Валютный рынок. Факультет Ветеринарно-санитарной экспертизы

Валютные рынки характеризуются унификацией валютных операций, широкими масштабами спекулятивных сделок. Они обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государства. Механизм валютных рынков используется для государственного регулирования экономики, в том числе на макроуровне в рамках группы стран (например, ЕС).

С институциональной точки зрения валютные рынки - это совокупность бирж, брокерских фирм, банков, разного рода фондов, корпораций.

FOREX (Foreign Exchange Market) - глобальный валютный рынок по обмену определенной суммы валюты одной страны на валюту другой по согласованному курсу на определенную дату. FOREX не имеет какого-либо определенного места торговли. Это огромная сеть, соединенных между собой посредством телекоммуникаций валютных дилеров, сосредоточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам и круглосуточно работающим как единый механизм. Основными участниками валютного рынка являются: коммерческие банки, валютные биржи, центральные банки, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, инвестиционные фонды, брокерские компании, частные лица. Т.е. практически весь финансовый рынок.

Главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX, являются сегодня доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и английский фунт стерлингов (GBP). Ежедневный объем конверсионных операций в мире составляет около 2 триллионов долларов США. На Лондонский рынок приходилось порядка 30% оборота, на долю рынков США - 20%, Германии - 10%. Операции с участием доллара США составляют 70%. На долю электронных брокеров сегодня приходится 15% оборота рынка FOREX.

Дневной объем операций наиболее крупных международных банков (Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, CityBank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank) достигает миллиардов долларов. Операциями типа спот (SPOT), или текущими конверсионными операциями, называются сделки купли-продажи валюты, фактическое исполнение (валютирование) которых выполняется на второй рабочий день после дня заключения сделки.

Типичные объемы сделок в межбанковской торговле составляют 10 миллионов долларов, но благодаря системе маржевой торговли, выход на рынок доступен и лицам, располагающим небольшим капиталом. Брокеры, предоставляющие услуги маржевой торговли, требуют внесения залогового депозита и дают возможность клиенту совершать операции купли-продажи валют на суммы, в 100 раз большие, чем внесенный депозит. Риск потерь возлагается на клиента, депозит служит обеспечением, страхующим брокера.

В отличие от других финансовых рынков валютный характеризуется самым большим объёмом торгов, самой низкой стоимостью проводимых сделок, самым быстрым движением денежных средств. Это единственный мировой рынок, действующий 24 часа в сутки. Его ликвидность возросла до 1 триллиона долларов США в день. В настоящее время операции на валютном рынке являются основным источником доходов ведущих банков мира, таких как Chase Manhattan Bank, Barclays Bank, Swiss Bank Corporation и др. Классической стала спекуляция Джоржа Сороса по продаже английского фунта против немецкой марки, которая в течение 2 недель принесла миллиард долларов чистой прибыли, сделав Сороса знаменитым и положив начало его благотворительной деятельности.

Возможность работы на финансовых рынках Азии, Европы и Америки стала доступной, благодаря их объединению в одну глобальную коммуникационную сеть. 24-х часовой доступ на валютный рынок позволяет открывать и закрывать позиции в наиболее благоприятное время и по лучшей цене. Большие прибыли могут быть получены при относительно небольшом депозите в течение короткого промежутка времени. Для открытия позиции достаточно одного телефонного звонка или простого нажатия на клавишу "мыши" (при проведении операций с помощью нашей информационно-торговой системы FXPROFIT).

3. Особенности российского  валютного рынка

Правильная валютная политика обеспечивает достижение внутреннего динамического равновесия экономики страны в системе мирового хозяйства.

Основные элементы российского валютного рынка:

Основой валютной системы России является российский рубль, введенный в обращение в 1993 году и заменивший рубль бывшего СССР. Тем самым было завершено обособление национальной денежной и валютной системы России от денежной и валютной системы республик бывшего СССР, в обращении которых оставались советские рубли до введения национальных денежных единиц.

Фактически рубль является частично конвертируемой валютой по текущим операциям.

Курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте или валютной корзине. После девальвации рубля ажиотажный спрос на иностранную валюту еще более возрос. Чтобы поддержать курс рубля в границах нового валютного коридора, Банк России расходовал быстро сокращающиеся валютные резервы. Но это не помогло стабилизировать курс рубля, поэтому в сентябре 1998 г. Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса, который зависит от соотношения спроса и предложения валютных биржах страны, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным Банком России по результатам торгов на ММВБ.

Американский доллар занял устойчивое положение во внутреннем обороте страны и приобрел роль параллельной валюты в большей степени, нежели рубль, выполняющий функции меры стоимости, средства платежа при покупке недвижимости, средства накопления. Рубль стал занимать подчиненное положение по отношению к доллару.

Валютное законодательство России установило, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию ЦБ России. Их роль на валютном рынке России возрастает. Но ведущее место занимают ММВБ и пять других валютных бирж, которые объединены в Ассоциацию валютных бирж России.

Рынка золота в России практически нет. Скупка золотых изделий и золотого лома у населения производится через сеть специальных скупочных пунктов по государственной цене.

В современных условиях не возможна фиксация рубля вследствие недостаточности для этого отечественных золотовалютных резервов. По этой же причине невозможно восстановление валютного коридора в новых границах - с более высокой верхней планкой. Можно только ставить задачу обеспечения относительной устойчивости рубля в режиме «плавания», колебания относительно равновесного курса.

Итак, среди особенностей российского валютного рынка можно назвать следующие:

Обязательная продажа части валютной выручки (50%) на валютном рынке Российской Федерации (либо через биржи, либо через уполномоченные банки). В связи с этим хозяйственные субъекты имеют в уполномоченных банках два счета: транзитный и валютный счет, на который зачисляется вся валютная выручка в валюте, и текущий валютный счет (счет, на который зачисляется валютная выручка субъекта после обязательной продажи за рубли ее части (50%)).

Проведение до недавнего времени валютных операций в основном через валютные биржи, а не банки вследствие недостаточных доверия и информационных связей между банками, а также их слабой технической оснащенности.

Большое количество валютных бирж (восемь действующих, что больше, чем в любой стране с развитыми рыночными отношениями, в которой имеются валютные биржи), сосредоточены в основных экспортных и импортных регионах страны. Основной валютной биржей страны является Московская межбанковская валютная биржа, на которой осуществляется до 80% от всех операций с валютой.

Российский валютный рынок - бивалютный. Ведущие позиции на нем принадлежат доллару США. В операциях на валютных биржах его доля превышает 90%, удельный вес операций с другими валютами незначителен. Кроме доллара США, торговля ведется с немецкой маркой, финляндской маркой (в северо-западном регионе) и японской иеной (на Дальнем Востоке). Стоит задача диверсификации валютной структуры валютного рынка Российской Федерации.

Основными участниками валютного рынка являются банки, поэтому, в основном, российский валютный рынок является межбанковским.

В настоящий момент в РФ продолжается поиск оптимального сочетания государственного регулирования операций участников валютного рынка и рыночной инициативы. Укрепляется законодательная база, определяющая основные правила поведения его участников. Несмотря на ее противоречивость, отток капитала за границу заметно уменьшился. На очереди новые нормативные акты, которые закроют нормативные каналы «бегства» капитала за границу. В частности, они должны обеспечить контроль за компенсационной торговлей, встречными поставками, и др.

Валютная политика РФ нацелена на восстановление доверия экономических субъектов к рублю. Одной из ее важнейших задач является содействие наращиванию валютных резервов ЦБ за счет операций на валютном рынке.

Мировой финансовый кризис

1. Мировой финансовый кризис изнутри

Мировой финансовый кризис, безусловно - тема номер один. Пугает неопределенность, пугает масштабность. Минфин, власти упорно говорят, что мировой финансовый кризис по минимуму скажется на рядовых гражданах. Но ведь это ложь.

В настоящее время для политиков и финансовых структур ведущих мировых держав приоритетной задачей является предотвращение финансового кризиса в рамках своих государств, а также непосредственно связанного с этим возможного мирового финансового кризиса. Для улучшения ситуации разрабатываются как проекты отдельных стран по собственному спасению, так и коллективные проекты, охватывающие группу государств.

