LM-модель не дает никаких особых преимуществ ни кейнсианцам, ни монетаристам. Различие между ними, если оно существует, лежит за пределами этой модели.

Об этом хорошо сказал Ф. Модильяни. «Не существует серьезных аналитических различий между ведущими монетаристами и ведущими немонетаристами. М. Фридмен однажды сказал, что «мы все теперь кейнсианцы», — и я готов сказать, что «мы все монетаристы», если монетаризм означает подчеркивание основополагающей роли предложения денег в определении выпуска и цен. Список монетаристов в этом смысле включает среди прочих и Д. М. Кейнса...

На самом  деле в основе несогласия с монетаристами  лежит не монетаризм, но, скорее, роль, приписываемая политике стабилизации. Немонетаристы принимают то, что можно назвать фундаментальным практическим выводом «Общей теории»: экономика частного сектора, существенно использующая деньги, может и должна быть стабилизирована подходящей для этой цели бюджетной и денежной политикой. В противоположность этому, монетаристы считают, что нет серьезных причин для такой стабилизации экономики. И даже если в этом возникает потребность, то она не может быть реализована, так как любая стабилизационная политика скорее увеличит, чем уменьшит нестабильность». Иначе говоря, монетаристы верят в достаточность самокорректирующих сил рыночной экономики, тогда как кейнсианцы считают их только необходимыми условиями достижения стабилизации.

Понятно, что  решение этой дилеммы не может  не зависеть от конкретного состояния экономики. Если экономика находится вблизи устойчивого равновесия, то механизма «невидимой руки» достаточно для ее стабилизации. В противном случае ситуация намного сложнее и может потребоваться вмешательство государства. В этом с кейнсианцами согласны и другие направления современной экономической мысли.