США уже привели в действие план министра финансов Г.Полсона по поддержанию финансово-банковской системы страны, переживающей некоторые трудности из-за просроченных долговых обязательств по ипотечному кредитованию, который предусматривает выделение для этих средств 700 миллиардов долларов. Министры финансов стран G-7 тоже разработали «жесткий план действий», следуя которому можно будет преодолеть мировой финансовый кризис. Согласно плану, необходимо принять меры, чтобы предотвратить разорение основных финансовых систем, обеспечить возможность привлекать капитал как из частных, так и из государственных источников для возобновления кредитных операций, гарантировать широкий доступ банков и других финансовых институтов к ликвидности и финансированию, обеспечить надежность национальных программ по страхованию вкладов, при необходимости принимать меры для возобновления деятельности вторичных рынков ипотечных и других ценных бумаг.

Вся эта суета вокруг финансовых проблем как будто отодвинула на задний план все геополитические интриги на мировой арене. Предполагаю, что это только на первый взгляд может казаться так. Не исключено, что определенные финансовые трудности у ведущих стран мира имеются, но данный финансовый кризис может оказаться хорошо подготовленной игрой с их стороны. Боле того, это может быть сделано с целью ослабления экономической мощи России. Даже при наличии настоящего финансового кризиса очень часто такая проблема в основном решается за счет «козла отпущения». Сегодня на эту роль западные державы могут определить Россию, которая в результате увеличения бюджета и золотовалютных запасов за счет высоких цен на энергоносители в последнее время в диалоге и с Западом, и с ближайшими соседями все больше использовала жесткую риторику. Последние события на Южном Кавказе, непростые российско-украинские отношения и решение России участвовать в военных учениях у берегов американского континента могут быть определяющими факторами данной игры в мировой финансовый кризис. Запад уже давно беспокоит увеличение объема финансовой «подушки безопасности» России. Кроме того, профицитный бюджет позволяет России с каждым годом все больше и больше увеличивать расходную часть своего бюджета, при этом выделяя на военные цели немалые средства. При стремлении Запада во чтобы то ни стало добиться расширения Североатлантического альянса за счет ближайших соседей России такое усиление ее экономической и военной мощи нежелательно для США и их союзников. Тем более тогда, когда тебе все время грозятся асимметричными или адекватными ответами. Если допускать, что Россия на первом этапе и может позволить себе адекватные меры против расширения НАТО, противопоставляя этому наращивание своей военной мощи, то длительную новую гонку вооружений ей не сдюжить. При непомерном увеличении же военных расходов Россия вынуждена будет урезать расходы на социальные проекты, увеличение зарплаты и индексации пенсий, что в конечном итоге, может привести к социальной напряженности в стране. Сейчас иностранные инвесторы, сами нуждающиеся в наличных средствах, в усиленном порядке выводят из России вложенные в ее экономику финансы, что очень затрудняет деятельность хозяйствующих субъектов России, которые остро нуждаются в «длинных деньгах». По утверждению некоторых российских экспертов, это уже привело в определенных сферах экономики к сокращению производства и увольнению рабочих. Чреватость таких явлений известна любому экономисту. А финансовые ресурсы и золотовалютные запасы России не позволяют ей выделять огромные средства на спасение банковской сферы целиком и всех отраслей экономики. Пока же средства - около одного триллиона рублей (приблизительно 40 миллиардов долларов), которые планируется выделить из Стабфонда на финансовую стабилизацию, учитывают в основном интересы трех самых крупных российских банков, где контрольный пакет принадлежит государству. Не следует упускать из виду и то, что государственные монополии России «Газпром» и «Роснефть» тоже имеют крупные заимствования из-за рубежа под правительственные гарантии. Причем основная часть этих кредитов со стороны этих компаний потрачена на покупку непрофильных активов, о чем в свое время выражали недовольство некоторые ведущие экономисты России. Если теперь придется расплачиваться с этими долгами, то и эти компании, и сам российский бюджет могут столкнуться с серьезными финансовыми трудностями. Общая же внешняя задолженность российских бизнес-структур перевалила за 300 миллиардов долларов. И, как правило, внешние заимствования российских банков и бизнес-структур являются одними из самих дорогих в мире (под 7-8% годовых), тогда как основная часть российских финансовых ресурсов депонирована в ценные бумаги США под 2% годовых. То есть, уже много лет как российские финансовые ресурсы практически подпитывают американскую экономику. Такое положение вещей уже давно подвергается жесточайшей критике со стороны экспертного и бизнес-сообществ России, которые требовали от руководства страны открыть финансовые закрома для отечественных субъектов экономики. Но чувствуется, что момент упущен. Сегодня, несмотря на то, что российское правительство предпринимает определенные шаги для спасения положения, вряд ли Россия выйдет из финансового кризиса без существенных потерь. Учитывая искусственную раздутость российского фондового рынка и спекулятивную сущность банковской сферы, можно предположить, что в самом ущербном положении окажутся именно эти области. Злую шутку могут сыграть также непрозрачность деятельности и финансовых механизмов ведущих российских компаний (в которых в основном довлеет государственное финансирование) и высокий уровень коррумпированности в стране. Эти моменты могут свести на нет все усилия правительства, и привести к банальному разбазариванию выделяемых средств. В конечном итоге Россия может столкнуться с незавидным положением: денег в Стабфонде почти не осталось, а ситуация еще больше ухудшилась. Предполагаю, что игра в «мировой финансовый кризис» затеяна США и их партнерами именно в этих целях. После чувствительных финансовых потерь они постараются сделать Россию более сговорчивой в геополитических играх. Жесткая российская риторика во внешнеполитических делах может стать более покладистой. Думаю, что начальным этапом этой игры стало инициирование искусственного понижения цен на нефть на мировых биржах. Сегодня цены на нефть снизились почти вдвое по сравнению с ценой на «черное золото» за всю мировую историю. Это дает в руки Запада определенные козыри в игре против России:

1) Лишившись огромных финансовых  поступлений из-за высоких цен  на нефть, Россия будет испытывать  серьезные трудности в вопросе  выделения значительных средств  на военные расходы. Это также  может отодвинуть на многие  годы процесс создания в России  профессиональной армии на контрактной  основе, которая для нее была  бы более приемлемой.

2) Снижение цен на нефть может  повлечь за собой также снижение  цен на газ. Как известно, в  мире не существует твердых  цен на газ, и эти цены сильно  зависят от цен на нефть. Такой  расклад может вынудить Россию  сбить цену за поставляемый  газ в европейские страны, а  также в страны ближнего зарубежья, что для них является немалым  финансовым подспорьем. В связи  с этим у России уменьшаются  шансы в диалоге с ними периодически  использовать «энергетическую дубинку». К тому же у России не  будет особых возможностей прельстить  некоторые страны постсоветского  пространства, имеющие приличные  запасы энергоносителей, заманчивыми  оптовыми ценами на них. А это  может ускорить реализацию альтернативных  маршрутов поставки энергоресурсов  в обход России.

3) Ощутимые финансовые потери  России в ходе данного кризиса  могут привести к замораживанию  некоторых социальных проектов  и к социальной напряженности  в обществе, а также вызвать  недовольство в национальных  автономиях, чем могут воспользоваться  западные страны в борьбе против России.

Список этих предполагаемых негативных моментов для России из-за нынешнего финансового кризиса можно продолжить. Но и перечисленное доказывает, что ей нелегко будет справиться с негативными последствиями этого кризиса. Особенно тогда, когда против России играет единая сплоченная команда куда более экономически мощных стран, чем сама Россия. Уже сегодня финансовые потери России в этой игре исчисляются сотнями миллиардов долларов. С трудом верится в то, что экономически развитые мировые державы пожелают протянуть руку помощи России в такой трудный момент, не добившись от нее значительных уступок в сфере внешнеполитического сотрудничества. В конце хотелось бы отметить, что высказанные предположения являются сугубо субъективным мнением, опирающиеся на анализ ситуации, сложившейся в геополитической игре Запад-Россия. Дальнейший ход развития событий покажет, насколько эти предположения близки к истине.

Заключение

Итак, подведем итоги. Из всего выше сказанного можно узнать, что валютный рынок - это совокупность экономических отношений, возникающих между субъектами валютных операций.

Здесь продается и покупается валюта на основе спроса и предложения, совершаются различные валютные сделки. Валютные рынки могут быть международными, национальными, региональными, биржевой, внебиржевой, спотовый и форвардный. Несмотря на то, что классификация участников валютного рынка обширна, максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации.